📍美國2025年9月CPI:通貨膨脹繼續降溫 – 联准会有更多理由降息



📌 頭條消費者物價指數(CPI)環比 +0.3% (低於 +0.4% 預測) → 同比 +3.0%
📌 核心消費者物價指數(CPI) 月環比 +0.2% (低於 +0.3% 預測) → 同比 +3.0%
→ 兩者均低於市場預期,強化了自6月份以來持續的通貨膨脹降溫信號。

📌 9月份CPI數據的詳細結構:
- 通貨膨脹商品穩定在 +1.5% 同比。
- 服務通貨膨脹大幅下降至 +3.5% 同比 - 自 2021 年 11 月以來的最低水平。
- 超核心 (supercore) 僅剩 +3.3% 同比 – 達到5個月低點。
- 房價和租金全面下降:住房 +0.28% 月環比,租金 +0.17% 月環比,均爲自2021年以來最低。

📌 通貨膨脹結構顯示商品價格穩定,服務降溫,租金和庇護所費用繼續下降。住房 + 服務數據確認下降趨勢。
→ 一份對联准会來說過於理想的數據,因爲核心消費者物價指數(CPI)越來越接近3% - 联准会沒有理由不在10月份降息。

市場已考慮到10月和12(的兩次降息,而不是之前預計的10月一次。更爲看漲的是,鲍尔在下周的FOMC中暗示將停止量化緊縮(QT)。
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