コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

今週、X上でCathie Woodが述べたところによると、Bitcoinは金から乖離しつつある一方、AIを導入する企業では雇用創出が加速している。これは、実体経済の成長が勢いを増し、技術の進歩に支えられた強力なデフレサイクルが進行していることを示している。市場はいまだに「旧経済」に基づいて価格形成を行っているが、「新経済」は徐々に形を成しつつある。 Woodは最新の雇用統計も分析し、主要な構造変化として、総合インフレ率が3.7%に達していること、原油価格が30ドルまで下落する可能性、金利が上昇する中でも米国株が史上最高値を更新していること、そして企業の設備投資が20年にわたるボトルネックを打破しつつあることを挙げた。彼女は、これらの動きは単なるインフレ再燃やFRBによる追加利上げを示すものではなく、経済が根本的な転換期を迎えていることを示していると指摘している。

AFP通信とロイター通信によると、イラン・イスラム革命防衛隊（IRGC）海軍は9月5日、認可されていない航路を航行していた石油タンカー3隻と、別の海域にいた米国関連の船舶3隻を攻撃したと発表した。IRGCは、同日早くに米軍がイランの石油タンカー3隻を攻撃したことへの報復として、これらの攻撃を実施したと説明した。これに先立ち、イランは米海軍の駆逐艦2隻に弾道ミサイル攻撃を仕掛けており、米中央軍は米海軍の艦艇に被害はなかったと発表していた。

韓国のKOSPI指数は、地政学的緊張の高まりと米国のインフレ指標への期待を背景に、9月4日時点で前週比1.5%下落し、6687.21となった。KOSDAQも2.97%下落した。米国とイランの軍事的緊張が激化したことを受け、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は1バレル当たり90ドルを超えて急騰し、米国10年国債利回りは約4.8%まで上昇した。9月10～11日に公開予定の経済指標には、9月10日の8月PPIリリースと9月11日のCPI発表が含まれており、いずれも9月中旬の連邦公開市場委員会（FOMC）会合を前に重要な指標と見なされている。NH投資証券は、今週のKOSPIが6200～7300の範囲で取引されると予想している。アナリストは、サムスン電子とSKハイニックスによる国内企業の自社株買いが下支えとなっている一方、流動性は目に見えて縮小していると指摘している。

ヴァージン・グループの創業者リチャード・ブランソン氏は9月4日、イランとの対立は完全に不必要であり、石油価格を押し上げるだけでなく、航空会社や消費者のコストを増加させ、インフレを加速させると述べた。ブランソン氏は、米国とイランの間で最近軍事的緊張が高まったことを受け、英国でのインタビュー中にこの発言をした。

TankerTrackersによると、複数の中東諸国からの石油輸出は、米国・イラン紛争の勃発を受けて8月に急減した。イラクの原油輸出は紛争前の水準と比べて36％減少した一方、イランではさらに大幅な100％の減少となった。カタールとサウジアラビアがこれに続き、輸出はそれぞれ48％減少した。 データによると、クウェートの輸出は36％減少し、イラクと同じ減少幅となった。アラブ首長国連邦の減少幅は最も小さく、紛争前の水準をわずか0.02％下回った。

TankerTrackersによると、イラクの原油輸出は8月、紛争前の水準から36％減少し、中東で最も大きな影響を受けた石油生産国の一つとなった。減少率が最も大きかったのはイランの100％で、次いでカタールとサウジアラビアがそれぞれ48％だった。 クウェートの輸出も8月に36％減少し、イラクと同じ減少率となった。アラブ首長国連邦の減少率は0.02％で、最も小さかった。

9月5日終了週の米国株は、半導体および人工知能関連銘柄への大幅なセクターローテーションにより、まちまちの結果となった。ナスダック総合指数は週間で4％急騰した一方、S&P 500は0.1％上昇し、ダウ工業株30種平均は0.3％下落した。半導体株が上昇を主導し、エヌビディア（NVDA-US）は5.9％高の230.36ドル、マイクロン（MU-US）は9％高、サンディスク（SNDK-US）は17.2％急騰した。台湾セミコンダクター（TSM-US）のADRは2.7％上昇して428.91ドルとなった。対照的に、アップル（AAPL-US）は、公開予定の折りたたみ式iPhoneをめぐる生産懸念から、金曜日に2.5％下落して319.97ドルとなった。市場全体は利回り上昇による逆風に直面し、米国10年国債利回りは4.78％（19カ月ぶりの高水準）まで上昇した一方、原油先物は9.7％急騰して1バレル当たり91.48ドルとなった。

イラン国営メディアによると、9月6日、ハルク島付近でイランの石油タンカーがミサイル攻撃を受けたが、死傷者は報告されていない。米中央軍は、イラン革命防衛隊の艦艇3隻を沈没させたとクレーム済みである。これに対し、イラン革命防衛隊は、米国と関係のある船舶3隻とタンカー3隻を標的にしたと述べ、米国が作戦を継続すれば、より大規模な攻撃を行うと警告した。 一方、英国海上取引作戦局は、湾岸の複数のマーチャント船が「航行不能にする砲撃」による攻撃を受けたと報告した。イラン外務省は、イランのタンカーに対する米国の攻撃を非難し、結果を招くことになると警告した。

米国筋によると、石油タンカー「Kailo」が本日（9月6日）、オマーン湾で沈没した。

CCTV Newsによると、9月5日、米軍による攻撃でイランの石油タンカー3隻が被害を受けた。これを受け、イラン軍は同地域で複数の石油タンカーと米国船舶を攻撃するとともに、ホルムズ海峡をめぐる緊張が続く中、ペルシャ湾の船舶に対し違法な航路を避けるよう警告した。

Guru Clubによると、イラクの石油相は昨日（9月5日）、同国が原油の1日当たり輸出能力を300万バレル超に引き上げたと述べた。

Guru Clubによると、ブラジルの裁判所は9月6日、Sigma Lithiumの操業子会社であるSigma Miningに対するすべての環境関連の許可を停止し、同社のGrota do Ciriloリチウムプロジェクトでの採掘活動の停止を命じた。ブラジルの「リチウム・バレー」地域に位置するこの鉱床は、世界最大級の硬岩リチウム鉱山の一つである。

GasBuddyによると、米国のディーゼル小売価格の平均は9月3日に1ガロン当たり5.848ドルという過去最高値に達し、2022年6月17日に記録したそれまでの最高値5.819ドルを上回りました。最新の数値は、1年前の1ガロン当たり3.7ドルから大幅に上昇しています。

韓国の証券会社は、米国とイランの緊張が高まり、金利が上昇する中、今週のKOSPI指数が6200～7300の範囲で取引されると予想した。KOSPIは9月4日に6687.21で取引を終え、前営業日比107.73ポイント（1.64%）上昇した。この予想は、米国によるイランへの経済的孤立措置と、グローバルな債券利回りの急上昇によってマクロ経済の不安定性が高まっていることを反映している。米国10年国債利回りは4.8%に達し、昨年1月以来の高水準となった一方、ホルムズ海峡の正常化に対する期待は引き続き弱まっている。韓国の証券アナリストは、半導体のファンダメンタルズが堅調であるにもかかわらず、地政学的リスクや外国人投資家による売りが国内株式に圧力をかける可能性があると警告した。 KOSPI株式、9月4日に6687.21で取引終了 韓国取引所によると、KOSPI指数は9月4日に6687.21で取引を終え、前営業日比107.73ポイント（1.64%）上昇した。8月31日から9月4日までの週に、KOSPIは6439.49～6857.35の範囲で推移した。韓国の証券会社は、今週の予想取引レンジを6200～7

Dailianによると、韓国のKOSPI指数は金曜日（9月4日）に6687.21で取引を終え、前営業日比1.64%上昇した。国内証券会社は、マクロ経済をめぐる不確実性の高まりを理由に、今週の取引範囲を6200～7300と予想している。 米国とイランの緊張の高まりや、米国政府が発表したイランに対する「経済的孤立政策」により、世界の債券利回りと原油価格が押し上げられる中、米国10年国債利回りは4.8%に達し、2025年1月以来の最高水準となった。地政学的リスクの高まりとホルムズ海峡の正常化への期待の後退が、投資家のセンチメントを圧迫している。

9月5日夜のイラン革命防衛隊海軍の声明によると、同部隊は、米軍がイランのタンカーを攻撃したと主張するとともに、ホルムズ海峡で石油タンカー3隻と米国に関連する船舶3隻を攻撃した。革命防衛隊海軍は、ペルシャ湾内のすべての船舶に対し、許可されていない航路を航行すれば攻撃対象になると警告した。米国はこの主張を確認していない。

イラン外務省は土曜日、米国がペルシャ湾およびオマーン湾でイランの石油タンカーを攻撃したとして非難した。イラン側は、これらの攻撃は国連憲章に違反し、国際の平和と海上貿易に対する明白な脅威だと表明した。同省は、米国とその同盟国が、地域で侵略と干渉を続けた結果について責任を負うことになると警告した。

ノルウェーのガス輸送事業者Gasscoは、9月5～6日にÅsgardガス田で計画外の操業停止が発生し、日産量が670万立方メートル減少したと報告した。

9月5日の米中央軍の声明によると、イラン・イスラム革命防衛隊（IRGC）は、地域で活動していた米海軍の艦艇2隻に向けて弾道ミサイルを発射した。これに対し米軍は、イランの石油タンカー3隻、すなわちイランのハールク島付近の「Dowani」、ホルムズ海峡付近の「Stark 1」、オマーン湾の「Kilo」を攻撃した。 米中央軍は、乗組員が事前に避難した後、タンカーは複数回の攻撃を受けて航行不能になったと発表した。また、これらの船舶はIRGCの活動や、イランの代理勢力への資金提供に利用されていたと指摘した。

ロシアのウラジーミル・プーチン大統領は9月5日、Rosneftの旗艦プロジェクトであるVostok Oilの開所式に出席した。プーチン大統領は、海上ターミナル第1期の年間取扱能力が3,000万トンに達すると発表した。