コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

米国は、米国とイスラエルによるイランとの戦争に起因する石油供給の混乱が、2027年末までに日量約60万バレルに達すると見込んでいる。

タンカーがパナマ運河の通航を早めるために400万ドルを支払ったと、X（旧Twitter）で共有された報告書が伝えている。イラン戦争による混乱のため船舶が代替航路を求める中、運河での待ち時間は1週間を超えている。

米国の株価指数は8月11日、原油価格が急騰し、投資家が水曜日発表の7月CPIを前に慎重姿勢を強める中、下落した。S&P 500は0.3%安の7,728.2ポイント、ナスダック総合指数は0.6%安の26,445.5ポイント、ダウ工業株30種平均は0.3%安の53,791.9ポイントとなった。小型株に資金が流入したことで、ラッセル2000は0.3%高の3,027.1ポイントと小幅に上昇した。 原油価格が市場センチメントを左右する中、ホルムズ海峡をめぐる緊張を背景に、ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は83ドル台まで上昇し、ブレント原油は1バレル当たり89ドル近辺となった。原油価格の急騰を受けてインフレ懸念が再燃し、10年物米国債利回りは4.7%を上回った。ハイテク株が下落を主導し、Alphabetは3.6%安、Amazonは2.0%安となった。一方、市場では、FRBが9月に利上げまたは利下げを行うかどうかの判断を左右すると広く見込まれているCPIデータの発表が待たれていた。

Jin10によると、CMEとSilicon Dataは10月に暗号資産向けの計算能力先物を開始する。新たな契約により、トレーダーは暗号資産のマイニングやAI処理に使用される計算資源へのエクスポージャーをヘッジできるようになる。

イランのモフセン・パクネジャド石油相によると、8月11日時点で、イランは損傷した天然ガス処理施設4カ所の修復を進めており、9月下旬までに日量9,500万立方メートルの生産能力を回復させる計画です。パクネジャド氏は、復旧作業は急ピッチで進んでおり、予定より早く完了する見込みで、紛争前の生産水準まで完全に回復すると述べました。これに先立ち、軍事作戦を受け、イランの日量ガス生産量は約2億3,000万立方メートル減少していました。

政府が火曜日に発表したデータによると、テキサス州の電力需要は来年5.6％増加すると予測されており、7月に示された年間14％の負荷成長率予測から下方修正された。この修正は、テキサス州が8月3日、送電網への接続を求めるすべてのデータセンタープロジェクトを監査すると決定し、急速に拡大する同業界を事実上停止させたことを受けたものだ。

Jin10によると、8月12日、ウクライナは、ロシアによる大規模な攻撃で少なくとも9人が死亡したほか、ウクライナ軍がロシア・オルスクの主要製油所を攻撃したと報告した。ロシア国防省は、南部オデーサ沖で武器輸送船を護衛していたウクライナの哨戒艇を自軍が撃沈したと主張した。ウクライナ防空軍は、安全上の理由からミサイルの発射数の公表を停止している。ロシアの原油輸出量は過去4週間で日量371万バレルに減少し、5月下旬以降で最低の水準となった。

国際原油価格は8月11日（米東部時間）、1％超上昇した。ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）9月限先物は前日比1.07ドル（1.30％）高の1バレル＝83.20ドルで引け、ブレント10月限先物は1.19ドル（1.36％）高の1バレル＝88.91ドルとなった。イラン紛争の仲介役を務めるパキスタンのハワジャ・アシフ国防相が、「過去2～3日間のシグナルは、何らかの合意に近づいていることを示している」と発言したことで、WTI先物は取引中に一時81.28ドルまで下落したものの、その後反発した。原油価格が高止まりしているのは、イラン戦争をめぐる緊張と、ホルムズ海峡の実質的な封鎖が続いているためだ。貿易分析会社Kplerによると、同海峡を通過する船舶は、戦前の1日130隻超からわずか8隻に急減している。米国の戦略石油備蓄は先週600万バレル減少し、2億9,870万バレルとなった。米国エネルギー情報局（EIA）によると、3億バレルを下回るのは1983年以来初めてであり、長期化する供給混乱の中、これも原油価格の下値を支える要因となっている。 パキスタン国防相、米国とイランの合意の可能性を示

聯合インフォマックスによると、8月11日（米東部時間）、9月物のWTI原油先物は1.07ドル上昇し、1バレル＝83.20ドルとなった。4営業日連続の上昇となる。10月物のブレント原油先物は1.19ドル上昇し、1バレル＝88.91ドルとなった。 原油価格は当初、パキスタンのハワジャ・アシフ国防相が米国とイランの合意の可能性を示唆したことを受けて下落し、WTIは日中取引で一時81.28ドルまで下落した。しかし、市場が合意の実現に懐疑的な姿勢を維持する中、83ドルを上回る水準まで回復した。 こうした原油価格の底堅さは、世界的な原油供給の逼迫を反映している。前日にホルムズ海峡を通過した船舶はわずか8隻で、紛争が2月下旬に始まる前の1日130隻超から大幅に減少した。米エネルギー省によると、米国の戦略石油備蓄は先週、1983年以来の最低水準となる2億9,987万バレルまで減少した。

米国債価格は8月11日（米東部時間）に上昇し、10年債利回りは1.80ベーシスポイント低下して4.6840%となった。パキスタンのカワジャ・アシフ国防相は、「過去2～3日間のシグナルは、米国とイランが何らかの合意に近づいていることを示している」と述べた。この発言を受けてホルムズ海峡の通航再開への期待が再燃し、原油価格がそれまでの上昇から反落したことで、債券価格を支えた。 パキスタン国防相、米国・イラン合意の進展を示唆 パキスタンのカワジャ・アシフ国防相はインタビューで、「和平合意または何らかの取引に向けて、状況が再び有利な方向に形成されつつある」と述べた。カタール外務省のマジド・アル・アンサリ報道官は、ホルムズ海峡をめぐり、「オマーンとイランの交渉は進展した段階に達しており、オマーンとイランから前向きな反応を受け取っている」と明らかにした。ニューヨーク取引を前に3%超上昇していた9月渡しのウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油先物は、取引時間中に反落した後、回復した。WTIの9月物先物は前営業日比1.30%高の1バレル＝83.20ドルで取引を終え、4日続伸となった。終値

パキスタン国防省によると、米国10年物国債利回りは8月11日（米国東部時間）、1.80ベーシスポイント低下して4.684%となり、2年物利回りも3.10ベーシスポイント低下して4.216%となった。パキスタンのカワジャ・アシフ国防相は、ここ数日の兆候から、米国とイランの合意が成立間近である可能性が示されていると述べた。一方、9月限のウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油先物は1.30%上昇し、1バレル当たり83.20ドルとなった。4日連続で上昇し、7月31日以来の高値で引けた。

米ドル指数は火曜日（8月11日）、外国為替市場の参加者が水曜日と木曜日に発表される重要なインフレ指標を待つ中、99.82で横ばいとなった。市場は7月の消費者物価指数（CPI）と生産者物価指数（PPI）に注目している。これらは、米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ見通しに大きな変化をもたらした、予想を下回る先週の雇用統計に続いて発表される。 中東情勢の緊張が高まる中、原油価格は約2％上昇し、前日の5％高に続く上昇となった。イラン当局者は、米国が6月の和平合意で示されたテヘランの条件を履行するまで、ホルムズ海峡は閉鎖されたままになると述べた。条件には、海上封鎖の解除と制裁の撤廃が含まれる。Kplerの船舶データによると、同海峡を通過した船舶は金曜日の15隻から土曜日には11隻、日曜日にはわずか6隻へと急減した。

事情に詳しい関係者によると、金属トレーダーのRadiant Worldは、流動性を高めようとして、約1億5,000万ドル相当のアルミニウム備蓄を市場価格より小幅な割引価格で売却しようとしている。

8月11日（火曜日）のニューヨーク時間の終値時点で、現物金は0.50％下落し、1オンス当たり4,368.81ドルとなった。一方、現物銀は1.63％下落し、1オンス当たり6.46705ドルとなった。COMEX銅先物は0.19％上昇して1ポンド当たり6.6285ドルとなり、貴金属全体の下落傾向に逆行した。現物プラチナと現物パラジウムは、それぞれ0.82％、1.20％下落した。

米国株は8月11日、まちまちの値動きで取引を終え、ダウは0.34%下落、ナスダックは0.60%下落した一方、半導体製造装置株とメモリー株は相対的な強さを示した。市場センチメントは、広範なリスク回避というより、選別的なリスク選好に傾いた。金利とVIXが安定し、クレジット市場も堅調に推移したためだ。しかし、MOVE指数の上昇とエネルギー価格の高止まりは、市場の安心感が完全なものではないことを示した。 市場指標は安定性をめぐり相反するシグナルを示す 8月11日の取引中、金利とVIXは安定しており、クレジット市場にもストレスの兆候は見られなかった。それにもかかわらず、MOVE指数は上昇し、エネルギー価格も上昇したことから、市場環境が完全に安心できる状態ではないことが示された。クレジット市場の安定とMOVE指数の高止まりが同時に見られたことで、広範な自信というよりも、選別的なリスクテイクが示唆された。 半導体資金フローと原油価格動向に戦術的な焦点 投資家は、国内半導体大型株に対する海外投資家の純買いが継続するかどうか、またドバイ原油価格の急騰が落ち着くかどうかを注視すべきである。分析では、米国1

米国株は11日（現地時間）、合意が間近との報道にもかかわらず、イランがホルムズ海峡の再開をめぐって強硬姿勢を維持したことを受けて下落した。イラン最高国家安全保障会議（SNSC）のモフセン・レザーイ事務総長は、米国が戦争を終結させ、イランの凍結資産を解除しない限り、イランは海峡を開放しないと述べた。行き詰まりを受けて国際原油価格は小幅に反発し、取引終盤の投資家心理を悪化させた。ダウ工業株30種平均は184.13ポイント（0.34%）安の53,791.85、S&P 500は24.91ポイント（0.32%）安の7,728.20、ナスダックは159.91ポイント（0.60%）安の26,445.44で取引を終えた。 イランSNSC事務総長、米国が条件を満たすまで海峡は閉鎖されたままと警告 イラン最高国家安全保障会議のモフセン・レザーイ事務総長は11日、米国が戦争を終結させ、イランの凍結資産を解除しない限り、イランはホルムズ海峡を開放しないと警告した。イラン駐在の中国大使との会談で、レザーイ氏は「米国はペルシャ湾、ホルムズ海峡、オマーン湾における不安定化の源である」と述べた。同氏はさらに、「米国が

8月7日までの週のAPIデータによると、米国の原油生産量は日量34,000バレル増加した。前週は日量112,000バレル減少していた。

米国石油協会（API）によると、8月7日に終了した週の米国の原油輸入量は835,000バレルに達し、前週の172,000バレルから大幅に増加しました。

APIのデータによると、8月7日までの週の米国の原油製品輸入量は日量19万6,000バレルとなり、前週のマイナス20万6,000バレルから増加しました。

米国のAPIガソリン在庫は、8月7日までの週に15.78億バレル減少した。予想は15.31億バレルの減少で、前週は156万バレル増加していた。