コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

9月22日（北京時間）、国際原油市場は下落基調を継続した。Gate 行情のデータによると、WTI 原油（CLUSDT）の最新価格は91.06ドル／バレルで、24時間の下落率は3.25%。場中には90.14ドルまで下落し、9月8日以来初めて91ドルの節目を割り込んだ。布伦特原油（BZUSDT）は95.65ドルで、日中の下落率は2.15%だった。一方、比特币（BTC）は85,458ドルで、24時間で4.8%上昇し、時価総額は約1.63兆ドルとなり、市場センチメントは中立を維持している。 出典： Gate 行情データ 表面的には、典型的な原油価格の調整局面に見える。しかし、時間軸を過去1週間まで広げると、WTIは9月中旬に106ドルを上回った直近の高値から下落を続け、下落率はすでに14%を超えている。今回の下落を動かしている核心的な変数は需要の弱まりではなく、中東の地政学的リスクプレミアムの体系的な再評価である。イラン

情報筋によると、ロシアの黒海沿岸のノヴォロシースク港からの石油輸出は9月に日量65万バレルへ増加し、8月比で50％増となった。

Jin10によると、リトアニアの港は9月22日もベラルーシ産カリ肥料の輸送を引き続き阻止する見込みで、これにより、トランプ米大統領が発表した大型貿易協定が妨げられる可能性がある。リトアニアのブドリス外相は火曜日、ベラルーシ産肥料のEU域内での輸送禁止を含むミンスクに対するEU制裁を見直す理由はないとの認識を示した。トランプ氏は月曜日、カナダとの貿易紛争も一因として、肥料の供給拡大を確保するため、米国がベラルーシと協力していると発表した。リトアニア当局は、提案された合意の詳細を把握していないと述べた。

9月22日付の中国投資先物のリサーチ報告書によると、中国の原油市場は、供給緩和の兆候と地政学的圧力が混在する複雑な状況に直面している。サウジアラビアは東西パイプラインの一部の輸送能力の復旧に取り組んでおり、地政学的プレミアムは一部で縮小している。一方、国内港湾の在庫は、季節要因を考慮すると過去数年で最低水準まで減少している。輸送コストは急騰し、中東の現物プレミアムも高止まりしている。第4四半期には、市場は構造的な供給逼迫に支えられる可能性が高く、主な変動要因としては、ホルムズ海峡の航行状況や米国とイランの緊張が挙げられる。総合的に見ると、原油価格は第4四半期を通じて高水準を維持しつつ、大幅な変動が続くと予想される。地政学的緊張が高まれば、一時的に急騰する可能性もある。

ウクライナの国営石油・ガス会社によると、ロシアは夜間に弾道ミサイルを使用してポルタワ州の石油・ガス施設を攻撃した。

Baobao Nonferrousによると、中国の鋳造アルミニウム合金価格は9月22日時点で1トン当たり23,900元となり、9月初旬から400元上昇して24,000元の水準に迫った。下流のアルミニウム企業では、需要のピークを迎える9月に季節的な受注回復が見られている一方、規格適合品のアルミニウムスクラップの供給が逼迫しているため、供給は依然として制約されている。今後の祝日を前にした下流企業の季節的な在庫積み増し需要と限られた供給弾力性を背景に、中国の鋳造アルミニウム合金価格は短期的に上昇基調を維持すると予想される。

Jin10 Dataによると、9月22日、原油価格の変動とドルの安全資産としての魅力を背景に、米ドル指数（DXY）は一時、7週間ぶりの高値となる100.667を付けた。しかし、日本の報道機関である共同通信が、米国が軍事的圧力を緩和する措置を講じるなら、イランは7日以内にホルムズ海峡を再開する用意があると提案したと報じた後、原油価格は反落した。その後、ドル指数は約20ポイント下落し、それまでの上昇分を帳消しにした。

The Blockによると、Bernsteinは、予測市場の年間取引高が2035年までに10兆ドルに達し、2026年の取引高は4,100億ドルになると予測しています。暗号資産、株式、商品による取引はスポーツ賭博を上回り、2035年までに総取引高の49%を占めると予想されています。

韓国株式市場は22日、まちまちで取引を終えた。KOSPIは0.15%上昇して7,017.91、KOSDAQは0.23%下落して834.38となった。メタのAIエージェント「Muse」による序盤の上昇が、原油価格の反発によって相殺された。メタのAIエージェントが米国のiPhone向け無料アプリのダウンロードランキングで3日連続1位となったことで、メモリーチップ需要の増加期待が高まり、KOSPIは取引序盤に急伸した。しかし、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油が91ドルから反発すると、指数は日中高値の7,171.44から後退した。サムスン電子は28日の配当基準日を前に相場を支えた一方、個人投資家は22日に1兆6500億ウォン相当の株式を売却し、秋夕（チュソク）休暇を前にした売り越しは5日連続となり、累計で9兆ウォンを超えた。 メタのAIエージェント「Muse」がメモリー需要期待を押し上げ メタのAIエージェント「Muse」が21日（現地時間）、米国のiPhone向け無料アプリのダウンロードランキングで3日連続1位となり、メモリー需要拡大への期待が高まったことを受け、アジア

Jin10のデータによると、火曜日に発表された暫定的な船舶動向報告では、月曜日にホルムズ海峡を通過したバルク船はわずか2隻にとどまり、前日の10隻から大幅に減少した。この数字には、監視を避けるため自動船舶識別システム（AIS）を無効にしていた船舶は含まれていない。 Kplerのデータでは、鉱石を積載したパナマ船籍のスープラマックス型バルク船と、リベリア船籍のバルク船が、行き先が不明なまま同海峡に入ったことが確認された。これとは別に、海運情報会社のMarisks Intelligenceは火曜日、原油タンカーと液化石油ガス（LPG）運搬船がホルムズ海峡を通過中に攻撃を受けたと報告した。

2026年9月22日08:30～08:45（UTC）の15分間で、BTCは0.85%上昇し、価格は85,324.6～86,147.3 USDTで推移した。値幅は0.96%だった。この時間帯の上昇幅は穏やかだったものの、直前24時間では累計で約2.91%上昇しており、価格はすでに86,000ドルの節目を突破している。市場の注目度は明らかに高まり、ボラティリティも増大している。 今回の急変動の主な要因は、マクロ環境におけるリスク回避姿勢と地政学的リスクの高まりが重なったことだ。原油価格は4日連続で下落し、ブレント原油は約101.94ドル／バレル、WTIは約98.27ドル／バレルとなったことで、インフレ圧力やFRBによるさらなる金融引き締めへの懸念が和らいだ。金価格が4,350ドル／オンスを突破したことは、リスク回避資金が活発に流入していることを示しており、「デジタルゴールド」という物語の恩恵を受けるBTCにも下支えとなった。同時に、米国とイランの衝突はエスカレートし続け、米軍側では少なくとも22人が死亡し、ホルムズ海峡をめぐるリスクも高まっている。地政学的な不確実性がリスク回避需要を押し上

ウクライナ軍参謀本部によると、ウクライナ軍は9月21日から22日にかけての夜間、ロシアの主要製油所2カ所を攻撃し、両施設で火災が報告された。標的となった製油所は、バシコルトスタン共和国のウファとサマラ州のノヴォクイビシェフスクにあり、いずれもロシアの主要な石油精製施設である。

BlockBeatsがBIT市場のデータを引用して報じたところによると、WTI原油は本日（9月22日）、1バレル当たり91ドルを割り込み、日中に1.5％下落して90.96ドルとなった。一方、米株価指数先物は上昇し、ダウ先物は0.07％高、S&P 500先物は0.01％高となった。

Jin10のデータによると、WTI原油は9月22日に1.7％下落し、1バレル当たり90ドルを下回った。これは9月8日以来初めてのことだった。下落の背景には、米国が制裁を解除すれば、イランが7日以内のホルムズ海峡再開を提案したとの報道がある。

Guru Clubによると、9月22日、ブレント原油先物は1％下落し、1バレル当たり95.266ドルとなった。

WTI原油は本日の取引時間中に1バレル当たり91ドルに達し、0.74%下落した。

BFMTVによると、フランスのマクロン大統領は9月18日、エネルギー価格を引き下げるため、燃料品質基準を緩和し、ディーゼル燃料におけるバイオ燃料の割当量を増やすようEUに求めた。EU委員会のフォン・デア・ライエン委員長宛ての書簡で、マクロン氏はEUメタン規則の施行を1年間延期することも要請した。

Chuangcreate Consultingによると、山東省のエーテル後C4価格は9月21日時点で1トン当たり7,850～7,950元に達し、約4年ぶりの高水準となった。原油コストの上昇と供給の逼迫が相場を押し上げた。地元の製油所では原油の調達が一段と困難になる一方、一部のプラントがMTBEなどの川下装置を優先して稼働させたため、C4の供給可能量が減少した。

市場データによると、KOSPIは9月22日、10.19ポイント（0.15%）高の7,017.91ポイントで取引を終えた。同ベンチマーク指数は2.20%高の7,161.61ポイントで寄り付いたが、午後に原油先物価格が上昇し、マクロ経済への懸念が強まったため、上げ幅は抑えられた。 MetaのAIエージェント「Muse」が米国のアプリストアランキングで首位となり、国内の半導体投資に対するセンチメントは回復した。しかし、91ドルまで下落していたWTI原油先物が反発し、指数の上昇を抑えた。アナリストは、国連総会と国際原油価格の動向が、KOSPIの短期的な方向性を左右する重要な要因になると指摘した。