世界のTradFiとマクロ経済

ASMLとTaiwan Semiconductor Manufacturing Co.は今週、四半期決算を発表する。大手米銀が第3四半期の決算シーズンを開始する中、JPモルガン・チェースは火曜日に決算を発表する。半導体企業の決算発表は、AI主導で先端チップの需要が高まる中で行われる。一方、アップルは10月13日にイベントを予定しており、新しいスマートホーム機器を発表する可能性がある。NVIDIAが支援するAIデータセンター企業Firmusは、最近の市場ボラティリティと現在の市場環境を理由に、予定していたオーストラリアでのIPOを中止した。 Firmus、マーケットボラティリティの中でオーストラリアIPOを中止 NVIDIAが支援するAIデータセンター企業Firmusは、オーストラリア史上最大級の株式上場となるはずだった計画を中止し、最近の市場ボラティリティと現在の市場環境を理由に挙げた。その後、Bloombergは、一部の投資家が同社の価格設定戦略をアグレッシブだと指摘しており、同社は今後、非公開の資金調達ラウンドを進める方針だと報じた。NVIDIAの支援も受けるAIクラウドコンピュー

2026年10月12日04:30～04:45（UTC）にかけて、BTCは15分間で0.49％と小幅に上昇し、価格レンジは83,698.0～84,137.3 USDT、値幅は0.52％となった。最近は市場の取引量が低迷し続けており、直近1時間の取引量はわずか186 BTCにとどまっている。市場参加者は限られており、全体としては受動的な連れ高の様相を呈している。 今回の値動きの主な推進要因は、マクロ面でのリスク回避心理の波及である。中東の地政学的緊張は続いており、米国とイスラエルによる対イランの「咆哮する獅子」作戦が進展し、ホルムズ海峡の海運も妨害を受けている。地政学的不確実性がリスク回避需要を押し上げた。金価格は4,200ドルを突破して史上最高値を更新し、ドル指数は軟化したため、ドル建てのBTCには限界的な資金流入が見られたものの、その上昇幅は金には遠く及ばなかった。 一方、FRBのタカ派姿勢は中期的な下落要因となっている。金利はすでに3.9％に達しており、市場では12月に再利上げが行われる可能性があると見られていることから、BTCの上値を抑えている。テクニカル面では、日足の移動平均線は

Robeco Asset Managementによると、マルチアセット部門責任者のColin Graham氏は10月9日、債券利回りの上昇（米国10年物国債利回りが5％超に上昇）により株式投資のハードルは高まっているものの、株式市場の先行きが決まったわけではないと述べた。Graham氏は、インフレが抑制され、企業収益の伸びが堅調に推移すれば、利益の伸びが資本コストの上昇を上回る限り、株式市場は上昇を続けることができると指摘した。Robecoは、コアインフレ率と賃金上昇率が大幅に低く、金利上昇の大部分がインフレ懸念ではなく力強い経済成長を反映している点で、現在の環境は2022年とは異なると強調した。同社は米国株と新興国株にポジティブな評価を付与する一方、米国債よりも欧州債券を選好し、高金利通貨および米ドルのポジションを増やすことを推奨した。

Gate Newsによると、公式発表に基づき、深演智能（02723.HK）は近日中に株式分割を完了する予定です。これに伴い、Gateプラットフォームでは本株式分割に伴う調整を同時にサポート・実施します。 深演智能株式の取引は2026年10月15日17:00（UTC+8）から一時停止され、プラットフォーム上の未約定注文はすべて同時に取り消されます。システムは1対10の株式分割比率に基づき、自動的に株式分割処理を行います。ユーザーの保有株式数および取得単価は、同比率に応じて調整されます。 当該株式の公開市場での取引再開に合わせて、プラットフォーム上での取引も再開されます。

韓国銀行のシン・ヒョンソン総裁によると、10月12日、中央銀行は金融リスクを評価するため、金融脆弱性指数（FVI）やその他の指標を綿密に監視している。FVIは、レゴランド事件前に記録した65から、現在は長期平均である約46まで低下している。同指数は、1997年のアジア金融危機を基準値100としている。シン総裁は、中央銀行が他の規制当局と合同検査を実施している一方、ノンバンク部門に対する監督権限は依然として限定的であると認めた。

「ブラック・スワン」の著者であるナシーム・タレブ氏は、グリニッジ経済フォーラムで、AIの有望な見通しがあるからといって、テクノロジー企業の現在のバリュエーションが自動的に正当化されるわけではないと述べた。同氏は、今日注目を集めているAI企業が最終的な勝者になるとは限らないと警告し、技術的ブレークスルーや競争上のイノベーションによって市場での勢力図が一変する可能性があると指摘した。またタレブ氏は、外国からの需要圧力よりも、年金基金や長期投資家を中心とする米国債への国内需要の弱まりをより懸念していると述べ、経済の安定や株式市場の上昇に対するリスクを挙げた。同氏は、政府債務の増加と高金利が債務スパイラルを引き起こす可能性があると強調し、財政上の課題の解決をAIだけに頼るべきではないと警告した。

Gate Newsによると、百宏実業（02299.HK）の公式発表に基づき、百宏実業は近日中に株式併合を実施する予定です。Gateプラットフォームは、本株式併合に伴う調整を同時にサポートおよび実施します。併合比率は2：1です。 2026年10月13日17:00（UTC+8）より、百宏実業の株式は取引停止となり、プラットフォームは同時にすべての未約定注文を取り消します。システムは上記の比率に基づき、株式併合を自動的に完了します。ユーザーの保有株式数および平均取得単価は、同じ比率に基づいて調整されます。 当該株式の公開市場での取引が再開されると、プラットフォームも同時に取引を再開します。

韓国銀行（BOK）のイ・チャンヨン総裁は10月12日、中央銀行は安定性と流動性を重視して外貨準備を運用していると述べる一方、年金基金の運用においてはガバナンス、独立性、専門性が極めて重要だと強調した。イ総裁は、アン・サンフン議員が韓国銀行（BOK）に年金基金の運用を移管することを提案したことを受け、国会の企画財政委員会による監査で発言した。この証言は、国民年金公団による国内株式への投資拡大と、それが市場のボラティリティに与える影響をめぐる議論が続く中で行われた。 BOK、流動性を優先して4,300億ドルの外貨準備を運用 イ総裁は委員会で、BOKは約4,300億ドルの外貨準備を運用しており、その大部分を高度な専門知識を持つ専門家が管理していると述べた。「外貨準備のポートフォリオには、緊急時に換金できる流動性の高い資産が数多く含まれている」とイ総裁は説明し、運用では安定性と流動性を優先していると付け加えた。また、BOKは資産運用において豊富な経験を蓄積してきたと指摘した。 イ総裁、年金ガバナンスの分離に関してノルウェーのモデルを引用 中央銀行の業務上の独立性を理由に、BOKが年金基金を運用

韓国銀行のシン・ヒョンソン総裁は、10 月12日にソウルで行われた国会監査で、単一銘柄レバレッジ型上場投資信託（ETF）のリスクについて、事前に十分な警告を発しなかったことを謝罪した。シン総裁は、民主党のチョン・ソンホ議員から、韓国銀行（BOK）はこの商品の導入時に役割を果たしたのかと問われ、中央銀行が商品の導入に十分対応できなかったことを認めた。この謝罪は、韓国銀行が6月に公表した金融安定報告書への批判を受けたものだ。同報告書は、単一銘柄レバレッジ型ETFが国内の投資資金の海外流出を抑え、海外からの資金流入を促す可能性があると示唆していた。しかしシン総裁は後に、当時の市場環境を踏まえると、この評価は不適切だったと述べた。 シン総裁、国会監査で不十分な対応を認める 10 月12日にソウルの韓国銀行で行われた国会監査で、シン総裁は、中央銀行が単一銘柄レバレッジ型ETFの導入に十分対応できなかったことを認めた。民主党のチョン・ソンホ議員から、この商品の導入時にBOKはその役割を果たしたのかと問われたシン総裁は、「十分な警告を発しませんでした。国民の皆さまに申し訳ありません」と答えた。 シン

マレーシアのパーム油委員会（MPOB）によると、9月のパーム油生産量は前月比16.48％増の2,116,950メートルトンに達した。一方、輸出量は1,120,395メートルトンまで減少し、8月と比較して12.13％減となった。このデータは10月12日に発表された。

T-Mobile US Inc.（TMUS）、Comcast Corp.（CMCSA）、Joby Aviation Inc.（JOBY）の株式は、金曜日に52週間ぶりの安値を付けた。TMUSは、SpaceXのStarlinkが通信セクターに参入したことを受けて13%超急落し、147.90ドルとなった。CMCSAは同様の懸念から2%超下落して20.48ドルとなり、JOBYはBarclaysが投資判断を「Underweight」に引き下げ、目標株価を6ドルから4ドルに引き下げたことで5%超下落し、5.23ドルとなった。この売りは、SpaceXによる周波数拡大と競争圧力に対する投資家の不安を反映したものだった。 SpaceXのStarlink参入でT-Mobile株が13%超急落 TMUS株は金曜日、52週間ぶりの安値となる147.90ドルまで下落し、2013年の上場以来、最悪の1日下落率を記録した。この下落は、先週SpaceXが通信セクターへの正式参入を果たしたことに続くものだった。Starlinkは、800MHz帯で最大14メガヘルツ幅のペアード周波数を追加すると発表した。Elon Mu

T-Mobile US Inc.（TMUS）、Comcast Corp.（CMCSA）、Joby Aviation Inc.（JOBY）の株価は、通信セクターをめぐる動向やアナリストの警戒感を背景に、金曜日に年初来安値まで下落した。TMUSは、スペースXのStarlinkが正式に通信市場へ参入し、800MHz帯の利用を発表したことを受けて13％急落し、147.90ドルとなった。史上最大の1日下落率を記録した。CMCSAは、Starlinkとの競争への懸念をきっかけとした通信株全体の売りに押され、2％下落して20.48ドルとなった。JOBYは、Barclaysが同社の投資判断を「Equal Weight」から「Underweight」へ引き下げ、目標株価も6ドルから4ドルに引き下げたことを受け、5％下落して5.23ドルとなった。株価は時間外取引で持ち直し、執筆時点でTMUSは0.42％上昇している。

聯合インフォマックスによると、韓国のKOSPI指数は10月12日、6,500の水準を下回り、KOSDAQも4％超下落した。主要な半導体株や大型優良株が大幅に値を下げた。今回の売り圧力はグローバルなショックではなく、複数の国内要因によるものとみられている。中国の半導体メーカーCXMTが先進的なサーバー向けDDR5チップの発売を計画していることへの懸念、OpenAIの期待外れの収益がAI関連株の重しとなったこと、メモリーチップ価格の上昇がIT製品の需要を抑制する可能性、外国人投資家による大型株の売却、オプション満期やETFのリバランスに伴う供給圧力がなお残っていることなどが要因となった。グローバル市場は比較的安定しており、米国債利回りは横ばいで推移し、アジア株はまちまちの展開となった。

10月12日の取引序盤、中国の深圳成分指数と創業板指数はそれぞれ1％超下落した一方、中国銀行や中国工商銀行を含む主要銀行は新高値を付けた。 香港のハンセン指数は前場の取引で0.2％上昇したものの、ハンセンテック指数は0.6％下落し、XiaomiとHuahong Semiconductorはそれぞれ4％超下落した。

CoinGlassのデータによると、暗号資産の恐怖・強欲指数は本日68となり、昨日から8ポイント上昇して強欲の領域に入りました。7日間の平均は65、30日間の平均は67です。

中国のAIスタートアップDeepSeekは、来年第1四半期に予定している新規株式公開（IPO）に先立ち、大規模な資金調達ラウンドを2回実施する準備を進めている。同社は現在の投資ラウンドで約1,000億元（約19兆9,500億ウォン）の調達を進めており、中国の政策ファンド、電池メーカーのCATL、自動車メーカーのGeely、プラットフォーム企業のTencent、投資会社のMonolith ManagementおよびRoyal Valley Capitalなどが参加している。今回の資金調達は、DeepSeekの創業者である梁文峰氏が最大の制約だと指摘した計算資源の不足に対応するものだ。同氏は、米国との差は技術的ノウハウではなく、資源へのアクセスにあると述べている。DeepSeekは上海証券取引所の科創板（STAR市場）への上場に向け、国有のCITIC Securitiesを主幹事に選定し、企業価値5,000億元を目標としている。実現すれば、中国本土の資本市場に上場する初の大手AIモデル開発企業となる。 DeepSeek、来年第1四半期のIPOを前に800億～1,000億元を調達 DeepS

ソウル債券市場のデータによると、韓国の10年物国債ベンチマーク利回りは10月12日、前日の市場中値から8.9ベーシスポイント低下し、4.323%となった。3年物利回りは5.5bp低下して3.942%、30年物利回りは4.0bp低下して4.417%となった。海外投資家が市場を主導し、3年物国債先物を17,696枚、10年物国債先物を8,819枚買い越した。韓国の市場休日中には米国債利回りも低下し、10年物利回りは4bp超低下して5.2420%、30年物は約8bp低下して5.5980%となった。

聯合インフォマックスによると、10月12日、輸出の好調な実績とドル売り圧力を背景に、米ドル／韓国ウォン相場は朝方の取引で約1年ぶりの安値となる1,333.20ウォンを付けた。同相場は午前9時56分に一時1,333.20ウォンまで下落し、2024年10月4日以来の安値を記録した。 韓国関税庁によると、10月1～10日の輸出額は前年同期比2％増の261億ドルに急増し、ウォン高を支えた。米国と日本の祝日に伴う市場の休場で流動性が低下したことも変動性を増幅させ、買値と売値のスプレッドが狭い中、少ない取引量にもかかわらず為替相場は大きく反応した。

Jin10によると、国内の金ジュエリー価格は10月12日、先週金曜日と比べて1グラム当たり約15元上昇した。複数ブランドの純金（99.9%）ジュエリーは、1グラム当たり1,266～1,270元の範囲で取引されている。