世界のTradFiとマクロ経済

10月14日（水）のニューヨーク市場の引け時点で、USD/JPYは0.04％下落して158.26となり、この日の取引範囲は158.95～158.05だった。米国のCPIデータを受けて一時上昇し、通貨ペアは9月24日の高値159.04および9月2日の高値160.39付近まで上昇した。EUR/JPYは0.45％下落して176.50、GBP/JPYは0.55％下落して208.694となり、JPY/CNH（オフショア人民元）は0.07％上昇して4.2306となった。

水曜日（10月14日）、北京時間20時30分に米国のCPIインフレデータが発表されたことを受け、ICE米ドル指数は0.37%上昇して102.559となり、2025年4月10日の高値103.027に迫った。Bloombergドル指数は0.26%上昇して1228.40となり、2025年5月12日のピーク1241.71に近づいた。

フィラデルフィア半導体指数は10月14日に3.1%下落し、6セッション続落による下落率は約10%に達したとBloombergが報じた。この期間、同指数の時価総額は1兆ドル超減少するペースで推移した。金利上昇予想、割高なバリュエーション、AIインフラの資金調達需要が半導体セクターの重しとなった。この下落により、同指数は2025年5月以来最長の連敗を記録した。 半導体株、指数構成銘柄の過半数が2桁下落 Bloombergによると、フィラデルフィア半導体指数の構成銘柄の半数超が、6セッションの間に少なくとも10%下落した。この期間、Armは約20%、アプライド・マテリアルズは約15%、インテルは11%下落した。同期間に上昇した構成銘柄はGlobalFoundriesだけだった。 業界幹部とアナリスト、AI競争と資金調達圧力を指摘 UBSの最高投資責任者であるUlrike Hoffmann-Burchardi氏は、AI競争、資金調達の必要性、金利などの要因が圧力となったと説明した。同氏は、今回の下落について、AI投資の見通しが根本的に崩れたのではなく、予想が見直された結果だと述べた。Bloom

Glassnodeの10月14日付レポートによると、ETFへの資金フローが再び純流出に転じ、米国のインフレ率上昇が市場センチメントを圧迫する中、ビットコインは88,000ドル付近で強いレジスタンスに直面しています。同ブロックチェーン分析企業は、80,000～81,500ドルの範囲を重要なサポートゾーンと特定しました。米国の現物ビットコインETFでは、10月7日以降、およそ7億6,000万ドルの純流出が記録され、9月21日から10月6日まで続いた30億ドルの流入が反転しました。Glassnodeは、6～12か月前にビットコインを購入した投資家の平均コストが88,000ドル付近にあり、上値での売り圧力を生み出していると指摘しました。一方、長期保有者による損失確定売りは8月12日以降85％減少し、現在では利益確定売りが損失確定売りを4対1の割合で上回っています。こうした圧力の背景には、予想を上回った9月のインフレデータがあり、米連邦準備制度理事会（FRB）が再び利上げするとの見方が強まりました。次回の政策決定は10月28日に予定されています。

Bloombergによると、10月14日、フィラデルフィア半導体指数は3.1％下落し、6営業日続落で約10％下落した。これにより、時価総額は1兆ドル超失われる見込みとなっている。同指数は2025年5月以来、最長の下落局面を迎えている。この期間中、構成銘柄の半数超が少なくとも10％下落し、Armは約20％、アプライド・マテリアルズは約15％、インテルは11％下落した。GlobalFoundriesは唯一の上昇銘柄となった。金利上昇予想、割高なバリュエーション、AIインフラ向けの資金調達需要が同セクターを圧迫した。

CBOTのデータによると、10月14日水曜日、シカゴ大豆先物は0.49％下落して1ブッシェル当たり12.7750ドルとなり、大豆油は1.67％下落し、豚赤身肉先物は2.87％下落した。ブルームバーグ商品指数は0.19％下落して32.3147となった。

ニューヨーク連邦準備銀行によると、中央銀行は2026年10月15日から11月13日まで、準備管理目的の購入を停止する。

StrategyのUSD現金準備高は、今週同社が行った最新のSEC開示によると、8月30日の16億1,000万ドルから10月11日には6億4,050万ドルへと60％減少した。Michael Saylor氏が率いるビットコイン財務企業は、現金の大半をSTRCの買い戻しに費やした。STRCは高利回りの優先株式で、当初は1株90ドルから100.03ドルの価格で投資家に販売された後、一時71.25ドルまで急落した。買い戻しプログラムは、主に普通株主の希薄化によって資金を調達し、STRCの株価を本来の100ドル水準付近まで回復させ、投資家の信頼を取り戻すことを目的としていた。 StrategyのUSD現金の減少額、7週間で9億7,000万ドルに達する StrategyのUSD現金の減少額は、8月30日から10月11日までの7週間で合計約9億7,000万ドルに達した。同社は8月24日にUSD現金口座を開設し、その前週に約20億ドル相当のMSTR株を売却して得た約15億7,000万ドルを入金した。Strategyは、この新しい口座について「経営陣により柔軟な流動性の源泉を提供することで、USD準備金

Protosが今週公開されたSECへの提出書類を引用して報じたところによると、Strategyの米ドル建て現金準備高は、8月30日の16億1,000万ドルから10月11日までに6億4,050万ドルへと60％減少した。これは、7週間足らずの間に約9億7,000万ドルが枯渇したことを意味する。Michael Saylor率いるビットコイン運用会社は、株価が約71.25ドルまで下落したことを受け、現金の大半をSTRCの買い戻しに費やした。STRCは、1株当たり90～100.03ドルで発行された配当付き株式だ。

Yahoo Financeが引用した連邦準備制度理事会当局者のグールズビー氏によると、米国の9月のインフレ指標は予想を上回り、政策当局者を失望させた。しかし同氏は、追加利上げを検討する前に、連邦準備制度理事会はさらなるデータを待つ考えを示した。

Yahoo Financeの報道によると、米連邦準備制度理事会（FRB）の当局者であるAustan Goolsbee氏は、米国の9月のインフレデータが予想を上回り、期待外れの結果となったと述べた。Goolsbee氏は、中央銀行はさらなる利上げに踏み切る前に追加のデータを待つべきだと示唆した。

オンショア人民元（CNY）は水曜日の北京時間03:00、米ドルに対して6.6978まで下落し、火曜日の夜間取引終了時から50ピップス安となった。取引高は330.37億米ドルに達した。

トランプ氏は10月14日、Truth Socialへの投稿で、アラスカLNGプロジェクトを始動させたと述べ、同プロジェクトをアラスカ史上最大のエネルギーインフラ事業と説明した。韓国は、トランプ氏との貿易・投資協定の一環として、500億ドルのインフラ投資を約束した。台湾は今後20年間で700億～800億ドル相当のLNGを購入することを確約し、これはパイプラインの20年間の予想輸送量の30％に相当する。また、同プロジェクトへの44億ドルの出資にも合意した。トランプ氏は、必要な許認可がすべて整ったことで、同プロジェクトは現在、連邦事業として認められる条件を満たしていると述べた。

リッチモンド連邦準備銀行のバーキン総裁は10月14日、10月のFOMC会合の結果を予測するつもりはないと述べた。また、9月の消費者物価指数（CPI）上昇率は、自身が望んでいた水準を上回ったと指摘した。バーキン総裁はさらに、生産者物価指数（PPI）のデータがインフレ見通しに関する有用な指針を示すだろうと述べた。

バンク・オブ・アメリカは、米国の主要銀行を対象とした米国株式市場ニュースの定量的な株式評価システムで首位となり、最新の決算に影響を与えた規制当局への和解金支払いがあったにもかかわらず、価値、成長性、収益性、業績予想の修正、価格変動の勢いの各項目で高い評価を得ました。ウェルズ・ファーゴとJPモルガン・チェースは、収益と利益が予想を下回ったことで評価を落とした一方、シティグループ、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーは、一部の事業分野で業績が改善したことを受けて順位を上げました。総合的に見ると、米国の主要銀行の第3四半期決算はまちまちで、市場関連収益の低迷が一部の銀行の業績に影響を及ぼしました。 米国主要銀行の定量的な株式評価でバンク・オブ・アメリカが首位 バンク・オブ・アメリカは、価値、成長性、収益性、業績予想の修正、価格変動の勢いなど、複数の指標で強さを示し、定量的な株式評価システムで首位となりました。最新の決算に影響を与えた規制当局への和解金支払いがあったにもかかわらず、同行は米国の主要金融機関の中で首位を維持しました。 ウェルズ・ファーゴとJPモルガン・チェースは評価を下げ

上海原油先物2611は夜間取引（10月14日）に2.95％下落し、1バレル当たり733.90元で取引を終えた。同じ取引時間帯に、上海金先物は1.61％下落し、上海銀先物は6.29％下落した。

XRPの上場投資信託（ETF）は今週、1,131万ドルの純流入を記録し、プラスの流れを13週連続に伸ばしました。一方、Bitcoin、Ethereum、Solanaのファンドからは同期間に合計12億5,000万ドルが流出しました。流入は10月6日と10月8日の2回の取引セッションに集中し、残りの3セッションでは純流入・流出がありませんでした。10月14日時点でXRPは1.37ドル付近で取引され、1.35ドルのサポートと1.40ドルのレジスタンスの間に位置していました。ファンドフローのデータからは、暗号資産ETF全体で償還が広がる中、投資家がXRPへの投資を選別していることがうかがえます。 XRP ETF、2回のセッションで週間1,131万ドルの流入を記録 XRP商品への流入があったのは、今週の5回のセッションのうち2回だけでした。10月6日に314万ドル、10月8日に817万ドルが流入しました。残りの3セッションでは純流入・流出がなく、週間合計は毎日の安定した購入ではなく、2つの取引日に集中した流入によるものでした。XRP ETFの純資産残高は15億7,000万ドルで、ローンチ以来の累

金融アプリケーション向けに構築されたレイヤー1ブロックチェーンであるInjectiveは、2026年10月12日、SECに名義書換代理人として登録された初のブロックチェーンとなりました。この登録により、Injectiveは規制に準拠した形で、証券の所有権記録をオンチェーンで管理できるようになります。2026年10月中旬時点で、このプラットフォームでは株式、外国為替、商品、指数にまたがる135のアクティブな現実資産（RWA）無期限市場が提供されており、2025年初頭以降の累積取引高は53億ドルを超えています。 Injective、資産クラス全体で135のRWA無期限市場を提供 2026年10月中旬時点で、Injectiveは135のアクティブなRWA無期限市場を運営しています。無期限契約は満期日のない先物型の金融商品であり、トレーダーは原資産を保有することなく、資産価格を投機できます。 提供銘柄の大半は株式で、111を超える株式市場があります。残りの市場は外国為替、商品、指数を対象としています。また、このプラットフォームには、SpaceXやOpenAIなど、公開取引所で取引されていない非

DTCCのマネージングディレクターであるNadine ChakarとChainlinkの共同創設者Sergey Nazarovは、2026年9月28日から10月1日までマイアミビーチで開催されたSibos 2026で、トークン化された市場インフラについて議論した。議論の中心となったのは、コンプライアンス対応、相互運用性、24時間365日の運用性であり、DTCCは2026年10月にDTCのトークン化サービスを全面展開する準備を進めている。DTCCは2025年12月、DTCが保管する資産のトークン化を管理された環境で認める3年間のSECノーアクションレターを取得し、2026年7月には大手機関とトークン化された米国証券の予備的な取引を実施した。この対談は、業界がパイロットプロジェクトから、機関投資家規模で実際に機能するトークン化市場へと移行していることを反映していた。 DTCC、DTCトークン化サービスの2026年10月の全面展開を発表 DTCCのトークン化に関するスケジュールには、3つの確認済みのマイルストーンが含まれている。2025年12月、SECはDTCCに対し、DTCが保管する資産を