世界のTradFiとマクロ経済

7月16日の午前の取引開始時、上海黄金取引所の金 T+D 取引は0.28%下落し、1グラム当たり881.06元となった。銀 T+D 取引は2.07%下落し、1キログラム当たり13,984.0元に達した。

BlockBeatsによると、韓国のMirae Asset SecuritiesのアナリストYoung-gun Kimは7月16日、「SKハイニックスの最近の下落は、株式へのエクスポージャーを増やす魅力的な機会だ」と述べた。アナリストは、この弱さが、第2四半期の決算およびADRの上場計画に関する期待感が急速に後退したことによるものだとした。 Mirae Asset Securitiesは第2四半期の営業利益予想を12%引き下げたが、投資判断の「買い」評価と、4.2百万KRWの目標株価は据え置いた。

The Information によると、7 月 15 日時点で ASML は深紫外（DUV）および極紫外（EUV）半導体製造装置の価格を少なくとも 10% 引き上げる計画だが、TSMC はこの増額に抵抗している。 ASML はここ数週間で、中国のチップメーカーやその他の顧客に対し、予定している値上げを通知している。中国の一部メーカーはより高い DUV の価格を受け入れることに同意している一方で、TSMC は DUV と EUV の装置価格を同時に引き上げることに反対している。現在の DUV 装置は約 9,000 万ドル（約 9000 万ドル）の価格で、最新世代の EUV システムは最大 4 億ドルかかる可能性がある。

16日午前9時10分26秒に、韓国株式市場がサーキットブレーカーを発動した。KOSPI指数が寄り付きで5%以上下落し、7,000の水準を2回目に割り込んだためだ。韓国取引所は、KOSPI200先物が5.22%下落して1,104.40となった後、売り手側のサイドカー（プログラム売り注文の一時停止）を発動した。これは今年37回目の出来事であり、7月13日以来初めてとなる。下落は、電力コスト上昇や環境負担によってデータセンタープロジェクトの中止や遅延が増えているとするモルガン・スタンレーのレポートにより増幅された、「AIインフラ投資の持続可能性」に関する懸念を受けて加速した。この規制メカニズムは、最も取引されているKOSPI200先物の限月が5%またはそれ以上動き、その水準を1分間維持した場合に、プログラム取引を5分間停止する。米国市場が前夜に上昇したにもかかわらず売りが広がり、主要指数は卸売インフレデータの緩和を受けて上昇で引けた。 7月16日午前、韓国取引所がサーキットブレーカーを発動 韓国取引所は、7月16日午前9時10分26秒において、KOSPI200先物が前営業日の終値に比べて5.

Comecarneによると、メキシコの食肉産業団体は、米国が2024年にサシバエ（screwworm）の発生を理由にメキシコ産の家畜の国境を閉鎖して以来、同国は生体の牛の輸出で約28億ドルを失っている。サシバエの寄生はメキシコの畜産部門に深刻な被害をもたらしており、公式記録では2万件超の確認された牛の感染と、他の動物で約1万3千件の感染が示されている。

新韓証券は7月16日、13の指標を通じて韓国の対外的な財務健全性を評価したレポートを公表し、短期対外債務に対する外貨準備高の比率が40%を超えているにもかかわらず、同国の対外健全性は非常に良好な状態が続いていると結論づけた。この分析は、2026年Q1のデータで外貨準備高が423.66億ドル、短期対外債務が183.56億ドルとなり、比率が43.3%であることを示したことで市場の懸念が高まった点に対応している。研究員の趙容九（チョ・ヨン-グ）は、比率上昇の背景として、2024年10月のWGBI（世界国債指数）採用後の外貨建て債券投資に伴うヘッジ需要、銀行による外貨調達の拡大、輸出拡大に連動した貿易金融の成長、ならびに米国の高金利が継続する中での短期ドル取引を挙げ、「現在の債務構成は、比率が286.1%に達した1997年のアジア金融危機や、2008年の世界金融危機のピークである78.4%とは本質的に異なる」と強調した。 韓国の2026年Q1 対外債務の指標と主要レシオ 2026年Q1時点で、韓国の外貨準備高は423.66億ドル、対外債務総額は774.39億ドル、短期対外債務は183.56億ド

中国银河证券によると、6月の米国CPIは前年比3.25%で、コアCPIは2.6%でしたが、いずれも市場予想の3.8%および2.9%を大幅に下回りました。下落は、ホルムズ海峡再開後のエネルギー価格の軟調さ、関税インフレの鈍化、住宅コストの冷え込みによってもたらされました。 中国银河证券は、インフレの観点から、連邦準備制度（FRB）には利上げを急ぐ必要はないと述べました。インフレが「弱含みの期間」に入ったためです。同機関は、現在のインフレは景気循環、関税、期待といった側面から見て持続性に欠けると考えています。サービス分のインフレには注意が必要ですが、持続的な加速の兆候は見られません。同社は、7月のCPIは前年比でおおむね3.5%前後で推移すると予想しており、原油価格が急騰しなければ、8月および9月にかけてさらなる冷え込みの可能性があるとしています。

7月16日に発表された、新興証券のアナリストである趙永九（チョ・ヨング）によるレポートによると、短期の対外債務が外貨準備高の40%を超えて増加しているにもかかわらず、韓国の13の対外健全性指標の大半は非常に健全な水準を維持している。2026年Q1時点で外貨準備高は4236.6億ドル、短期の対外債務は1835.6億ドルで、レシオは43.3%だった。アナリストは、準備水準が過剰ではない一方で、対外的な金融危機に対する国の防御力は十分であり、過去と比べてより柔軟な政策対応を可能にする構造的な改善が外貨市場で見られると結論づけた。

Jin10によると、CFETS-NEXのマネーマーケット・センチメント指数は7月16日08:45に57ポイントに達し、前日の16:00から2ポイント上昇しました。セグメント別に見ると、大手銀行は56ポイント（前日比2ポイント上昇）、中堅銀行は59ポイント（同2ポイント上昇）、ノンバンク機関は56ポイント（同2ポイント上昇）です。

Jin10先物によると、7月16日未明に国内燃料油価格は下げ止まり、上流では支援となるメッセージが不足していた。精製業者は価格を維持しつつ市場の方向性を待ったが、下流の買い手は需要をゆっくりしか出さず、高値圏の在庫に対しては慎重なままだった。市場の取引活発度は引き続き低調で、本日の国内燃料油価格は総合的に落ち着きどころを探る展開が見込まれ、一部のポジションでは追随して上昇する可能性がある。

ゴールドマン・サックスは、6月30日を期末とする四半期において、株式引受収益として98.5億ドルを計上しており、前年同期比で130%増加しました。これは、2021年以来となる主要な米国の銀行の中で最高水準を記録したことを示しています。この急増は、大企業の活発な動きに支えられており、大規模なIPO（新規株式公開）案件や、株式に連動したオファリング（募集）などが要因です。

今月、韓国ウォンは主要通貨の中で米ドルに対して最も高い上昇率（通貨高）を記録した。7月1日から15日にかけて、ウォンはドルに対して4.32%上昇し、G10通貨および新興国の同業通貨を上回った。この強含みは、海外投資家の株式売却が落ち着く一方で、SKハイニックスの米国預託証券（ADR）上場をきっかけにドルの流入が急増したことで、需給環境が改善したことを反映している。今年前半には、米国・イランの対立に起因する緊張感や、国内の株式市場の強含みを背景とした海外投資家の利益確定売りによって、ウォンには下押し圧力がかかっていた。 ウォンの上昇はG10および新興国通貨を上回る 聯合インフォマックスの通貨比較データによると、ウォンの上昇率は7月1日から15日で+4.32%だった。これは同期間に0〜3%の上昇率にとどまったユーロ、円、ポンド、豪ドル、カナダドル、ニュージーランドドルを含むG10通貨を上回った。 ウォンの上げ幅は新興国通貨に対しても目立った。インドルピーは1.05%下落し、インドネシアルピアも0.58%下落した。韓国と同様の経済構造を持つ台湾ドルは0.82%低下した。 海外株の売りが6月の

世界最大の資産運用会社であるBlackRockは、第2四半期（Q2）にデジタル資産ファンドの規模が$48.8 billionに縮小し、前年同四半期の$79.6 billionから39%減となった。過去12か月で純流入は$15.1 billionあったにもかかわらずである。下落は、暗号資産の価格が急落したことによる時価総額の評価損$45.8 billionによって引き起こされ、Q2中にBitcoinは14%以上下落し、Ethereumは25%下落した。BlackRockの運用資産総額は過去最高の$15.3 trillionに達し、Q2の収益は市場予想を上回った一方で、デジタル資産部門は暗号資産市場のボラティリティに引き続き大きくさらされていた。 ブラックロックのデジタル資産ファンドは、記録的な純流入にもかかわらず39%減 CoinDeskによると、BlackRockのQ2におけるデジタル資産ファンドの保有額は$48.8 billionで、前年の同四半期に記録された$79.6 billionから39%減少した。12か月間で、BlackRockのデジタル資産商品は純流入として$15.1 bi

Yonhapinfomaxによると、韓国ウォンは7月1日から15日までの間に米ドルに対して4.32%上昇し、この期間の主要通貨の中で最も好調でした。ウォンはユーロ、日本円、英ポンド、豪ドルなどのG10通貨を上回り、これらは0〜3%の範囲で上昇しました。 上昇の背景には、外国人投資家による株式売りが減少したことがありました。6月に57兆ウォンのネット売りを記録した後、7月1日から15日には外国人投資家の売りは11兆ウォンにとどまり、直近の6取引日のうち4日でネット買いとなりました。加えて、SK Hynixが新株発行とADR上場により265億ドルを調達したことで大幅なドル流入がもたらされた一方、主要輸出企業はドル売りを増やし、韓国企業の通貨先物におけるネット売りは第2四半期に174億ドルに達し、18年ぶりの高水準となりました。

公式発表によれば、Dragon Wing Aviation（0918.HK）は、会長の張金兵氏が100%保有する会社であるAlways Profit Development Limitedが、7月15日にSBI China Fund LPへ、発行済株式総数の26.93%に相当する3億株を売却することに合意したと明らかにした。株価は1株あたりHK$1.00で、取引開始直前の終値HK$1.03に対する2.91%のディスカウントであり、取引総額はHK$3億だった。売却完了後、売り手の持分（ステーク）は20.40%に低下し、その議決権は30%を下回ることになり、これにより支配株主の地位を失う。

投資リサーチ会社レウスホールド・グループによると、米国の証拠金（マージン）債務は過去12カ月で40％超急増し、通常は大規模な市場調整の前に見られる水準にまで到達したという。2000年のドットコム・バブル、2007年の金融危機、2021年の強気相場のピークなどがその例として挙げられる。同債務の伸び率は、株式（エクイティ）の上昇を明確に上回っている。証拠金債務は前年比で約54％増加したのに対し、S&P 500は同期間の合計リターンが22％にとどまった。その結果、「過剰な証拠金の伸び」の差（スプレッド）は、過去の警戒水準を26％上回るまで拡大した。FINRAのデータによれば、2026年5月時点で証拠金債務は$1.4兆に達している。レウスホールドの最高投資責任者（CIO）スコット・オプサルは、このような急速な借り入れは通常、市場の弱さに先行すると警告し、「現在の状況は『非常に弱気に見えるシグナル』だ」と述べた。

CoinDeskによると、BlackRockのデジタル資産商品は第2四半期末時点で、前年同期比39%減の488億ドルだった。下落は、純流入151億ドルを上回って決算に計上された、458億ドルの市場評価損によるもの。なお、同カテゴリは当四半期に31億ドルの純流出を計上した一方で、ビットコインは14%超下落し、イーサは25%下落した。対照的に、BlackRockのより広範な事業では運用資産が15.3兆ドルと過去最高を記録した。

2026年7月16日00:15〜00:30（UTC）、BTCは$64,571〜$64,838.7の範囲で値幅を抑えた推移を見せており、15分のリターンは-0.41%、振幅0.41%。現在の気配値は$64,948で、24時間の上昇は約0.55%だが、出来高はわずか169.6枚のBTCにとどまり、市場参加度は極めて低い。買い・売り双方ともに方向性への確信が欠けている。 今回の変動の主な要因は、米イラン関係の対立が継続的に激化していることだ。米国はイランの港湾に対して海上封鎖を実施し、空爆も行った。イランは中東のエネルギー輸出の遮断をちらつかせ、ホルムズ海峡の情勢は悪化。原油価格は80ドルを突破した。この地政学的リスクが、インフレ再燃や米連邦準備制度（FRB）の追加利上げに対する市場の懸念を再び呼び起こし、BTCを含むリスク資産の選好を大きく抑え込んだ。 次に、ゴールドは$4,000〜$4,100の範囲で整理しており、「インフレの沈静化」と「原油上昇」の間で投資家の気持ちが揺れていることを反映している。BTCの「デジタル・ゴールド」という物語の代替としての側面も同様に牽制されている。さらにテ

日本の日経平均株価は本日2.9%下落している一方、韓国のKOSPI総合指数は7月16日に6%下落しており、主要なアジアの株式市場全体で損失が拡大している。

Jin10によると、主要なグローバル指数は7月15日（水）にまちまちの値動きを示しました。米国株は引けにかけて上昇しました。ダウ・ジョーンズは150.25ポイント（0.29%）上昇し、S&P 500は28.85ポイント（0.38%）上げ、ナスダック総合は162.22ポイント（0.62%）高となりました。アジアでは、香港のハンセン指数が340.37ポイント（1.4%）上昇した一方で、中国本土の主要なテック指数は急落しました。チネックス指数は46.43ポイント（1.21%）下落し、Sci-Tech 50指数は85.46ポイント（4.25%）下げました。