DXYと外国為替

7日現在、RFI-K（オフショア・ウォン業務取扱機関）制度の初期登録リストは韓国国内銀行が大半を占めており、登録された10機関に外国金融機関は含まれていない。企画財政部は先月16日、韓国銀行のウォン国際決済ネットワークを通じたオフショア・ウォン決済を可能にするRFI-K制度を導入した。外国銀行については、外国為替仲介業界関係者や政府当局者から、システム開発費用や決済ネットワークとの連携要件が参加の障壁になっているとの指摘が出ている。 国内銀行の10海外支店がRFI-Kに登録 7日現在、10機関がRFI-Kに登録されており、すべて韓国国内銀行の海外支店だった。ウリィ銀行は東京、シンガポール、ロンドン、中国・北京の4拠点を登録し、ハナ銀行はロンドンとシンガポールの2拠点、新韓銀行はロンドンとシンガポールの2拠点、KB国民銀行はシンガポールとロンドンの2拠点を登録した。 企画財政部は先月16日、RFI-K制度を開始した。ウォン業務を行おうとする既存のRFI機関は、国内の外国為替銀行に統合口座を開設し、韓国銀行のウォン国際決済ネットワークを通じてオフショア・ウォン取引を決済するため、別途登録で

韓国企画財政部によると、10月7日時点で、RFI-K（オフショア・ウォン取扱機関）制度の登録リストに含まれていたのは国内銀行の海外支店10拠点のみで、外国金融機関の登録はなかった。登録機関の内訳は、Woori Bank（4拠点：東京、シンガポール、ロンドン、北京）、Hana Bank（2拠点：ロンドン、シンガポール）、Shinhan Bank（2拠点：ロンドン、シンガポール）、KB Bank（2拠点：シンガポール、ロンドン）だった。 業界関係者は、外国銀行の参加が低調な理由として、制度開発コストと規制上の不確実性を挙げた。外国為替ブローカーの関係者によると、ウォンと複数通貨を併用して運営するグローバル銀行は、規制変更のたびに社内承認やITシステムの全面的な見直しを繰り返す必要があり、導入には最低6カ月かかるという。

中国の中央銀行は本日、前回のオペレーションから変更のない1.40%の金利で、600億元の7日物リバースレポを実施した。

ビットコイン（BTC）は10月16日に82,340ドルまで反発した。米国の現物ビットコインETFは先週、約6億8,100万ドルの純流出を記録し、今週の資金フローも全体としてなおマイナスとなっている。Block Scholesのアナリスト、Thahbib Rahman氏の報告によると、ビットコインと株式の90日間の相関は、2月のピーク時の62%から約40%まで低下した。 ビットコインETF、先週の純流出は6億8,100万ドル Investing.comが引用した市場データによると、米国の現物ビットコインETFは先週、約6億8,100万ドルの純流出を記録した。今週の資金フローは不均衡で、単日の資金流入が一時的な支えとなったものの、全体的な傾向は依然として純流出となっている。AI関連のハイテク株の下落がビットコインの重しとなり、ナスダック100は今週これまでに3%下落した。Investing.comのデータによると、ビットコインとナスダック100の過去50日間の相関係数は0.90だった。金については、金価格が再び1オンス当たり4,100ドルを上回った。 Block Scholesの報告：ビッ

中国人民元は本日（10月16日）、米ドルに対して6.7220まで上昇し、前取引日の基準値6.7253から33ピップス上昇した。オフショア人民元は前日の取引を6.6916で終え、夜間取引は6.6914で終了した。

フランス国債の利回りはギリシャやイタリアの国債利回りを上回る形で上昇している一方、米国株式市場は、10年物米国債利回りが5.3%に達したにもかかわらず、先週を通じて過去最高値付近で推移した。日本の資産運用会社はフランス国債からドイツ国債へ資金を移しており、一部の市場関係者は、フランス10年国債利回りが7%に達する可能性を予測している。The New York Timesの分析では、米国債利回りの急上昇は経済成長やインフレではなく、政府債務と財政赤字への懸念に起因するとされ、タームプレミアムは12年ぶりの高水準に達した。こうした市場の動きは、債券利回りが上昇すると通常は株式のバリュエーションに下押し圧力がかかるという従来の資産価格理論からの逸脱を示している。 フランス国債利回りがギリシャとイタリアを上回る 投資家がフランス国債から資金を引き揚げ、ドイツ国債へ移しているため、フランス10年国債利回りは上昇している。日本の資産運用会社も、フランス国債から資金を移している投資家の一部である。市場参加者の中には、フランス10年国債利回りが7%に達する可能性を予測する者もいる。これまで欧州連合（E

聯合ニュースのYonhap Infomaxが実施した調査で、15人のマクロ経済専門家は、韓国銀行が来週の金融通貨委員会で政策金利を3.00%に据え置くと予想した。専門家らは、7月、8月と相次いで実施された利上げの効果を見極める必要があることを理由に挙げた。16日に国内外の金融機関の専門家を対象に実施された調査では、回答者15人全員が今月の金利据え置きを予想し、15人中14人が、半導体輸出の好調が続き、インフレ圧力も根強い中、来月に追加利上げが行われると見込んだ。 調査、全員が金利据え置きを予想 調査対象となった15人の専門家全員が、今月の政策金利は3.00%に据え置かれると予想した。KB証券のイム・ジェギュン研究員は、7月、8月と相次いで利上げを実施した後、韓国銀行は利上げの効果を確認するため、時間を置く可能性が高いと述べた。NH投資証券のカン・スンウォン研究員は、半導体輸出の好調が続いていることから、韓国銀行の利上げサイクル終了について議論するのは時期尚早だとしつつ、これまでの2回の利上げによって、海外の金融引き締めによるショックを緩和する時間を確保できると説明した。 14人の専門家

韓国のクォン・デヨン財務次官は16日、関係機関による市場モニタリング会議を主宰し、株式市場の変動性が債券、外国為替、短期資金調達市場に波及しているかを綿密に監視すると表明した。ソウルの政府庁舎で開催された会議には、企画財政部、韓国銀行、金融監督院、金融委員会の関係者が集まり、国内外の金融市場の動向を評価した。クォン次官は、韓国経済と株式市場のファンダメンタルズは堅調に推移していると強調し、年間3％の成長見通し、大幅な経常黒字、良好な企業収益見通しを挙げた。一方で、韓国株はセクター構成の違いにより、他市場と比べて相対的に高い変動性を示していると述べた。 市場変動の中、政府が堅調な経済ファンダメンタルズを指摘 クォン次官は、「年間3％の成長見通し、大幅な経常黒字、良好な企業収益見通しを背景に、韓国経済と株式市場のファンダメンタルズは堅調に推移している」と述べた。同氏は、最近の国内外の株式市場が、グローバルな金利上昇予想、人工知能（AI）半導体分野への投資と収益見通しをめぐる不確実性、国際原油価格の上昇を受けたリスク回避センチメントにより、調整局面に入っていると指摘した。クォン次官は、「セク

Yonhapinfomaxが10月16日に国内外の金融専門家15人を対象に実施した調査によると、韓国の中央銀行は来週の金融政策委員会で政策金利を3.00％に据え置くと予想されている。調査対象となった15人の専門家のうち14人は11月に追加利上げが行われると予想し、大半は2026年末までに金利が3.50％に達すると見込んだ。今年末まで金利が据え置かれると予想した専門家は1人だけだった。

韓国財務省は本日、株式市場の変動が債券、外国為替、短期金融市場に及ぼす影響を評価するため、市場監視を強化すると発表した。

Bridgewater Associatesの創業者レイ・ダリオ氏は、政府と人工知能企業が投資家資金をめぐる競争を激化させる中、債券利回りと借入コストが上昇する可能性があると警告した。Business Insiderが15日（現地時間）に報じたところによると、ダリオ氏はXへの最近の投稿でこの状況を分析し、AIハイパースケーラーと政府が投資家資本の確保を競っていると指摘した。年間の純債務供給額は、2025年の約3.5兆ドルから2027年には約4.4兆ドルへ増加すると予測されており、既存債務の借り換えを除いても、年間約5,000億ドルの追加供給を意味する。ダリオ氏は、需要が不十分であれば金融資産価格が下落し、利回りが上昇すると説明し、現在の状況はこの動きを反映していると述べた。国際通貨基金（IMF）も今週の報告書で、テクノロジー企業と政府が資金調達をめぐって競争する中、国債利回りが上昇する可能性があると警告した。 ダリオ氏、2027年までに債務供給額が4.4兆ドルへ増加すると予測 ダリオ氏は、2027年に向けた課題を考慮すると、年間の純債務供給規模は2025年の約3.5兆ドルから2027年

Yonhap Infomaxの10月15日付の報道によると、米国債利回りは夜間取引で全般的に低下し、10年債利回りは10ベーシスポイント超低下して5.08％となり、2年債利回りも5ベーシスポイント超低下した。この低下は、週初めに消費者物価指数（CPI）と生産者物価指数（PPI）が市場予想を上回ったにもかかわらず生じた。今週、時価総額を約1兆ドル失ったテクノロジー株が急落したことを受け、投資家は安全資産へと資金を移した。この動きは、株式と債券が数カ月にわたって同時に上昇していた状況から、両者の伝統的な逆相関への回帰を反映している。FRB当局者もハト派的なセンチメントを示し、Michelle Bowman氏は利上げを急ぐ必要性を感じていないと述べ、ニューヨーク連銀のJohn Williams総裁は2027年に利上げを行う必要はないとの見解を示した。

Business Insiderによると、10月15日、Bridgewater Associatesの創設者であるレイ・ダリオ氏は、投資家の資金をめぐる政府とAI企業の競争により、債券利回りと借入コストが上昇する可能性があると警告した。ダリオ氏はXへの投稿で、世界の純債務供給は2025年の3.5兆ドルから2027年には4.4兆ドルへ増加すると予測されており、年間の供給額が5,000億ドル増えることになると述べた。同氏は、「需要が不十分であれば、金融資産価格は下落し、利回りは上昇する。それが現在の状況だ」と語った。社債発行額は2025年の7,000億ドルから、2026年には1.1兆ドル、2027年には1.4兆ドルへ急増すると予想されており、ダリオ氏はこれを市場ストレスの「炭鉱のカナリア」と表現した。

CFETS-NEXによると、中国のCNY資金調達センチメント指数は10月16日08:45時点で46となり、10月15日16:00時点から変わらなかった。機関タイプ別では、大手銀行が43、中小銀行が46、ノンバンク機関が48で、いずれも前日比横ばいだった。同指数は0から100の範囲で、50が均衡を示し、50を上回ると資金調達環境の引き締まりを示す。

日経225指数は10月16日午前9時17分、前日比603.38ポイント（0.94%）高の65,029.33となり、前日に64,000を下回って引け、先月17日以来初めて64,000を割り込んでいた水準から65,000台を回復した。寄り付きの上昇は、エヌビディアのジェンスン・フアンCEOがCoreWeaveへの財政支援は必要ないと述べたことを受け、米国のテクノロジー株が反発した流れを引き継いだものだ。14日（現地時間）にCoreWeaveの債券価格が急落したことで浮上した信用懸念が和らぎ、市場センチメントが改善したため、日本の投資家はAIおよび半導体関連株を買い進めた。ただし、フィラデルフィア半導体指数がニューヨーク取引で0.88%安で引けたことから、市場参加者は日経平均の上昇は限定的になると見ている。 日経225、65,000台で取引を開始 聯合ニュース・インフォマックス世界株価指数（画面番号6511）によると、日経225指数は午前9時17分、前営業日比603.38ポイント（0.94%）高の65,029.33で取引を開始した。東証株価指数（TOPIX）は58.07ポイント（1.45%）

ゴールドマン・サックスは、主要株価指数が最近急落したことを受け、AI関連資産の清算が株式・債券市場から外国為替市場にまで広がっていると警告した。ゴールドマン・サックスの為替オプション取引部門のグローバル責任者であるプラニット・シャー氏は16日、社内レポートで、消費者物価指数（CPI）発表後の通貨の動きは、単純なリスクオン／リスクオフの動きというより、AI投資サイクルを巡る交易条件の再調整に近いと述べた。この分析は、人工知能への投資を巡る懸念が再燃し、世界の株式市場全体で売りが誘発される中、現在ではアジアと欧州の通貨評価にも影響が及んでいることを受けたものだ。 ゴールドマン・サックス、AI関連通貨ブロックの再評価を指摘 プラニット・シャー氏は、アジア通貨が軟調になる一方でスイスフランとユーロが上昇していることに触れ、「市場はAI関連の通貨ブロックを、従来の調達通貨に対して再評価し始めた」と述べた。ゴールドマン・サックスのアナリストは、為替レートが不安定な局面では韓国ウォンと台湾ドルが似た動きをしているように見えるものの、構造的なポジションは根本的に異なると強調した。シャー氏の分析は、通貨

KOSPIは10月16日朝、高く始まり、前日の急落から一部回復する形で、午前9時6分時点で105.37ポイント（1.90%）上昇し、5,659.59となった。インフレ指標への懸念がある中でも米国債利回りが大幅に低下したことを受け、押し目買いが相場を押し上げた。2年物利回りは6.20ベーシスポイント低下して4.7400%、10年物利回りは12.70ベーシスポイント急低下して5.0610%となった。CoreWeaveを含むAIインフラ企業の収益性をめぐる懸念が続いており、市場センチメントは依然として慎重だ。リサーチ会社のGartnerは、2030年までのAIインフラ収益が巨額の設備投資額を下回る可能性があると予測している。 KOSPI、前日の7.57%急落後に1.80%高で始まる KOSPIは5,653.99で始まり、前日終値から1.80%上昇した。前日は7.57%急落していた。指数は早朝の取引を通じて上昇を維持し、午前9時6分までに5,659.59に達した。米国債利回りが急低下したことで、ニューヨークの夜間取引ではリスク選好がやや回復した。指数は始値をわずかに上回る5,660付近で上値を

Rapplerによると、10月12日、フィリピンの経済学者Estella Dhiel B. Villamiel氏は、同国が直面している深刻な経済的逆風を強調した。フィリピンのGDP成長率は2026年上半期に2.6%へ減速し、パンデミックの影響を受けた年を除けば、約20年ぶりの低水準となった。インフレ率は9月に7.2%へ達し、主に原油価格と輸送費の高騰が要因となった。物価上昇に対処するため、Bangko Sentral ng Pilipinasは8月下旬、リバースレポ金利を5.0%に引き上げた。家計消費の伸びは1.9%に鈍化する一方、資本形成は前年同期比で9.2%減少し、クレジットカードの延滞は46.4%急増した。

Jin10によると、10月16日には主要中央銀行のトップ3人がバンコクで発言する予定です。イングランド銀行のベイリー総裁は、10:00（UTC+8）から開催される国際金融協会（IIF）の年次会員総会に参加します。連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長はIMF年次総会に出席し、11:30（UTC+8）からIMFのゲオルギエバ専務理事との対談に臨みます。カナダ銀行のマックレム総裁はIMF年次総会に出席し、12:15（UTC+8）からパネルディスカッションに参加します。

Korea Investment & Securitiesの研究員、Jung Hyun-jong氏は10月16日、株式の期待収益率が低下する中、米国債の相対的な投資魅力が予想どおり高まっているとする分析を発表した。レポートでは、最近の米国の短期・長期金利の動向と、根強い高インフレについて検証している。9月の米国総合消費者物価指数（CPI）は前年同月比3.7％上昇し、コアインフレ率は2.6％に達した。いずれも市場予想を上回っており、エネルギー価格の急上昇が2か月連続で押し上げ要因となった。2月以降、短期金利が長期金利より速いペースで上昇するベア・フラットニングの傾向が現れており、2年物米国債利回りは3.5％から4.8％へ急上昇する一方、10年物利回りは4.2％から5.2％へ上昇した。分析では、金融引き締めにもかかわらず、鉱工業生産が堅調で非農業部門雇用も安定しているため、米国の景気後退確率は依然として10％台前半の低い水準にあると指摘している。 米国のインフレと米国債利回りの動向がベア・フラットニングを促進 9月のインフレデータでは、米国の総合CPIが3.7％、コアCPIが2.6％となり