世界のTradFiとマクロ経済

タスニム通信は、10月15日、サウジアラビアのサウジアラムコ本社がフーシ派武装勢力の攻撃を受け、最高経営責任者（CEO）の執務室が被害を受けたと報じました。この攻撃は地域の緊張が高まっていることを示すものであり、より広範な中東の地政学的対立が続く中、フーシ派はサウジアラビアの重要なエネルギーインフラを標的とする作戦を強化しています。

マグニフィセント・セブン・テクノロジー株式指数は10月14日（水）、1.73％下落して235.99ポイントで取引を終え、火曜日の取引時間中に記録した過去最高値241.53ポイントから後退した。メガキャップ・テクノロジー指数は2.54％下落し、465.73ポイントとなった。

The Defiantによると、資産運用会社VanEckは、Lidoのステーキング済みイーサリアムETFに関する申請の取り下げを求めている。提案されたファンドはstETHを直接保有し、投資家にブローカー口座を通じてLidoのリキッドステーキングトークンへのエクスポージャーを提供する予定だった。ファンドの登録が有効にならなかったため、この商品はローンチに至らなかった。stETHは、イーサリアム最大のリキッドステーキングプロトコルであるLidoが発行するリキッドステーキングトークンで、ユーザーは資産の流動性を維持しながらステーキング報酬を得ることができる。

サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁は水曜日（10月15日）、高止まりするインフレに対処するため、連邦準備制度理事会は短期金利をさらに引き上げる必要があるかもしれないと述べた。しかし、デイリー氏は、そのような措置は連邦準備制度理事会の10月27～28日の会合では必要ないと強調した。「さらなる調整が必要になる可能性は高いですが、時期については引き続き検討中です」とデイリー氏は述べた。「十分な情報がないまま決定を下す必要に迫られているとは感じていません。私たちには十分な時間があります。」

ニューヨーク連邦準備銀行は14日（現地時間）、準備管理購入（RMP）プログラムに基づく財務省短期証券の購入を、15日から翌月13日まで実施しないと発表した。購入規模がゼロに設定されるのは、これで3か月連続となる。この決定は、市場環境に応じて規模を柔軟に調整でき、必要に応じて一時的に停止または再開できる、連邦準備制度理事会の準備管理フレームワークの継続的な調整を反映している。 連邦準備制度理事会の金融政策を実施するニューヨーク連邦準備銀行は、マネーマーケットの安定化を目的として、1か月間、財務省証券（Tビル、満期が1年以下の国債）の準備管理購入を実施しないと述べた。一方、連邦準備制度理事会はこの期間中、満期を迎える住宅ローン担保証券（MBS）の元本返済を再投資する一環として、約146億ドルの財務省短期証券を購入する。 連邦準備制度理事会、完全停止前にRMP購入を縮小 RMPプログラムは昨年12月、月額約400億ドルで開始され、その規模を維持した後、4月に約250億ドルへと縮小された。5月から7月にかけては、購入額がさらに月額約100億ドルまで減額された。それ以降、RMPオペレーションは完

ゴールドマン・サックスによると、1,500億ドル規模のAIチップ向け融資の波が今後2か月以内にクレジット市場に押し寄せ、2025年9月以降、企業向けクレジットスプレッドを人為的に安定させてきた異例の融資停止に終止符を打つ見通しです。クレジットアナリストのジェフリー・パパイ氏は、投資適格市場の現在の平穏は根底にあるリスクを覆い隠しており、大規模なAI関連債務の発行がないことが一時的な安心感をもたらしていると指摘しました。供給が回復すれば、ブロードコム、スペースX、OpenAIを含むAI関連企業は大規模な借入を再開します。ゴールドマン・サックスは、2027年に発行される満期7年以下のAI関連債務が2,750億ドルに達し、短期の投資適格債の合計供給量の20～25％を占めると推定しています。これは現在の約10％からの増加です。この急増により、地域銀行、公益企業、産業企業がGPUおよびTPU向けの融資枠と並んで、保険会社の資本を奪い合うため、クレジットカーブには圧力がかかるでしょう。

ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は10月14日（米国東部時間）、5取引日連続で上昇し、0.95ドル（1.01%）高の1バレル当たり95.09ドルで取引を終えた。上昇基調は10月8日に始まり、イエメンのイランに支援されたフーシ派反政府勢力がサウジアラビアの主要な石油施設や空港を攻撃したことで、原油供給の混乱に対する懸念が高まり、続いていた。サウジアラビアのエネルギー省はX（旧Twitter）を通じて、ダーランにあるSaudi Aramcoの本社が攻撃を受け、小規模な火災が発生したことを確認した。一方、フーシ派反政府勢力は声明を発表し、サウジアラビア領内深くにある石油インフラへのミサイルおよびドローン攻撃を継続すると威嚇した。 世界的な指標であるブレント原油の12月渡しは、0.37ドル（0.35%）高の106.06ドルとなった。 フーシ派反政府勢力、ダーランのSaudi Aramco本社を攻撃 サウジアラビアのエネルギー省は10月14日、Xを通じて、同国東部に位置するダーランのSaudi Aramco本社が攻撃を受け、小規模な火災が発生したと発表した。ロイターはAra

ニューヨーク連邦準備銀行によると、連邦準備制度理事会は準備管理プログラム（RMP）に基づく米国短期国債の買い入れを10月15日から11月13日まで停止する。これにより、買い入れ額ゼロは3か月連続となる。同期間中、連邦準備制度理事会は、満期を迎える住宅ローン担保証券の償還金約146億ドルを米国短期国債に再投資し続ける。RMPは2025年12月に月額約400億ドルで開始され、4月には250億ドル、5月から7月にかけては100億ドルへと段階的に縮小され、8月以降はゼロのままとなっている。

中国の半導体輸出は9月に前年同月比136％増の449億5,100万ドルへ急増した。中国税関総署のデータと、10月15日付のSouth China Morning Postの報道で明らかになった。世界的な人工知能投資ブームの中でチップ価格が急騰したことが増加の主因で、米国による技術規制が続く中でも伸びを見せた。輸出数量は1％増の327億個にとどまり、出荷量の増加ではなく、単価の上昇が伸びを押し上げたことを示している。AIサーバー向けメモリーチップの供給逼迫により、価格が押し上げられた。 中国の半導体輸出、9月に449億5,100万ドルへ 中国の集積回路輸出額は9月に449億5,100万ドルとなり、前年同月比136％増加した。一方、同月の中国の輸出総額は36.3％増の4,471億8,000万ドルだった。チップ輸出の伸びは、輸出全体の伸びの約3.7倍に達した。 輸出数量と輸出額の差は際立っている。中国は先月、半導体327億個を輸出したが、前年同月比の増加率はわずか1％だった。これに対して輸出額は136％急増した。この乖離は、出荷量の大幅な増加ではなく、チップ価格の上昇が輸出実績の改善をもたら

水曜日（10月14日）、米国の10年物ベンチマーク国債利回りは、ニューヨーク市場の取引終了時点で前日比2.30ベーシスポイント低下し、5.1854%となった。北京時間20:30のCPIデータ発表を前に、利回りは小幅な低下基調で推移し、5.3272%～5.1749%の範囲で取引された。データ発表後、利回りは5.18%まで低下した後に反発し、その後、日中安値まで再び下落した。 2年物国債利回りは0.84ベーシスポイント上昇し、4.7975%となった。CPIデータ発表を受けて4.7531%まで低下し、日中安値を付けた後、日中高値の4.9499%まで反発。その後は上昇幅を徐々に縮小した。

Cathie Wood氏によると、ARK Venture Fundは10月14日にSecuritizeを通じてオンチェーン化され、ファンド構成、流動性、最低投資要件に変更はありません。

連邦準備制度理事会が10月14日に公表した10月のベージュブックによると、原油価格の上昇に加え、原材料、関税、保険のコスト全般が上昇したことで、米国経済全体のインフレ圧力は強まった。連邦準備制度理事会の12の地区のうち、3地区は顕著な物価上昇、8地区は緩やかな上昇、1地区は小幅な上昇を報告した。さらに、4地区は、前期と比べて物価圧力が加速したと指摘した。企業はエネルギーコストと関税をめぐる不確実性が依然として続いているとし、既存の契約が満了し、投入コストが再交渉されるにつれて、今後数カ月でさらなる価格上昇が見込まれると述べた。

10月14日のニューヨーク市場の終値時点で、オフショア人民元（CNH）は対米ドルで6.6960まで下落し、火曜日の終値から34ピップス下落した。同通貨は取引時間中、6.6911～6.7006の範囲で推移した後、米国の消費者物価指数（CPI）インフレデータの発表を受けて6.6975まで急落した。

アップルは本日、時価総額5兆ドルを超えて取引を終え、株価がこの水準を上回って終値を付けた初めての企業となった。同社の株価は0.5%上昇して342.96ドルとなり、エヌビディアに続いて時価総額5兆ドルの節目に到達した2社目の上場企業となった。この達成は、特に折りたたみ式iPhoneをはじめとするアップルの新製品ラインアップをめぐる市場の楽観を反映している。アップルは7月に一時、取引時間中に時価総額5兆ドルを上回ったが、その時点では反落していた。

水曜日（10月14日）、現物金は1.37％下落して1オンス当たり4,103.80ドルとなった。北京時間20時30分の米国CPIデータ発表を受けて、価格の下落が加速した。COMEX金先物は1.46％下落して1オンス当たり4,121.90ドルとなった一方、現物銀は6.08％下落して1オンス当たり55.5609ドル、COMEX銀先物は6.20％下落して1オンス当たり55.700ドルとなった。その他の貴金属も下落し、プラチナは3.75％、パラジウムは2.34％下落した。

バンク・オブ・アメリカは10月14日（水）、マネーロンダリング対策の不備に関連する12億ドルの規制関連費用を計上したと発表し、これにより第3四半期の利益は1株当たり0.91ドルまで減少し、株価は大幅に下落した。この費用は、10月13日に通貨監督庁（OCC）と財務省金融犯罪取締ネットワーク（FinCEN）が発表した規制上の和解に起因するもので、同行が銀行秘密法、マネーロンダリング対策要件、疑わしい取引の報告義務を順守するうえで深刻な不備があったことが明らかになった。罰金を除いても、シャーロットに拠点を置く同行はウォール街の利益および収益予想を下回り、純利益は69億ドル、収益は300億ドルとなった。前年同期はそれぞれ83億ドル、290億ドルだった。今回の規制執行は、2024年12月に出されたOCCの業務停止命令に続くものだ。この命令はコンプライアンスの改善を求めたが、当時は金銭的な罰金を科していなかった。今回の措置は、同行のマネーロンダリング対策管理に根強い弱点があることを浮き彫りにした。 OCCとFinCENの罰金により1株当たり利益が17セント減少 12億ドルの費用は、10月13日に通

10月14日、バンク・オブ・アメリカは、マネーロンダリング対策に関するコンプライアンス違反をめぐり、通貨監督庁（OCC）および財務省の金融犯罪取締ネットワーク（FinCEN）から12億ドルの制裁金を科されたと発表した。この制裁金により、第3四半期の1株当たり利益は0.91ドルとなり、ウォール街の予想である約1.10～1.11ドルを下回った。また、通常取引時間中の株価は5.3％下落し、51.12ドルとなった。 OCCとFinCENは、同行が総額50億ドル超の疑わしい取引を報告していなかったと認定した。そのうち約10億ドルは、国家安全保障上の潜在的なリスクに関わるもので、中国に関連する疑わしいマネーロンダリング・ネットワークも含まれていた。和解条件に基づき、バンク・オブ・アメリカはOCCに7億5,000万ドル、FinCENに4億5,000万ドルを支払う。同行の調整後1株当たり利益も1.08ドルにとどまり、アナリスト予想を下回った。これは、資本市場部門の収益が低迷したことを反映している。

API（米国石油協会）のデータによると、10月9日までの1週間で米国のガソリン在庫は109万1,000バレル減少した。市場予想は80万バレルの減少で、前週は136万5,000バレル減少していた。

APIのデータによると、10月9日終了週の米国の石油製品輸入量は日量3万バレルに達し、前週の日量38万バレルの減少から反転した。