世界のTradFiとマクロ経済

8月26日のニューヨーク市場取引終了時点で、シカゴ商品取引所（CBOT）の穀物先物相場は上昇した。小麦先物は6.47％高の1ブッシェル当たり7.4825ドル、トウモロコシ先物は2.34％高の同5.3575ドルとなり、大豆ミール先物は2.73％上昇した。大豆先物は1.96％高の1ブッシェル当たり12.6150ドルとなった。

Reutersが8月12～25日に実施した調査によると、ウォール街のストラテジストは、S&P 500が2026年末までに7,900で取引を終えると予測している。これは、火曜日の終値7,677.28から2.9%の上昇に相当する。同指数は、堅調な企業収益、AIインフラへの継続的な投資、米国とイランの緊張緩和を追い風に、年初来で約12%上昇している。

金先物は8月26日、米国のインフレ指標が連邦準備制度理事会（FRB）の目標を引き続き上回ったことで、米国債利回りの上昇を背景に下押しされ、約1％下落した。8月26日午後12時29分（米国東部時間）時点で、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のCOMEX部門における12月限金先物（GCZ6）は、1トロイオンス当たり4,650.40ドルで取引され、前回の清算価格4,694.50ドルから44.10ドル（0.94％）下落した。米商務省は、7月のコア個人消費支出（PCE）物価指数が前年同月比3.3％上昇し、総合PCE物価指数も3.7％上昇したと報告した。いずれもFRBの2％目標を大幅に上回った。金利の上昇は、利息を生まない資産としての金の魅力を低下させる一方、ドル高は米ドル以外の主要通貨を保有する投資家にとって金を相対的に割高にする。 COMEX取引で金先物が0.94％下落 COMEXの12月限金先物（GCZ6）は、8月26日午後12時29分（米国東部時間）時点で1トロイオンス当たり4,650.40ドルで取引され、前回の清算価格4,694.50ドルから44.10ドル（0.94％）下落した。1ト

聯合ニュースによると、国際金相場は8月26日に0.94％下落した。COMEX取引所の12月限金先物（GCZ6）は、前日終値の1トロイオンス当たり4,694.50ドルから44.10ドル下落し、4,650.40ドルとなった。米商務省によると、この下落は米国のインフレ指標が高止まりしたことが要因で、7月のコア個人消費支出（PCE）価格指数は前年同月比3.3％上昇し、米連邦準備制度理事会（FRB）が目標とする2％を大幅に上回った。

アトランタ連邦準備銀行のGDP Nowモデルは8月26日、第3四半期の成長率予測を4.6%に引き上げた。これは8月18日の4.0%から0.6ポイントの上昇となる。今回の改定は、実質個人消費支出の予測が2.5%から3.1%に、民間投資の伸び率が13.7%から14.5%に、それぞれ上方修正されたことを反映している。

メキシコ銀行は、持続的なコアインフレ、貿易の混乱、地政学的緊張、気候ショック、コスト圧力、ペソ安の可能性を背景に、インフレリスクは引き続き上振れ方向に偏っていると述べた。

メキシコ中央銀行によると、同国の2026年のGDP成長率予測は、前回の四半期報告書の1.1％から1.5％に引き上げられた。

CMEの広報担当者ティモシー・バレロ氏によると、シカゴ・マーカンタイル取引所の米国債市場では、水曜日、技術的な問題により短時間の取引障害が発生し、バックアップシステムへの自動フェイルオーバーが作動した。バレロ氏は、障害発生中も米国債市場は稼働を継続していたと確認した。

上海黄金交易所によると、8月26日の夜間取引で、金T+Dは0.67％安の1グラム当たり994.87元、銀T+Dは1.03％安の1キログラム当たり16,540元となった。

Jin10によると、8月27日午前2時30分の取引終了時点で、上海金先物は0.74％下落して1グラム当たり996元、上海銀先物は0.48％下落して1キログラム当たり16,590元となった。SC原油先物は2.14％上昇し、1バレル当たり577元で取引された。

上海先物取引所によると、本日の夜間取引で原油先物の2610限月は2.14％上昇し、1バレル当たり576.60元となった。上海金先物は0.74％下落し、上海銀先物は0.48％下落した。

8月26日までにまとめられたBloombergの船舶データによると、米国産の液化天然ガスを運ぶLNG船BW Pavilion Arantheaは、パナマ運河を通過せず、より長い航路を選び、南米南端のホーン岬を迂回して航行している。同船は7月下旬、ジョージア州サバンナ近郊のElba LNG施設で貨物を積み込んだ。

Bloombergのデータによると、金とビットコインの上場投資信託（ETF）には、過去5営業日間に過去最高となる計70億ドルの純流入があった。財政ヘッジとして両資産のいずれか一方を選ぶのではなく、投資家は現在、両方を購入している。その結果、最大規模の金ETFとビットコインETFの一部は、主要な株式重視型ファンドと並び、ETFへの資金流入額で上位のパフォーマンスを上げている。

同社の発表によると、DeFi Development Corpは水曜日、Solanaの価格、ステーキング利回り、バリデーターの分布、ネットワークのスループット、その他のエコシステム指標を追跡する無料の公開ダッシュボード「State of Solana」を立ち上げた。 ボカラトンを拠点とする同社は、8月10日時点で約2億800万ドル相当の2,294,576 SOLを保有しており、Forward Industriesに次ぐSolanaの大口トレジャリー保有企業となっている。DFDV株は約4.50ドルで取引されており、年初来で約16%、過去12か月では70%以上下落している。

バークレイズのストラテジスト、サミュエル・イヤー氏によると、米国債の短期国債市場には、より大規模な債券買い戻しを吸収できる「莫大な」余力がある。発行残高7兆ドルの短期国債が3カ月ごとにロールオーバーされているためだ。7月と8月には、米財務省が民間部門向けに約5,000億ドルの短期国債をネットで新規発行したにもかかわらず、市場のボラティリティは最小限にとどまった。短期国債の販売上限は、財務省が市場をさらに拡大する意思があるかどうかにかかっている。

Uniswapの創設者Hayden Adamsは、2026年8月18日、オートメーテッド・マーケットメーカー（AMM）は構造的にトークン化株式の取引を支配するよう設計されていると主張した。この主張は、個別株式と幅広い指数ETFのように相関するトークン化資産を組み合わせることで、非永続的損失を大幅に抑え、パッシブな流動性提供を大規模に実現できるという考えに基づいている。AdamsはRobinhood Chainの初期データを指摘した。同チェーンでは現在、10種類のトークン化株式がトークン化SPYと取引されており、11,000人を超えるトレーダーによって12日間で累計3,300万ドルの取引高を生み出した。分散型取引所の現物取引高は現在、中央集権型取引所の取引高のおよそ20〜24%に達しており、2019年に追跡が始まって以来の最高水準となっている。一方、Uniswapプロトコルの収益は、2026年7月27日にv4の手数料スイッチが有効化された後、ほぼ3倍になった。 Robinhood Chainのデータが初期のトークン化株式取引の活況を示す AdamsはRobinhood Chainの初期デ

Uniswapの創設者Hayden Adamsは8月18日、特に個別株と幅広い指数ETFのような相関性の高い資産を組み合わせて一時的損失を抑える場合、トークン化株式の取引を支配するうえで、自動マーケットメーカー（AMM）は構造的に有利だと主張した。 Robinhood Chainの初期データは、この見解を裏付けるものとなった。7月下旬の12日間で、トークン化SPYを相手に取引された10種類のトークン化株式は、1万1,000人を超えるトレーダーから合計3,300万ドルの取引高を生み出した。8月21日までに、Robinhood Chain上のトークン化株式の累計取引高は、同チェーンが7月1日にローンチして以来、10億ドルを超えた。 しかし、著名な取引専門家たちはこの見解に強く反論した。Gliderの共同創設者で、元XTX MarketsのトレーダーであるBrian Huangは、この構想を実現不可能だとし、「AMMはゼロに向かう」と述べ、代わりに見積依頼（RFQ）モデルを支持した。ステーブルコイン発行者M^0のCEOであるLuca Prosperiは、資本効率に関する主張に異議を唱え、現在

ビットコインは8月20日以降およそ22%上昇し、3年以上ぶりの力強い週間上昇を記録した後、水曜日には80,000ドルを上回る水準の維持に苦戦している。ビットコインはこの日の取引開始直後に一時81,000ドルを超えたものの、午後1時24分（米東部時間）には78,000ドルをわずかに上回る水準で取引されていた。反発が加速したのは、財務省が先週、9月9日から長期国債を対象とする流動性支援目的の買い戻しについて、1回当たりの規模を20億ドルから少なくとも40億ドルへ倍増すると発表したためだ。これにより長期国債利回りが低下し、代替資産への需要が高まった。機関投資家の需要も支援材料となり、米国上場の現物ビットコイン上場投資信託（ETF）には、火曜日に約3億1,400万ドルの純流入があった。個人消費支出（PCE）価格指数は7月に前年同月比3.7%上昇しており、インフレは依然として重要な検討要因となっている。一方、連邦準備制度理事会（FRB）は政策金利の誘導目標を3.50～3.75%に据え置いている。 財務省、9月9日から流動性支援目的の買い戻しを倍増 財務省は先週、長期国債を対象とする流動性支援目的

エヌビディア（NVDA）の株価は水曜日の昼間取引で1.3%下落したが、CNBCのインタビューでCantor Fitzgeraldのアナリスト、C.J. Muse氏は、同社が取引終了後に第2四半期決算を発表する際、「驚異的な上振れ」を示すと予想している。Muse氏がCNBCに語ったところによると、決算説明会で注目すべき3つの潜在的なカタリストは、2027年のデータセンター売上高に関する具体的な目標、ネオクラウドに対するエヌビディアの支援の詳細、そしてオープンソースAIへの取り組みだという。アナリストは、投資家のポジショニングを自身の楽観論の根拠として挙げ、多くのヘッジファンドが依然として同株をアンダーウェイトとしているか、資金調達のために空売りを利用しているほか、一部のロングオンリー投資家もアンダーウェイトとしていると指摘した。今回の下落は、エヌビディア株が今週初め、より広範な市場の低迷を背景に7営業日連続で下落し、2019年以来最長の連続下落記録を更新した後に起きた。 Muse氏、エヌビディアの決算説明会に向けた3つの潜在的カタリストを指摘 Muse氏は、CEOのジェンスン・フアン氏が

イランのPress TVによると、オマーンは、ホルムズ海峡南側の航路を通過する石油タンカーの護衛に関する米国との協力を停止した。