コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

上海先物取引所（SHFE）は8月24日より裁定取引の注文受付を開始し、当初は銅・金・鉄筋・天然ゴムの先物に適用されます。裁定取引の注文は、注文数量が1〜500枚（コントラクト）の範囲でサポートされます。取引所は将来的に、追加の銘柄および商品横断の裁定取引の組み合わせにも、この機能を拡大する計画です。

上海国際エネルギー取引所によると、同取引所は2026年8月24日（8月21日のイブニングセッション）から裁定取引の指示を開始します。当初、この機能は原油先物に適用されます。指示は、最低注文数量が1ロット、最大注文数量が500ロットの先物商品にのみ対応します。

Cyprus-regulated brokers serving Spanish retail clients received notice on June 10 that perpetual futures, spot-quoted futures, and similar leveraged products can fall under Spain's rules for contracts for difference. The Cyprus Securities and Exchange Commission issued Circular C785 at the request of Spain's Comisión Nacional del Mercado de Valores, urging Cyprus Investment Firms to take appropriate actions and measures. The circular did not introduce a deadline, require firms to report product

CySECが6月10日に発行したCircular C785によれば、無期限先物および現物（スポット）で提示される先物は、スペインの規制上、差金決済取引（CFD）に分類されます。スペインの金融規制当局CNMVは、この分類が、スペインの小口（リテール）顧客に対してサービスを提供する、キプロス規制下のブローカーに適用されることを維持しており、ローカル支店を運営しているかどうかにかかわらず適用されます。 スペインのCFD規制のもとでは、無期限先物は現在、主要通貨ペアでレバレッジ上限30:1、金および主要指数で20:1、その他の商品で10:1、個別株式で5:1、暗号資産で2:1に制限されています。さらに、スペインの小口投資家および一般向けに対して、無期限先物を含むいかなるCFDもオンラインチャネル、ソーシャルメディア、検索エンジン、スポンサー活動を通じて宣伝することは禁じられています。なお、このサーキュラーには施行期限や義務的な報告要件が含まれていなかったため、コンプライアンスの執行に関する判断が曖昧になっています。

分散型取引所のパーペチュアル市場は2025年7月に出来高3,557億8,000万ドルを記録し、Lighter、Hyperliquid、Asterを含む17の取引所のうち、年内で最も低い月間合計となりました。下落は2025年10月の1兆1,900億ドルのピークに続くもので、7月の数値は、出来高3,114億1,000万ドルだった2025年4月以来の最も弱いパフォーマンスを示しています。この低下はDEXとCEXの間でのトレーダー行動の変化を反映しており、DEX対CEXの先物比率は取材時点で11.49%まで低下し、2025年11月の21.6%から下がったことから、中央集権型取引所がパーペチュアル取引におけるより大きなシェアを獲得していることが示唆されます。 DEXパーペチュアル出来高、2025年7月の安値に低下 TheBlockのデータによると、分散型のパーペチュアル取引所17拠点での取引出来高は、2025年7月に3,557億8,000万ドルに達しました。この数値は2025年10月の1兆1,900億ドルのピークからの下落であり、また、出来高が3,114億1,000万ドルだった2025年4月以来

Jin10先物によると、ニッケル先物は本日（8月3日）まちまちの値動きとなった。ロンドンのニッケルは安値で寄り付き、主要なサポートは1トン当たり$17,000。上海の精製ニッケルは、買い需要が限られ、出荷も控えめだったことからわずかに下落して引けた。ニッケル・ブリケットは、やや割安なレートで小幅な新規供給の放出が見られた。ニッケル鋼の価格は、ニッケル1ポイント当たり1,150〜1,160元（8〜12%）および1,140〜1,150元/ポイント（7〜10%）の範囲で横ばいだった。供給の減少が価格を下支えする一方、下流の生産受注の増加が短期の需要を押し上げる可能性がある。ステンレス鋼の先物市場では、中心限月が14,700元のレジスタンスに接近した。

2026年8月3日08:15〜08:30（UTC）に、BTCは15分以内に0.36%下落し、価格は$62,330〜$62,568の範囲に到達、値幅は0.38%でした。現在価格は$62,454.3、24時間の下落幅は1.21%で、$63,000という重要な心理的節目を下回っています。板の流動性は極めて薄く（有効気配は1段のみ）、買いと売りの出来高比率0.57は売り優勢を示しています。約定出来高は317.4 BTCで、参加度は低めです。 今回の異動の主な要因は、地政学リスクの高まりが重なり、それに伴うリスク回避（避険）による思惑が分化したことです。米イランの対立は継続して激化しており、ホルムズ海峡の航行断絶リスクは依然として解消されていません。月曜の米イラン交渉再開の見通しも不透明で、Trumpは外交での解決を志向する一方、IRGC派の可能性が妥協を拒むかもしれません。原油価格は日次で4.7%急落し$74を下回り、金は$4,067まで上昇しており、市場は「避険目的で金を買い、リスク資産を売る」局面を示しています。BTCはリスク資産として分類され、避難手段ではないため、資金流出圧力に直面して

上海先物取引所は8月2日、瀝青質原油に関する取引登録および商品管理の更新ルールを公表し、即時施行としました。改訂されたルールは2016年10月版に取って代わり、同版は現在取り消されています。

Yonhap Infomaxによると、8月3日付で韓国・現代製鉄は、2026年Q2の営業利益が5,770億ウォンだったと発表した。前四半期から267.5%増で、半導体製造およびAIデータセンター向けのインフラ投資が需要を押し上げたという。同社のQ2売上高は6.1兆ウォンに達し、前四半期比で6.4%増だった。 同社は今年の初めに、専用の電力インフラ対策タスクフォースを設置し、新たにデータセンター7基分の受注を確保した。これにより、AIインフラ分野における主要な鉄鋼サプライヤーとしての地位を強化している。データセンターでは、設備容量1ギガワットあたり約18万～20万トンの鉄鋼が必要だ。現代製鉄は、棒鋼、熱延、冷延、厚板など多様な製品ポートフォリオを活用し、大手建設会社や設計会社に対して包括的なソリューションを提供している。

Guru Clubによると、本日（8月3日）鉄鉱石価格が1年超ぶりの低水準に達した。主要なコモディティ取引事業者をめぐる懸念が市場の重しとなり、需要見通しの弱含みが追い打ちをかけた。今回の下落は、主要な市場参加者をめぐる不確実性の高まりと、世界の鉄鉱石分野に対する需要見通しの軟化が重なったことを反映している。

ソシエテ・ジェネラルは、米国のインフレは市場が現時点で見込むよりも長引くと予想しており、ヘッジ資産として米国債の物価連動債（Treasury Inflation-Protected Securities：TIPS）、銅、金を推奨している。同銀行は、追加の米国関税、AIとインフラ投資の加速、原油価格の変動、そして先進国にまたがる大規模な財政赤字といったマクロ面のファンダメンタルズが、長期化し得るインフレ環境を支える要因になるとして挙げた。FRBが好むインフレ指標であるコア個人消費支出（Core Personal Consumption Expenditures：PCE）は、連邦準備制度理事会（Federal Reserve）が掲げる2%目標を5年以上にわたって上回っており、SGは今年のコアPCEが3%超の水準を維持すると見込んでいる。 ソシエテ・ジェネラル、持続的なインフレを支えるマクロ要因を指摘 Business Insiderによると、ソシエテ・ジェネラルは最近のレポートで「マクロ経済のファンダメンタルズは、持続的なインフレの可能性を後押しし続けている」と述べた。同銀行は、「追加の米

Business Insiderによると、8月2日にソシエテ・ジェネラルは、米国のインフレが長引く見通しを背景に、米国債インフレ連動債（TIPS）、銅、金などのインフレヘッジ用の資産を推奨した。同社は、追加関税、AIとインフラ投資、原油価格の変動、先進国における大幅な財政赤字といった要因により、今年のコア個人消費支出（PCE）は3%超で推移すると見込んでいる。SGはTIPSを「直接的なインフレヘッジとして最優先の選択肢」とし、銅については、強い構造的需要と供給の制約によって長期的な成長の可能性を提供する商品だと位置づけた。金については、政策の不確実性に対する戦略的なヘッジとして挙げられ、銀行は、金ETFへの資金流入が継続していることに加え、中央銀行による外貨準備の分散（多様化）が長期的な支えになると指摘した。

Jin10のデータによると、8月3日（土）に5隻の非常に大型のばら積み原油船（VLCC）が、ヤンブ港の原油積み出しターミナルに入港した。これは、フーシ派主導による地域海運の混乱の後、レッドシー向け施設としては2週間で最も忙しい日となった。活動は、EUのSentinel-2衛星による衛星画像で確認された。ヤンブは、ホルムズ海峡を迂回するパイプライン経由のルートによってサウジの原油を輸出する重要なハブとなっている。

8月3日、インドネシア拠点のマルチアセット投資プラットフォームであるPluangは、「国初」とされるエージェント型トレーディングの限定ベータ版を開始した。このサービスは、ChatGPT、Claude、Geminiをユーザーのライブの投資口座に接続し、ポートフォリオ分析と取引執行を可能にする。各取引にはユーザーの確認が必要となる。対応しているのは、米国株、インドネシア株、金、暗号資産、暗号資産先物だ。Pluangは、2026年8月中旬に一般向けのアクセスをより広く提供する見込みだ。同社は、AIが生成する分析には誤りが含まれる可能性があり、遅延や脱漏、また確率的な見積もりが生じうること、さらに各注文はユーザーの承認およびサーバー側の支出上限の対象になることを明らかにした。

DLは8月3日、2024年の第2四半期（Q2）の連結営業利益が2565億ウォンに達したと発表した。前年同期間比で256.1%の増加となり、四半期として過去最高の業績を達成した。売上高は26.2%増の1兆6679億ウォンだった。同社は、DL ChemicalとKratonが牽引する石油化学部門における大幅な利益成長に加え、DL EnergyやGladなど主要子会社の好調が業績に寄与したと説明した。石油化学セグメントは、構造的な業界の景気後退にもかかわらず、競争力のある専門製品と分散した海外事業運営により安定した利益構造を維持した。中東の地政学的な動きによる製品価格の上昇で収益性が改善した。 DL ChemicalとKratonが石油化学の利益成長を牽引 DL Chemicalの営業利益は前年同期間比160%増加し、ポリブテンおよびポリエチレン部門での好調が要因となった。Kratonの営業利益は、北米および欧州の施設からのコスト競争力の強化と供給の安定化により、1000億ウォン超増加した。石油化学部門は、専門製品の競争力と海外の事業基盤の分散により安定した収益を維持し、中東の地政学的状況に

SECは、7月29日にNasdaq PHLXが提案したビットコイン指数オプションの開始を延期し、完全なコミッションによる見直しを行うことに同意した。8月3日に連邦官報で公表された命令によれば、利害関係者は、先の承認を支持するか反対するかの書面による意見を8月24日までに提出する必要がある。 この延期は、6月に提出されたCME Groupの法的異議申し立てに続くもので、ビットコインのオプションはSECの監督下ではなく、商品先物取引委員会の管轄に属すべきだと主張している。SECのスタッフは当初、5月22日に、CMEのCFビットコイン・リアルタイム指数を追跡する現金決済のQBTC契約についてNasdaqの承認を出していたが、CMEの異議申し立てによって承認は自動的に停止された。完全なコミッションの判断は保留中だ。