世界のTradFiとマクロ経済

『証券日報』によると、冬季の在庫積み増し需要と供給の逼迫を背景に、一般炭価格が3年ぶりに1,000元を上回った。上場する一般炭企業の80％超で、石炭価格の上昇を受けて2026年上半期の業績が改善しており、価格上昇が続くなか、第3四半期も利益のさらなる拡大が見込まれている。

Yonhap Infomaxによると、ビットコインを最も多く保有する企業であるMicroStrategyのCEO、Michael Saylorは本日（10月18日）、同社の購入履歴を示すチャートに「さらにオレンジを買い増す余地が見つかった」とのキャプションを添えてXに投稿し、ビットコインを追加購入する可能性を示唆した。先週、MicroStrategyは1 BTC当たり平均86,194ドルで250 BTCを取得し、累計保有量は848,250 BTCとなった。これは、総供給量2,100万BTCの約4.04%に相当する。

FINRAによると、米国の証拠金債務は6月に史上最高値の1.5兆ドルに達し、8月には1.4兆ドルとなり、前年同月比で27％増加しました。専門トレーダーは、この急増が大規模な市場下落に先立つ状況と似ていると警告し、今夏の韓国株式市場の暴落につながったレバレッジの積み上がりと同様の動きを指摘しています。過剰な証拠金債務は証拠金コールや強制清算を引き起こし、投資家が過度なレバレッジ状態に陥るにつれて、市場全体を不安定化させる可能性があります。

BlockBeatsによると、10月19日、Rippleの機関投資家向けブローカレッジ部門であるRipple Primeは、株式、指数、ETF、金属、エネルギー、外国為替など、100を超える市場を対象とする実世界資産（RWA）のパーペチュアルスワップを開始した。これらのスワップはHyperliquidのパーペチュアル先物を基準に価格が設定され、原資産の所有権や現物の受け渡しは伴わない。顧客は他のプラットフォームの資産を用いてポジションをクロス担保化でき、RLUSDを担保として利用できる。初期参加者にはマーケットメイカーのVirtuが含まれる。

2026年10月18日23:15から23:30 UTCの間に、BTCは短期的に0.48%上昇し、価格は81,701.4～82,158.3 USDTで推移した。値幅は0.56%となった。マクロ環境下のリスク回避需要と金融引き締め観測が拮抗し、狭いレンジでの推移となった。 今回の変動の主な要因は、中東のホルムズ海峡情勢の急激な悪化である。米国とイランは海峡の支配権を巡って対峙し、タンカー3隻が炎上した。フーシ派はサウジアラビア国内の標的に大規模な攻撃を行い、米国はさらなる軍事行動を検討している。地政学リスクの急上昇により安全資産への需要が高まり、「デジタルゴールド」というBTCの物語が一定の支えとなった。金先物も同時に1オンスあたり$4,181まで上昇し、ブレント原油は1バレルあたり$110に迫った。 一方、米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策を巡る不確実性が、一方向に賭ける動きを抑制した。ゴールドマン・サックスはFRBが2027年まで金利を据え置くと予想する一方、UBSは2026年12月と2027年3月にそれぞれ25bpの利上げを見込んでいる。10月27～28日のFOMC会合を前にし

米国株式市場のニュースによると、2026年8月21日は堅調な経済指標を背景に株価が上昇し、Nasdaq 100は5日続落に歯止めをかけ、ビットコインは約77,000ドルに達しました。ウォール街で変動の大きかった1週間の最終局面では、米国の企業活動が4年以上ぶりの速いペースで拡大したことを受け、株式市場は8月の上昇基調を強めました。トレーダーは、週中にボラティリティが急上昇した後の債券の見通しを見極めました。本日の株式市場ニュースは、投資家が主要企業の決算を前に経済の強さを評価する中で、より広範な市場センチメントを反映しています。 ダウ・ジョーンズとナスダックのパフォーマンス ダウ・ジョーンズ工業株平均は、2026年8月21日に1%上昇しました。Nasdaq 100は、水曜日に発表されるエヌビディアの決算を前にしたカウントダウンの中で、5日続落に歯止めをかけました。米国債は小幅に下落した一方、原油は週間では上昇しました。 ビットコインと資産クラスの動き ビットコインは、より広範な市場の上昇の一環として約77,000ドルまで上昇しました。暗号資産のパフォーマンスは、取引週終盤のリスクオン・

Windのデータと上海証券報によると、10月16日、現物金はトロイオンス当たり4,165.175ドルで取引を終え、年初来の史上最高値から25％超下落した。金価格の下落を受け、理財会社による金関連商品の発行は3カ月にわたりほぼ停止状態となった。9月16日、北銀理財の「春季プラン・債券プラス43・金テーマ型A」が発売され、発行再開後初の債券プラス型商品となった。商品間の運用成績の差には、ポートフォリオの構成、投資対象となる債券資産の質、オプション設計の違いが反映されており、今後も発行は慎重かつ低頻度のペースで続くと見込まれる。

Evercore ISIは、米国時間16日のCNBCによると、同社の第3四半期決算リリースを前に、SpaceXの目標株価を230ドルから275ドルへ引き上げた。Evercore ISIのアナリストであるKougun Maral氏は、懐疑論者はSpaceXを財務モデルというよりSFに近いロングプロジェクトと見ているものの、具体的な証拠は、市場が考えているよりも早く変革的なマイルストーンが訪れることを示していると述べた。今回の引き上げは、Starshipの再利用性と公開予定の衛星打ち上げがカタリストになるとの期待を反映しており、第3四半期決算は来月初めに予定されている。 Evercore ISI、Starshipの再利用性を目標株価引き上げの主要因に Maral氏は、来年には複数の変革的なカタリストが現れ、その多くがStarshipを使ったSpaceXの衛星打ち上げに関係すると述べた。同氏は、再利用性はわずか数回の飛行で証明される可能性があると指摘。ウォール街が価値を認識するために何千回もの打ち上げを必要としているわけではなく、再利用性を伴う安定した飛行の成功実績があれば十分だと強調した。

CNBCによると、Evercore ISIのアナリスト、クナル・マラル氏は10月16日、来年には複数の大きな成長材料が見込まれるとして、スペースXの目標株価を230ドルから275ドルに引き上げた。これには、Starshipを使った衛星の配備や、軌道上でのコンピューティング能力の実現が含まれる。 マラル氏は、ロケットの再利用性を実証するには、安全な打ち上げをあと数回成功させれば十分であり、ウォール街から評価を得るために何千回もの飛行実績を積む必要はないと指摘した。スペースXは11月初旬に第3四半期決算を発表する予定で、アナリストは同四半期の売上高を137億3,800万ドル、1株当たり利益を0.14ドルと予想している。

米国株式市場ニュースの情報源によると、3つの上場投資信託（ETF）は、これまで市場下落局面で他のETFよりも良好なパフォーマンスを維持してきました。Schwab U.S. Dividend Equity ETF（SCHD）、Health Care Select Sector SPDR Fund（XLV）、SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF（BIL）は、ボラティリティを懸念する投資家に異なるディフェンシブ戦略を提供します。これらのファンドは、今後起こり得る困難な局面を乗り切る助けとなります。本日の株式市場ニュースでは、市場の不確実性が高まった際に備えることの重要性を取り上げます。 Schwab U.S. Dividend Equity ETFはディフェンシブな保有銘柄を提供 Schwab U.S. Dividend Equity ETF（SCHD）は、インカム投資家の間でお気に入りとなっています。現在の配当利回りは3.3%と堅調で、設定以来15年にわたり、四半期ごとの分配金を継続的に支払ってきました。Schwab U.S. Dividend Equit

バンク・オブ・アメリカのストラテジスト、マイケル・ハートネット氏によると、BofAの強気・弱気指標は警戒水準を下回り、5月26日に発せられた売りシグナルは解除された。指数は8.1から7.4に低下したものの、買いシグナルは現時点ではまだ発せられていない。 ハートネット氏は、売りシグナルが解除されたものの、投資家が11月中旬にテクノロジー株へ再参入できるかどうかは、半導体価格の動向次第だと指摘した。半導体価格が上昇し続ければ、AIをめぐる競争が続き、市場を下支えすることを示唆する。一方、価格が下落すれば、AI関連の信用環境が引き締まり、設備投資の伸びがピークを迎えたことを示す可能性があり、AI依存度の高い銘柄のバリュエーションに圧力がかかりかねない。

米国の個人投資家は先週、Citadel Securitiesのプラットフォームを通じて米国株を91億ドル純購入した。これは、AI関連株が下落を続ける中、6月下旬以来15週間ぶりの高水準となる週間純購入額だった。この急増は、インフレ懸念やAI関連債務の信用リスク、債券市場のボラティリティを背景に、機関投資家が防御的な戦略を採用している状況とは対照的だ。Citadel SecuritiesのScott Rubner氏は、個人投資家の買いの勢いが増していると指摘し、半導体株に26億ドル、Neocloud株に7億ドルが流入したと述べた。いずれも週間ベースで過去最高となる。 Citadel Securities、AI株への個人投資家の資金流入が過去最高に Business Insiderが18日（現地時間）に報じたところによると、Citadel SecuritiesのScott Rubner氏は最近のレポートで、個人投資家が先週、同社のプラットフォームを通じて米国株を91億ドル純購入したと述べた。これは6月下旬以来15週間ぶりの高水準となる週間純購入額であり、過去1年間では9番目に大きい週間純購

BairdのRoss Mayfield氏は18日（現地時間）、AI株への集中リスクをヘッジするため、ヘルスケア、金融、エネルギーセクターへの配分を増やしていると述べた。Business Insiderによると、Informed Momentum CompanyのTravis Prentice氏とAllianceBernsteinのJames Russo氏も、AI株のボラティリティが高まる中での選別的な投資戦略をそれぞれ説明した。国債利回りが20年ぶりの高水準付近にとどまる中、資金調達コストの上昇が最近の調整を引き起こした。 Mayfield氏、AIリスクのヘッジにヘルスケア・金融・エネルギーセクターを推奨 Bairdのストラテジスト兼副社長であるRoss Mayfield氏は、AI関連株への集中度が高いことへのヘッジとして、ヘルスケア、金融、エネルギーセクターへの配分を拡大していると述べた。Mayfield氏は、ヘルスケアはディフェンシブな性質を持つ一方、金融は経済全体と結びついた景気循環セクターだと説明した。両セクターはAI技術を活用して利益率を改善できるため、AIへの投資とAIリス

Citadel Securitiesのアナリスト、Scott Rubner氏によると、米国の個人投資家は先週（10月18日）、同社のプラットフォームを通じて米国株を91億ドル相当純買い越した。これは6月下旬以降で最大の週間純買い越し額であり、過去12カ月で9番目の規模となる。買いはAI関連セクターに大きく集中し、半導体株には26億ドル、ネオクラウド関連株には7億ドルの純流入があり、いずれも週間ベースで過去最高を記録した。この動向は、個人投資家がAI株の下落を買いの好機と捉えている一方、機関投資家はインフレ、AI関連債務をめぐる信用イベントの可能性、債券市場の変動に対する懸念から、ディフェンシブな戦略に移行していることを反映している。

Business Insiderによると、10月18日、Bairdのストラテジスト兼マネージングディレクターであるRoss Mayfield氏は、AI関連株への集中リスクをヘッジするため、ボラティリティの高まりを受けて、ヘルスケア、金融、エネルギー各セクターへの配分を増やすことを推奨しました。Mayfield氏は、ヘルスケアと金融はいずれもAI技術を活用して利益率を改善できる一方、下落リスクへの備えにもなると指摘しました。また、地政学的緊張が原油価格に影響を及ぼすことでエネルギー株が恩恵を受ける可能性があると述べ、原油価格の上昇によってインフレと金利が高まれば、AI成長株のリスクを和らげる可能性があると付け加えました。

WTI原油は10月18日、日中に1.00%下落して1バレル当たり97.96ドルとなり、ブレント原油も同期間に0.9%下落した。

商品ファンドの取引データによると、金曜日、大手商品ファンドは米国産トウモロコシ、大豆、小麦、大豆粕の先物を純売り越す一方、大豆油先物を純買い越した。トウモロコシ先物の純売り越しは8,000枚に達した。

2026年の最初の9カ月間に、Changxin Semiconductor（CXMT）は純利益1,300億元を計上した。これは1日当たり4億8,000万元に相当し、前年に計上した大幅な損失を覆して黒字に転じた。また、同社は最大20億元の自社株買いを提案した。

金曜日（10月18日）、AI関連取引への懸念を受けて米国株は急落した。ナスダックは2％超下落し、半導体指数は8営業日連続で下落した。大手AIインフラ企業のCoreWeaveは12％急落した。商品市場では、ブレント原油が1バレル110ドルを上回った。