コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

米国の天然ガス先物は6月18日に日中で3.00%上昇し、100万BTU（British thermal units）あたり3.240ドルで取引された。

ブレント原油は6月18日に1%超を日中で上げ、1バレルあたり79.32ドルとなった。WTI原油はほぼ変わらずで取引されている。

CMEグループは木曜日、米国のコロンビア特別区連邦地裁で、商品先物取引委員会（CFTC）に対して訴訟を提起し、米国における無期限先物の取引承認に異議を唱えた。世界最大のデリバティブ取引市場は、CFTCのマイケル・セリグ委員長が、先月にカールシーとコインベースの最初の無期限先物を承認した後、規制方針を突然変えたと非難した。CMEは、CFTCが無期限先物をスワップではなく先物契約として取引できるようにしたことで、商品取引所法に違反し、CMEの既存の提供と直接競合するとともに、取引所に損害を与えたと主張している。 CMEがCFTCによる「議会の定義の上書き」を非難 シカゴ・マーカンタイル取引所（CME Inc.）が提出した訴状で、CMEはCFTCが議会によって定められた規制枠組みを回避したと非難した。「一筆で、委員長は『スワップ』という用語の議会の定義を覆し、その種のデリバティブに対して議会が求めた規制体制を回避した」と訴状は述べている。CMEは、新たなデリバティブ商品が自社の提供と直接競合し、取引所に損害を与えると主張した。「要するに、カールシーやその他の参加者が、類似した暗号資産の無期限

CMEは、今週木曜日に米国のコロンビア特別区連邦地裁へ提出された同社の訴状によると、CFTCとその委員長であるマイケル・セリグを提訴し、同月にKalshiとCoinbaseのために無期限先物を承認したことで、商品取引所法（Commodity Exchange Act）に違反したとして告発した。CMEは、同CFTCが、議会がスワップ向けに定めた規制要件を回避する形で、新たなデリバティブ商品を米国内で取引できるようにしたことで「突然」方針を変えたと主張した。CMEのCEOテレンス・ダフィーは以前、無期限先物を「起きるべくして起きる災害」と呼び、ドッド＝フランク法（Dodd-Frank Act）の下でスワップとして分類されるべきだと論じていた。

6月19日週の米国の石油リグ稼働基数は、前週と同じく433で横ばいのままでした。

米国の天然ガス掘削リグの稼働数は、6月19日週は122で、前週の121から増加しています。

週次の業界データによると、6月19日までの1週間の米国の石油・ガスの掘削リグの稼働基数は563で、前週の562から増加した。

Odailyによると、6月18日、米国のトランプ大統領は、米国がイランに対して3000億ドルを支払ったという主張を否定し、そのような報道はフェイクニュースだと述べた。トランプ氏は、米国は成功を収め、石油価格が低下し、勝利したとし、証拠として株式市場の好調な推移を挙げた。

6月19日、トランプはTruth Social上で、米国がイランに対して30億ドルを支払ったとする報道を否定し、その主張はフェイクニュースだと述べた。トランプは、同国が成功を収めている、原油価格が低い、そして市場が上昇しているとし、株式市場の値動きを引き合いに出した。

ウェルズ・ファーゴは、インフレの低下、原油価格の下落、そしてAI主導のテクノロジー株ラリーを主要な見通しの要因として挙げ、年末のS&P 500の目標株価を7,950に引き上げた。

連邦準備制度理事会（FRB）の議長ケビン・ウォーシュは水曜日に自身初の政策会合を開き、政策金利を据え置きながら、今年後半に追加利上げが行われる可能性を示唆しました。この動きは、世界的に中央銀行のスタンスが変わることを意味します。市場は当初、2026年にFRBが2回から3回の利下げを行うとの見通しから調整し直し、現在は2回の利上げの可能性を織り込んでいます。 米国とイランの停戦にもかかわらず、エネルギー供給網の損傷と原油在庫の減少により、回復にはより長い時間がかかる見通しです。ブレント原油のスポット取引は1バレルあたり約$77で、12月限は$76となっており、持続的な平和への市場の懐疑をうかがわせます。ECB、日銀などの主要な中央銀行も、より強硬な姿勢を採用しており、高止まりするコアインフレと、底堅い経済成長が、政策を引き締めたままにする上での主要な懸念として挙げられています。

6月18日の報道によると、クウェート石油会社は、すべての不可抗力（force majeure）宣言を直ちに解除すると発表した。この動きは、クウェートの石油生産と輸出に通常の操業が戻ることを示している。

ブルームバーグによると、クウェートは1週間以内に原油生産を1日200万バレルまで引き上げる予定だ。

バンク・オブ・アメリカは、ブレント原油の2027年の平均価格が1バレルあたり70ドルになると予測しています。

ブルームバーグによると、一時的な米国・イラン間の停戦合意に続き、約800万バレルの原油を積載した4隻のスーパータンカーが、木曜日にホルムズ海峡を出港または通過した。これは、紛争が始まって以来、同海峡における最も忙しい日々の一つとなった。船の中には、戦争の勃発以来初めて同海峡を航行したサウジの石油タンカーが含まれる。さらに、航行信号が作動した状態で、カタール船籍の液化天然ガス運搬船が通過し、またイランと関連する5隻の船が同海峡に入った。

バンク・オブ・アメリカによると、ホルムズ海峡の全面的な再開により、ブレント原油価格は2026年に1バレル当たり82ドルまで押し上げられる可能性がある。同銀行は、2026年後半の大半において価格が1バレル当たり70〜80ドルの範囲で変動すると見込んでいる。

インドの原油輸入は2026年5月に2160万トンに達し、貿易データによれば前年同時期から1.1％増加した。

米国とイランの停戦合意を受けて、欧州の天然ガス先物価格は6月18日に4.6%下落し、2か月ぶりの最安値を記録しました。下落は、ホルムズ海峡を通じたエネルギー輸送がすぐに再開されるとの市場の楽観を反映しています。今週は、天然ガス価格が累計で10%以上下落しています。

OPECによると、6月18日時点で、非OPECの原油供給は2030年代半ばまでに1日あたり約6,000万バレルで安定すると見込まれている。さらに同機関は、2050年までに世界の精製能力が1日あたり1,930万バレル増加すると見込んでいる。

カナダの原材料価格指数は5月に前月比0.7%下落し、1.1%の予想を下回り、前月の2.6%上昇からも減速しました。