世界のTradFiとマクロ経済

PPPによると、8月15日までに米国とイランがホルムズ海峡について合意に至る確率は11%となり、前週比で37%低下した。8月31日までに合意に至る可能性も26%に低下し、前週比で23%下落した。米国当局者は、同海峡の通航に関する取り決めの交渉は完了しているものの、その内容は数日間にわたって発表されていないと示唆し、市場の悲観論を一段と強めた。

Jin10によると、8月10日、エコノミストはスイス国立銀行（SNB）の利上げ予想を先送りし、早くても2027年6月以降になると見込んでいる。以前は、一部のエコノミストが年内の借入コスト上昇を予想していたが、現在の見通しでは、SNBが利上げに動くのは2027年、あるいは2028年初頭になる可能性がある。この変更は、政策金利が2027年末まで0％にとどまり、その後に調整される可能性があるというSNB内部の評価を反映している。 中央銀行が示す新たなタイムラインは、その間に大きな経済ショックが発生しないことを前提としており、エコノミストの間で広がっている市場予想とも一致している。

Keefe, Bruyette & Woods（KBW）によると、同投資銀行は8月10日、Berkshire HathawayのクラスA株（BRK.A）の目標株価を695,000ドルから735,000ドルに引き上げた。

ITAR-TASSによると、カスピ海パイプライン・コンソーシアム（CPC）の操業が妨げられた後、カザフスタンは7月に石油輸出の一部を代替ルート経由に切り替えた。

日本の電子部品メーカーである村田製作所とイビデンは、AIサーバー部品への需要急増を追い風に、2026年度第1四半期（4月〜6月）に過去最高の四半期業績を記録した。村田製作所の四半期売上高は5,023億円（約4兆4,900億ウォン）、営業利益は985億円（約8,800億ウォン）となり、前年同期比でそれぞれ20.7％増、59.8％増となった。一方、イビデンは売上高1,232億円、営業利益269億円を記録し、それぞれ26％増、52％増となった。過去最高の業績は、AIインフラ投資がGPUやHBMなどの中核半導体から、積層セラミックコンデンサー（MLCC）や高性能基板技術など、サプライチェーンにおける重要部品へと拡大していることを反映している。両社はAI主導の需要拡大と円安を主要因として挙げ、四半期決算後に通期業績見通しをそれぞれ引き上げた。この業績は、AIデータセンターの建設拡大が、これまで見過ごされていた半導体サプライチェーンの各分野で、ボトルネックと利益機会を生み出していることを示している。 村田製作所、MLCC需要を背景に四半期売上高5,023億円を計上 村田製作所は先月31日、2026

SonyとTSMCは、日本の熊本県でイメージセンサー向け次世代半導体を生産する合弁会社を設立するため、約1兆円を投資する計画で、2029年の量産開始を目指している。10日付のNikkeiの報道によると、両社は生産投資について近く合意し、2026年度中に合弁会社を設立する計画だという。この提携は、次世代イメージセンサーの開発・生産に向けて5月に締結された覚書に基づくもので、合弁会社への出資比率はSonyが約60%、TSMCが約40%となる。今回の協業は、AIの普及に伴って拡大するイメージセンサー需要への対応を目的としている。Sonyは、TSMCの先進的な半導体技術を活用し、中国系企業のOmniVisionやSamsung Electronicsなどの競合他社に対する競争優位性をさらに高めようとしている。 SonyとTSMC、1兆円を投じて合弁会社を設立 合弁会社は、熊本県菊陽町にあるSony Semiconductor Solutionsの既存のイメージセンサー工場に、大規模な開発施設と生産ラインを建設する。Nikkeiは、総投資額が約1兆円に達すると予測しており、これはSonyの半導体

Global Money Clubによると、日本の半導体部品メーカー2社は、人工知能（AI）インフラへの投資急増を背景に、8月上旬に過去最高益を報告した。村田製作所は2026年第1四半期（4～6月）に、四半期売上高5,023億円、営業利益985億円を計上し、前年同期比でそれぞれ20.7％、59.8％増加した。同社の積層セラミックコンデンサー（MLCC）はAIサーバーに不可欠な部品で、1台当たり数万個が必要とされる。 イビデンは四半期売上高1,232億円、営業利益269億円を報告し、前年同期比でそれぞれ26％、52％増加して市場予想を上回った。高性能AIチップとメインボードを接続する同社のFC-BGA基板は、需要が供給を上回る中、半導体サプライチェーンにおける重大なボトルネックとなっている。両社はAI需要と円安を主な追い風として挙げ、経営陣は通期業績見通しを上方修正した。

8月10日付の日本経済新聞によると、ソニーとTSMCは、日本の熊本県に次世代イメージセンサーを生産する合弁会社を設立するため、約1兆円を共同で投資する計画で、2029年の量産開始を目指している。日本経済新聞とロイターの報道によると、出資比率はソニーが約60％、TSMCが約40％となる。 この合弁会社は、熊本県合志市にあるソニーセミコンダクタソリューションズの既存のイメージセンサー工場に、高度な開発施設と生産ラインを建設する。提携の目的は、AppleのiPhone向けに高性能なカメラセンサーを供給するとともに、ロボットや自動運転車向けのAI活用アプリケーションへ事業を拡大することだ。

会社発表によると、Shanghai Aunt（HKEX：02589）の6人の株主は、2026年8月7日から11月7日までの間に、合計で最大368万株（発行済み株式数の約3.5％）を売却する意向を会社に通知した。これを受け、株価は急落し、8月10日の午後の取引で19.7％下落して94.15香港ドルとなった。日中安値は92.15香港ドルに達し、最大下落率は21.4％となった。取引高は約1億3,000万香港ドルに達した。

BlockBeatsによると、8月10日の中国の半導体メモリ関連株は午後の取引で急落し、Puran Semiconductor（普冉股份）は10％超下落した。Beijing Junzheng、Gigadevices、Changxin Technologyなどの主要銘柄もこれに続いて下落した。

Samil PwCは10日、7日にソウル・龍山の本社セジョンホールで「重複上場ガイドラインへの対応戦略：特別審査と株主保護の実務ポイント」と題するセミナーを開催したと発表した。イベントでは、3日から施行された重複上場ガイドラインの下で、子会社の新規株式公開（IPO）を準備する企業が、取引所による特別審査や一般株主保護策にどのように対応すべきかが議論された。新たな枠組みは、上場が可能かどうかから、なぜ上場が必要なのかへと規制の焦点を移すもので、親会社に対し、なぜ子会社を別途上場させる必要があるのか、また親会社の株主がどのような影響を受けるのかを市場に説明するよう求めている。セミナーには企業関係者や投資家約100人が出席した。 Samil PwC、原則禁止・例外許可の枠組みへの移行を説明 Samil PwCガバナンスセンターのShin Wang-geon所長は、最近の規制変更には、一般株主の権利保護という共通のテーマがあると述べた。「市場は現在、子会社を上場できるかどうかだけでなく、なぜ上場が必要なのか、誰がどのような影響を受けるのか、そしてその説明が株主を納得させられるのかを見ている」と

Financial Newsによると、Samil PwCは8月7日、8月3日に施行された韓国の新たな重複上場ガイドラインについて説明するセミナーを開催し、企業関係者や投資家約100人が参加した。 新たなフレームワークでは、承認の焦点が「重複上場が可能かどうか」から「なぜ子会社が上場する必要があるのか」へと移され、企業には上場の必要性を正当化するとともに、親会社の株主を保護する措置を示すことが求められる。「原則禁止、例外容認」制度の下で限定的な例外の適用を受けるには、子会社は事業運営の独立性、経営の独立性、投資家保護の基準を満たさなければならない。親会社の取締役会には現在、株主への影響評価、株主保護計画、株主とのコミュニケーションおよび同意取得、取締役会での審議・決議、開示要件という5つの義務が課されている。

SK Hynixは5月7日、龍仁と清州における新たなDRAMおよびNANDフラッシュ生産施設の投資計画を確定したと発表し、5月10日には国内半導体装置メーカーの株価が2桁台の上昇率を記録した。同社は、取締役会の承認を受けた総額約54兆ウォンの投資計画を明らかにした。このうち、龍仁Y2ファブに35.2兆ウォン、清州M17 NAND生産拠点に19.1兆ウォンを投じる。今回の投資計画の確定は、同社が前年6月に発表した中期戦略に続くもので、龍仁半導体クラスターの完成時期を当初予定の2045年から12年前倒しし、2033年とした。市場の反応には、取締役会の承認や具体的な投資規模を欠いていた、以前発表された800兆ウォン規模の西南部半導体クラスター計画とは対照的に、確定した設備投資の実行に投資家の注目が集まったことが反映された。 半導体装置株、5月10日に2桁台の上昇を記録 韓国取引所のデータによると、5月10日午後1時26分時点で、Jusung Engineeringは前営業日比13.38％高の144,900ウォンで取引された。Lino Industrialは6.85％高の70,200ウォンとな

モルガン・スタンレーは8月10日、Chow Tai Fook（06181）の目標株価を590香港ドルから14％引き下げ、505香港ドルとした一方、「買い」推奨を維持した。また、金価格が13％下落し、第2四半期の業績に影響を及ぼしたことを理由に、2026年の売上高および利益予想を14％引き下げた。 同社は、第3四半期には金価格が安定すると予想しており、すでに改善の初期兆候が見られている。Chow Tai Fookの複数の店舗では、8月初旬に顧客の行列が再び見られるようになった。

ヘラルド経済によると、8月10日、韓国投資信託運用のペ・ジェギュ最高経営責任者（CEO）は、ACE Semiconductor Plus Strategic Industries ETFのローンチを記念するセミナーで、個別株型のレバレッジETFへの投資を控えるよう投資家に警告した。ペ氏は、投資とは「方向性と時間」の関数であると強調し、短期取引で何度も成功しても、1度の失敗ですべてを失う可能性があると注意を促した。また、グローバルな競争力を持つセクターへの長期投資の重要性を強調し、今回ローンチされたETFが対象とする5つの戦略産業として、半導体、造船、防衛、原子力、自動車（ヒューマノイド）を挙げた。

ソウル経済によると、SKハイニックスの取締役会は8月7日、龍仁と清州における新たなDRAMおよびNANDフラッシュ製造施設への約54兆ウォンの投資を承認した。投資額の内訳は、龍仁のY2ファブに35兆2,000億ウォン、清州のM17ファブに19兆1,000億ウォンとなっている。本日の正式発表を受け、国内大手半導体装置メーカーの株価は大幅に上昇し、Jusung Engineeringは13.38％急騰、Wonik IPSは10.87％上昇、PSKは11.15％高となった。投資家が、拡張計画の確定によって恩恵を受けると見込まれる企業へ資金を移したためだ。

日本の内閣府によると、景気ウォッチャー調査の先行き判断指数は、6月の45.7から7月には45.8へ上昇し、0.1ポイントの小幅な上昇となった。

聯合インフォマックスによると、HD現代重工業は本日、Koba Energy Groupと、HiMSEN 9.6MWエンジンをベースとする発電設備を、米国の大手テクノロジー企業が運営するデータセンターに供給する契約を締結した。契約規模は発電容量1,000MW、金額は約9,560億韓国ウォンに上り、HD現代重工業にとって過去最大の発電用エンジン供給契約となる。Koba Energy Groupは、エネルギーインフラおよびエンジニアリングを専門とする企業で、データセンタープロジェクトをはじめとする各種インフラ事業向けに、ガス、LNG、電力関連製品を提供している。

韓国取引所によると、8月10日午後の取引で、KOSPIは0.68％（19.68ポイント）上昇したものの、外国人投資家の売りが加速したことで、朝方の上げ幅の大半を失った。一方、KOSDAQは外国人投資家と機関投資家双方の買いに支えられ、5％超急騰し、850ポイントの水準を上回って取引を終えようとした。

公式情報によると、OKXは8月10日17:00から17:30にかけて、3種類の株式パーペチュアル契約の取引を開始します。対象となる契約は、SKUU（SKハイニックスの2倍ロング）、SKDD（SKハイニックスの2倍ショート）、KO（コカ・コーラ）です。