コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

オーストラリアの鉱山会社Sunrise Energy Metalsは、先週トランプ政権との間で4億ドルの融資に合意したことを受け、米国への本社移転を検討している。

入手可能なデータによると、過去2か月間、アラブ首長国連邦は他のどの国よりも多くの石油をホルムズ海峡経由で輸送してきた。

コノコフィリップスの次期CEOは、同社のアラスカ州での石油開発プロジェクトに関連して、年間70億ドルのキャッシュフローを確保するとの公約を実行する方針を明らかにした。このコミットメントは、変化するエネルギー市場の動向を受けても、同プロジェクトの長期的な実行可能性に対する新経営陣の自信を示している。

MarineTrafficのデータによると、ホルムズ海峡を通過したことが確認された船舶数は、金曜日の15隻から日曜日にはわずか6隻へと急減した。8月7日から9日までに同海峡を通過した船舶はわずか32隻で、バブ・エル・マンデブ海峡を通過した116隻を下回った。同海峡では、12隻が自動船舶識別装置（AIS）による追跡を限定した状態で「暗転航行」を行った。

フィリピン・ペソは8月11日、米ドルに対して0.9％下落し、5月11日以来最大の下落幅を記録した。ホルムズ海峡合意をめぐる不確実性を背景に原油価格が上昇し、通貨に下落圧力がかかったためだ。

PIIEによると、2017年から2024年にかけて、米国の関税は、米国が中国の製品やサービスに依存する度合いを大幅に低下させることに失敗した。この期間、米国の二国間輸入に占める中国の割合は7パーセントポイント低下した一方、米国の輸入に含まれる付加価値に占める中国の割合はわずか2パーセントポイントの低下にとどまった。このことは、関税が中国の投入財への依存度の低減に与えた影響が限定的だったことを示唆している。

デカルトによると、7月の米国のコンテナ輸入量は、記録上4番目に高い水準に達した。

フィンランドの研究機関であるエネルギー・クリーン・エア研究センター（CREA）がCCTVの報道を引用して伝えたところによると、8月10日時点で、EUはロシアへのエネルギー依存の低減に取り組んでいるにもかかわらず、ロシア産液化天然ガス（LNG）とパイプラインガスの最大の買い手であり続けている。7月には、ロシアのLNG輸出の49％、パイプラインガス輸入の32％をEUが占めた。EUによるロシアへのエネルギー支払いは7月に約15億ユーロに達し、そのうちパイプラインガスとLNGによる収入は、それぞれ5億6,100万ユーロと5億2,600万ユーロだった。

最近の報道によると、ADNOC Gasは、係争中のホルムズ海峡の外側に位置する新たなガス輸出施設の建設を検討している。この動きは、輸出ルートを多様化し、戦略上重要な同水路への依存を減らすための、アブダビによる最新の取り組みを示している。

報道によると、ドナウ川の水位が記録的な低さまで低下し、ルーマニアを通る船舶輸送が制限されているため、黒海からの穀物輸出は新たな制約に直面している。河川の輸送能力の低下により、ルーマニアの水路インフラを経由する黒海地域からの穀物輸送も制限されている。

7月、ノルウェーの石油を含む生産者物価指数は前年同月比23.4％上昇し、前月の14.9％から大幅に伸びが加速した。

ノルウェーの生産者物価指数（原油を含む）は、7月に前月比8.9％上昇し、前月の7.1％低下から大きく反転した。

日本銀行の7月の「主な意見」では、ある政策委員が、中東情勢の進展、AI関連需要の拡大、円安を物価押し上げ要因として挙げた。別の委員は、原油価格の上昇が消費者物価を押し上げる中、インフレの上振れリスクが大きいと指摘した。

イラクは9月のバスラ・ミディアム原油価格をアジア向け価格に対して1バレル当たり4ドル引き、バスラ・ヘビー原油価格を地域ベンチマークに対して1バレル当たり7.30ドル引きに設定した。

アラブ首長国連邦（UAE）の国営石油会社ADNOCは、UAEが今年初めにOPECを脱退したことを受け、石油生産を増やす計画を発表した。これにより、同社は同カルテルの生産制限を受けなくなった。

米国の小麦先物は8月11日、黒海での輸送混乱を受け、同地域の主要穀倉地帯からの供給が不足する可能性への懸念が高まったことから、1週間余りぶりの高値に急騰した。

ADNOC国営通信社によると、土曜日未明、ホルムズ海峡を航行していた船舶がミサイル攻撃の標的となった。同通信社は、事態は制御下にあり、この事件による負傷者は報告されていないと述べた。

Wu Shuoによると、Avenir GroupがインキュベートしたUMX（The Unified Market Exchange）は本日、招待制のパブリックベータテストを開始した。 同プラットフォームは暗号資産に対応した証券取引所をうたっており、単一のプラットフォーム上で暗号資産取引と米国株の現物取引サービスを提供している。

マレーシア・パーム油委員会（MPOB）によると、マレーシアのパーム油輸出は7月に14.5％増加し、139万トンとなった。

2026年2月末に米国とイスラエルが共同でイランへの軍事攻撃を開始して以来、ホルムズ海峡の通航状況は、世界のエネルギー市場と地政学における最も重要な観測指標の一つとなっている。世界の海上石油貿易の約4分の1、液化天然ガス輸送の約5分の1を担うこの戦略的水路は、イラン・イラク戦争以来、最も深刻な通航危機に見舞われている。通航量と同時に変化しているのが、イベント契約市場における、海峡の回復時期に対する資金の価格付けである。 Gateのイベント契約データによると、2026年8月11日時点で、市場が見込むホルムズ海峡の8月31日までの正常化確率はわずか3%、9月30日まででは14%、12月31日まででは47%となっている。一方、6月には、12月31日までに正常化する確率が一時91%に達しており、現在はピーク時から44ポイント近く大幅に低下している。 この一連の確率の数字は、単なる市場心理のランダムな変動ではない。何千、何万もの参加者が実際の資金を投じて形成した「集合知」であり、複雑な地政学情勢、軍事的駆け引き、エネルギーサプライチェーンを総合的に価格付けしたものである。これらの数字が91%から