コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

バンク・オブ・アメリカによると、同行はブレント原油価格の予想を引き上げ、2026年下半期には1バレル当たり83ドル、2027年には1バレル当たり75ドルの高値を見込んでいる。

Jin10によると、億万長者アリコ・ダンゴート氏のナイジェリアの製油所は9月8日、欧州向けのディーゼル燃料と航空燃料の供給を最大化するため、フル稼働している。 これは、2月28日に米国・イスラエル戦争が始まって以来、中東からの供給が大きく混乱していることを受けたものだ。 アフリカ最大の製油所は紛争直前に過去最高の生産量を達成しており、供給不足を補うとともに、急騰する利益率を享受できる状況となっている。 同製油所は9月14日に新規株式公開を予定しており、アフリカ最大規模の株式売却となる見込みだ。

中国の夜間先物取引は9月8日、値上がり銘柄数が値下がり銘柄数を上回る展開で始まった。パラキシレン、短繊維、原料炭、メタノール、PTAが上昇率上位となり、いずれも2％超上昇した。原油、純ベンゼン、プロピレンも約2％上昇した。一方、大豆油と大豆先物IIは小幅安となった。

火曜日朝の米国市場寄り付き前、フーシ派によるサウジアラビアのエネルギー施設への攻撃を受け、ブレント原油は100ドルの大台に近づいていると報じられています。一方、日本銀行は今月の会合で政策金利を1.25%に引き上げる予定です。ドイツ10年国債利回りは2011年以来の高水準に達し、欧州の天然ガス価格は3年ぶりの高値まで上昇しました。 米国株価指数先物はまちまちで、日経225は1.7%下落、上海総合指数は0.2%上昇、香港ハンセン指数は1.28%下落しました。銅は過去最高値を更新した一方、金は日中の急騰後に上げ幅を縮小しました。

ロイターによると、Kalshiは9月8日、同社の商品を対象とする予測市場の月間取引高が4億ドルを超え、サービス開始から7か月後に記録した同プラットフォームの暗号資産取引高約1億ドルの4倍に達したと発表した。個人投資家による取引の急増を受け、同プラットフォームは石油、ガス、金属を対象とする予測市場を導入しており、旺盛な需要はこうした種類の契約に対する市場の関心を示している。

Jin10によると、APECエネルギー作業部会の第72回会合が9月8日に北京で開催され、中国国家能源局の王建波副局長が出席した。王氏は、APECの協力はすべてのエコノミーの参加によって発展すると強調し、世界のエネルギー情勢の変化や技術革新の中で、エネルギー関連の課題について各エコノミーが経験を共有し、誠意を持って意見を交換し、政策面でのコンセンサスを形成するよう呼びかけた。

ソウル経済によると、9月8日の韓国ウォン・ドル相場は1ドル＝1,345.6ウォンで取引を終え、前営業日の午後3時30分時点の基準値から5.1ウォン上昇した。相場は午前遅くに1,336.3ウォンまでウォン高・ドル安が進んだ後、反転した。 ホルムズ海峡をめぐる米国とイランの軍事的緊張を背景に、WTI原油先物は1バレル＝94ドルを超え、3カ月ぶりの高値を付けた。これを受け、ドル決済を行う輸入企業のドル需要がドル相場を支えた。一方、円相場は1ドル＝152.892円となり、2月以来の円安水準となった。これは、日銀の利上げ観測が広がったためだ。韓国銀行は、韓国の1人当たりGNIが今年4万ドルを超える可能性があると予測しており、従来予想されていた2028年よりも早く達成される見通しだ。

Jin10によると、9月8日北京時間20時30分時点で、WTI原油先物は0.83％上昇し、米国天然ガス先物は0.13％下落した。

Jin10によると、北京時間9月8日20時30分時点で、ニューヨークの銅先物は1.97％上昇した一方、金先物は0.13％、銀先物は0.14％下落した。

新華社によると、UAEの外国貿易担当相サーニ・ゼユーディ氏は9月8日、ホルムズ海峡の航行障害による課題に対応するため、同国が複数の代替物流回廊を稼働させたと発表した。UAEは、アラビア湾、紅海、オマーン湾を結ぶ地域物流ルートを整備するとともに、オマーンと連携し、ソハール港とドゥクム港を通じて貨物を積み替えている。さらに、フジャイラ、ホールファッカーン、ディバなど東海岸の港湾建設を加速させ、国内資源と国際市場を結ぶ新たなエネルギーパイプラインの開発を進めている。

Citiの業績修正指数によると、2026年9月初旬時点で、米国企業の業績予想は21週連続で上方修正されており、2021年9月以来最長の連続記録となっています。この傾向は、WTI原油価格が1バレル当たり90ドルを上回って推移する中で見られており、公開予定の決算シーズンに向けて力強い業績成長が期待されていることを示唆しています。市場参加者は、来週予定されている米連邦準備制度理事会（FRB）の金利判断に注目しています。

UAnalyzeによれば、9月8日、米国の株式先物はレーバーデー明けに大きな逆風の中で取引を開始した。ダウ先物が400ポイント近く下落する一方、Nasdaq-100先物はほぼ横ばいで推移し、株式市場で選別的な利益確定売りが広がっていることを示した。Brent原油は1バレル当たり99ドル近くまで急騰し、WTI原油も94ドルを上抜けた。米国10年国債利回りは約4.81％となり、各セクターのバリュエーションを圧迫した。 しかし、TSMCは2030年までにHigh-NA EUVリソグラフィー技術を導入し、ASMLと協力してレチクルサイズを6インチから12インチへ拡大する計画を発表した。これにより、露光効率の向上と生産コストの削減が見込まれ、2030年までの先端チップ製造装置需要の見通しがより明確になる。

ロイターは、この件に詳しい3人の関係者の話として、トランプ政権が既存の石油権益に加え、金を含むベネズエラの鉱物資源へのアクセス拡大を推進していると報じた。この動きは、資源の豊富な南米の国に対する米国の統制と影響力を強めることを目的としており、米国企業が国家安全保障上重要とされる鉱物を確保できるようになる可能性がある。

トランプ政権は8月、米国のバッテリーサプライチェーンを構築し、中国への依存を減らす取り組みの一環として、バッテリー鉱物、材料、製造、リサイクルに関連する7社に5億ドルを交付した。この資金は、バイデン政権時代のインフラ投資・雇用法によって創設された、エネルギー省の総額30億ドルに上る2つのバッテリー技術・材料プログラムに基づく第1回の資金提供に当たる。アナリストや経営幹部はCNBCに対し、バッテリーサプライチェーンの複数の段階で中国がグローバルシェアの大半を占める業界において、中国の支配力を大幅に弱めるために必要な額と比べると、この資金は小規模だと述べた。 中国はスポジュメン処理の95%、正極材料の85%を支配 国際エネルギー機関によると、中国の鉱物精製におけるシェアは2020年以降拡大している。同国は2025年、レアアースやその他のさまざまな鉱物、処理設備に厳格な輸出規制を課し、その優位な立場をてこにした。 Lilac SolutionsのCEO、Raef Sully氏によると、世界のリチウム市場は2015年の約15万トンから、2025年には150万トンに拡大した。その成長の大部分は、

米国エネルギー省は今年8月、トランプ政権が中国のバッテリー供給網への依存低減を目指す中、バッテリー鉱物、材料、製造、リサイクルに注力する7社に5億ドルを授与した。この資金調達は、バイデン政権時代のインフラ投資・雇用法によって創設された、総額30億ドルの米国エネルギー省プログラム2件に基づく第1回分の一部である。しかしアナリストらは、バッテリー供給網全体における中国の優位性と比べると、この配分は控えめだと指摘している。同国は、グローバルなEV用バッテリーの正極材生産の約85％、負極材の90％、バッテリーセル製造の80％を支配している。トランプ政権はまた、バイデン政権時代のバッテリー製造奨励策を数多く取り消し、連邦政府のEV税額控除も廃止した。Atlas Public Policyによると、2025年1月以降、発表済みのバッテリープロジェクトのうち約240億ドル分が中止されている。

ブレント原油先物は、米国とイランの緊張が高まる中、100ドルの大台に近づき、8日午後5時25分時点で11月限が2.20％上昇し、1バレル当たり99.16ドルとなった。今月の価格急騰は続く地政学的対立に起因しているが、ブレントは依然として4 月のピークである1バレル当たり126ドルを下回っている。イラン国会議長のモハンマド・バゲル・ガリバフ氏はXへの投稿で、イランの資産を攻撃すれば報復すると警告した。これは、イランが米国の船舶に発砲した場合、イランのタンカーを破壊すると脅したピート・ヘグセス米国防長官の先の投稿に対する反応だった。 イラン国会議長、米国に報復を警告 イラン国会議長のモハンマド・バゲル・ガリバフ氏は前日、Xに「我々の資産を攻撃すれば、あなた方も攻撃を受けることになる」と投稿した。この声明は、イランが米国の船舶に発砲した場合、米国はイランのタンカーを「破壊（そして沈没させる）」と宣言したピート・ヘグセス米国防長官の先の投稿に直接応じたものだった。 ブレント原油先物価格の推移（Infomax提供） フーシ派勢力、サウジアラムコのエネルギー施設を攻撃 親イランのイエメンのフーシ派

HSBCによると、同行は、2026年下半期のTTF天然ガス価格予測を100万英国熱量単位（MMBtu）当たり22.5ドルへ、また2027年の予測をMMBtu当たり17ドルへ、それぞれ引き上げた。

9月8日のアジア株式市場は、テクノロジー株が利益確定売りの圧力に直面する中で下落し、日本、香港、台湾が下落した一方、中国本土の指数はまちまちとなった。日経225は1,130.51ポイント（1.70%）安の65,269.33、TOPIXは75.47ポイント（1.83%）安の4,050.33となった。円高が輸出企業を圧迫し、トヨタ（3%超下落）やホンダ（5%近く下落）などが売られた。上海総合は農業株とエネルギー株が半導体株の弱さを相殺し、7.85ポイント（0.20%）高の3,940.55となった一方、深セン総合は3.54ポイント（0.14%）安の2,526.93となった。ドル円レートは日中安値152.896円まで下落し、2027年3月期の想定為替レートを160円としている日本の自動車メーカーの輸出競争力に対する懸念が高まった。 日経225、円高が輸出企業を圧迫し1.70%下落 日経225は65,269.33で取引を終え、前営業日から1,130.51ポイント（1.70%）下落した。前日に回復していた66,000台から後退した。TOPIX指数は75.47ポイント（1.83%）安の4,050.3

BloombergのLatAm Pulse調査によると、トランプ政権とベネズエラの暫定当局との間で合意された石油協定に対する同国の世論は、依然として深く分かれている。火曜日に発表された世論調査では、回答者の38％がこの合意に反対し、35％が支持、27％が判断を決めかねていることが示された。 調査対象者のおよそ半数は、この合意によってベネズエラよりも米国のほうが大きな利益を得ると考えていた。