コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

CBOTの大豆先物は水曜日（6月18日）に0.2%上昇し、2週間ぶりの高値となった。指標となる取引は1ブッシェル当たり11.5825ドルに達し、6月3日以来の最高水準だった。この上昇は、USDAによる大豆輸出成約の確認（37万2,000メトリックトン）によって支えられた。内訳は、2025/26年引き渡し分が6万トン、2026/27年引き渡し分が31万2,000トンだった。市場報道では、買い手が米国産大豆を求めており、それが4か月ぶりの安値からの契約回復につながったという。

Jin10 Futuresによると、水曜日にLME銅は4日連続で0.25%上昇し、1トン当たり$13,810となった。これは米国とイランの和平合意に関する楽観が支えとなった。3か月物アルミニウムはバーゲン・ハンティングで0.8%反発し、1トン当たり$3,414.50となり、前営業日に付けた2か月半ぶりの安値$3,344から回復した。和平合意により中東での供給途絶に対する市場の懸念が和らぎ、今週は国際原油価格が約9%下落したことでインフレや景気の不安が軽減され、投資家のリスク選好も改善した。

ロイターの調査によると、日本企業のほぼすべてが、石油および石油製品の調達について懸念を表明している。日本政府が供給は十分だとする保証にもかかわらず。

Jin10 Futuresによると、6月18日明けに米国の主要株価指数は下落しました。ダウ・ジョーンズ指数は0.98%下げて51,492.55ポイントで引け、S&P 500は1.21%下落して7,420.1ポイント、ナスダックは1.34%下げて26,021.66ポイントとなり、テクノロジー株が下げを主導しました。 欧州の指数はまちまちの結果でした。ドイツのDAXは0.10%上昇して24,934.67ポイント、フランスのCAC 40は0.20%下落して8,430.79ポイント、英国のFTSE 100は0.14%上昇して10,508.61ポイントです。商品先物では、原油が0.35%下落して1バレルあたり$75.01となり、金は1.79%下落して1オンスあたり$4,276.30、銀は2.93%下落して1オンスあたり$67.96でした。

ロイターによると、イラク南部の油田では最近、日量の原油生産が約50万バレル増え、総生産量は1日あたり150万バレルに引き上げられた。現在、同国の複数の石油輸出拠点に、より多くの原油タンカーが到着している。

SLBによると、石油サービス企業はデジタル事業での年間売上高を、2030年までに最大で20億ドルまで、ほぼ2倍にすることを見込んでおり、業界全体の年間デジタル支出がさらに100億ドル増えると見ています。

WTI原油先物は本日1.7%安で寄り付き、1バレル当たり約75ドル近辺で取引されています。この下落は、投資家がイランの核合意の履行が世界の原油供給と市場心理に与える影響を確認していることによります。

ビットコインは週の初めに$67,000に向けて押し上げられた後、$65,000台中盤へと落ち着いた。トレーダーたちは、G7サミットの際に発表されたホルムズ海峡についての、米国とイラン間の予備的な了解覚書への市場の反応を見極めていた。正式な署名はまだ保留のままの予備合意は、原油価格の下落とリスク選好の転換と同時期に起きた。トレーダーは、この地政学的な安堵が持続的な上昇局面を生むのか、それとも次のFRB決定に向けたブル・トラップの仕掛けなのかを議論している。 予備的な米国・イラン合意がビットコインの価格変動と一致 予備的な米国・イラン了解覚書がG7サミットの周辺で発表され、ホルムズ海峡の再開について扱われた。出所によれば、正式な署名は依然として未了だという。発表後、原油価格は下落した。ビットコインは週の初期の期間に$67,000へ向けて上昇し、その後は$65,000台中盤へと冷え込んだ。 市場はしばしば地政学的な安堵に反応する。なぜなら、原油、インフレ期待、海上輸送リスク、そしてリスク志向が連動しているからだ。トレーダーがエネルギー・ショックの可能性が低いと考えるなら、リスク資産には支えが

Jin10によると、6月17日、7月渡しのWTI原油先物は74セント高の1バレル76.79ドルとなり、0.97%上昇した。8月渡しのブレント原油先物は59セント高の1バレル79.55ドルに上がり、0.75%上昇した。

ブルームバーグのコモディティデータによると、水曜（6月17日）のニューヨーク時間の取引終了時点で、CBOT小麦先物は2.85%上昇し、CBOTトウモロコシ先物は1.47%上昇した。大豆油先物は1.15%下落した一方で、CBOT大豆先物は0.44%上昇して1ブッシェル当たり$11.5050となり、大豆ミール先物は0.28%下落した。ブルームバーグ・コモディティ穀物指数は1.55%上昇して30.0135となった。

米連邦公開市場委員会（FOMC）は6月17日、フェデラル・ファンド（FF）金利の誘導目標レンジを3.5%〜3.75%に据え置くことを12対0で決定し、インフレが中央銀行の2%目標をなお上回っているとして、政策を維持した。この判断は、5月の消費者物価指数（CPI）が4.2%に達したことによる。これは2023年4月以来の最高の前年比となり、エネルギー価格の上昇（5月に3.9%上昇、前年比で23.5%）が主因だった。今回の金利据え置きは、今年早く就任したFRB議長ケビン・ウォーシュの下で初めての金融政策決定であり、中東の紛争に一部起因する高い不確実性を前に慎重さを示すものだ。 FRBの声明は、不確実性が高いにもかかわらず、経済活動は堅調なペースで拡大していると述べた。生産性の伸びと設備投資は引き続き強い一方、雇用の増加は労働力に歩調を合わせており、失業率はほとんど変わっていない。委員会は、物価の安定をもたらすとした。 エネルギー価格が5月CPIを4.2%へ押し上げ CPIは5月に0.5%上昇し、4月の0.6%増から減速した結果、年率のインフレ率は5月に4.2%となった。4月はインフレ率を3.

NYMEXのデータによると、WTIの7月原油先物は6月17日に1バレル当たり$76.79で引けました。7月の天然ガス先物は1百万BTU当たり$3.1450で決着し、7月のガソリン先物は1ガロン当たり$2.9096で引け、7月の暖房用石油先物は1ガロン当たり$3.1946で引けました。

上海商品期貨取引所の原油2608契約は、前夜比で0.80%上昇し、1バレル517元で取引を終えました。金先物は0.84%下落し、銀先物は取引中に1.36%下落しました。

米国連邦エネルギー規制委員会（FERC）は、6月末までにデータセンターの送電網接続に関する規制についての裁定を出す準備を進めています。元FERC委員長のニール・チャタジーは、この決定を「数十年で最も重要な同庁の行動の一つ」と位置づけています。この裁定は、データセンターがエネルギー・グリッドに接続する方法の運用基準を定めるもので、データセンターのエネルギー調達を管理するPJMのコロケーション規則に重点を置きます。 FERCの裁定はPJMコロケーションの基準に対応 予定されているFERCの決定は、データセンターがエネルギー・グリッドにどのように接続するかを規定する規制に特に関係しています。裁定は、エネルギー調達との関連でデータセンターの運用基準を定義することを目指しており、とりわけPJMのコロケーション規則に重点を置きます。FERCは、電力、天然ガス、石油の州際送電を監督しています。規制上の焦点は、データセンター分野におけるエネルギー効率の高い運用の重要性が高まっていることを示しています。 規制上の不確実性の中、エネルギー市場は出来高ゼロ エネルギー市場は、参加者がFERCの決定を待ってい

Basra Oil Companyによると、イラクの南部の原油生産は現在1日あたり150万バレルで、前の1日あたり100万バレルから増加しています。

米国とイランは今週スイスで和平合意に署名する見通しであり、戦争主導のインフレ圧力が終わる可能性があると、レポートで引用されたエコノミストが伝えた。米国のインフレ率は5月に前年比4.2%まで急上昇した――3年以上で最も速い伸びで、エネルギー費用が毎月の増加分の半分超を占めた。原油価格が下げ始め、小売のガソリン価格が5月の1ガロン4.56ドルの高値から現在は約4.04ドルまで後退していることから、インフレはすでにピークアウトした可能性があるとみる分析者もいる。シティグループの米国チーフエコノミスト、アンドリュー・ホレンホースト氏は「エネルギー市場に関して、方向性は明らかに下向きだ」と述べた。とはいえエコノミストは、ホルムズ海峡を通じた出荷の正常化や、さらなる価格下落には時間がかかるとして注意を促し、サプライチェーンの影響が経済全体に波及し続けるなかで、消費者には不確実性が残る。

モルガン・スタンレーの最高投資責任者（CIO）であるマイク・ウィルソンによると、今週は市場がすでにイラン紛争に関する懸念を乗り越えているという。戦時中は原油価格が急騰したものの、ロシア・ウクライナ紛争が勃発した際に到達したピークまでは下回っていた。「市場はこの戦争を織り込み済みだ」とウィルソンは述べ、さらに最近の原油供給に関する評価によって市場の力学が明確になったと付け加えた。

6月17日、LMEの銅先物は1トン当たり$40高の$13,814となり、ベースメタル全般で幅広い上昇につながった。スズは$218高の$55,344/トンとなり、ニッケルは$64高の$18,060/トン、アルミニウムは$22高の$3,410/トン、亜鉛は$19高の$3,588/トンと値を上げた。鉛は$3安の$1,979/トン、一方コバルトは$56,290/トンで横ばいで引けた。

米国のトランプ大統領は最近、米国はイランに対する石油制裁を、同国が良好な行動を示す場合に限って解除すると述べた。さらに、トランプの政策方針によれば、イランが正しく行動する場合に限り、援助資金として3000億ドルが提供される。

ブルームバーグのモデルによると、ドイツの電力価格は木曜夕方のピーク需要の間に400ユーロ超（1メガワット時あたり）まで急騰し、この1年で最高水準となった。風力発電は午後8時時点で1.5ギガワットにまで急減すると予想され、市場はより割高な化石燃料の代替に頼らざるを得なくなる。Epex Spotのデータでは、日次の先渡し電力契約の平均は1メガワット時あたり140ユーロだった。