コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

8月12日、米国労働統計局は市場が固唾をのんで待ち望んでいた7月のインフレデータを発表した。総合CPIは前年同月比3.4%、コアCPIは同2.5%となり、いずれも予想に一致した。データ発表後、暗号資産、金、米株先物はいずれも短期的に下落してから上昇する不安定な値動きを見せた。 しかし、本当に注目すべきシグナルは、金利市場における最新の織り込みだ。CME FedWatchによると、9月に金利が据え置かれる確率は61.9%に上昇し、累計25ベーシスポイントの利上げ確率は38.1%に低下した。データ発表前は、両者がほぼ「五分五分」の拮抗状態にあった――この変化は、市場でFRBが9月に様子見を続けるとの見方がまとまりつつあることを意味するが、利上げの選択肢が完全に排除されたわけではない。 出典：CME Group なぜ予想通りのインフレ報告によって、利上げ確率が約10ポイントも低下したのか。ビットコインはなぜこれを材料にレンジを突破できなかったのか。金は4,430ドルに迫った後、どこまで上昇できるのか。本稿では、データの分解から始め、CPI発表後における各資産の価格形成ロジックと主要変数を順に

聯合インフォマックスによると、8月12日（米東部時間午前7時20分時点）、米ドル指数（DXY）は0.035％上昇し、99.848となった。米国とイランの停戦延長の可能性を巡って見方が交錯する中、エネルギー市場のボラティリティが高まった。停戦期限は8月17日に設定されている。 9月物のウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は、米国とイランの合意に対する市場の期待が後退する中、1バレル＝83.68ドルまで上昇した。ドル指数は取引時間中に99.872まで上昇した。一方、ドル円相場は0.143円（0.090％）下落し、1ドル＝159.141円となった。市場は7月の消費者物価指数（CPI）データを注視しており、9月の米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ見通しに影響を与える可能性がある。

Bloombergによると、Wintermuteは今後5年間で、人工知能向けデータセンターのインフラおよび高頻度取引に最大10億ドルを投資する計画だと、CEOのEvgeny Gaevoy氏が水曜日に述べた。暗号資産マーケットメイカーである同社は、暗号資産以外の市場での事業活動を、現在の10%から2027年末までに事業全体の50%超へ拡大することを目指している。この拡大には、来年、17人が勤務するニューヨークオフィスのスタッフを倍増させることや、全世界の従業員数を約40%増やすことが含まれる。

Jin10によるOPEC月次報告の要約によると、同機関は6月の原油生産量を日量2,237万バレルに修正し、5月から日量166万バレル増加した。一方、最新の報告期間における中国の石油製品純輸入量は日量79万バレル減少し、日量731万バレルとなった。

8月12日の夜間取引開始時、中国の先物契約は全般的に上昇し、上海銀は2％超、合成ゴムとパルプはいずれも1％超上昇したほか、亜鉛、スズ、金、エチレングリコール、綿糸もそれぞれ1％近く上昇した。ガラスは1％超下落し、主要銘柄で唯一の下落となった。

米労働省のデータによると、7月にはガソリン価格が2.9％下落し、燃料油価格が1.7％低下したことが、最近のインフレ鈍化に寄与しました。

市場の主軸・CPI特集 朝に「1つの数字が世界の値付けを左右する」とお話ししましたが、今、その数字が発表されました。内容は穏やかでしたが、まだ安心できる段階ではありません。7月CPIは前年同月比3.4%で予想どおりとなり、伸び率は3月以来の最低水準となりました。コアCPIは前年同月比2.5%と2021年3月以来の最低水準となり、前月比では+0.2%と、再び上昇に転じました。2か月連続で穏やかな月次データが示されたことで、「エネルギーに押し上げられたインフレ急騰」というシナリオは画面から消えつつあります――しかし、この報告で9月利上げの可能性が消えたわけではなく、弱まったにすぎません。 0.2%という数字は、まさにコイントス圏の下限に位置する 最も重要な数字は前年同月比3.4%ではなく、コアCPIの前月比+0.2%です。バンク・オブ・アメリカのシナリオ分析と照らし合わせると、平均上昇率が0.2%未満なら利上げは延期され、0.25%を超えれば9月利上げがほぼ確実となり、0.2%から0.25%の間は「コイントス」です。本日の0.2%は、まさにコイントス圏の下限に位置します――「延期が確実」で

2026年8月12日12:15～12:30（UTC）にかけて、BTCは短期的に0.23%上昇し、価格は64,260.9～64,427.4 USDTの範囲で推移しました。振幅は0.26%でした。市場全体は狭い値幅でのもみ合い状態にあり、24時間の変動率もわずか-0.30%にとどまり、値動きは極めて限定的でした。 今回の変動の主な原動力は、地政学的リスクの高まりです。中東情勢が悪化し、米国がホルムズ海峡で規則に違反した貨物船にミサイルを発射したほか、イランが同海峡の再開を拒否したことで、世界の海運は深刻な混乱に陥りました。リスク回避の動きが急速に強まり、金は4,400ドルの節目を突破して2カ月ぶりの高値を更新し、原油価格の変動も激しくなりました。BTCはデジタル上の安全資産として、センチメント面で一部プレミアムを得ました。 次に、FRBは金利を据え置いたものの、市場では9月の利上げ見通しをめぐる意見の相違が広がっています。シカゴ連銀のグールズビー総裁は、インフレが依然として高すぎると強調しており、流動性見通しの不確実性がBTCの上昇余地を制限しています。ETFへの資金流入や、日本のFIMA

データ追跡報告によると、サウジアラビアの紅海における原油積み込み作業は、ここ数日、船舶追跡システムを無効にした状態で進められている。この措置は、イエメンのフーシ派勢力による攻撃が激化している時期と重なっている。

YPFの最高経営責任者（CEO）によると、アルゼンチンの国営石油会社は2027年1月から、1日当たり18万バレルの原油輸出を開始する予定です。

ノルウェー政府年金基金は、同基金の開示によると、2026年上半期に890億NOK（約84億ドル）の資金流入を受けた。

Huawen Futuresの調査報告書によると、BRゴム先物は8月12日、前日比2.36％高の13,420元／トンで引けた。日中の上昇率は一時約3％に達した。上昇の背景には、国際原油価格とブタジエン価格の堅調な推移があり、これにより川上の供給が引き締まり、産業チェーン全体にコスト上昇圧力が波及した。供給面では、主要なBRゴム生産設備が高水準の生産量を維持すると見込まれる一方、エンドユーザーの注文は依然として低迷しており、原材料の購入需要も限られている。

OPECの月次報告によると、OECDの石油在庫は6月に2,640万バレル減少し、27.3億バレルとなった。

OPECの最新の月次報告書によると、世界の原油需要は2027年に1日当たり10790億790万バレルに達すると予測されています。

OPECの月次報告によると、サウジアラビアは7月の原油生産量を日量820万バレルと報告し、前月の日量710万バレルから100万バレル超増加した。生産の回復は、地域紛争の一時的な停止中にペルシャ湾で進められた復旧作業を反映しているが、現在の生産量は依然として紛争前の水準を数百万バレル下回っている。

OPECの最新の月次報告書によると、同機関は2026年の非OPEC産油量の伸び予測を日量64万バレルに据え置いた。

OPECの月次報告書によると、同機関は2027年の非OPEC産油国の供給増加見通しを日量62万バレルに据え置いた。

OPECの最新月報によると、同機関は米国の経済成長率予測を2026年は2.2%、2027年は2%に据え置いた。

OPECの最新月報によると、石油輸出国機構は2026年の世界経済成長率予測を3.1％から3％へ下方修正した。

OPECの最新月報によると、同機関は2027年の世界経済成長率予測を3.2%に据え置いた。