コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

ブレント原油は6月15日の日中取引中に1バレル当たり82.46ドルまで下落し、下げ幅は5.5%だった。

野村のストラテジストであるアンドリュー・タイスハーストによれば、ホルムズ海峡は6月19日（金）に再開される見込みです。再開までの期間は不安が高まる可能性があり、この期間中のイスラエルの行動はさらなる不確実性をもたらすかもしれません。

6月15日、米国の株価指数は上昇して始まり、ナスダックは2.16%上昇、S&P 500は1.3%上昇、ダウは1%上昇した。今回の上げは、ストレージ用チップおよび半導体セクターの好調がけん引した一方で、「ホルムズ海峡」に関する米国とイランの和平合意を受けてエネルギー株は下落した。ダウ・ジョーンズ工業株平均は寄り付きで過去最高値となる51,857.30ポイントに到達し、中東での外交展開に紐づくセクター別の値動きの変動がありながらも、幅広い市場の楽観が反映された。 6月15日にストレージ用チップおよび半導体株が上昇 6月15日は、ストレージ用チップと光通信セクターが上げを主導した。シーゲイト・テクノロジーとウエスタン・デジタルは9%超上昇し、ミクロン・テクノロジーは7%超、サンディスクは5%超の上昇となった。マーベル・テクノロジー、コヒレント、クアルコム、AMDはいずれも4%超上昇し、インテルは3%超上昇した。 フィラデルフィア半導体指数は4.7%高で寄り付いた。エヌビディアは2.67%上昇し、TSMCは3.76%上昇、ブロードコムは3.37%上昇、ミクロン・テクノロジーは9.31%上昇、A

トランプ大統領は、ホルムズ海峡から船舶が出航し始めており、多くが原油の輸送便を積んでいると発表しました。発言によれば、船舶は完全に安全で信頼でき、航行を妨げるもののない南側の航路に沿って移動しています。さらに、他の航行区域も通行のために同様に利用できると述べました。

Trading Technologiesは、ICE Data Servicesと合意したことを発表し、ICEの固定金利（fixed income）に関する価格設定と参照データを、TTの新しいバイサイド向け固定金利（Fixed Income）執行管理システムに統合します。 このプラットフォームは、2026年後半のより先の時期にリリースされる見込みで、当初はUSD Rates商品とクレジット市場に焦点を当てつつ、TTのより広範なマルチアセット取引環境の中でネイティブに稼働します。 この提携は、金利のボラティリティ、電子取引の拡大、ディーラーのバランスシート制約、アルゴリズム取引の拡大、クロスアセットのポートフォリオ管理ニーズによって世界の固定金利市場が構造的な変革に直面している中で到来しました。 Trading Technologies、マルチアセット取引スタックに固定金利を統合 新しいEMSは、統一されたワークフロー環境の中で、先物、オプション、FX、そしてTTが対応するその他の資産クラスと並んで、固定金利取引を直接統合します。 ICE Data Servicesは、固定金利の評価価格、

西側の海事当局によれば、ホルムズ海峡から機雷を除去し、安全な航行を回復するには、6月15日に結ばれた米国・イランの暫定的な和平合意の後であっても、40日から50日かかる可能性がある。掃海艇や水中の無人車両を使った掃討作戦は6〜7週間に及ぶかもしれない一方、海運会社は、完全な安全が確認されるまで大型タンカーの回航に慎重な姿勢を保っている。BIMCOの安全担当ディレクター、ヤコブ・ラーセンは、海域は依然として高リスクとみなされており、通常の運航が再開される前にリスクのない航行回廊が必要だと述べた。 市場の反応としては、和平合意への期待を背景に原油価格が約5%下落し、ブレント原油は1バレル当たりおよそ83ドルまで下げ、WTIはおよそ80.50ドル近辺となった。米国の副大統領ヴァンスは、大きな合意の詳細は今後60日間、検証メカニズムや制裁解除への道筋に焦点を当てて、依然として交渉中だと示した。

6月15日付でモルガン・スタンレーによると、マイケル・ウィルソンが率いるストラテジーチームは、地政学リスクが後退し原油価格が下落するにつれて、過大評価されているテック株から、消費者向け裁量分野、運輸、そして地域銀行といった景気循環型セクターへ資本が移る可能性があると述べた。今回のシフトは、景気に敏感な資産にとって市場環境が改善していることを反映しており、過去に低迷していた銘柄が反発に備えている。米国とイランの緊張緩和が進むとの見方や、ホルムズ海峡を通じたアクセスが改善していることを背景に、リスク選好が強まっている。

Oxford Economicsによれば、Jin10が報じたところでは、6月15日に発表された米国とイランの取引により、エネルギー価格が急騰したことをきっかけとする世界的な景気後退リスクが低下したという。アナリストのBen May氏とBridget Payne氏は、この合意によって長期的な原油在庫の枯渇リスクは減るものの、ホルムズ海峡を通じた原油の流れが従来の見込みを自動的に上回る形で加速するわけではない、と述べた。「われわれはすでに、ホルムズ海峡を通る海上輸送は7月末までに再開すると見込んでいた」と同氏らは指摘し、さらに「足元の原油価格見通しは依然として高すぎるように見える」と付け加えた。経済学者らは、米連邦準備制度理事会（FRB）とイングランド銀行が利上げしないこと、そしてすでに金融引き締めを行っている他の中央銀行も再び利上げしないことを改めて強調した。取引によるインフレ抑制への効果は、経済成長を支える面では限られているためだ。

Jin10によると、S&P 500エネルギー指数は4.5%下落し、2025年以来の最大の下げ幅となりました。

BlockBeatsが6月15日に引用した投資銀行によると、主要な金融機関は、第3四半期に原油価格が再び$90を上回る可能性があると警告している。世界のエネルギー市場が長引くサプライチェーンの混乱に直面しているためだ。ANZ、Westpac、TD Securities、HSBC Private Bankingのアナリストは、米国とイランの緊張は緩和したものの、ホルムズ海峡は機雷リスクや船舶の遅延によって依然として機能が阻害されており、紛争前の供給水準への迅速な回復を妨げていると指摘した。 TD Securitiesのコモディティ担当チーフ、Bart Melekは、正規化の取り組みにもかかわらず、2026年11月までに原油の在庫ギャップが約800 millionバレルに達すると見込んでいる。機関側は、地政学リスク・プレミアムが引き続き存在し、市場のボラティリティが高い状態が続くだろうと予想しており、脆弱な経済圏全体でインフレ圧力が波及する可能性がある。

Mysteelによると、6月15日、ブラジル／西アフリカ航路で中国向けに鉄鉱石を運ぶハンディサイズ船のバルト海の海上運賃は、0.946ドル下落して34.509ドル（ウェットトン当たり）となり、5月1日以来初めて35ドルを下回りました。この下落は、輸送量の弱まりと、国際的な地政学的状況の変化に伴う原油価格下落への市場の高まる期待によるものだとされています。

イラン当局によると、ホルムズ海峡の出入口はいずれも6月15日時点で、すべての船舶に対して閉鎖されたままです。イランのイスラム革命防衛隊海軍は過去96時間に航行通行許可を発行しておらず、さらなる通知があるまで閉鎖を維持します。

ブルームバーグによると、モーガン・アセット・マネジメントのEMEA（欧州・中東・アフリカ）担当チーフ・マーケット・ストラテジストであるカレン・ワード氏は、今後数週間で原油価格が1バレルあたり70ドルまで急落すると予測している。これは、イラン資産の凍結解除と、OPECの結束力の弱まりによって世界の原油供給が増えることが背景だ。ワード氏は、こうした価格下落は、先のイラン戦関連の混乱で失われた投資家のすそ野を回復させることで株式市場に「非常に大きな追い風」をもたらし、さらに中央銀行が利下げに踏み切る可能性もあると述べた。

米国とイランの和平合意の発表を受けて、ビットコインが6万5000ドルを回復したことで、暗号資産のショートポジション約1億5000万ドルが清算（リクイデーション）された。清算は、米大統領ドナルド・トランプ氏が「取引が公式に完了した」と宣言し、さらにホルムズ海峡が現在「開いた」と発表した後に発生した。この動きは、原油価格がデエスカレーション（緊張緩和）ニュースを背景に約4%下落し、各市場でより広範なリスクオンのローテーションが起きたことと歩調を合わせていた。ショートの清算は、必要証拠金（マージン）が不足することで取引所がレバレッジをかけたポジションを強制的にクローズすることで起こり、価格の上昇が弱気のトレーダーに買い戻しを迫って上向きの勢いをさらに加速させる。ビットコインの反発は、スポットETFからの継続的な機関投資家の資金流出が続いた中で数週間の圧力に直面していた後に起きた。 暗号資産市場、ショートポジション1億5000万ドルを清算 この1億5000万ドルの清算は、米国とイランの和平合意を受けた後、ビットコインが6万5000ドルを超えて再び上昇したことに伴って発生した。痛撃（ワイプアウト

2026年6月15日11:15から11:30（UTC）までの間に、BTCは15分で+0.48%の上昇率を実現し、価格レンジは65929.8 - 66382.8 USDTで、振幅は0.69%でした。当時はアジアとヨーロッパの取引時間帯が引き継がれるタイミングで、市場の変動が明らかに強まりました。ビットコインはアジア早場の比較的落ち着いた値動きから、急速な上昇へと切り替わりました。 今回の急変の主な要因は、FOMCの会合開催によってもたらされた政策見通しの修正です。6月15日はFOMCの正式開催日であり、市場の関心はそれまでの「利上げするかどうか」から「政策スタンスが限界的に緩和するかどうか」へ移りました。ビットコインは金利見通しに対して非常に敏感で、政策見通しが改善する過程でいち早く反発しました。 さらに、美伊地政学情勢の緩和に加えて原油の急落が重なり、顕著な共振効果が生じました。6月15日の欧盤時間帯には、米伊交渉の合意が間もなく署名される見通しで、WTI原油は一時80ドルを割り込み、当日内の下げ幅は5%超でした。リスク回避ムードが後退し、資金が再びリスク資産へ流入したことで、ビットコ

Jin10によると、マクロン大統領は6月15日、「ホルムズ海峡は通行料なしで再開しなければならない」と述べた。米国とイランの合意を受けて、多国籍の機動部隊は2〜3日以内に海峡へ展開できる。英国、フランス、イタリア、オランダは当該水路で作戦を実施する準備を整えており、主要7か国（G7）はホルムズ海峡の再開を確実にするためあらゆる努力を行うと誓った。

マイケル・バリーは週末に新しい取引の略語を考案し、トランプの対イラン和平合意が「Killing With Incredible Kindness」（KWIK）という戦略へ発展し得るとの見方を示した。ベテラン投資家は、日曜に米国とイランが和平合意に到達したという発表を受けて、自身のSubstackでこの発言を行った。正式な調印は6月19日、スイスで予定されている。バリーは、KWIKを「米国がイランへの制裁を解除し、繁栄を通じて国際情勢の緊張を緩和するために、世界経済への全面的な参加を認める」というシナリオだと定義した。この略語は、トランプが関税や中東情勢をめぐる不安定な政策転換を行っていた際に生まれた、トランプ関連の従来の取引用語であるTACO（Trump Always Chickens Out）やNACHO（Not A Chance Hormuz Opens）に仲間入りする形となった。 トランプが対米・対イラン和平合意を発表、6月19日の調印日程も トランプは日曜にTruth Socialへ、「イスラム共和国イランとの合意は今や完了しました。皆さん、おめでとう！」と投稿した。大統領は、

週末にSubstackで、「ビッグ・ショート」の投資家マイケル・バリーが、日曜に発表された米国・イランの和平合意に対するトランプの可能性のあるアプローチを説明するための「KWIK（驚くほどの親切さで殺す）」という考え方を紹介した。合意は6月19日にスイスで正式に締結される予定で、107日間に及んだ紛争の終結を意味し、米海軍による封鎖を即時に解除したうえでホルムズ海峡の再開を認めるものだ。バリーは、この戦略には、長期的な地政学的緊張を和らげる手段として、イランへの制裁を解除し、世界経済へのより全面的な参加を可能にすることが含まれ得ると示唆した。発表後、米国の株価先物は急騰し、S&P 500 ETF（SPY）は1.25%上昇した一方で、市場が紛争解決に最適化する動きを見せる中、原油価格は大きく下落した。

BlockBeatsによると、LNG船のDishaはホルムズ海峡を通過して6月15日にオマーン湾へ入ったとのことで、これは海事情報プラットフォームMarineTrafficの船舶追跡データに基づいています。これは、アメリカとイランが合意に達して以来、戦略的な海上の要衝を通過する最初の主要なエネルギー輸送船となります。

6月15日のJinshiデータによると、Yeanspring Investment Researchの戦略担当者は、米国とイランの間で一時的な停戦合意が結ばれたことを受け、市場は低下したものの、連邦準備制度の利上げに関する期待は完全には消えておらず、その結果ドルの下落幅は限定されていると述べた。ロンドン証券取引所グループのデータでは、市場は12月に25ベーシスポイントの利上げが行われる確率を68%と見込んでおり、来年3月における対応に対する期待を完全に織り込んでいることが示された。戦略担当者は、利上げは依然として可能であり、そのためドルの下落は他の資産、主に原油価格と比べてより深刻になりにくいはずだと指摘した。