コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

中東の紛争は、米国とイランが2週間の停戦に同意した後に好転の兆しが見られ、市場のリスク心理が持ち直した。米国株先物は大幅に上昇し、ビットコインは72,000ドルの高値を突破した。一方で原油価格は急落した。現在の反発は目立っているものの、アナリストは警告しており、停戦協議の履行に伴う不確実性やマクロ経済の圧力は、それでもなお上昇の持続性を制限し得る。

4月10日、アナリストの余烬は、Hyperliquid上で推定7447万ドルの原油ショートポジションを構築するクジラを監視した。現在の含み益は約120万ドルで、内訳は39.9万バレルのWTI原油と39万バレルのブレント原油。

米国ホワイトハウス管理局（Office of Management and Administration）は3月23日に警告を出し、職員が非公開情報を利用して予測市場に参加することを禁じた。この行為は刑事犯罪だとした。報道によると、トランプがイランへの空爆を一時停止すると発表する15分前に、原油先物で異常な取引が発生したという。また、3つのPolymarket口座が正確に予測して得た利益が60万元を超えており、インサイダー取引への懸念が生じた。ホワイトハウスは、この行為が倫理規範に違反すると強調し、違反者を特定できる具体的な証拠はまだないと述べた。

ビットコインは本日、71,800ドルまで上昇しました。主な理由は、イスラエルとレバノンが直接交渉を開始し、市場のイラン停戦合意に対する懸念が減少したためです。さらに、ドル安や機関投資家による継続的な買いが、価格上昇を後押ししました。テクニカル面では、ビットコインの重要な支持線は68,500ドルから70,000ドルにあります。76,000ドルから78,000ドルを上抜けると、80,000ドルから85,000ドルを再テストする可能性があります。

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、COTTON（Cotton）は短期間で急騰2%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。

4月10日、金と銀の価格はわずかに下落し、それぞれ4758.37ドル/オンスと75.165ドル/オンスとなった。ビットコイン・ボラティリティ指数（BVIX）は44.36まで低下し、為替市場では米ドルがオフショア人民元と円に対して一部上昇した。欧州の主要株価指数は総じて下落し、一方でWTIとブレント原油はわずかに上昇した。Gateプラットフォームは、さまざまな金融市場商品の取引をサポートしている。

最近の米国の個人消費支出物価指数は物価の圧力が継続していることを示しており、市場はまもなく発表される3月のCPIデータに注目しています。地政学的な対立がエネルギー価格の上昇を押し上げ、インフレの反発への懸念が高まっており、スタグフレーションが焦点となっています。FRB議長のパウエル氏はこの呼び方に同意していないものの、景気成長への影響には引き続き厳重に備える必要があります。

ホワイトハウスは、職権を利用して予測市場で賭けを行うことを職員に禁じるよう警告し、特に政策が突然転換される前に異常な取引活動が見られる場合に注意するよう求めた。すでにある口座は、予測によって60万ドル以上の利益を得ており、批評家は誰かがインサイダー情報を使って利益を得たのではないかと疑っている。ホワイトハウスは、警告の真実性を確認した。

4月10日、ヨーロッパおよびアジアの製油所が原油を争って買い付けたことで、北海原油の価格が歴史的な高値まで急騰しました。ブレント北海フォーティーズ原油のスポット価格は1バレル当たり約147ドルで、2008年の金融危機前の高値を上回り、市場における原油不足の兆候が見られます。

4月9日、サウジアラビアの複数のエネルギー基盤施設が攻撃を受け、原油の生産と輸出が深刻な影響を受けました。日量は約100万バレル減少しました。複数の製油所が影響を受け、精製品の輸出能力が低下しています。さらに、ジュアイマ加工施設での火災がLPGおよびLNGの輸出に支障を与えました。エネルギー省は、すでに1名の産業保安担当者が死亡したことを確認し、 一部の施設は操業を停止しています。

トランプ氏は、イランがホルムズ海峡の船舶に通行料を課してはならないと警告し、その行為は協定に違反すると述べました。双方が停戦に合意したにもかかわらず、船舶の通行量は依然として低迷しています。海峡の支配権をめぐる経済面での意見の相違が、米・イラン交渉の焦点となり、停戦の安定性に影響を及ぼす可能性があります。

イスラエルの首相、ネタニヤフはレバノンとの直接交渉を開始することに同意した。このニュースは米国株のS&P500指数の上昇を後押しし、原油価格は下落した。ビットコイン価格は一時73Kまで上昇し、市場のセンチメントはやや改善したが、全体としてはまだ全面的に回復していない。トランプは、交渉を進めるためにイランに攻撃の停止を求めており、海峡の交通はまだ改善していない。

ゲートニュース、4月9日、4月10日今夜に米国のCPIデータが公表される予定で、市場は原油価格の急騰がもたらす「イラン・プレミアム」の影響に注目している。債券市場では、トレーダーが5年および10年の米国債利回りの上昇を見込んで、オプションのポジションを積み増した。JPモルガンの調査によれば、現在の現物市場におけるネットの買い越し（ロング）に対するセンチメントは3週間ぶりの低水準まで低下した。マクロの背景として、年内のブレント原油の累計上昇幅はすでに約60%に迫っている。金利見通しについては、現在、市場が織り込む2026年の25ベーシスポイントの利下げが1回行われる確率は約30%だ。

ゲートニュースの報道によると、4月9日、4月10日の情報として、日本の首相・高市早苗は、5月初旬から20日分の石油備蓄を放出すると発表しました。

停戦後、ホルムズ海峡の通航量はイランによって1日約12隻に制限され、さらに強制的に通行料が徴収されるよう新たな統制ルールへと改革された。これにより世界のエネルギー市場は不安定になり、原油価格の急騰につながる可能性がある。イランはこの措置によって戦時の支配権を固定化しており、米国側の軍事介入意図に変化は見られないことで、周辺国は驚きと不安を感じている。

Gate News のニュース、4月9日、IMF総裁のゲオルギエワ氏は、IMFがイラン戦争によって世界経済の成長見通しを下方修正したと述べた。

Gate News のニュース。4 月 9 日、Arkham によるモニタリングによると、クジラアドレス「0x63c」が Hyperliquid に開設した原油の空売りポジションの価値は、一時 3,000 万ドルに達した。原油市場の資金調達率がマイナスであるため、このアドレスは現在、毎日 38.8 万ドルの資金調達費収入を得ており、年率換算の資金調達費収入は 1.42 億ドルにのぼる。しかし、原油価格の変動により、このクジラは現在 200 万ドルの含み損を抱えている。

ゲートニュースのメッセージ。4月9日、マーケットデータによると、WTI原油先物（ウエスト・テキサス・インターミディエイト原油）は日中に6.00%上昇し、現在100.08ドル/バレルとなっている。

複数のヨーロッパの金融機関が予測しているところによると、国際原油価格は短期的に米国とイランの衝突前の水準まで下がるのは難しく、ホルムズ海峡および中東のインフラの復旧状況に注目する必要がある。停戦の知らせが供給面の懸念を和らげたものの、今後も原油価格は引き続き変動する可能性がある。

米・イランの停戦後、ビットコインと金は連動して高値まで上昇したのちに反落し、地政学的な駆け引きの観点から、価格変動の背後にある深層ロジックと今後の見通しを分解します。