世界のTradFiとマクロ経済

Onchain Lensによると、最近、クジラのウォレットが約1,001 BTC（約6,400万ドル相当）を受け取りました。このウォレットは昨年、Galaxy Digitalを通じて2億9,000万ドル超のビットコインを購入しており、現在もオンチェーンでアクティブです。

海外ブローカーによると、USD/KRWの1か月物の非現金決済（NDF）レートは7月18日、前日（前回のソウル外国為替市場の現物終値1,478.50ウォン）からスワップポイントを織り込んだうえで、前日比9.50ウォン高の1,487.15ウォン（ミッド価格）に上昇した。買値は1,487.00ウォン、売値は1,487.30ウォンに設定された。今回のエスカレーションは、米国とイランの間の軍事衝突が7日連続となる可能性を示しており、ウォンに上昇圧力をかけている。米中央軍は7月17日にイランへの空爆を実施した一方、イラン革命防衛隊（IRGC）は、米国側の組織が標的になり得ると警告した。ブレント原油先物は約4%上昇し、1バレル当たり88.05ドルとなって、1か月超ぶりの高値を更新した。

ブルームバーグによると、7月18日、バンク・オブ・アメリカはソナリ・アイゼンをグローバル・デジタル資産プラットフォームのヘッドに任命した。同社は、同プラットフォームの設計、開発、規模拡大、ガバナンスを担わせるとともに、従来の金融インフラとの統合を推進することを任務としている。アイゼンは引き続き、固定倍率付の債券、外国為替、商品に関する電子取引およびマーケット戦略のグローバルヘッドとしての兼任を維持する。同社はまた、アダム・ディクソンを、トークン化預金、ステーブルコイン、デジタル担保管理、暗号資産の決済サービスを含むデジタル資産の変革イニシアチブを統括する役職に昇格させ、さらに、ビジネス・プラットフォームおよび業務運営全体で人工知能（AI）アプリケーションを推進するため、ケビン・ミルズムをプラットフォームAI変革リードに任命した。

世界最大の金ETFであるSPDR Gold Trustは、前日比で2.854トンの保有量を減らし、現在の保有量を999.024トンとしました。

ZhiTong Financeによると、ハンセン指数の7月先物は7月18日に24,602ポイントで取引を終え、132ポイント（0.539%）上昇し、40ポイント上乗せの水準で取引された。建玉（オープン・インタレスト）は131,157枚の契約で、前回の取引から1,509枚減少した。

智通财经アプリによると、7月18日、ハンセン指数のワラントにおけるプット・コール比率は51:49だった。ベア・ワラントの集中度は、25,200〜25,299のストライク範囲で最も高く784契約で、前の取引日から452増加した。ブル・ワラントの集中度は、23,600〜23,699の範囲でピークとなり581契約で、105契約増加した。一方、24,000〜24,099の範囲では新規のブル・ワラント追加が最も多く485契約で、前日から375増加した。

ハンソン・エンタープライズはKOSPI上場の63歳の韓国食品メーカーで、第6日から8日連続で株価が急騰し、4,230ウォンから15日の13,260ウォンまで、株価が213%上昇した。上げ相場は、金融サービス委員会が時価総額が300億ウォン未満のKOSPI企業を上場廃止する計画を発表したことを受けて起きた。時価総額が約200億ウォンのハンソン・エンタープライズは「リスクあり」区分に入れられた。SNS上で、同社が国連の朝鮮戦争退役軍人を25年間支援している点を強調するキャンペーンが、「愛国的な買い」が個人投資家から広がるきっかけとなった。上昇はより広い市場の混乱をものともせず、7日にはKOSPI指数がほぼ5%下落した。これは、サムスン電子とSKハイニックスが同時に下落を公表し、取引のサーキットブレーカーが発動されたためである。 ハンソン・エンタープライズ、8取引日で213%の株価急騰を記録 ハンソン・エンタープライズの株価は、第6日の4,230ウォンから第10日の8,460ウォンまで、1週間で倍増した。7月第2週には、KOSPI市場とKOSDAQ市場の両方で株価上昇率が1位となった。株価は

HL Genomicsは7月24日に韓国のKOSDAQ市場に上場し、公開価格は21,500ウォンとなる一方、他の2社は7月20〜24日の週に機関投資家向け需要予測に備える。API（医薬品原薬）企業の同社は19年連続の黒字化を記録し、需要予測では2,148の機関投資家を集め、競争レシオは714.52:1だった。韓国のIPO市場ではIngenia TherapeuticsとDeliciousがKOSDAQでの上場準備を進めており、手続きが進行中だ。 HL Genomics、公開価格21,500ウォンでKOSDAQに上場 HL Genomicsは2000年に設立され、循環器、アレルギー、糖尿病、肥満、神経精神疾患の治療などの慢性疾患向けに高付加価値な医薬品原薬（API）を専門としている。同社は親会社としてHanrim Pharmaceuticalを確保し、安定した社内の顧客基盤を維持しつつ、外部販売を拡大して19年連続の黒字化を達成した。 売上高は前年の28.9十億ウォンに達し、前年から2.5%増加した一方、営業利益は3.3%増の9.3十億ウォンとなった。同社の直近3年間の平均営業利益率は3

今週のオンチェーン指標と市場データによると、ビットコインは7月13日のレバレッジ解消（清算）をきっかけに$63,000を下回りました。その後、米国CPIが予想を下回ったことを受けて$65,000まで回復したものの、中東の地政学リスクが高まると再び$63,000近辺まで後退しました。値動きが大きかったにもかかわらず、現物ビットコインETFへの資金流入は再開しており、資金調達（Funding）レートも正常化しています。これは、売り圧力の低下と市場の健全性の改善を示唆しています。 イーサリアムは好調で、過去7つの取引日で約11%上昇しました。背景には、機関投資家の資金がビットコインからイーサリアムへとシフトしたことがあります。米国の現物イーサリアムETFは、わずか3日で先週1週間の合計を上回る純流入を記録し、BlackRockのETHAが流入を牽引しました。ETHの相対的な強さは、エコシステムの勢いの高まりと、継続する機関投資家の需要を反映しています。

聯合ニュースによると、7月24日、韓国のKOSDAQ市場に上場する高付加価値の有効成分（API）メーカーであるHLG Genomicsは、1株当たり21,500ウォンで約551億ウォンを調達した。 同社は19年連続で黒字を計上しており、昨年の売上高は289億ウォン、営業利益は93億ウォンで、直近3年間の平均営業利益率は32.3%となっている。 機関投資家向けのロードショーでは、申込み倍率が714.52対1だった。

韓経によると、ハンソン・エンタープライズの株価は7月6日〜15日の8取引日連続で213%急騰し、食品メーカーを「愛国企業」と称えるバイラルなソーシャルメディアのセンチメントが追い風になった。株価は7月6日の4,230ウォンから7月10日には8,460ウォンまで上昇し、7月9日〜10日は連日ストップ高となった。この急騰は、同社が25年間にわたり韓国戦争の国連退役軍人を黙って支援していたことを開示したことに加え、市場時価総額が300億ウォンを下回ったことで上場廃止リスクに直面しているとのニュースが重なったことをきっかけにした。だが専門家は注意を促しており、同社の営業利益率はわずか1.83%で、営業利益は前年同期比47%減となっている。これに類似した現象は2020年にも起きており、その際は株が「バイデンをテーマにした株」と銘打たれ、19,000ウォンまで上昇した後、最終的に6,000ウォンまで下落した。

今年上半期に「安全な避難先」としての役割が期待され、史上最高値を更新した金は、現在では回復に対する再びの圧力に直面している。中東での紛争や地政学的リスクが未解決のまま残っているにもかかわらず、米国や日本を含む世界の株式市場は一貫して上向きのトレンドを続けてきた。昨年の「すべてラリー」に象徴された資産クラス全体での金の買い増しが急増したことは、持続的な強さにつながっておらず、地域の緊張が通常は強気の金に対するセンチメントを支えるはずであるにもかかわらず、貴金属は価格変動の勢いを維持できていない。

バンク・オブ・アメリカ（Bank of America）のアナリスト、ヴィヴェック・アーリャ（Vivek Arya）によると、iShares半導体ETF（SOXX-US）は2026年7月に18.6%下落し、2008年11月以来の最悪の月となった。だがアーリャは、この下落はAI投資テーゼの根本的な転換というより、季節的な調整だと位置づけた。 バンク・オブ・アメリカは、2026年のグローバルなAIデータセンターの設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）見通しを8,510億ドルに引き上げており、5月時点の見積もりから78%増となる。同銀行はさらに、4大クラウド事業者の残存履行義務（RPO）が2兆ドル超に達したことにも言及した。中でもMicrosoftの単一のRPOは6,270億ドルに達しており、長期的な受注の見通しが強いことを示している。

年金保険事業サービス機構（GSIS）はCiticore Renewable Energy Corp.（CITICORE）の7.5%の持分を取得した。GSISは2026年7月3日に当該取引をフィリピン証券取引所（Philippine Stock Exchange）に開示した。この投資は、Citicoreの総資産が2024年のP28.1 billionから2025年のP40.6 billionへ44%拡大したことを背景に、経営陣の資本配分能力に焦点を当てている。投資の原資は、約P6.7 billionの新たな自己資本と、借入総額がP14.6 billionに達したことによって支えられている。成否は、経営陣がこの資本投入を、資金調達コストを上回る持続的なキャッシュフローへ転換できるかどうかにかかっている。 Citicore、2025年に資産を44%拡大しP40.6 billionに 監査済みの親会社財務諸表によれば、Citicoreの総資産は2024年のP28.1 billionから2025年のP40.6 billionへ増加した。自己資本はP4.8 billionからP21.9 billi

HSBCは木曜日にAppleを「保有」から「買い」に格上げし、アナリストのNicolas Cote-Colissonによると、目標株価を$260から$366に引き上げた。同銀行は、Apple Intelligenceと次世代のAI Siriが新たなアップグレード・サイクルを牽引し、同社が時価総額5兆ドルの市場に挑む態勢を整えると見込んでいる。 HSBCは、Appleの「軽量な資産型AIモデル」が強みだとして、同社は2026年に資本的支出（capex）として売上の2.5%を割り当てるだけで、オンデバイスのAI機能を展開できる一方、Microsoft、Alphabet、Amazon、Metaは重いインフラ投資を行っていると指摘した。 ただし弱気のアナリストは、株価が過熱している可能性があると警告した。KeyBancはAppleを「アウトパフォーム未満」に格下げし、目標株価を$250とした上で、下落リスクは20%だとした。同社は、AppleのPERが35〜36倍とS&P 500平均の20倍を大きく上回っている点を挙げ、業績の失望やAI導入の遅れが急激な下方修正につながる可能性があるとも警告し

韓国証券保管会社によると、SKハイニックスは7月18日、韓国上場株式と米国ナスダックADRの相互転換を7月29日（新しいADR株の上場日）から利用可能にすると発表した。転換により、投資家と預託機関であるシティバンクが転換申請を提出でき、具体的なスケジュールはシティバンクが発表する。 7月15日、SKハイニックスのADRは$176.46で取引を終え、同日の韓国終値である2,082,000ウォンに対して約25%のプレミアムとなった。市場参加者は、転換メカニズムを通じて裁定取引の機会が生まれることで、このプレミアム差が縮小すると見込んでいる。同社のADS保管上限は1.78十億株で、発行済株式の25%に相当する。さらに、7月10日のナスダック上場時にすでに発行されたADRの2.5%を差し引いた後、追加で22.5%の転換枠が利用可能となる。

新規株式公開（IPO）から1か月後、SpaceXは時価総額で1兆ドルを失い、株価がIPOの発行価格を下回りました。急激な下落は、同社の次世代Starshipに関する大きな挫折によるものだとされており、同機のテスト飛行は停止されています。この下落は、待望されていた上場をめぐる熱狂からの明確な反転を示しており、市場では、一部でバリュエーション（評価）への懸念に加えて利益確定の圧力があるとの指摘があります。

ダウ・ジョーンズ・マーケット・データによると、金曜日（7月17日）に、Nvidiaはアップルが一時的に日中でこれを上回ったものの、世界で最も価値の高い企業としての地位をかろうじて維持しました。Nvidiaは1株当たり202.81ドルで2.21%下落し、時価総額は約4.91兆ドルでした。一方、アップルは1株当たり333.74ドルまで0.14%上昇し、評価額は約4.90兆ドルです。日中の売り圧力にもかかわらず、Nvidiaは首位を取り戻し、2025年6月にMicrosoftを上回ってから266回連続の取引日でリードを維持しています。 Nvidiaは日中安値として197.97ドルを付けましたが、半導体株がより広い逆風に直面する中で持ち直しました。アップルは日中高値として334.99ドルに到達し、52週ぶりの最高値を記録しました。フィラデルフィア半導体指数は金曜日に1.6%下落し、7月の開始以来およそ18%下げています。

提出書類によると、Underdog によって最近買収された取引所 UDX は、7月15日に米国の商品先物取引委員会（CFTC）へ 7 つのスポーツイベント契約テンプレートを自己認証で提出し、7月17日までに初期契約の開始を計画している。テンプレートには、勝敗、スプレッド、合計スコアの各市場をカバーする 3 つの野球および 3 つのバスケットボールの契約デザインに加え、指定された選手、チーム、または団体に関する市場を扱える 1 つの汎用契約が含まれている。 契約の想定元本は $1 に設定されており、取引価格は $0.001 から $0.999 の範囲。UDX は、発表されたメンテナンス時間外でも取引を継続し、少なくとも 1 人（1社）のマーケットメイカーによりサポートされるとしている。