世界のTradFiとマクロ経済

モルガン・スタンレーのアナリスト、ジョセフ・ムーアによれば、ブロードコムはグーグルのTPU市場シェアの約80%における長期的な支配を維持すると見込まれている。アナリストの最新レポートでは、ブロードコムのAI関連売上を2027年に約1,200億ドルと予測しており、TPU関連事業が8,000億ドルを占めるとしている。モルガン・スタンレーはブロードコムの「オーバーウェイト」評価と目標株価502ドルを改めて確認し、同社がNvidiaに次いでAIの波の中で2番目に大きな勝ち組であることに加え、高度なパッケージング能力やHBMの供給契約における優位性があると指摘した。

米国の現物Ripple XRP ETFは7月10日にわずか$107,000の流入だった。これは、2026年5月に1か月で吸収した10億ドル超（$100 million超）からの急激な下落を示す。7つのXRP ETFファンドにまたがる運用資産（AUM）の合計は、$1 billionを下回って約$996 millionとなり、継続的な機関投資家による積み増し傾向が終わったように見える。こうした劇的な減速は、機関投資家の需要が冷え込んだことを反映しており、これが一時的な停止なのか、それとも長期的な出金局面の始まりなのかという疑問が生じる。XRP価格は、個人・機関の需要が同時に落ち込んだにもかかわらず、$1を上回ったままでいる。2026年5月のパフォーマンスとの対比（週次の流入が安定して続いた）からも、投資家のセンチメントがXRP ETF商品に対して反転するスピードの速さがうかがえる。 XRP ETFの流入が月間ピークの1億ドル超から6週間でほぼゼロまで低下 XRP ETFのフロー悪化は急速だった。2026年5月は、当該プロダクト群が月間を通じて1億ドル超を取り込み、資金は週ごとにファンドへ流

米下院金融サービス委員会は7月17日に「Clarity Act（明確化法）」に関する公聴会を開催する。ビットコインは約64,500ドル〜65,000ドルで取引されており、イーサリアムは1,900ドル超を維持している。公聴会の直後に議会がサマー・リセス（夏季休会）に入る見通しであり、ワシントンを離れる前に立法者が暗号資産（クリプト）の法案を前進させるための、最後の重要な機会の一つとなっている。タイミングは、ブラックロックがビットコイン保有に1億3,900万ドルを追加し、現物イーサリアムETFが7月11日までの1週間で純流入が8,400万ドルだったことにより、機関投資家の需要が再び強まっていることと重なる。公聴会では、Clarity Actがデジタル資産への機関資本の流入を維持するのに十分な規制上の確実性をもたらせるかが焦点だ。韓国で予期せぬ利上げが実施されたことで今週の地場株は下落したが、暗号資産市場の反応は異なり、ビットコインは約3週間ぶりの高値に到達し、イーサリアムは主要なレジスタンス水準を取り戻した後、3,000万ドル超ものショート清算を引き起こした。 ビットコインは64,500ド

米国の現物Ripple XRP ETFは7月10日に流入がわずか107,000ドルにとどまり、2026年5月には同プロダクト群が月間で1億ドル超を吸収していたのに比べて急激に減速した。7つのファンド合計のXRP AUMは10億ドル未満に下がり、およそ9億9,600万ドルとなった。7月8日には純流出が729万ドルとなり、2026年3月以来の最大級の1日での損失の一つだった。一方で、今月の他の日にはいくつかで流入がゼロだった。こうした流れの悪化は、現在の暗号資産ETFサイクルにおいてかつてはより持続的な積み上げの物語として見られていた後、機関投資家の食欲が冷え込んだことを反映している。

7月17日、下院金融サービス委員会は「金融の未来を築く：明確化法がイノベーションを解き放つ方法」と題した公聴会を開催し、議会の夏季休会に先立って暗号資産（クリプト）規制に関する重要な立法の節目を迎える。ビットコイン価格は7月16日に約$64,500近辺で推移し、3週間ぶりの高値への回復を維持した。BlackRockはビットコイン保有に$139 millionを追加し、iShares Bitcoin Trustのカストディ（保管）残高は現在733,000 BTC超となっている。8年間活動していなかったウォレットが、5,908 BTC（約$383 million相当）を、取引所に関与することなく新しいアドレスへ送金した。 イーサリアムはレジスタンス水準を奪還した後、約$1,900で取引されており、$30 million超のショートの清算を引き起こしている。現物イーサリアムETFは7月11日に終了した週に純流入$84 millionを記録し、8週間連続の出金（引き出し）記録を破った。ETH/BTCレシオは今週17％超上昇し、BlackRockのETHAが、最も強い日次の流入のいくつかに寄与し

木曜日、台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング（TSMC）は第2四半期の売上高がNT$1.27兆（$39.44 billion）だったと発表し、ウォール街の予想であるNT$1.26兆を上回りました。調整後の1株当たり利益（EPS）はNT$27.25で、予想のNT$24.29を上回りました。同社はまた、米国の生産能力を拡大するために追加で$1000億の投資を行うことを、CEOのCC Weiによると誓約しており、2ナノメートル以下の技術向けの半導体ファブ（製造工場）も含まれます。 Callan Family Officeのマーケット・ストラテジスト、RaeAnn Mitrione氏は、TSMCの大幅な好成績は強いAI需要を裏付けており、半導体のバリュエーション（株価評価）の上昇を支えると述べました。利益成長が継続する限り、その見方は成り立つとのことです。同氏は、Micron TechnologyやSanDiskを含む他の半導体株に対するバリュエーション面の圧力への懸念を退け、「市場センチメントではなくファンダメンタルズが長期のリターンを牽引する」と指摘しました。

Yonhap Infomaxによると、7月16日、RIAという米国の投資会社が、米国の連邦破産法（Chapter 11）に基づく再建手続の申請を行い、Shinhan Investment Corpの1億8500万ドルの債券回収の不確実性が高まった。主要債権者として登録されているShinhan Investmentは、同社の再建手続の進行を注意深く見守り、必要に応じて適切な措置を講じるとしている。同社によれば、提出書類ではRIAはShinhan Investmentを含むすべての債権者に配分できる十分な資産を有しているとされた。

韓国投資証券のアナリスト、チェ・ジウク氏は7月16日、韓国銀行（BOK）が8月に基準金利をもう一度引き上げると予想した。チェ氏は年末の基準金利予想を3%のまま維持した一方で、追加利上げの時期を10月から8月へ変更し、このサイクルの最終金利を3.25%と見込み、来年1〜3月期にもう1回利上げがあるとした。この予想は、韓国の第1四半期のGDP成長率が上方修正されたこと、そして第2四半期も前四半期比で成長する可能性が高いことに基づく。8月の金融政策委員会では、2026年の成長率見通しが2026年に約3%となり、5月の2.6%から上昇することが示される見込みだ。 チェ・ジウク氏、8月の利上げと最終金利3.25%を予測 チェ・ジウク氏は7月16日のレポートで、年末の基準金利予想を3%に維持しつつ、追加利上げの時期を10月から8月へ変更すると述べた。このサイクルの最終金利は3.25%になると見込んでいるが、不確実性は高いという。チェ氏は、来年1〜3月期にさらにもう1回、金利が引き上げられると予想している。同氏は、今年7月と8月の2回の利上げの効果を見たうえで、追加の成長や上向きのインフレ圧力が確認

珠江船務（HK0560）は、2026年6月30日に終了する中間期間の利益見通しを公表し、株主利益は3,460万香港ドルから3,860万香港ドルに達すると見込まれている。これは、2025年同期間の2,666万香港ドルに比べて、前年比30%から45%の成長に相当する。 同社は、利益増加の主因を、香港と中国本土の間における国境をまたぐ旅客需要の増加としており、これにより合弁事業および関連会社からの収益が押し上げられたと説明した。

香港証券取引所（Hong Kong Exchanges and Clearing）の7月16日の開示によると、Immvira Bioscience Inc.はシティグループ（Citigroup）および中国国際金融（China International Capital Corporation）を共同スポンサーとして、メインボードへの上場申請を提出した。同社は、臨床における未充足のニーズに対応するため、腫瘍溶解性免疫療法およびエンジニアリング型エクソソーム治療を開発している。 目論見書によると、同社のパイプラインには、固形がん向けの腫瘍溶解性免疫療法製品が2つ、臨床的な可能性がある、または直接的な商業化の見通しがあるエンジニアリング型エクソソーム製品が5つ含まれている。

Guru Clubによると、ICEロンドンのカカオ先物は本日（7月16日）4,193ポンド/トンまで下落し、約4%安となった。

Guru Clubによると、7月16日、Apollo Global ManagementはカナダのLNGプロジェクトにおけるステーキングの有力な本命と目されている。

バリデータ・キューのデータによると、7月16日時点で今後45日間に向けてステーキングのために待機（キュー投入）されたETHは260万ETHに上り、既存のステーキング基盤である4000万ETHに対して6.5%の増加を示しています。このステーキング需要は、イーサリアムのステーキングAPRが2.6%まで低下（2026年Q1初め以来の最低水準）しているにもかかわらず維持されています。これは、利回りだけでなく長期的な確信によって資金流入が進んでいることを示唆しています。 機関投資家の動きも強気の価格乖離（ブル・ダイバージェンス）を後押ししています。SoSoValueによれば、今月これまでにスポットETH ETFは純流入で2億ドル超を集めた一方、スポットビットコインETFは純流出が1,127万ドルでした。イーサリアムのテクニカル面では、日次RSIが65を上回る中で重要なテストが迫っています。この水準は過去にローカル天井を招いたことがあります。

CCTVによると、7月16日、イランの在レバノン大使館は、米国の圧力にもかかわらずホルムズ海峡は再開されず、イランが定めた条件のもとでのみ通航を再開すると表明した。この声明では、米国はこうした現実を受け入れる必要があり、問題を解決する道は「対話」か、「イランの軍事力を受け入れてでもイランの条件への順守を強制する」かの2つしかないと述べた。

聯合インフォマックスによると、韓国の企画財政部は7月16日に、今月は応募（サブスクリプション）方式による国債の発行を行わないと発表した。これは、最近の国債発行実績と市場の需給状況を踏まえて判断された。

Foresight Newsによると、MicroStrategyの創業者であるMichael Saylor氏が、Bitcoin Standard Eraにおける複数の資産クラスの年率リターンを比較したチャートを公開した。MicroStrategy株（MSTR）は年率42%で首位を占め、次いでビットコインが33%、Nasdaq 100 ETF（QQQ）が18%、S&P 500 ETF（SPY）が16%、ゴールドETF（GLD）が12%、不動産ETF（VNQ）が6%、そして債券ETF（BND）が-1%だった。