DXYと外国為替

トレーダーによると、ヘッジファンドは月曜日（8月4日）にUSD/JPYを売却した。これは、米財務長官ベッセントの発言を受けての動きで、同長官は米国がさらなる円介入を行うことを躊躇しないと示した。日本の財務大臣・片山さつきは、米国がこれまで「円は強くなるべきだ」と述べていたことを改めて強調し、日本は追加の介入措置を講じる用意があるとした。

中国の中央銀行は本日（8月3日）、7日物のリバースレポで6,300億元を1.40%の金利で実施し、さらに翌日物のリバースレポで3,000億元を実施した。今日満期を迎える既存のリバースレポは925.5B元あり、これらの取引により金融システムから562.5B元の純流動性（流動性の）引き出しとなった。

中国の中央銀行である中国人民銀行（PBOC）は本日（8月3日）、630億人民元の7日物逆レポ（reverse repurchase agreement）オペレーションを実施した。入札額は合計630億人民元で、オペレーション金利1.40%により満額（full）となった。

中国の銀行間外国為替市場によると、USD/CNYのミッドポイントレートは8月3日に6.7898に達し、4ポイント上昇（CNY下落）しました。EUR/CNYは182ポイント上昇して7.8068となり、一方でJPY/CNYは695ポイント上昇して4.2898となりました。GBP/CNYは245ポイント上昇して9.1227、AUD/CNYは167ポイント上昇して4.7608となりました。その他の主要ペア：HKD/CNYは2.8ポイント上昇して0.86587、CAD/CNYは16ポイント上昇して4.8222、SGD/CNYは42ポイント上昇して5.2794、NZD/CNYは213ポイント上昇して3.9866、CHF/CNYは72ポイント下落して8.3815、CNY/RUBは394ポイント下落して11.7743、CNY/MYRは0.6ポイント上昇して0.6030。

ソウル外国為替市場協議会は、12月30日にソウル・ロイヤルホテルで、ドル・ウォンの為替レートに対して時間加重平均価格（TWAP）を2026年1月に導入することに先立ち、新たな取引慣行を定めるための協議を行った。今回の会合には、国内銀行、外国銀行の支店、証券会社、外国為替ブローカーの担当者からFXトレーダーが集まり、実装の具体的な詳細を確認した。協議では、2026年1月1日からドル・ウォンの指標レートとして、現在の市場平均レート（MAR）に代わるTWAPに向けて、市場参加者を準備させることに焦点が当てられた。これは、先月の政府による外為取引規制の改正を受けて行われる。 ソウル外国為替市場協議会、12月30日にTWAP導入の詳細を協議 ソウル外国為替市場協議会は、12月30日にソウル明洞のロイヤルホテルで、TWAPの算出と適用に関する新たな取引慣行について議論するため、会員機関を招集した。参加者は、翌年からドル・ウォンの指標レートとして機能する4 PM TWAPの市場利用を円滑にするために必要な実務上の事項を幅広く点検した。 参加者らは、技術的な論点として、取引ギャップ期間における価格処理

ソウル外国為替市場運営委員会（SFEMOC）によると、市場参加者は8月3日に協議を行い、時間加重平均レート（TWAP）システムの2027年1月1日開始に先立って新たな取引慣行を確立しました。4 p.m.の価格に基づく新しいTWAPは、現在の市場平均レート（MAR）をUSD-KRWのベンチマークレートとして置き換えます。国内外の銀行、証券会社、通貨ブローカーの参加者は、価格の取り扱い方法やサンプル検証の要件など、技術的な事項について協議しました。TWAP導入のタイムラインは、当初予定されていた2027年7月開始から約6か月前倒しされました。SFEMOCは、市場からのフィードバックを踏まえて運用ガイドラインを最終化するため、当局と連携します。

インターバンク市場のデータによると、中国の代表的な国債利回りは8月3日の取引開始直後に、軒並み低下した。30年物の超長期特別国債の利回りは1ベーシスポイント（bp）低下して2.1750%となり、10年物国債の利回りは0.3bp低下して1.6980%となった。1.70%を下回り、6月1日以来の最安値を更新した。

Jin10によると、CFETS-NEX RMBの資金調達センチメント指数は8月3日08:45時点で51に上昇しており、昨日16:00から2ポイント増加した。大手銀行、中堅銀行、ノンバンク機関ではそれぞれ指数が50、52、50と報告されており、いずれも2ポイント上昇している。0から100の尺度では、50は均衡を示し、50を超える数値は資金繰りの引き締めが進んでいることを示す。

韓国政府は8月3日、韓国投資公社（KIC）を、国内の戦略的投資が可能な包括的ソブリン・ウェルス・ファンドへと改編し、独立性の強化を重視すると発表した。この改編では、既存の外貨準備信託勘定とは別に戦略的投資のための口座を設け、それぞれの口座に専任の最高投資責任者（CIO）と最高リスク責任者（CRO）のポストを置くことで、独立した意思決定の仕組みを可能にする。政府は今月、韓国投資公社法の改正案を提出し、年内の国会通過を目指す方針だ。一方で、財政経済部（企画財政部＝Ministry of Economy and Finance）は運営委員会を通じて広範な戦略的方向性のみを提示し、日々の業務運営や個別の投資判断には関与しないようにする。 KICはデュアル口座構造を導入し、別々の経営体制を整備 政府の改革計画は、7月31日に「韓国型戦略的ソブリン・ウェルス・ファンド導入計画」として発表され、KICの独立した投資意思決定を保証するガバナンス枠組みを定めた。財政経済部は運営委員会の1メンバーとして参加し、広範な戦略的投資の方向性のみを示す。日常的な管理や個別の運営・投資判断には介入しないと明確にして

8月3日に韓国政府によれば、韓国投資公社（KIC）は、貯蓄に重点を置くファンドから、戦略的な国内投資に対する独立性を高めた包括的なソブリン・ウェルス・ファンドへと再編される。再編により、独立した最高投資責任者（CIO）および最高リスク責任者（CRO）の役割を持つ別の戦略投資勘定が新設され、既存の外貨準備勘定とは切り離された自律的な意思決定を可能にする。 政府の運営委員会は、日々の投資判断には関与せず、高度な戦略的方針のみを提示する。再編では、KICの取締役会も追加の役員を含むよう拡大し、運営委員会における民間部門メンバー数を6から9に増やす。政府は今月、韓国投資公社法の改正案を提出し、年末までの国会承認を目指す計画だ。

聯合インフォマックスによると、韓国の代表的なKOSPI指数は本日6,595.45まで1,001.89ポイント急騰し、KOSDAQは719.76まで74.98ポイント上昇した。米国でも主要指数は上昇し、ダウ・ジョーンズは276.97ポイント高の52,485.03、S&P 500は52.09ポイント高の7,489.72、ナスダックは251.68ポイント高の25,373.85となった。ドルは韓国ウォンに対して1,435.50へと下落し、一方でWTI原油は1.08ドル高の1バレル84.67ドルとなった。

Guru Clubによると、日本円は8月3日に米ドルに対して強含みとなり、取引時間中にUSD/JPYが156の水準を上抜けました。日中ベースでは約1%の上昇です。

Jin10によると、8月3日に米ドルは日本円に対して急落し、15分で170ピップス下落して、5月6日以来初めて156の水準を下回りました。USD/JPYは当日1%超下落しました。

Guru Clubによると、JPY/USDは8月3日に100ピップス超上昇し、日中の高値は156.39に達しました。

中国の外貨取引システム（CFETS）によると、中国人民元の為替レート指数は7月31日に週次ベースで0.56下落し、102.19となった。

USD/JPY為替レートは日中に100ピップス下落し、現在は156.65で取引されています。

JPMorgan Chaseは、次のFRB（米連邦準備制度）の利上げの見通しを2026年12月に前倒しし、従来予想していた2027年後半から変更した。同社は、その後の政策金利は3.75%〜4.0%の範囲で維持されると予測する一方、インフレが急速に再燃する場合には9月の利上げがリスクになると指摘した。JPMorganはまた、米国10年国債利回りの期末見通しを4.70%から4.85%に引き上げ、30年利回りの目標も5.20%から5.40%に引き上げた。同銀行は、7月の米国の失業率がわずかに4.3%まで上昇し、雇用統計（非農業部門雇用者数）では75,000人の雇用が追加されると見込んでいる。

Yonhapinfomaxによると、韓国の個人投資家は7月に米国株と債券の買いに戻り、株の購入が6か月ぶりの高水準に達し、債券の購入も11か月ぶりの高水準となった。 この急増は、レバレッジ型の米国テックETFへの需要が集中したことによるもので、Nasdaq-100の3倍レバレッジETF（SOXL）が総株購入の約80％を占めた。 主要なレバレッジ商品4つを除くと、個人投資家はネット売りへと切り替えた。 米国30年国債利回りは、2007年以来の最高水準に到達した。これは、金利のピークに対する投資家の見方と、その後の買い需要によって押し上げられた。

8月3日、JPMorgan Chaseによれば、米国財務省は日本との間でさらなる通貨介入を調整するための流動性（流動性リソース）を限られたものにしている。6月時点で、財務省の為替安定化基金（Exchange Stabilization Fund）は、ユーロ建て資産を約130億ドル、米ドル建て資産を255億ドル保有していた。JPMorgan Chaseのストラテジストである谷根淳也氏は、財務省が保有する特別引出権（SDR）を換金し、外貨建て資産をドルとスワップすることで、理論上最大で1870億ドルを動員できる可能性があると指摘した。連邦準備制度（FRB）の参加があれば、介入の規模は実質的に2倍になり得る。ただし同社は、為替安定化基金の制約により、財務省の介入能力は無制限ではなく、新たな資金調達には議会の歳出（充当）が必要だと警告した。

中国の中央銀行は、今週（2026年8月3日〜7日）に満期を迎えるショートの短期リバースレポで1.842兆人民元を保有する。加えて、水曜日に3か月物リバースレポで3000億人民元が満期を迎える。中央銀行は先に、月曜日にオーバーナイトのリバースレポ取引として3000億人民元を実施すると発表していた。