コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

Bitgetの市場データによると、WTI原油は8月11日に1％上昇し、1バレル当たり82.29ドルで取引されています。

8月11日の取引時間中、燃料油の主力契約先物は6.00%上昇し、1トン当たり3,719元で取引された。

WTI原油は本日、日中に0.69%上昇し、1バレル82ドルに達しました。

大連商品取引所の原料炭先物の主力契約は本日（8月11日）5％急騰し、1トン当たり1,338.5元で引けた。

月曜日（8月10日）、ホルムズ海峡が短期的に再開するとの期待が薄れる中、ロンドンのアルミニウム先物は1％上昇し、6月23日以来の高値を付けた。トランプ氏は、関連する死者への補償を含む新たな要求をイランに提示した。双方の強硬姿勢は今後の交渉が長期化することを示唆しており、アルミニウム供給が通常の水準に回復するとの市場の期待を鈍らせている。世界のアルミニウム在庫は依然として数十年ぶりの低水準近くにある。

ソーダ灰の主力契約は8月11日の取引時間中に1トン当たり1,000元に達し、1日で4％超上昇し、7月27日以来の高値となった。

Xinhu Futuresによると、ブタジエン（BD）の設備稼働率は8月も約63％と低迷し、複数の生産設備が停止したまま、あるいは再稼働が9月に延期されたため、過去の同時期平均を大幅に下回った。国内のBD在庫は過去最低水準まで減少し、現物供給は大幅に逼迫している。一方、スチレンブタジエンゴム（SBR）、SBS、タイヤ生産などの下流需要は、6月以降、著しい改善を示している。短期的に生産能力の回復が限られ、在庫も減少していることから、BD価格のさらなる下落余地は限定的とみられる。Xinhuは、供給制約が続く中、価格には上昇圧力がかかると予想している。

SD Guthrieの最高経営責任者は、2026年の残りの期間、粗パーム油価格が1トン当たり4,600～5,000マレーシアリンギットの範囲で推移すると予想している。

Guru Clubによると、ソーダ灰先物契約は8月11日の日中に4%上昇し、998.00元に達しました。

Guru Clubによると、中国のコークス先物の主力契約は8月11日の日中取引で4％上昇し、1,325.50元に達した。

Bloombergによると、インドネシアのグレシック製錬所はボイラーの漏れにより週末に操業を停止し、点検と修理のため数週間にわたって操業を中断する見通しです。これにより、銅の輸出が遅れる可能性があります。同施設はグラスベルグ鉱山の鉱石を処理しており、操業停止が長期化する可能性については主要な買い手に通知されています。

Guru Clubによると、原料炭先物は8月11日の日中取引で3％上昇し、1,313元で取引されている。

8月10日付のCMEデータによると、エネルギーおよび貴金属先物では、取引動向が分かれた。WTI原油の出来高は798,985枚、建玉は1,890,456枚となった。前取引日と比べ、出来高は44,275枚増加した一方、建玉は9,590枚減少した。天然ガスの出来高は579,628枚、建玉は1,711,587枚となり、出来高は133,217枚増加した一方、建玉は7,711枚減少した。 一方、銀の出来高は65,411枚、建玉は117,416枚となり、出来高は23,749枚減少した。銅の出来高は91,911枚、建玉は295,018枚となり、出来高は8,548枚、建玉は4,453枚減少した。ブレント原油の出来高は114,733枚、建玉は228,185枚となり、出来高は26,293枚、建玉は478枚減少した。金はこの傾向に逆行し、出来高は142,327枚に減少したものの、建玉は400,331枚に増加した。

Guru Clubによると、MaerskのAE19サービスは本日スエズ運河に復帰し、紅海の海運再開への期待が高まっていることを示した。この発表を受け、欧州航路のコンテナ運賃先物は6％超下落した。市場参加者が、この重要な水路の再開の可能性を見据えてポジションを調整したためだ。

Jin10 Futuresによると、昨日（8月10日）のCBOT大豆油市場は、原油価格の堅調な上昇に支えられ、大幅高で取引を終えた。マレーシア産パーム油も、競合する油脂製品の上昇を受けて値を上げ、4か月ぶりの高値を付けた。

Yonhap Infomaxによると、8月11日朝、S&P 500 Eミニ先物は0.11％高の7,785.25ポイント、ナスダック100 Eミニ先物は0.31％高の29,829.25ポイントとなった。市場は米国の主要インフレ指標の発表を控え、慎重な姿勢を示した。地政学的リスクや原油価格の急騰が相場の上値を抑えた。投資家は、8月12日に発表される消費者物価指数（CPI）と、8月13日に発表される生産者物価指数（PPI）に注目している。

8月11日の取引序盤の終了時点で、原油先物は、米国とイランの交渉が行き詰まっていることを背景に、引き続き大きな価格変動を見せました。一方、Maerskによる運賃の下方修正は、現物海運市場が閑散期の低迷局面に入ったことを裏付けました。さらに、これまで織り込まれていた地政学的プレミアムの一部が剥落したことで、欧州航路のコンテナ運賃は大幅に下落しました。

Goldman Sachsのグローバル・バンキングおよびマーケッツ部門の共同責任者であるAshok Varadhan氏は、金利と原油価格をめぐる最近の懸念にもかかわらず、米国株への投資を継続するよう投資家に助言した。最近のGoldman Sachsのポッドキャストで、Varadhan氏は楽観的な見方を示す3つの主な理由を挙げた。連邦準備制度理事会は今年、金利を引き上げないと予想されていること、原油価格は年後半に1バレル70ドルを大幅に下回る可能性があること、そして底堅い米国経済が人工知能主導の生産性向上の恩恵をますます受けることだ。同氏の見通しは、根強いインフレ懸念を背景に、連邦準備制度理事会による再利上げリスクを一部織り込んでいる市場の見方とは対照的だ。7日に発表された雇用統計は市場予想を下回り、投資家は連邦準備制度理事会の利下げ見通しを修正した。CME FedWatchでは、9月の利下げ確率は約50%、10月は63%となっている。 Varadhan氏、米国株の見通しを支える3つの要因を指摘 Varadhan氏は、3つの中核的な要因に基づき、市場に対する前向きな見方を維持した。同氏は

CNBCによると、8月10日、Goldman Sachsのグローバル・バンキング・アンド・マーケッツ部門の共同責任者であるAshok Varadarajan氏は、金利と原油価格をめぐる現在の懸念にもかかわらず、投資家に米国株への投資ポジションを維持するよう推奨した。Goldman Sachsのポッドキャストに出演したVaradarajan氏は、米連邦準備制度理事会（FRB）が今年の利上げを一時停止するとの見方と、2026年後半には原油価格が1バレル当たり70ドルを大幅に下回るとの予想を、主な支援材料として挙げた。 Varadarajan氏の金利見通しは、市場の織り込みとは異なっている。市場では、インフレが続いた場合にFRBが金融引き締めを行う可能性への懸念が織り込まれている。同氏は、金利が年末まで据え置かれると予測した。一方、CME FedWatchのデータでは、9月に利上げが行われる確率は約50％、10月は63％となっている。また同氏は、AIによる生産性向上の恩恵を受ける態勢にある米国経済の力強さも強調した。

ホルムズ海峡――世界で最も重要なエネルギー輸送の要衝――が、再び世界の金融市場の嵐の目となった。月曜日、米国とイランによる海峡再開をめぐる協議は、トランプ政権がイランに賠償を要求したことで行き詰まり、その後、国際原油価格は急騰した。Gateの相場データによると、WTI 原油の上昇率は4.16%に拡大して81.71ドル/バレルとなり、布伦特原油は86.8ドル/バレルを突破し、4日続伸を記録した。 出典：Gate 行情数据 原油価格の大幅反発は直ちに市場の連鎖反応を引き起こした。米国株の主要3指数はそろって下落し、ダウ平均は0.11%、S&P 500指数は0.06%、ナスダックは0.32%下落した。フィラデルフィア半導体指数は2.94%急落し、光通信関連株の下落が目立ち、Coherentは14.26%暴落した。ビットコインは64,000ドルを割り込み、24時間の下落率は約1.46%、64,037.2ドルとなり、週末の上昇分をすべて失った。一方、現物の金は1オンス当たり4,40