世界のTradFiとマクロ経済

金曜遅くにSam AltmanがXに投稿したコメントを受け、CBRS株は10月5日の時間外取引で7%上昇し、過去1週間で20%下落したCBRS株にとって安心材料となった。Altmanは、Cerebrasが高速AI推論の発展における緊密なパートナーであり続けていると投稿し、両社の協業に関する憶測に反論した。 Altmanの発言を受け、Stocktwits上の個人投資家のセンチメントは「極めて強気」（96/100）に転じた。金曜日、Freedom CapitalはCBRSの投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げ、目標株価を209ドルとした。現在、同社をカバーする11人のアナリスト全員が「買い」以上の評価を付けており、平均目標株価は291.64ドルとなっている。これは、直近終値の166.43ドルから75%の上昇余地を示唆している。

ロイターによると、暗号資産に友好的な銀行Revolutは10月5日、評価額が1,150億ドルに達し、英国のバークレイズとフランスのソシエテ・ジェネラルを上回って、欧州で最も企業価値の高いスタートアップとなった。同社の顧客数は8,000万人で、JPモルガン・チェースの8,400万人に迫り、HSBCの4,100万人を上回っている。Revolutは2025年に17億英ポンドの税引前利益を計上し、貸出金・預金レシオを6％に維持している。これはHSBCの55％、ソシエテ・ジェネラルの86％を大幅に下回る。同フィンテック企業は、追加の規制ライセンス取得を目指す一方、オーストラリアやメキシコを含む新たな市場へ事業を拡大している。

キウム証券とファイナンシャルニュースによると、優れた投資実績を上げている投資家は、10月8日に予定されているサムスン電子の第3四半期決算発表を前に、9月28日から10月2日にかけてSKハイニックス株を2,261億ウォン、サムスン電子株を781億ウォン購入した。この積極的な買いは、半導体セクターの業績が好調になるとの期待を反映している。マイクロン・テクノロジーの2025会計年度第4四半期の売上高が過去最高の542.3億ドルとなり、コンセンサス予想を上回ったことで、メモリーチップ需要の堅調さが示されたことが背景にある。 市場コンセンサスでは、サムスン電子の第3四半期営業利益を10兆8,680億ウォン、SKハイニックスを7兆7,220億ウォンと予想しており、合計では約18兆6,000億ウォンとなる。優れた投資家はまた、配当収益を確保するためのディフェンシブ戦略として、ハナ金融グループ（79億ウォン）やKB金融グループ（37億ウォン）などの金融株も購入した。

Gateのデータによると、USD/JPYは前回の取引セッションの終値から0.1％上昇し、158.0の水準を突破して158.004となった。

本日の取引セッション中に米ドル指数（DXY）は0.50%上昇し、102.45に達した。

タイ財務省は、2026年10月から12月にかけて、最大3,612億バーツ（THB）相当の国債を発行する計画です。

中国国家市場監督管理総局（SAMR）によると、国際標準化機構（ISO）は10月5日、中国が主導する天然ガス関連の7件の国際規格を承認した。これらの規格は、シェールガスの探査・開発、天然ガスのカーボンフットプリント算定、ガスコアのサンプリング、ガスハイドレートの試験を対象としている。シェールガスの検知に関する3件の規格は、非在来型石油・ガス開発に統一された技術基準を提供し、同分野における安全性および評価の空白に対処する。

ASEAN+3マクロ経済リサーチオフィス（AMRO）は5日、韓国の今年の経済成長率予測を3.3%に引き上げ、7月時点の予測である3.1%から0.2パーセントポイント上方修正した。今回の上方修正は、エネルギー価格の上昇と国内消費の減少による悪影響を相殺する、AI関連の輸出および投資需要の強さを反映したものだ。AMROはまた、ASEAN加盟10カ国に中国、日本、韓国を加えたASEAN+3地域を対象とする改訂版地域経済見通し（AREO）の一環として、来年の予測も2.7%に引き上げ、従来の2.2%から0.5パーセントポイント上方修正した。 AMRO、韓国の今年のGDP成長率予測を3.3%に引き上げ AMROの最新予測は、3カ月間で2度目の上方修正となる。4月には、韓国の今年と来年の成長率をともに1.9%と予測していた。7月には、今年の予測を1.2パーセントポイント引き上げて3.1%とし、来年の予測も0.3パーセントポイント引き上げて2.2%とした。今回の修正では、今年の見通しにさらに0.2パーセントポイント、来年の見通しに0.5パーセントポイントが上乗せされた。 AMROによる今年の3.3%と

AMROが10月5日に発表した地域経済見通しによると、アジア開発銀行（ADB）が主導する同機関は、韓国の2026年の成長率予測を7月時点の予測から0.2ポイント引き上げ、3.3％とした。また、2027年の予測も0.5ポイント引き上げ、2.7％とした。 AMROはインフレ率の予測も修正し、2026年を2.7％、2027年を2.3％とした。予測の引き上げは、域内でAI主導の輸出・投資需要の伸びが予想を上回っていることを反映している。

SoSoValueによると、XRP現物ETFは9月28日〜10月2日（米国東部時間）の取引週に、474万ドルの純流入を記録した。Franklin TempletonのXRPZ ETFが週間純流入額406.5万ドルで首位となり、累計純流入額は5億500万ドルに達した。Canary ETFのXRPCは週間純流入額78.09万ドルでこれに続き、累計純流入額は4億9,000万ドルとなった。BitwiseのXRP ETFは、週間で10.19万ドルの純流出を記録した。報告時点で、XRP現物ETFの運用資産残高は合計16.6億ドルに達し、XRPの時価総額の1.79%を占めている。累計純流入額は17.9億ドルとなった。

SoSoValueのデータによると、SOL現物ETFは、10月2日に終了した取引週（9月28日～10月2日）に242.7万ドルの純流入を記録した。GrayscaleのSOL Trust（GSOL）が週間純流入額538.04万ドルで首位となり、FidelityのFSOLが277.48万ドルの流入で続いた。 VanEckのVSOLは、同週に677.28万ドルと最大の流出額を記録した。SOL現物ETF市場全体の資産価値は合計19億ドルに達した。

SoSoValueのデータによると、10月2日に終了した週におけるHYPE現物ETFの純流入額は330.6万ドルでした。グレースケールのHyperliquidステーキングETF（HYPG）が834万ドルの週次流入で流入を牽引した一方、BitwiseのBHYPでは503万ドルの純流出が発生しました。HYPE現物ETF全体の純資産総額は4億7,800万ドルに達し、累計純流入額は3億4,600万ドルとなっています。

Jin10のデータによると、10月5日午前10時30分時点で、中国の主要銀行やブランドの金地金価格は軒並み上昇した。Yayijinは前日比で1グラム当たり9元上昇し、最も大きな上げ幅を記録した。Laomiao GoldやLaofengxiangなど、その他のブランドも値上がりした。

韓国取引所によると、KOSPIは10月2日、前日比0.46％高の7,003.74で取引を終え、9月23日以来、5取引日ぶりに7,000台を回復した。今週発表されるサムスン電子の第3四半期暫定決算は、代表指数が7,000台を維持できるかどうかを左右する重要な変数になるとみられている。メモリーチップ価格の上昇と人工知能需要の拡大が最近の半導体株の上昇を支えており、サムスン電子とSKハイニックスが指数の方向性を主導している。 現在5.3％を上回っている米国の長期国債利回りは、金利上昇が通常、株式のバリュエーションを低下させ、海外資本の流入を圧迫するため、国内市場にとって逆風となっている。KB証券のアナリスト、チョン・リム氏は、今週の業績ガイダンスの見通しが、業績の見通しが立ちやすい業種へのセクターローテーションを支える可能性があると指摘した。国際原油価格も、インフレへの影響を見極めるうえで引き続き注視すべき変数となっている。

米国の8月PCEデータは予想を下回り、FRBによる利上げ観測が後退した。一方、サウジアラビアは東西パイプラインを通じた原油輸出を再開したものの、続いている米国とイランの協議は依然として行き詰まっており、原油は強気と弱気の圧力に挟まれている。

聯合ニュース・インフォマックスによると、10月5日午前、日本の日経225指数は1,429.24ポイント（2.09%）上昇し、69,738.70となった。TOPIX指数は43.88ポイント（1.07%）高の4,134.88となった。この上昇は、米国の9月非農業部門雇用者数がコンセンサス予想の90,000人を大幅に下回る29,000人となったことを受け、米連邦準備制度理事会（FRB）による追加利上げへの期待が後退したことによるものだった。日本の半導体株やAI関連株も堅調に推移し、GPUメーカーのエヌビディアは過去最高値を更新した。

外国人投資家は、先月1日から今月2日までの22取引日に、KOSPI銘柄を20兆3,050億ウォン売り越した。売りはサムスン電子とSKハイニックスに集中し、両銘柄で17兆1,950億ウォンに上った。これは、22取引日における外国人の純売り総額の約85%に相当する。この売りの波は、上半期に半導体株が急騰した後の利益確定売りに端を発したもので、長期化する米国・イラン紛争による地政学的不確実性や、米国・欧州での金利上昇も重なった。SKハイニックスの外国人保有比率は今月2日時点で49.76%に低下し、2023年5月15日以来の最低水準となった。一方、サムスン電子の保有比率は46.41%に低下した。KOSPI全体の外国人保有比率も39.66%まで低下した。 サムスン電子とSKハイニックスで外国人純売りの85%を占める 韓国取引所のデータによると、外国人投資家は先月1日から今月2日までの22取引日、KOSPI市場で20兆3,050億ウォンを売り越した。先月15日に開始された時間外取引も含まれる。外国人による純買いが発生したのは、22取引日のうちわずか7日だった。先月28日だけで、外国人投資家は1回の

SoSoValueのデータによると、10月2日までの週にビットコイン現物ETFは2億4,100万ドルの純流入を記録した。BlackRockのIBITが週間純流入額4億5,000万ドルで流入を主導し、累計純流入額は657億3,000万ドルに達した。ARK 21SharesのARKBは週間純流入額2,552万ドルを記録した一方、FidelityのFBTCは1億6,800万ドルの純流出となった。ビットコイン現物ETFの資産総額は1,088億9,000万ドルに達し、累計純流入額は577億9,000万ドルとなった。

F&Guideによると、サムスン電子は10月8日の決算発表で、第3四半期の営業利益が過去最高の10.81兆ウォンに達し、前年同期比788.79%増となると予想されている。好調な業績はHBM4（高帯域幅メモリ）の量産によるもので、HBMの売上高は前四半期比で60%急増すると見込まれている。 SKハイニックスも堅調な第3四半期決算を発表すると予想されており、F&Guideによると、営業利益のコンセンサス予想は前年同期比578.37%増の7.72兆ウォンに達している。マイクロン・テクノロジーの直近の決算が市場予想を上回り、第4四半期の売上高がコンセンサス予想を上回る542.3億ドルとなったことで、AI主導の強い需要を背景に、メモリー半導体セクター全体への期待が高まっている。