世界のTradFiとマクロ経済

米国石油協会（API）によると、10月9日までの1週間の米国の原油生産量は日量11万8,000バレルとなり、前週の日量9万2,000バレルから増加しました。

10月14日の米国株式市場では、ダウ工業株30種平均、S&P 500指数、ナスダック総合指数がいずれも下落しました。カナダの主要株価指数も、素材セクターの下落に圧迫され、約400ポイント下落しました。ダウ工業株30種平均は48.62ポイント安の51,621.48、S&P 500指数は86.51ポイント安の7,718.94、ナスダック総合指数は511.51ポイント安の26,692.87となりました。本日の株式市場ニュースによると、カナダドルは火曜日の70.31米セントから下落し、70.11米セントで取引されました。S&P/TSX総合指数は399.52ポイント安の35,584.46となりました。素材セクターの下落がカナダの株価指数を押し下げ、北米両市場に広がった株式市場の弱さを反映しました。 米国市場のパフォーマンス ダウ工業株30種平均は48.62ポイント安の51,621.48となりました。S&P 500指数は86.51ポイント安の7,718.94となりました。ナスダック総合指数は511.51ポイント安の26,692.87となりました。株式市場ニュースによると、米国の主要3指数はすべて1

10月14日、米国の主要ETFカテゴリーは下落し、Barclays U.S. Convertible Bond ETFは2.91%、新興国ETFは2.05%、Nasdaq-100 ETFは1.97%下落した。Russell 2000 Index ETF、金ETF、S&P 500 ETFも1～1.5%下落した。 ディフェンシブ資産は上昇し、投資適格社債ETFは0.11%、インフレ連動債券ETFは0.25%、長期米国債ETF（20年以上）は0.66%上昇し、恐怖指数連動ETFは3.12%急騰した。

ピーター・シフ氏は10月14日、投資家にビットコインを売却して金を購入するよう促し、市場が急落する可能性があると警告した。この経済学者は、上昇するインフレ率と高騰する債券利回りを、こうした推奨の主な理由として挙げた。Cointelegraphの報道によると、シフ氏は現在の市場環境では、金のほうがビットコインより優れた投資先だと指摘した。 シフ氏、上昇するインフレ率と債券利回りがビットコインを脅かすと警告 Cointelegraphの報道によると、シフ氏は投資家に「市場が急落する前にビットコインを売却して金を購入すべきだ」と伝えた。同氏は、上昇するインフレ率と高騰する債券利回りが、ビットコイン市場の急落を引き起こす可能性がある主なリスク要因だと指摘した。この経済学者は、こうした市場環境がビットコインにとって不利な状況を生み出していると述べた。 シフ氏、金をビットコインより優れた投資先と位置づける シフ氏は、現在の市場環境では金のほうがビットコインより優れた投資先になると述べた。同氏の推奨は、インフレヘッジとしての金の伝統的な役割と、インフレ率や債券利回りが上昇する局面におけるビットコイン

バークレイズによると、テスラとスペースXは2026年12月より前に合併計画を発表する可能性があります。金融機関は、取引の可能性がある日程や条件について、追加の詳細を明らかにしませんでした。

米国の人工知能クラウドコンピューティング企業CoreWeaveの社債価格が14日に急落し、2032年満期債は現地時間午後1時50分時点で、額面100ドル当たり77.28ドルで取引された。これは額面価格を22.72%下回る水準である。下落の背景には、インフレ圧力と政策金利の引き上げ観測に加え、AIインフラ投資に伴う巨額の借入負担がある。クレジット市場ではAI投資に対する警戒感が広がっており、債券価格が額面の80%を下回ると、一般的にディストレスト領域に入ったとみなされる。 CoreWeaveの社債、額面を23%下回る水準で取引 金融業規制機構（FINRA）の取引報告・コンプライアンスエンジン（TRACE）システムによると、CoreWeaveの2032年満期、クーポンレート9.625%の債券は、14日現地時間午後1時50分時点で額面100ドル当たり77.28ドルで取引された。この価格は額面価格を22.72%下回る水準であり、今月初めの中間$80s 台の水準から約9%下落したことを示している。 債券価格が額面の80%を下回ると、市場では一般的にディストレスト領域に入ったとみなされ、財務的な困

水曜日（10月14日）、米国の業種別ETFはまちまちの動きとなった。半導体ETFは3.98％下落し、グローバル航空ETFは3.58％下落、テクノロジー関連ETFは2.81～3.01％下落した。地方銀行ETFと銀行ETFはいずれも0.7％以上下落した。一方、バイオテクノロジー指数ETFは1.61％上昇し、ヘルスケア業種ETFは2.53％上昇した。

Dellの株価は水曜日に11%急落し、企業による人工知能（AI）支出が本格化する時期をめぐる懸念が高まる中、データセンター機器株全体に広がった売りを主導した。Barclaysのアナリストは、株価が「大幅な上昇局面」を経たと指摘し、企業がAIインフラを本格的に導入する時期は不透明だとして、Dell、Hewlett Packard Enterprise、NetAppの投資判断を引き下げた。この格下げを受けてセクター全体が下落し、水曜日にはOracleが9%、CoreWeaveが15%急落した。今回の売りは、特に金利上昇が負債に依存する拡張プロジェクトにとって逆風となる中、企業のAI支出が巨額のインフラ投資を正当化するとの見方に対する懐疑論が強まっていることを反映している。 Barclays、企業のAI導入時期をめぐりDell、HPE、NetAppを格下げ Barclaysのアナリストは水曜日、顧客向けレポートでDell、HPE、NetAppの投資判断を「買い」相当から「保有」相当へ引き下げた。アナリストらは、これらの企業の法人向け支出において「意味のあるAIへの転換点」を確認できていないと

ブルームバーグによると、防衛テックのスタートアップ企業Andurilは10月13日、同社の企業価値を約900億ドルとする従業員向け公開買い付けを開始した。このオファーに参加する従業員は、1株当たり94.80ドルで株式を売却できる。オファーは11月9日に締め切られ、買い付け総額の上限は13億ドルに設定されている。16か国の従業員が参加資格を持つ。

10月14日（水曜日）、Bloomberg EV価格収益指数は0.72%下落し、3,053.81ポイントで取引を終えた。

Gateの市場データによると、水曜日の米国株価指数は下落し、ナスダックは1.88％、S&P 500は1.1％、ダウ・ジョーンズは0.09％下落しました。 ハイテク株が下落を主導し、CoreWeaveは15％超、Dellは11％超、SKハイニックスは6％、マイクロン・テクノロジーは4％、エヌビディアは3％下落しました。ナスダック中国100指数は1.39％下落し、ビリビリとNIOはいずれも4％超下落しました。

10月14日、米国の株価指数は引けにかけて急落した。S&P 500は1.2%下落し、Nasdaq-100は2%下落した。テクノロジー株が下落を主導し、2.6%下落したほか、通信、一般消費財、資本財もそれぞれ最大1.7%下落した。ヘルスケアセクターは2.4%上昇した。 Nasdaq-100構成銘柄では、CoreWeaveが15.2%下落し、NBISが10.3%下落したほか、Lumentum、Maxim Integrated、Rocket Lab、Astera Labs、Arm Holdings、AMDなども5.3〜9.1%下落した。フィラデルフィア半導体指数は4.2%下落し、ストレージチップ株は4.7%下落した。

本日（10月14日）、ナスダック・ゴールデン・ドラゴン中国指数は1.3％下落して取引を終えた。中国上場の主要銘柄では、CenturyLinkが14.9％、Wanguotongが12.4％下落した一方、Alibabaは0.5％、NetEase Youdaoは7.4％上昇した。ETFも下落し、CQQQは2.6％、KWEBは0.9％下落した。

MarketWatchによると、現在、株式は米国の家計の総資産の30％超を占め、不動産の約25％を上回っている。人工知能（AI）主導の株価上昇と低迷する住宅需要を背景に、家計の資産配分に大きな変化が生じている。TD Securitiesのデータによれば、この逆転は歴史的に見ても異例だ。2000年代半ばには、不動産が家計資産の30％超を占める一方、株式は約15％にとどまっていた。 Moody's Analyticsのチーフエコノミスト、Mark Zandi氏は、この変化について相反する動きが要因だとし、「これはAI対住宅です。両者は経済の両極のようなもので、AIが先導して前進する一方、住宅市場は追いつくのに苦戦しています」と述べた。この乖離は、AI主導による半導体株およびテクノロジー株の上昇と、高止まりする住宅ローン金利による逆風の双方を反映している。住宅ローン金利は9月に7％を突破し、中所得世帯の住宅需要と購買力を弱めた。

水曜日（10月14日）のニューヨーク市場の取引終了時点で、米国のCPIデータ発表を受け、米ドル以外の通貨は軒並み下落した。ユーロはドルに対して0.42％下落し1.1152となり、英ポンドは0.52％下落して1.3185となった。スウェーデンクローナ、メキシコペソ、南アフリカランドはいずれも約0.7％下落した。商品通貨も軟調となり、豪ドルは0.21％下落、ニュージーランドドルは0.46％下落した。ポーランドズロチは0.42％下落し、トルコリラは0.02％安とほぼ動かなかった。

ニューヨーク連邦準備銀行は10月14日、3か月連続で新規の米国債購入を一時停止すると発表した。新たな流動性を供給するのではなく、同行がすでに保有している満期を迎える証券の元本を再投資し、146億ドル相当の短期米国債を購入する。今回の決定は、金融市場が比較的安定しているとの連邦準備制度理事会の判断を反映したものであり、追加の流動性支援を急ぐ必要性が低下していることを示している。この再投資方式は、銀行システムに新たな流動性を供給する、新規の現金を原資とした購入とは異なる。 連邦準備制度理事会、146億ドルの再投資戦略を実施 ニューヨーク連邦準備銀行は、3か月連続で、新たな現金を原資とする短期米国債の購入を実施しないと表明した。146億ドル相当の購入には、同行がすでに保有している満期を迎える証券の元本が充てられる。この再投資方式では金融市場に新たな流動性は供給されず、銀行システムに新たな現金を注入するオペレーションとは異なる。 ニューヨーク連邦準備銀行、安定した市場環境を指摘 今回の一時停止の延長は、連邦準備制度理事会が追加の流動性支援を急ぐ必要性は低いと見ていることを示唆している。連邦準備

米国の大手銀行は第3四半期決算を発表し、取引部門では業績が分かれた。JPモルガン・チェース、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーでは、債券取引収益が予想を下回ったものの、株式取引は堅調に推移した。バンク・オブ・アメリカは株式取引と債券取引の両方で期待外れの結果となり、マネーロンダリング防止および制裁遵守違反に関連する規制上の罰金に備えた引当金も計上した。 取引環境が逆風にさらされる中でも、融資需要の底堅さが伝統的な銀行業務を下支えした。JPモルガン・チェース、シティグループ、ウェルズ・ファーゴの純金利収入は、合計で過去5四半期の最高水準となった。シティグループの債券取引はこの傾向に反して、少なくとも過去10年で最高の業績を上げたが、決算を受けて株価は急落し、1日の下落率としては5年以上ぶりの大きさとなった。

JPモルガン・チェースの最高財務責任者（CFO）ジェレミー・バーナム氏によると、ウォール街の大手銀行は案件パイプラインを十分に確保しており、最近の市場のボラティリティにもかかわらず、M&A活動は続くと見込んでいる。バーナム氏は今週、金利市場で9月に起きた売りによって買い手と売り手の足並み調整が一時的に滞る可能性はあるものの、案件は中止されるよりも延期される可能性が高いと述べた。「9月下旬にはやや減速が見られたが、大局的には、案件は中止されるのではなく延期されると考える傾向にある」とバーナム氏は述べた。「実行すべき案件は数多くあり、人々はそれらを早く実行したいと考えている」

Jin10によると、10月14日、原油先物は上昇した。WTIの11月限は95セント上昇して1バレル当たり95.09ドルで取引を終え、上昇率は1.01%となった。一方、Brentの12月限は37セント上昇して1バレル当たり106.06ドルとなり、0.35%上昇した。