コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

ジン10によると、7月15日、米国は20年以上停止していたイラク・シリア間の石油パイプラインの再開に向けた交渉を進めており、ホルムズ海峡を迂回してイランが将来的に世界のエネルギー供給に与える影響を軽減しようとしている。 米国の特別使節トーマス・バラカは、シェブロンを含む関係当局者や企業を招集し、キルクークとバニアス間のパイプライン復活について協議した。トランプは「今週か来週に『相当な』新たな石油協力が発表される」と述べた。

Jin10 Futuresによると、CBOTの大豆油先物は火曜日に0.7％下落しました。この下落は主に、クラッシュスプレッドの巻き戻しによるものでした。トレーダーが大豆油のロングおよび大豆ミールのショートのポジションを清算したためです。改善する米国の大豆作物の生育状況と、来週にミッドウェストで予想される気温の落ち着きも市場を圧迫しましたが、国際的な原油先物の上昇が下押しを抑えました。

報道によると、ICE（インターコンチネンタル取引所）上場の菜種先物は7月15日（火）に1.98％下落し、前日の上昇分をすべて打ち消す形となった。市場の方向性が変わったためである。シカゴの大豆先物と欧州の菜種価格の下落がカナダの菜種に圧力をかけた一方で、国際原油とマレーシアのパーム油価格の上昇が一定の支えとなった。カナダドルは1米ドル当たり71.07セントと、月曜日の70.70セントから上昇した。

米国の株価指数は7月14日（現地時間）に上昇して引けた。ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.02%上がって52,508.27、S&P 500は0.38%高の7,543.59、ナスダックは0.90%高の26,107.01となった。上昇は、6月の消費者物価指数（CPI）データの公表後に広がり、インフレ率は前年比で3.5%上昇と、市場予想の3.8%を下回り、5月の4.2%の上昇からも低下した。インフレ懸念の後退により、追加の連邦準備制度（FRB）による利上げへの期待が抑制された一方、AI関連の半導体株がテクノロジーセクターの上昇をけん引した。 米6月CPIは前年比3.5%上昇 米労働省の労働統計局（Bureau of Labor Statistics）は、6月の消費者物価指数（CPI）が前年同月比で3.5%上昇したと報告した。これは5月の4.2%上昇から大きく減速しており、ダウ・ジョーンズのコンセンサス予想である3.8%も下回った。アナリストは、インフレの伸びが鈍化した要因の一つとして、先月署名された米国・イランの停戦に関する覚書（MOU）以降、国際原油価格が急落したことを挙げた。市場予想を下回

FnGuideによると、ホルムズ海峡の緊張によって国際原油価格が上昇しているにもかかわらず、韓国の精製業者の第2四半期の営業利益は前四半期から減少すると見込まれている。短期的な収益圧迫の要因は、政府の規制と、精製部門におけるタイミング要因にある。

上海証券報によると、中国の上場マイニング企業は2026年上半期に、主要製品の取扱量と価格の上昇を背景に、利益が大幅に伸びたと報告しました。紫金鉱業はH1の純利益が391億人民元になる見通しで、洛陽モリブデンは155億人民元から165億人民元を見込んでいます。盛達資源、Western Gold、株洲冶炼集团（Zhuzhou Smelter Group）、Western Miningも、100%以上の利益増加を見込んでいます。高いコモディティ価格と生産量の増加が、業界全体の収益拡大を支えたとされています。

2026年7月14日22:15から22:30（UTC）の間、BTCは15分以内に急騰し、利回りは+0.61%でした。価格レンジは64538.5 - 65100.0 USDTで、値動き幅は0.87%です。BTCは過去24時間で約3.65%上昇し、$61,883の安値から$64,500付近まで反発しました。黄金と足並みをそろえて強含み、$4,013/オンスまで上昇し、市場のリスク回避ムードが明確に強まる中、地合いが改善しました。 今回の異動の主な駆動要因は、米伊の軍事衝突が再び激化したことです。米中央軍司令部（CENTCOM）は、イラン沿岸の防衛システム、ミサイルおよび無人機基地への最新の攻撃ラウンドを完了させました。これに対しイランは、ホルムズ海峡のタンカーおよび米軍基地への報復攻撃を行いました。Trumpは議会に対し、対イラン戦の再開を通知し、「今夜および明夜にかけてイランを再び強く打ちのめす」と約束しました。ホルムズ海峡の海上封鎖はまもなく再始動されます。ブレント原油は$104.4/バレルまで上昇し、エネルギー供給チェーンに深刻な脅威が及び、逃避資金が黄金と暗号資産に流入しました。

Yonhap Infomaxによると、米ドル指数は7月14日午後（米東部時間）に100.934へ0.345ポイント（0.341%）下落した。6月の消費者物価指数が見込みの0.1%下落に対し0.4%下落したことを受けた。ドルは当初、米国の2年国債利回りが10ベーシスポイント超低下したことで急落したが、その後は地政学的緊張が高まるにつれて、損失の大半を取り戻した。イスラム革命防衛隊はミサイルとドローンでクウェートおよびバーレーンの米軍基地を攻撃し、一方で米中央軍はペルシャ湾でイラン側の標的に対する追加攻撃を実施した。ドル円相場は0.245円（0.151%）下落して162.208となり、WTI原油先物は地域の不透明感を背景に1.53%上昇し、1バレル当たり79.34ドルとなった。

リオ・ティントは第2四半期にピルバラ地区の鉄鉱石を83.49百万トン生産し、出荷量は85.30百万トンに達し、アナリスト予想の83.13百万トンを上回りました。今四半期の銅生産量は213,200トンでした。同社は通期ガイダンスを維持し、鉄鉱石の年間販売量は343〜366百万トン、ピルバラ地区の鉄鉱石出荷量は323〜338百万トンと見込んでいます。

国際海事機関（IMO）によると、7月14日朝、ホルムズ海峡でUAE旗のオイルタンカー2隻が攻撃され、2名が死亡し14名が負傷した。攻撃が発生した時、アブダビ国営石油会社が運航する2隻の超大型原油運搬船はホルムズ海峡を通航中だった。IMOはこの事案を強く非難し、すべての当事者に対して船員の安全を守り、航行の自由を維持するよう呼びかけた。2月下旬以降、ホルムズ海峡付近の海域では56件の攻撃が確認されており、17名が死亡している。

イランのメヘル通信によると、本日、ホルモズガン州東部の海域およびホルムズ海峡で爆発が報告された。

Jin10によると、8月納入のWTI原油先物は7月14日に1.20ドル上昇し、1バレル当たり79.34ドルとなり、1.54%上昇した。一方、9月納入のブレント原油先物は1.43ドル上昇し、1バレル当たり84.73ドルとなり、1.72%上昇した。

米国株は7月14日に上昇し、6月の消費者物価上昇率が前年比3.5%で予想を下回ったことで、さらなるFRB（連邦準備制度）の利上げ懸念が和らいだ。S&P 500は0.38%上昇、ナスダックは0.90%上昇し、フィラデルフィア・セミコンダクター指数は2.54%急騰した。 しかし、IBMは25%以上下落して1株当たり$217.07となり、少なくとも1968年以来最大の単日下落を記録した。同社が、ソフトウェアやメインフレームではなく、AIインフラへの顧客の資本支出のシフトを理由に利益警告を出したことによる。WTI原油は1.5%上昇して1バレル当たり$79を超えた。これは、イランへの米国の空爆が再開されたことを受けたもので、フームズ海峡を通過する船舶に対する提案されていた20%の通行料を撤回するトランプ大統領の決定による先の影響を相殺した。

韓国銀行は7月15日に2026年6月の輸入・輸出価格指数を発表し、契約通貨ベースでは輸入価格が前月比-4.4%となったことを示した（これは2022年12月以来の3年半で最も大幅な下落）。輸出価格は前月比0.0%のまま横ばいであった一方、前年比は+48.9%まで上昇した。輸入価格の急落は国際原油価格の下落によってもたらされており、ドバイ原油の6月の平均は1バレルあたり79.45 USDで、5月の103.15 USDから低下した。これは、5月には輸入価格が前月比+0.2%上昇していたことからの大きな変化である。 輸入価格は2022年12月以来の最大の月次下落を記録 韓国銀行の速報データによると、契約通貨ベースの6月の輸入価格は5月と比べて-4.4%となり、前年比は+20.6%と上昇した。この-4.4%という月次下落は、2022年12月以来の最大の下落幅を示す。内訳では、原材料価格が-10.3%、中間財が-3.2%となった一方、資本財と消費財はそれぞれ+1.6%上昇した。石炭・石油製品は-19.0%の大幅な下落となり、鉱業製品は-11.3%となった。契約通貨ベースでは、輸入価格は前月比-6.

Valeは、7月22日に予定されている株主投票まで有効として、Wilfred Brujinを取締役会議長に任命した。この任命は、マイニング企業がリーダーシップの地位を正式に確認するための予定された投票イベントに向けて準備を進めていることを背景としている。

Eデイリーによると、米国の6月CPIは7月14日に前月比-0.4%となり、2020年4月以来初めての月次下落を記録しました。また、市場予想を下回り、前年比は3.5%で、予想の3.8%を下回りました。この弱いインフレ指標を受けて、CMEのFedWatchでの7月の利上げ確率は42%から17%へと急落しました。S&P 500は0.38%上昇して7,543.59となり、ナスダック総合は0.90%上昇して26,107.01となりました。 連邦準備制度理事会（FRB）議長のケビン・ウォルシュ氏は、インフレに対処する中央銀行の取り組みを強調し、「アメリカ人に課される税」であり、金融政策における「体制転換（レジームチェンジ）」だと述べました。しかし、中東の緊張が高まることで地政学リスク・プレミアムが再燃し、ブレント原油は1.7%上昇して1バレルあたり84.73ドルとなりました。これにより、ハト派的なCPIの結果が出ても、利上げリスクが完全に消えたわけではない可能性が示唆されました。

米エネルギー長官ライトは、トランプ政権がホルムズ海峡に20％の通行料を課すことは検討しないと述べた。ライトは、戦略的な水路に対して通行料は課されないと明確にし、ペルシャ湾からの石油輸送の確保の必要性を強調した。

米国石油協会（API）によると、7月10日までの1週間における米国の原油生産は、前週の1日当たり34万バレルから、1日当たり56万バレルへと増加しました。

APIデータによると、米国の精製原油在庫は7月10日までの1週間で225.9万バレル増加し、予想されていた増加幅（106万バレル）を大きく上回りました。前週は180.1万バレルの減少でした。

米国石油協会（API）によると、米国の暖房用石油の在庫は、7月10日に終了した1週間で73,000バレル減少した。前週は434,000バレルの減少だった。