世界のTradFiとマクロ経済

Yi Cai（Cnyes）によると、香港株式市場は9月3日、まちまちの展開となる中、ハンセン指数が0.39％下落し、25,213.31ポイントで取引を終えた。ハンセンテック指数は1.08％下落して4,468.48ポイント、ナショナル・エンタープライズ指数は0.77％下落して8,385.24ポイントとなった。テクノロジー株とアップル関連株が下落を主導し、Alibaba-W、Xiaomi-W、NetEase、Kuaishouはいずれも2％超下落したほか、Meituan-WとTencentも下落して引けた。一方、不動産株と金関連株は上昇し、Ronshine Chinaは7％超急騰した。米国の雇用統計が弱かったことを受け、金関連銘柄も買われた。

CMEグループによると、Henry Hub天然ガス先物の建玉は9月1日に新高値となる1,807,497枚に達し、2024年11月8日の従来の最高記録1,801,183枚を6,314枚上回った。この新高値は、市場参加者が歴史的に冬季のエクスポージャーをヘッジする時期である通常の11月のピークよりも早く到来した。

CNBCなどの報道によると、ブロードコムは9月2日に2026年度第3四半期の業績を発表し、売上高は前年同期比86%増の296億ドルとなり、コンセンサス予想の294億3,000万ドルを上回りました。調整後EPSは3.32ドルで、予想の3.24ドルを上回り、9四半期連続で市場予想を上回りました。AI半導体の売上高は3倍超の167億ドルとなり、前年同期比221%増加し、現在では全社売上高合計の56%を占めています。 予想を上回ったにもかかわらず、AVGO株は時間外取引で4〜6%下落しました。これは、第4四半期の売上高見通しが348億ドルとされ、コンセンサス予想の350億3,000万ドルを約0.7%下回ったことが要因です。ただし、この見通しでも前年同期比93%増が見込まれています。第4四半期のAI売上高は217億ドル、前年同期比236%増と見込まれており、2026年度通期のAI半導体売上高は約580億ドル、前年比186%増と予想されています。

大和証券によると、9月3日、年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）は3兆円を超える資産を運用しているにもかかわらず、国内債券への配分を、多くの市場参加者が予想するよりもはるかに緩やかかつ段階的なペースで拡大する見通しだ。大和証券のFICC部門責任者である今井誠氏は、GPIFは年金受給者の利益のためだけに投資しなければならず、政府の政策や市場の機能を支援することはできないと述べた。一方、日本の10年物国債利回りは30年ぶりに3％を突破したものの、市場参加者はすでに3.5％の水準を見据えている。今井氏は、今後数年間にタカ派の政策委員の退任が予定されていることを理由に、日本銀行は段階的な金融引き締めを進めると予想している。

Yonhap Infomaxによると、9月3日、韓国国債の利回りは全ての年限で低下した。3年物利回りは4.2ベーシスポイント低下して3.888%、10年物利回りは5.1ベーシスポイント低下して4.367%となった。30年物利回りは2.2ベーシスポイント低下して4.635%となった。これは、米国および日本の国債市場の軟調な動きに加え、ADPが発表した米国の民間雇用統計で、雇用者数の増加が市場予想の47,000人を下回る38,000人にとどまったことを受けたものだった。

2026年9月3日に開催された全州国際金融会議（JIFIC）で、グローバルな資産運用会社は、グローバル化と低インフレを前提に構築された従来の投資戦略はもはや通用しないと警告した。米国は現在、グローバル株式指数の60%を占めており、20年前の50%から上昇している。一方、サプライチェーンの分断や地政学的緊張を背景とした防衛支出が、構造的なインフレ圧力を生み出している。Lazard Asset ManagementのCEOであるChris Hobinは、地政学的要因は単なる補足的要素ではなく、ポートフォリオ構築の基盤となるべきだと述べた。ファンドマネジャーらは、従来の株式60%、債券40%という配分を放棄し、複数のシナリオにまたがって柔軟にポジションを構築するよう助言した。 株式と債券が同時に変動する局面へのヘッジとして、ヘッジファンドや金を含むオルタナティブ投資が注目された。電力網、交通システム、防衛関連資産などのインフラは、経済が効率性よりもレジリエンスを重視する中で、新たな投資機会として浮上した。Capital GroupとBaring Asset Managementは、機械的に株

米ドル・ウォン相場は3日午後3時30分時点で1,359.30ウォンまで下落し、前営業日比9.40ウォンのウォン高となった。輸出企業のネゴシエーション取引や円高が相場を押し下げた。ソウル市場の終値ベースでは、昨年7月2日以来14カ月ぶりの安値となった。半導体企業がドル売り圧力を主導したほか、オフショア勢によるカストディ売り観測も下落圧力を強めた。米日当局によるレートチェック観測を受けて円がドルに対して急騰し、ドル・ウォン相場をさらに押し下げた。 米ドル・ウォンの日中取引幅、7.90ウォンに縮小 米ドル・ウォンは1,359.00ウォンで始まり、1,363.80ウォンまで上昇した後、午前の取引で日中安値の1,355.90ウォンまで下落した。安値を付けた後は下落幅の一部を戻し、1,360ウォン近辺で横ばいの動きを見せた。日中の取引幅は7.90ウォンで、高値は1,363.80ウォン、安値は1,355.90ウォンだった。 輸出企業のネゴシエーション取引とオフショア勢のカストディ売りが下落を主導 輸出企業のネゴシエーション取引が下落傾向を主導した。半導体企業が主導するドル売り圧力が米ドル・ウォンの下

韓国のKOSPI指数は3日、6579.48で取引を終え、0.26%（16.76ポイント）上昇した。午後2時頃には日中ベースで3%急落し、それまでの上昇分を10分以内に失う場面があった。指数を日中安値の6439.49まで押し下げたこの突然の下落は、イランが米軍基地を攻撃する可能性を示唆する報道や、日本銀行が50ベーシスポイントの金利引き上げを行う可能性への思惑によって引き起こされた。市場アナリストは、円キャリートレードの巻き戻しへの懸念が高まる中、KOSPIが小さなネガティブ材料にも次第に敏感になっていることから、市場のファンダメンタルズの弱体化がボラティリティの高まりにつながったと指摘している。 イランと日銀の金利引き上げ懸念でKOSPIは日中243ポイント変動 KOSPIは、米国債利回りの安定とテクノロジー株の前向きな価格変動の勢いに支えられ、取引開始時には1.83%上昇した。しかし午後2時頃、指数は急反落し、およそ10分間で1.88%下落して6439.49となった。韓国取引所のデータによると、この日の高値と安値の差は243.48ポイントに達した。 突然の下落のきっかけは、イランが米

予測市場運営会社Kalshiは、事情に詳しい人物がBloombergに語ったところによると、満期日のないウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油の無期限先物契約について、米商品先物取引委員会（CFTC）に承認を求める予定だという。Reutersの報道によると、この契約は早ければ来週にも申請され、週5日、1日24時間取引される可能性がある。承認されれば、規制下にある米国のプラットフォームで取引される初の石油連動型無期限先物商品となる。この動きは、CFTCが標準的な先物契約の24時間365日取引への拡大や、現物引き渡しまたは貯蔵が可能なエネルギー商品に連動する無期限契約の認可を検討している中で起きている。 一般に「パープ」と呼ばれる無期限先物は、満期日のないデリバティブであり、トレーダーはポジションを新しい契約にロールオーバーすることなく、無期限に維持できる。Cointelegraphはコメントを求めてKalshiに連絡を取った。 CFTC、6月に24時間365日取引と無期限契約についてパブリックコメントを募集 6月、CFTCは、標準的な先物契約を24時間365日取引に拡大す

Yonhap Infomaxによると、USD/KRW為替レートは9月3日午後（ソウル時間）に1,359.30ウォンまで下落し、前日終値比9.40ウォン安となった。ソウル市場の終値ベースでは、2025年7月2日以来の安値を付けた。輸出企業のドル売りや円高がウォンの重しとなったほか、半導体関連の需要減少が下落圧力を強めた。

BloombergとReutersによると、Kalshiは早ければ来週にも、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油の無期限先物契約について、商品先物取引委員会（CFTC）に承認申請を提出する予定です。この商品は週5日、24時間取引され、期限が設定されることはありません。承認されれば、規制下にある米国のプラットフォームで取引される初の石油連動型無期限先物商品となります。

ドナルド・トランプ大統領は先週、海外で生産された機器に関連する米国のバルク電力システムへの外国の脅威をめぐり、国家非常事態を宣言する大統領令に署名した。この大統領令により、エネルギー省は、米国のハイパースケーラーが中国から供給される変圧器、開閉装置、バッテリー、光通信技術などの部品に大きく依存する数十億ドル規模のAI施設の建設を急ぐ中、電力網やデータセンターで使用される部品に関する取引を禁止または条件付きで承認する権限を得た。この措置は、AIの覇権をめぐって米中間の緊張が高まる中で取られたものであり、中国のAIモデルが世界的に進展する一方、先端チップやハードウェアでは米国が優位に立っているにもかかわらず、データセンターの電力インフラに対する中国の影響力は米国にとって戦略的な脆弱性と見なされている。 中国企業が主要なデータセンター部品を供給 中国企業は、AIデータセンターの電力インフラに必要な重要部品の供給を支配している。ジョンズ・ホプキンス大学の准教授Yury Dvorkin氏によると、中国は特定カテゴリーの変圧器および開閉装置で約30％、米国のバッテリー輸入で40％超を占めている。中

CNBCによると、トランプ大統領は先週、AIデータセンターで使用される米国の大規模電力システム向け機器に対する外国の脅威を理由に、国家非常事態を宣言する大統領令に署名した。中国の供給業者は、変圧器と開閉装置の30～40％、バッテリー輸入の40％超、そしてグローバルな光トランシーバー供給の約3分の2を占めている。この大統領令により、エネルギー省は、送電網やデータセンターのインフラに使用される部品に関わる特定の取引を禁止したり、条件を課したりする権限を得る。市場アナリストは、中国製機器への規制が既存の供給不足を悪化させる可能性があると警告している。2026年には、変圧器と開閉装置でそれぞれ15％、8％の供給不足が生じており、米国のハイパースケーラーのコストを押し上げる可能性がある。

Jin10は上海国際エネルギー取引所の発表を引用し、9月3日、同取引所が、関連する先物契約で1日の新規建て取引量の上限を超えた口座について、新規建てを制限したと報じた。こうした取引活動は同取引所の異常取引行為管理に関する規定に違反したため、該当する顧客に対して規制措置が講じられた。

9月1日、GoProと非公開の光学機器会社Starman Opticalは、Starmanが現金2億8,500万ドルでGoProを買収し、GoPro株式の90%を取得する一方、既存株主が存続会社の10%を保有する最終合併契約を締結した。この取引ではGoProの価値を1株当たり1.14ドルと評価しており、前取引日の終値に対して29.5%のプレミアムとなる。 Starmanはクロージング時にGoProの約9,200万ドルの債務を引き受け、返済するため、統合後の事業体の負債は最小限となる。両社の取締役会はこの取引を承認しており、年末までに完了する見込みだ。発表後、GoPro株は急騰し、水曜日の終値は約1.69ドルとなった。この買収には、GoProがNasdaqへの上場ステータスを維持できる、従来とは異なるリバース・マージャーの構造が採用されている。

Gateのデータによると、USD/JPYは過去24時間で156.499まで下落し、2.1%安となりました。

ビットコインが2026年の終盤に入る中、ChatGPTは、ビットコインが2027年1月1日までに115,000ドルから200,000ドルの間で取引される可能性があると予測しています。ビットコインは現在、8月に約25%上昇した後、77,000ドル前後で取引されており、80,000ドルがテクニカル上の重要な上値抵抗線として浮上しています。 現物ETFを通じた機関投資家の需要が、価格上昇の最大の原動力とされています。米国のビットコインETFには8月、約35.2億ドルが流入し、2026年で最も好調な月となりました。ETFの合計資産は1,000億ドルに近づいています。BlackRockのIBITには、ローンチ以来、約634億ドルの資金が流入しています。Polymarketの予測市場では、ビットコインが75,000ドルに到達する確率を83.5%、85,000ドルに到達する確率を61.5%、90,000ドルに到達する確率を45%としています。

MicroDigitalは、KOSDAQ上場のバイオテクノロジー企業で、担保株式の強制清算により、Kim Kyung-nam氏ら4人から最大株主が交代したと3日に公示した。株価は1日から3取引日連続でストップ安となり、1日と2日は29.99%、3日は29.95%急落して538ウォンで取引を終えた。下落のきっかけは、先月末にSamil Accountingが同社の上半期財務諸表について監査意見を表明しない旨を示し、前最大株主が担保に入れていた株式の担保価値が失われたことだった。MicroDigitalはSamsung Bioepisとセルトリオンに使い捨て細胞培養用消耗品を供給しており、2019年に技術特例上場を通じてKOSDAQに上場した。 監査意見不表明後に株価が急落 韓国取引所によると、3日時点で、MicroDigitalの株価は先月28日の1,660ウォンから、31日に5.60%下落した。その後、今月1日と2日にはいずれも29.99%下落してストップ安となった。3日には29.95%下落して538ウォンで取引を終え、3取引日連続でストップ安を記録した。4取引日で株価は67%以上下落

韓国取引所によると、9月3日、KOSDAQ上場企業MicroDigitalの最大株主が変更された。これは、旧最大株主が担保設定していた株式が反対売買によって強制的に処分されたためだ。同社株は8月28日の1,660ウォンから9月3日には538ウォンまで下落し、4取引日数で67％下落したほか、52週高値の11,930ウォンからは95％超下落した。 8月31日、監査人が同社の上半期財務諸表を受理しなかったことが、急落の引き金となった。株価が暴落する中で担保価値が失われ、株式の19.83％を保有していた前最大株主でCEOのKim Kyung-nam氏は、担保設定していた保有株を証券会社を通じて強制的に処分されることになった。新たな最大株主の身元は依然として明らかになっておらず、訂正開示が行われるまで、同社のガバナンス構造は不透明な状態に置かれている。