世界のTradFiとマクロ経済

台湾の検察当局と沿岸警備隊は本日（6月29日）、スーパーマイクロコンピュータと関連企業が、Nvidiaの高度なAIチップを搭載したサーバーを中国、香港、マカオに不正に輸出した疑惑で、第2波の家宅捜索を実施した。捜索活動は12か所に及び、文書偽造と受託者義務違反の疑いで6人が事情聴取を受けた。 この発表を受けて、スーパーマイクロコンピュータの株価（SMCI-US）は月曜日に8％以上下落し、1株28.15ドルとなり、5営業日連続の下落となった。 同社は、台湾の司法調査に全面的に協力していると述べた。

ViaSat株は月曜日に24％急騰した。オッペンハイマーのアナリスト、ティモシー・ホラン氏がアウトパフォーム評価と140ドルの目標株価でカバレッジを開始し、同社を「残された最後の主要なグローバル衛星スペクトラムプレイ」と称したためだ。この上昇は、ホラン氏によるViaSatのスペクトラム保有の評価額約150億ドルと、ロケット・ラボによるイリジウム・コミュニケーションズの80億ドル買収発表を受けたセクター全体の熱意に牽引された。衛星通信セクターは広範に上昇し、投資家は統合の勢いとダイレクト・トゥ・デバイス接続におけるViaSatの戦略的ポジショニングに反応した。 オッペンハイマー、ViaSatのスペクトラムを150億ドルと評価 ホラン氏のアウトパフォーム評価はViaSatのスペクトラム保有に焦点を当てており、同氏はこれをダイレクト・トゥ・デバイスの機会に向けて位置づけられた、グローバルに調和された周波数の最後の大規模ブロックの一つと説明している。同氏はスペクトラム単体で控えめに見て約150億ドルの価値があると推定しており、最近の取引ではより高い評価が示唆されている。ホラン氏はまた、ViaS

ViaSat (VSAT)の株価は、6月29日月曜日に24%急騰しました。これは、OppenheimerのアナリストTimothy Horanがアウトパフォーム評価と140ドルの目標株価でカバレッジを開始したことを受けたものです。Horanは、同社の貴重なスペクトラム保有を主な原動力として挙げ、その資産は控えめに見積もっても約150億ドルの価値があると推定し、ViaSatを、月曜日早朝にRocket LabによるIridium Communicationsの80億ドル買収が発表された後、最後の主要なグローバル衛星スペクトラムプレイヤーとして位置づけました。Iridium株主にとって1株あたり54ドルで評価されるこの買収は、規制当局の承認を条件として2027年半ばに完了する見込みです。VSATの上昇は衛星セクター全体の興奮を反映し、競合する宇宙株のAST SpaceMobile (ASTS)、Intuitive Machines (LUNR)、Rocket Lab (RKLB)はそれぞれ21%、6%、16%上昇して取引を終えました。

UBSによると、6月29日月曜日、同行はTSMCの目標株価を3,000台湾ドルから3,400台湾ドルに引き上げ、買い推奨を維持した。UBSは同チップメーカーの2026年の総売上高成長予想を引き上げ、TSMCが2027年初頭から製品価格の引き上げを開始し、収益性をさらに高めると予想している。同行は、TSMCが資本支出を拡大し続け、2026年から2028年にかけて複数の能力拡大計画を実行し、CPU、AIアクセラレーター、エッジコンピューティングアプリケーションの需要が高止まりしている中で業界の供給不足に対処すると予測している。

SPDR Gold Trustのデータによると、世界最大の金ETFは6月28日にポジションを変えず、1,005.077トンの金を維持した。

根据智通财经消息，胡松智能科技集团有限公司于2025年12月31日提交的香港IPO招股书，按照监管规定，经过六个月后已于6月底失效。中国国际金融股份有限公司和瑞银证券担任此次上市的联合保荐人。

中国証券報によると、中国人民銀行（PBOC）は6月29日に初の翌日物リバースレポ操作を実施し、3000億元を注入した。この操作の金利は開示されなかった。専門家は、翌日物リバースレポが短期資金のきめ細かな管理を強化すると指摘した。東アジア信用のチーフマクロ経済アナリストである王青氏は、このツールは主に既存の7日物リバースレポを補完するものであり、将来的に定例化され金利も開示される可能性があると述べた。

Jin10と6月30日のスイス政府声明によると、スイス連邦参事会は、アメリカに対して行った貿易公約を実施するための措置を概説した意向宣言を発表した。 同国はすでに特定のアメリカ製品に対する輸入関税を引き下げており、適合性評価、医療機器、乗用車、政府調達における米国基準の簡素化された認識を含む追加措置を計画している。 これらの措置は規制改正を通じて実施される。 スイスは米国が相互的な公約を履行することを期待しており、法的拘束力のある貿易協定に関する交渉が進行中である。

JPMorgan ChaseとDeutsche Bankが6月下旬に発表した報告書によると、外国投資家は過去12ヶ月間（2026年4月まで）に米国資産に純額で1.4兆ドルを投入しており、1年前に投資家の間で広まった「アメリカ売り」の予測に反している。 米国株式市場は時価総額で世界最大であり、2026年6月時点で世界の株式市場の約50％を占めている。JPMorganのストラテジストMichael Cembalestは、米国企業は欧州、日本、中国の同業他社と比較して、資産利益率と株主資本利益率が高いと指摘した。さらに、米ドルの基軸通貨としての地位を測る6つの主要指標（国境を越えた融資シェア、外貨準備、SWIFTを通じた国際決済量など）は概ね安定しており、競合通貨への実質的なシフトは見られない。

ChinaCache Internationalによると、Blue Chip Data Tech Group（BCDT、300058.SZ）の香港IPO目論見書は、2025年12月30日の提出から6ヶ月後の2026年6月30日に期限切れとなりました。華泰国際、国泰君安国際、華興資本が本件公開の共同スポンサーを務めました。

据智通财经，景泽生物（合肥）制药有限公司于2025年12月31日提交了香港IPO招股说明书，该招股书将于2026年6月30日失效。中国国际金融股份有限公司与国元国际担任联席保荐人。 根据招股说明书，景泽生物是一家专注于辅助生殖和眼科药物的生物制药公司。该公司拥有两款核心产品：JZB30（一种用于生育治疗和男性性腺功能减退的重组人促卵泡激素注射液）和JZB05（一种抗VEGF玻璃体内注射候选药物，用于治疗包括湿性AMD和糖尿病性黄斑水肿在内的新生血管性视网膜疾病）。截至2025年12月21日，该公司管线中有八种候选药物，其中三种处于后期开发阶段。

智通財経によると、蘇州易易科技有限会社の香港IPO目論見書は、2025年12月31日に提出され、6ヶ月の有効期間を経て2026年6月30日に失効する。中信証券が今回の募集の単独主幹事を務める。

香港取引所および清算所の6月29日の開示によると、武漢聯特科技股份有限公司（301205.SZ）が香港取引所メインボードへの上場申請を提出し、CITIC証券が単独のスポンサーを務めた。 同社は、研究、開発、製造能力を統合したグローバルな光モジュールサプライヤーである。 Frost & Sullivanのデータに基づくと、聯特科技は2025年の収益で世界第11位、中国の光モジュールプロバイダーの中で第8位にランクされ、世界市場シェア0.8%を占めている。 400G以上の高速光モジュールにおいて、同社は2025年に世界第11位にランクされ、2023年から2025年までの年平均成長率は247.6%で、当該セグメントの世界トップ11サプライヤーの中で収益成長率第3位となった。

香港取引所清算所の6月29日の開示情報によると、Yangtuo Holdings Inc.（Haipaike）は、香港証券取引所メインボードへの上場申請を提出し、交通銀行インターナショナルが単独主幹事を務めた。同社は以前、2025年6月30日に上場申請を提出していた。 Haipaikeは、中国の地方市場におけるホームケアおよび栄養製品業界を対象とした取引・サービスプラットフォームとして運営している。このプラットフォームは、二重モデルアプローチを通じて、多様なバイヤーとセラーを結びつける。すなわち、サプライチェーンを効率化するデジタルプラットフォームモードと、同社が在庫を保有しプラットフォームを通じて直接販売する自己運営モデルである。

BNB Chainは累計トークン化株式取引高で52億ドルに達し、Solanaの約45億ドルを上回った。これは、公開企業および非公開企業へのオンチェーンエクスポージャーの需要が引き続き成長しているためである。 ネットワークのトークン化株式およびETFの時価総額は10億ドルを超え、エコシステム全体で現在709以上の資産が利用可能となっている。 この成長はBNB Chainにおける現実資産（RWA）のより広範なシフトを反映しており、現在分散型RWA価値は約40億ドルに達し、RWA保有者は過去30日間で55.65%増加した。 BNB Chainのステーブルコイン時価総額は約180億ドルで、7,600万人の保有者がいる。 ネットワークは、最近のSpaceX関連取引の急増後も、トークン化株式取引高が52億ドルに達し、Solanaの約45億ドルを上回ったと述べている。 Ondo、BNB Chainの取引高51.2億ドルを牽引 Ondo Global Marketsは現在、BNB Chain上での活動の多くを牽引している。 BNB Chainは、Ondoの累計DEX取引高60億ドルのうち51.2億ドル

BNB Chainによると、同ネットワークはトークン化株式の取引高でSolanaを上回り、52億ドルに達したのに対し、Solanaは45億ドルだった。Ondo Global Marketsがこの取引高のうち51.2億ドルを占めており、現在430以上のトークン化株式とETFが利用可能となっている。BNB Chainのトークン化株式の時価総額は10億ドルを超え、bStocks、xStocks、Colb Financeなど複数の発行体を通じて709以上の資産が上場されており、米国株式、ETF、そしてSpaceX、OpenAI、AnthropicなどのIPO前企業へのエクスポージャーを提供している。

MarketWatchによると、Micron (MU)は2027年に米国企業の収益性で2位になると予測されており、MicrosoftとAppleを上回り、NvidiaとGoogleに次ぐ位置となる。 今年、MicronはS&P 500で5位と推定されており、AIアプリケーションからの爆発的なメモリチップ需要と、最近の四半期でDRAM平均販売価格を月間60%以上押し上げた供給制約に牽引されている。 MorningstarのアナリストWilliam Kerwin氏は、収益成長のほぼすべてがメモリ価格の上昇によるものであると指摘した。 しかし、アナリストらは、持続的な需要にもかかわらず、主要クラウド大手との新たな長期供給契約が将来の価格上昇を制限する可能性があるため、2028年までに成長率は10%に減速すると警告している。

バロンズによると、テスラ株は6月29日に8.4%上昇し、411.84ドルで終値、前週の損失をすべて回復し、さらに追加の上昇を得た。 この上昇は限定的なファンダメンタルズの触媒にもかかわらず発生した。その日、ウォール街のアナリストによる格上げや格下げは発表されなかった。 イーロン・マスクCEOのソーシャルメディアへの投稿が支援を提供した可能性がある。月曜日、彼はテスラがAI3コンピュータを搭載した車両所有者向けに新しいFull Self Driving（FSD）ハードウェアアップデートの展開を開始したと発表した。AI3はテスラの2019年世代の車載プロセッサである。 マスク氏は、AI3チップのメモリ帯域幅は新しいAI4の約15%しかないと指摘し、そのエンジニアリングの成果は「かなり印象的」だと述べた。

SmartFinanceによると、ハンセン指数7月先物は6月30日に22,976で引け、9ポイント（0.039%）上昇し、51ポイントのディスカウントで取引された。建玉は合計5,507枚で、127,953枚減少；ネット建玉は1,507枚で、40,421枚減少した。

智通财经によると、6月30日月曜日、ハンセン指数ADRは23,207.66ポイントまで上昇し、香港の終値から180.98ポイント（0.79%）上昇しました。大型株のブルーチップ銘柄では、HSBCホールディングスは149.119香港ドルで引け、香港の終値から1.03%上昇しました。一方、テンセントホールディングスは420.631香港ドルで引け、香港の終値から0.10%上昇しました。