コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

2026年7月23日20:00-20:15 UTCの期間に、BTCは短期でわずかに上昇し0.32%となりました。価格は64835.0-65057.9 USDTの範囲で推移し、値幅（振幅）は0.34%です。市場は米連邦準備制度理事会（FRB）の次回の利上げ／金融政策を巡る会合が行われる来週の議題前夜ということもあり、全体的に様子見のムードが強く、取引量は低めでした。BTCは24時間の高値$66,314.9から$65,167.6まで下落し、24時間合計では約1.16%の下落となりました。 今回の異動の主な駆動力は、米国とイランの軍事的な対立が継続して激化していることです。中東情勢の悪化が原油価格を押し上げ、原油は6週間ぶりの高値に跳ねました。ブレント原油は$94.07、WTIは$86.83です。原油高はインフレ期待を直接的に押し上げ、市場ではFRBが高金利の環境をさらに長引かせざるを得ないのではないかと懸念が広がり、リスク資産に圧力がかかりました。BTCは高ボラティリティ資産であるため、マクロの不確実性が強まる局面で真っ先に影響を受け、金のように明確な避難（安全）需要の買い支えは得られませ

サウスウエスト航空は、テキサスからカリフォルニアまでを初めて船でジェット燃料を輸送し、5 月 28 日にロサンゼルスへ到着した。積荷は約 1,260 万ガロンだった。同社のCFOトム・ドキシーは、ダラス拠点の同社が西海岸での供給不安と価格の変動を背景に船を手配したと述べた。西海岸ではジェット燃料市場が輸入に大きく依存している。この輸送は、ドナルド・トランプ大統領が 3 月に認めたジョーンズ法の免除によって可能になった。同免除は、2 月に米国とイスラエルがイランを攻撃したことを受けて燃料価格が高騰した後に適用された。 サウスウエストはパナマ運河ルートで 1,260 万ガロンを輸送 船はヒューストンを出港し、パナマ運河を経由してロサンゼルスに到着した。ドキシーは、貨物は供給が最も逼迫し、かつリスクが高かった時期における同社の西海岸での事業にとって、約 1 週間分に相当すると述べた。参考までに、サウスウエストは前四半期にジェット燃料 5 億 6,400 万ガロンを使用していた。 同社は、ジョーンズ法（1920年の法律）に基づく免除を利用した。同法は、米国の港間の輸送を米国籍の船舶で行うことを

サウスウエスト航空のCFO、トム・ドキシーによると、ダラス拠点の同社は5月28日、ヒューストンからロサンゼルスへジェット燃料12.6百万ガロンを出荷し、航空会社にとっては初めてのこの種の貨物輸送となった。船舶は、西海岸で価格が大幅に高く、供給が制約されていた状況に対処するため、パナマ運河を通過した。 ジェット燃料の価格は、2月の米国およびイスラエルによるイランへの攻撃以降、不安定な値動きが続いている。西海岸は他の地域よりも輸入への依存度が高い。サウスウエストは、第2四半期の燃料費が前年同期と比べて約9億ドル増加したと報告しており、同四半期に航空会社が消費したジェット燃料は564百万ガロンだった。

ICEの先物およびNYMEXのデータによると、9月渡しのブレント原油先物は7月23日に1バレル当たり$100.69で取引を終え、当日は7.04%上昇した。国際指標が1バレル当たり$100を上回ったのは、ほぼ2か月ぶりであり、中東地域で緊張が高まったことが背景にある。

Jin10によると、OPEC+は8月2日に合意しており、9月の生産目標を約188,000バレル/日引き上げる可能性が高い。イラン紛争による混乱があるにもかかわらず、6月・7月・8月と同じ増加ペースになる見通しだ。現在のOPEC+の生産量は、湾岸の加盟国における輸出制約のため、割当を大幅に下回っている。6月の生産は1日あたり36.28百万バレルで、紛争前の2月の1日あたり約43百万バレルから減少した。9月の目標が見込みどおり引き上げられれば、2023年以降に実施されてきたすべての生産削減は完全に元に戻されることになる。

Yonhapinfomaxによると、7月24日（韓国時間）の夜間取引では、USD/KRWの為替レートは5.2ウォン下落して1,474.90ウォンとなりました。日中の安値から持ち直しましたが、前取引の終値1,466.80ウォンからは8.1ウォン高い水準です。通貨の動きは、強い米国の雇用関連指標によって主に引き起こされました。失業保険申請件数は7月18日までの週で187,000件に減少し、1969年9月以来の低水準となっており、ドルの強さを支えました。 また、中東情勢の緊迫化を背景に原油価格が急騰しました。ブレント原油は9月渡しで1バレル当たり100ドルを上回り、当該セッションでは6%以上上昇しています。UKMTOは紅海でタンカーへの攻撃があったと報告し、トランプ大統領が「大規模な軍事作戦」を脅したことで米国とイランの緊張がさらに高まっています。

ブルームバーグのデータによると、CBOTの小麦先物は7月23日のニューヨーク取引終了時点で1.59%下落し、1ブッシェル当たり$6.9450となった。ブルームバーグ穀物指数は0.08%下落し、32.97ポイントで引けた。

木曜日、ビットコインは$64,700を下回って下落し、ロングの清算額は$42.3百万（=4,230万）に達した。米上院でのCLARITY法の進展が停滞する中、原油は1バレル当たり$101を超えて急騰した。暗号資産はこの日の序盤に$66,000をわずかに上回っていた水準から2%下落し、時価総額は$1.32兆から$1.3兆へと減少した。Bitunixのアナリスト、Dean Chenによれば、この投げ売りはより広範なマクロ要因を反映しているという。CLARITY法に関する立法の勢いは、政党間の対立が再燃する中で失速し、一方で地政学的な緊張がエネルギーコスト上昇の勢いを強めた。トランプ大統領による、イランに対して軍事的なエスカレーションが起こり得ることを示唆する発言に加え、継続するフーシ派の紅海での海上攻撃によりレッドシーの海上輸送ルートが混乱し、ブレント原油は数カ月ぶりの高値を更新した。今後数週間、エネルギーのボラティリティ、流動性の状況、そしてFRB（連邦準備制度）の政策見通しが、暗号資産を含むリスク資産の重要なドライバーであり続けるだろう。

在米国中央軍（US Central Command）が率いる多国籍の海上監視機関である統合海上情報センター（JMIC）は、現地時間の23日に、南部の紅海およびバブ・エル・マンデブ海峡に関する脅威レベルを「中程度（Moderate）」から「重大（Substantial）」に引き上げた。これは、南部の紅海でサウジの国旗を掲げたタンカーが攻撃されたことを受けたもので、攻撃はイエメンのフーシ派によるものと疑われている。JMICは、この攻撃が商船を狙うための積極的な照準設定能力と明確な意図を示している一方で、フーシ派は引き続きバブ・エル・マンデブ海峡がサウジと関係のある船に対して閉鎖されていると主張していると述べた。前方展開されたミサイルおよびドローンのシステムはそのまま配置されており、地域の報道では、紛争がさらに拡大する場合に紅海の石油輸送ルートを妨害するための妨害準備を維持するようフーシ派に指示が出ているという。 サウジのタンカー攻撃を受けてJMICが紅海の脅威レベルを引き上げ JMICは、現地時間の23日に出した報告の中で脅威レベルの調整を発表し、南部の紅海でサウジの国旗を掲げたタンカーに

7月23日、WTIの9月原油先物は5.36ドル（+6.17%）高の1バレル92.19ドルで引けた。アブダビのマルバン原油先物は20.71%上昇して1バレル108.00ドルとなった。NYMEXの8月天然ガス先物は、100万BTU（百万英国熱量単位）あたり2.9160ドルで決着した。一方、8月のガソリン先物はガロンあたり3.4964ドルで、8月の暖房用原油先物はガロンあたり4.3416ドルだった。

上海金先物は2.25%下落し、1グラム当たり884元となった。上海銀先物は7月23日午前2時30分の夜間取引で4.22%下落し、1キログラム当たり14,110元となった。SC原油先物は7.11%上昇し、1バレル当たり604元となった。

上海先物取引所の原油先物契約2609は、前夜比で7.11%上昇（7月23日）し、1バレル604元で取引を終了した。 同じ取引時間帯に、上海金先物は2.25%下落し、上海銀先物は4.22%下落した。

Jin10 Dataによると、7月24日に国際原油価格が急騰した。WTI原油は8.00%上昇して1バレル当たり$93.87となり、ブレント原油は6.00%上昇して1バレル当たり$96.11となったものの、いずれも日中で大幅な上昇を記録した。

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、XTIUSD（WTI Crude USOIL）は短期間で急騰8%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。

タスニム通信によると、イランのタンカーは国際水域から数分前にオマーン海へ入った。米国が主張する封鎖を無視している。

Yonhapinfomaxによると、9月渡しのブレント原油は7月23日、ホーシ派の武装勢力が紅海でサウジの海上輸送を攻撃したことを受けて、1バレル当たり100ドルを超える水準まで急騰した。イラン国会議長モハンマド・バーゲル・ガリバフは、米国からの圧力に対しX（旧ツイッター）に嘲笑する投稿を行い、テヘランの戦略が罰としてワシントンにも「3桁の原油価格」をもたらしたと述べた。米国大統領ドナルド・トランプはTruth Socialでこれに反論し、もしホーシ派の攻撃が続けば、米国はイランの責任を問うとともに、イランと武装勢力の双方に対して「大規模な軍事的罰」を与えると警告した。

今月7月、EU加盟国はモスクワに対する制裁の第21弾について合意し、ロシアの原油価格上限を1バレル当たり44.10ドルに設定したうえで、2027年7月まで維持することとした。この制裁パッケージでは、取引禁止リストにロシアの銀行32行を追加し、暗号資産関連企業や原油取引プラットフォームを対象とする措置を盛り込む。欧州委員会委員長ウルズラ・フォン・デア・ライエンは、制裁がロシアの経済戦争の「機械」を弱め続けると述べた。

LMEのデータによると本日（7月23日）、銅の先物は214ドル下落して13,594ドル/トンで引けとなり、ベースメタル全般で幅広い下落につながりました。 アルミニウムは4ドル下落して3,188ドル/トン、亜鉛は6ドル下落して3,586ドル/トン、鉛は3ドル下落して1,894ドル/トンでした。ニッケルは1ドル下落して53,326ドル/トン、スズは596ドル下落して53,326ドル/トン。コバルトは56,290ドル/トンで横ばいでした。

市場情報によると、OPEC+は8月2日の会合で、9月の原油生産割当を1日あたり約188,000バレル引き上げる可能性があると、情報筋3人が述べた。

Yonhapinfomaxによると、7月23日（米東部時間）に米国10年物国債利回りは4.70ベーシスポイント上昇して4.704%となり、2年物利回りは5.60ベーシスポイント高い4.358%に上がった。30年物利回りは3.40ベーシスポイント上昇して5.180%だった。中東における地政学的緊張、特に紅海のバブ・エル・マンデブ海峡での航路への脅威が、原油価格を急騰させた。9月渡しのWTI原油先物は5.80%上昇して1バレル当たり$91.84となり、一方ブレント原油は7.15%上昇して1バレル当たり$100.80に達した。ブレントが$100を上回ったのは5月下旬以来初めて。 エネルギー価格の上昇によるインフレ懸念が、追加のFRB（米連邦準備制度理事会）による利上げへの期待を押し上げた。CMEのFedWatchデータによると、年末までに50ベーシスポイントの利上げが実施される確率は38.5%に上昇しており、従来の予想から上振れした。さらに、7月18日までの週の新規失業保険申請件数は187,000件まで減少し、1969年9月以来の低水準となった。これが、より引き締め的な金融政策を支持する材料