最近,美國的勞動力市場數據引起了一些眉頭緊鎖的時刻。我們看到8月份的非農就業人數僅增加了22,000,明顯低於預期的75,000。這讓人不免開始猜測,联准会是否會在9月的FOMC會議上調整利率。渣打銀行的經濟學家認爲,數據的疲軟可能會導致降息50個基點。



咋一看,似乎一切在六周內從“穩健”滑向了“疲軟”的邊緣。你還記得嗎?7月尾聲,联准会主席仍稱勞動力市場穩健。然而,到了8月,他的態度在傑克遜霍爾的演講中似乎有了微妙的變化——不禁讓我們想到了去年這個時間的情景,當時我們也預期降息,但幅度僅爲25個基點。

然而,當前的降息預期傾向於在9月定價爲28-29個基點,並未出現明確的方向性轉變。不過,市場對明年就業數據的初步修訂可能會支持更大幅度的降息預期。值得注意的是,盡管非農就業和失業數據都表明市場疲軟,但一些調整和比例下降可能低估了這種疲軟的嚴重程度。

至於之後的政策走向,市場或許需要一些時間來適應首次降息後的進程。有人說,每一次調整都需要這樣的、消化的過程。這樣的政策能否進一步放松,還需要觀察未來增長和通脹的態勢。

記得,這些只是供大家參考的內容,過去的表現並不能爲未來結果作出保證。您有什麼看法或者想要分享的?隨時留言聊聊吧。 😊
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