コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

NOAAの推計によると、今年エルニーニョが発生する確率は90%で、非常に強いエピソードの確率は25%です。この現象は世界の農業生産を混乱させ、商品価格を大幅に押し上げると見込まれており、イラン紛争後のインフレ緩和を織り込んだ投資ポートフォリオを損なう可能性があります。 Marexのアナリストは、強いエルニーニョは歴史的に世界の食料コモディティ価格を最大で9%押し上げてきたと指摘しています。特に、小麦、米、綿花、砂糖、ココア、パーム油の生産が最も高いリスクにさらされています。小麦と米の価格は、オーストラリアおよびロシア—ウクライナ—カザフスタン地域における過去のエルニーニョ・エピソードの際に、大幅に急騰しました。

Guru Clubによると、6月16日の火曜日、アジア太平洋時間の早い取引で、WTI原油先物は0.45%上昇し、1バレル当たり$79.799となった。現物金価格は0.05%上がって1トロイオンス当たり$4,311.01に達し、一方で米国の株式指数先物は小幅な上昇を示しており、ダウ・ジョーンズ先物は0.07%高、S&P 500先物は0.04%高だった。

Guru Clubによると、6月15日に米国の原油先物は急落した。WTIの7月限は4.87%下落して1バレル当たり$80.75となり、一方でブレントの8月限は4.76%下落して1バレル当たり$83.17となった。アブダビ・ムルバン先物は7.48%下落して1バレル当たり$76.81となり、3月3日の安値である$76.26に接近した。

ブルームバーグによると、IG4は財務が逼迫しているブラジルの砂糖・エタノール生産企業であるRaizenの50％超を支配できるだけの負債を取得しようとしている。

Jin10によると、米国のインフレは5月に3年以上ぶりの最速ペースまで加速したものの、エコノミストはその流れはすでにピークを打った可能性が高いとみている。イランと米国の暫定合意に関するニュースを受けて、原油価格は下落し、株式市場は上昇した。シティの米国チーフエコノミスト、Andrew Hollenhorst氏は「全体的なトレンドは下向きだ」と述べた。サンタンデールの米国チーフエコノミスト、Stephen Stanley氏は付け加えて「市場はこの合意が完了したと結論づけており、実質的に紛争前の状態に戻ることになるだろう」とした。

Jin10 Dataによると、シェール盆地の天然ガス価格の重要な指標であるテキサス州のワハー・ハブにおけるスポットのデリバリー価格が、月曜日に100万BTUあたり35セントでプラスに転じた。2月以来初めて、価格がゼロを上回ったことになる。価格は131日連続でマイナスだった。気温の上昇、最近のメンテナンス作業後に拡大したパイプラインの供給能力、そしてパイプライン拡張に向けた取り組みの兆候が、価格回復につながった。これは、以前は資本を温存するために油対ガス比が高い井戸を停止していたPermian ResourcesやDevon Energyなどの大手生産者にとって前向きなニュースを示している。

月曜日、米国とイランの枠組み和平合意を市場が消化する中で、ラテンアメリカの株式と通貨は方向性を分けた。これにより世界のリスク選好が高まり、原油価格は下落した。ブラジルのレアルはドルに対して0.2%下落し、一方で同国の主要株価指数は0.4%下落した。これは国営の石油大手ペトロブラスが5%急落したことが響いた。MSCIラテンアメリカ指数は横ばいだったが、ラテンアメリカ通貨指数は1か月高値に一度触れた後、0.1%上昇した。

6月16日付でイラン当局によれば、3隻のオイルタンカーと必需物資を運ぶ2隻の貨物船を含む5隻のイラン船舶が、米国の海上封鎖を首尾よく突破した。追跡データによると、超大型タンカーが封鎖区域を通過した後、国際水域からイランの港へ向かっていることが確認されており、さらに家畜飼料の船も同様に封鎖区域を通過してイランへ向かっている。加えて、積油を積んだ別のタンカーもホルムズ海峡を抜けて封鎖ラインを越え、輸出先へ向かっている。

韓国の輸出物価指数は、6月に公表された公式データによると、5月に前年比46.9%上昇した。前月の数値は、従来報告されていた40.80%から41.3%へ上方修正された。

月曜日（6月15日）、新興国市場ETFが3.29%上昇し、米国の主要な株式関連の資産クラスをリードしました。Nasdaq-100 ETFは3.14%上昇し、続いてBarclays U.S. Convertible Bond ETFが2.70%上昇、Gold ETFが2.59%上昇しました。S&P 500 ETFは1.76%上昇し、Dow Jones ETFは1.05%上昇、Russell 2000 Index ETFは0.82%上昇しました。 Brent原油のファンドは3.7%下落し、追跡対象ファンドの中で最大の下げとなりました。米国の不動産ETFは0.70%下落しましたが、米国の20年以上年限Treasury ETFと日本円ロングETFは小幅な下落で取引を終えました。

6月15日月曜日、エマージング・マーケッツETFが3.29%の上昇で主要な米国ETFのクラスをリードし、次いでナスダック100 ETFが3.14%上昇、バクターズ米国・転換社債ETFが2.70%上昇、金ETFが2.59%上昇、そしてS&P 500 ETFが1.76%上昇となった。ラッセル2000指数ETFとダウ・ジョーンズETFはそれぞれ0.82%と1.05%上昇した。下落面では、米国のブレント原油ファンドが3.70%下落した一方、VIXの強気ETFは6.78%下落した。不動産ETFと長期国債ETFはいずれも軽微な下げとなった。

パキスタンの首相シャハバズ・シャリフと米国の大統領ドナルド・トランプによれば、米国とイランは2026年6月14〜15日に和平合意を発表し、4か月に及ぶ紛争を終結させた。この合意では3つの中核的な約束が示されている。即時の停戦、イランの港に対する米国の海上封鎖の解除、そして世界の日次の原油供給の約20%を担うホルムズ海峡の再開通である。正式な調印式は6月19日にスイスで予定されている。 原油価格は発表後、1バレルあたり約$120から$80へと後退しつつ、約33%下落した。ビットコインは$65,000を超えて急騰し、日中の高値は$65,500から$65,800の間に達した。これは、地政学的な圧力が緩和されたことに反応して投資家のリスク志向が改善したことを反映している。

6月15日、ブルームバーグ・コモディティ指数はブルームバーグのデータによれば、0.49%上昇して29.4444ポイントとなりました。シカゴ小麦先物は0.76%上がって1ブッシェル当たり$6.0025で引けました。アラビカコーヒー先物は2.37%急騰し、一方ロブスタコーヒーは0.34%上昇しました。ニューヨークのカカオ先物は3.36%上昇して1トン当たり$3,998となり、ロンドンのカカオも2.26%上がりました。

Bitstampのデータによると、ビットコインは6月15日に初めて約2週間ぶりに$67,000を上回り、日中高値は$67,253でした。これにより、24時間でショートの清算が1億9,800万ドル発生しました。この動きは、テヘランがホルムズ海峡の再開を約束した米国とイランの合意を受けており、地政学的な緊張が緩和されました。ビットコインの約5%の上昇は、市場全体の時価総額を約1兆3,500億ドルまで押し上げました。 ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は、取引後に一時1バレル当たり80ドルを下回り、エネルギー市場の懸念を和らげました。リスク志向のムードはより広い市場にも波及し、イーサ（ether）、XRP、HYPEがいずれも2桁の上昇を記録して、暗号資産全体の時価総額を2兆3,800億ドルまで引き上げました。

WTIの7月原油先物は4.13ドル（4.87%）下落し、本日1バレル当たり80.75ドルで取引を終えました。アブダビのムルバン原油先物は7.48%下落して1バレル当たり76.81ドルとなり、3月3日に設定された3カ月ぶりの安値76.26ドルに近づきました。

上海先物取引所の原油先物契約（2608）は、夜間取引で1.96%下落し、1バレル当たり531.20元となった。 上海金は前晩1.77%上昇し、上海銀は前晩2.49%上昇した。

インド政府は、6月15日に発表された公式声明によると、今後2週間にわたりガソリンの輸出税を据え置く。

Citiによると、同銀行は原油価格の見通しを弱気シナリオ水準まで引き下げ、2026年Q3は1バレル当たり$75、2026年Q4は1バレル当たり$70という四半期予想を修正した。

フィッチ・レーティングスによると6月16日、合意によってホルムズ海峡の全面的な開放が可能になれば、世界の原油市場は約1か月以内に供給過剰の状態へ戻ることが見込まれる。

ロンドン金属取引所は6月15日、デトロイトが銅の「適格引渡地点（good delivery point）」として承認されたと発表し、発効は3か月後とした。この指定は、市内で最初の認可を受けた銅の倉庫運営事業者の承認に続くものであり、LME銅先物契約の保管および引渡しに利用可能な拠点の地理的ネットワークを拡大するものだ。