Chewy的第二季度財報預覽：華爾街的預期

隨着Chewy (CHWY)準備公布2025年7月季度的業績，我對此特別關注。華爾街分析師將他們的預期定在每股0.33美元，同比增長37.5%。收入預期約爲30.8億美元，較去年同期增長7.8%。

讓我感到好奇的是，過去一個月內完全沒有對每股收益（EPS）預期的調整。沒有一位分析師調整他們的預測，這表明要麼是驚人的共識，要麼是對不斷變化的市場條件令人擔憂的忽視。

除了頭條數字，我更感興趣的是揭示Chewy真正商業健康狀況的細分指標。公司的消費品部門預計將達到21.4億美元，增長率爲6.3%。他們的“其他”類別看起來更有前景，預計銷售額爲6.124億美元，代表更強勁的13%增長。硬商品的銷售額預計將達到3.2846億美元，較去年增長9.3%。

客戶指標也講述了一個有趣的故事。分析師預計活躍客戶將達到20,821，幾乎與一年前的20,002持平。與此同時，客戶每年的消費預計將從565.00美元增加到588.68美元。這表明Chewy正在從現有客戶中提取更多價值，而不是顯著擴大其用戶基礎——這可能最終會面臨限制。

這只股票最近表現優異，在過去一個月內上漲了15%，而標準普爾500指數僅上漲了2.8%。然而，盡管有一個中等的“持有”評級，我在想這種表現是否可持續，還是僅僅是暫時的激增。

在我看來，Chewy面臨着一條充滿挑戰的前進道路。雖然他們在增長，但適度的客戶獲取數字暗示着市場可能已經飽和。他們能否在同一客戶池中無限制地榨取更多收入？我對此並不確定。