世界のTradFiとマクロ経済

億万長者のベンチャーキャピタリスト、チャマス・パリハピティヤ氏の5月の予想――ソフトウェア・アズ・ア・サービス（SaaS）のバリュエーションが回復するとの見方――を裏付ける形で、Salesforce（CRM）の株価は木曜日に23％上昇し、252.05ドルとなった。同社株にとっては、過去2番目に大きな上昇率を記録した取引日となった。パリハピティヤ氏がこの予想を初めて示して以来、CRM株は41％上昇している。 Salesforceは、第2四半期の売上高が前年同期比11％増の113億ドルとなり、調整後1株当たり利益（EPS）は2倍以上の5.90ドルに増加したと報告した。また、2027会計年度の売上高見通しを461億～464億ドルに引き上げた。 Salesforceの決算は、ソフトウェア株全体の上昇を促した。iShares Expanded Tech-Software Sector ETF（IGV）は8％急騰し、1.4％上昇したNasdaq-100を大幅に上回った。

SolanaFloorによると、米国の現物Solana ETFは昨日、純流入額6,090万ドルを記録し、2025年11月以来最大の1日当たり流入額となった。

MSX.COMのデータによると、サンディスク（SNDK）、マイクロン・テクノロジー（MU）、ウエスタンデジタル（WDC）、SKハイニックス（SKHY）、シーゲイト（STX）などの米国のストレージ関連株は、8月28日のプレマーケット取引で2％超下落した。

World Liberty Financialは、トランプ氏とつながりのある暗号資産ベンチャーで、米国通貨監督庁（OCC）から今月初めに予備的な条件付き承認を受けたことを踏まえ、連邦認可の国法信託銀行の設立に向けた準備を進めている。提案されている銀行は、World Libertyが昨年ローンチしたドル裏付けのステーブルコイン、USD1の発行、償還、保管を担う。ウォール・ストリート・ジャーナルの取材に応じた事情に詳しい関係者によると、シェイク・タフヌーン・ビン・ザーイド・アール・ナヒヤーンと共同投資家に関連する法人が持株会社の49％を保有しており、所有構造上、最大の持ち分を占めているという。 OCC、World Liberty Financial Bankに予備的な条件付き承認を付与 米国通貨監督庁（OCC）の今回の措置は、最終的な銀行認可ではなく、予備的かつ条件付きの承認である。ウォール・ストリート・ジャーナルによると、この承認は、World Liberty Financialが連邦認可の国法信託銀行を設立する計画に関するものだという。提案されている銀行の公表された機能は、USD1の発

株式先物は木曜日の夜間取引でまちまちの動きとなり、東部夏時間午後11時37分時点で、ナスダック100先物は0.05％下落した一方、ダウ先物とS&P500先物はそれぞれ0.15％、0.01％上昇した。投資家が金曜日にジャクソンホールで行われるFRB（米連邦準備制度理事会）のケビン・ウォーシュ議長の講演を待つ中、BloombergとCNBCによると、予測市場のトレーダーに加え、JPMorgan、Apollo、Morgan StanleyのFRBウォッチャーらは、ウォーシュ氏がインフレ抑制をFRBの最優先課題として強調すると予想している。Kalshiの参加者は、インフレについて議論される確率を89％と見積もっている。 木曜日は、好調な決算を受けて3つの主要株価指数がそろって上昇して取引を終えた。ナスダック総合指数は1.57％急騰して26,541.35、S&P500は0.72％上昇して7,730.99、ダウ工業株30種平均は0.20％上昇して53,569.44となった。個別銘柄では、Affirm Holdingsが第4四半期の売上高見通しで市場予想を上回ったことを受け、11％急騰した。一方、S

ブルームバーグによると、エヌビディアは木曜日、Nvidia Corporation Employees Federal Political Action Committee（エヌビディア・コーポレーション従業員連邦政治活動委員会）を設立するための書類を提出した。これは従業員が資金を拠出する政治活動委員会（PAC）で、資格のある従業員は年間最大5,000ドルを寄付し、両党の候補者を支援できる。トランプ政権と議会がエヌビディアのAIチップ事業に影響を及ぼし得るAI規制の策定を進める中、同社は今年、連邦政府へのロビー活動に250万ドル超を費やしている。

BlockBeatsがBITのデータを引用して報じたところによると、8月28日の米国株式市場の寄り前取引では、光モジュール関連株やストレージ関連株が大幅に下落した。Marvell Technology（MRVL）は8.02％安の222.09ドルとなり、下落を主導した。Applied Optoelectronics（AAOI）は3.12％安の109.75ドルとなった。その他の主な下落銘柄は、Lumentum（LITE）が2.90％安の928.45ドル、Coherent（COHR）が2.84％安の287.00ドル、SanDisk（SNDK）が2.94％安の1,441.27ドル、Western Digital（WDC）が2.27％安の451.50ドルとなった。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、シェイク・タフヌーン・ビン・ザイード・アル・ナヒヤーン氏のグループは、World Liberty Financialが設立を計画している米国の信託銀行の運営会社であるWLTC Holdingsの49％の株式を取得し、トランプ家に関連する企業が38％を保有している。米通貨監督庁（OCC）は8月14日、同信託銀行に予備的な条件付き承認を与えた。ただし、同信託銀行はOCCの開業前要件を満たして最終承認を受けるまで、業務を開始することはできない。

Guru Clubは、事情に詳しい関係者の話として、8月28日、Valterra Platinumが合併の可能性をめぐり、南アフリカの鉱山会社Northamに接触したと報じた。取引が実現すれば、統合後の企業は世界最大の貴金属供給業者となる。

Sportradar Group AG（NASDAQ: SRAD）はPolymarketとの提携を拡大し、世界各地の20を超えるスポーツリーグおよび大会を対象に加えました。この契約により、年間約300,000試合分のプレミアムデータ、ライブストリーミング権、インテグリティサービスが、ブロックチェーン基盤の予測市場に提供されます。今回の拡大には、ドイツ・ブンデスリーガおよびEuroleague Basketballの独占ストリーミング権、テニスのグランドスラム大会と中国バスケットボール協会の公式データフィードなどが含まれます。 2026年6月、Sportradarはこれとは別に、CFTCの規制下にある米国拠点の予測市場Kalshiと、データおよびインテグリティサービスを提供する複数年契約を締結しました。両提携の金銭的条件は明らかにされていません。

Marvell Technologyは木曜日の取引終了後、過去最高の第2四半期決算を発表したが、株価は時間外取引で7%超下落した。売上高は前年同期比37%増の27390億3,900万ドルで市場予想を上回り、データセンター売上高は46%増の31500億7,100万ドル、非GAAP EPSはコンセンサスを1セント上回る0.94ドルとなった。同社は2027年度および2028年度の業績見通しを引き上げた。売りの背景にあったのは、成長のタイミングだった。Marvellの株価は決算発表前、7月下旬の安値から49%反発しており、好決算はすでに織り込まれていた。一方、Googleとのカスタムチップ契約による成長加速が直ちに表れるわけではなく、下半期に集中する見通しだった。 Marvell、第2四半期売上高21710億3,900万ドルで予想超え、株価は時間外で7%下落 売上高は過去最高の27390億3,900万ドルとなり、前年同期比37%、前四半期比13%増加し、Marvell自身の業績見通しの中間値を約3,900万ドル上回った。データセンター売上高は46%増の21億7,100万ドルに伸びた。非GAAP

Bain CapitalのTech Opportunitiesチームは最近、Nyca PartnersおよびABN AMRO Clearing Bankからの投資も含む総額7,400万ドルの資金調達ラウンドで、RQD Clearingに6,600万ドルを投資した。RQDは今年、約6,500万件のオプション契約を清算しており、米国のオプション取引フロー全体の約0.6%を占めている。一方、オプション市場は前年比25%成長している。

stockanalysis.comによると、Snowflake（NYSE: SNOW）は2026年8月27日に329.11ドルで取引を終え、前日比4.36%上昇しました。同株は、2025年12月31日の終値219.36ドルから、年初来で50%上昇しています。同社が5月27日付で提出した8-Kによると、2027年度第1四半期の製品売上高は前年同期比34%増の13.3億ドルとなり、純収益維持率は126%でした。 CEOのSridhar Ramaswamy氏には、2026年7月15日付で業績連動型報酬として100万PSUが付与されました。これらは、90日間の平均株価が324ドル、375ドル、427ドル、479ドル、531ドルの各水準に達した場合に権利確定します。FinanceFeedsは、強気シナリオの目標株価を427ドル（現在の株価を約30%上回る水準）、弱気シナリオの目標株価を215ドル（現在の株価を約35%下回る水準）に設定しています。Snowflakeは2026年9月2日の取引終了後に2027年度第2四半期の決算を発表する予定で、製品売上高は14.15億～14200億ドル、成長率は3

8月28日木曜日の取引終了後に発表された決算によると、Marvell Technologyは第2四半期に過去最高となる21710億3,900万ドルの売上高を計上し、前年同期比37％増となった。データセンター部門の売上高は46％増の27390億7,100万ドルに達し、非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は0.94ドルと、コンセンサス予想をわずかに上回った。好調な業績に加え、2027年度および2028年度の業績見通しも引き上げられたにもかかわらず、株価は時間外取引で7％超下落し、翌日未明の取引では220ドル近辺で引けた。株価はすでに7月下旬の安値から49％反発し、過去最高の四半期業績を織り込んでいたため、投資家は決算の見出しの内容よりも、そのタイミングに注目した。市場が求めていたのは、会計年度下半期を待つことではなく、Googleとの契約に基づくカスタムチップの売上高が直ちに加速することだった。

市場データによると、外国人投資家は一晩で韓国3年物国債先物を2万5,000枚、10年物を1万6,000枚売り越し、それぞれ5カ月ぶり、11カ月ぶりの大幅な純売りとなった。中東情勢の緊迫化や、連邦準備制度（FRB）当局者のインフレ懸念がセンチメントを圧迫する中、こうした売りを受けて債券利回りは上昇した。米国債利回りが一晩で低下する一方、韓国政府は9月の長期債発行額を300億ウォン削減した。

Strive Inc.（ASST）の株価は木曜日（8月28日）、同社が8月17日から21日にかけて平均価格7万3,409ドルで1,110 BTCを購入したことを受け、7.5%上昇した。規制当局への提出書類によると、同社のビットコイン保有量は21,356 BTC、総額約8,150万ドル相当となった。 しかし、Zapriteの事業開発責任者で著名なビットコイン評論家でもあるParker LewisはX上で同社株を批判し、Striveのハードルレートは「文字どおりビットコインを保有することと同じだ」と述べた。また、ASSTはビットコインのNAVに対して約90%のプレミアムで取引されているとして、株主に警告した。「株を売って、ビットコインを買え」とLewisは述べた。 これに対し、StriveのCEOであるMatt Coleは、2025年5月にこの戦略を発表して以来、ASSTはBTCを上回るパフォーマンスを上げていると反論した。さらに、同社は現在、「将来存在するすべてのビットコインの1,000分の1以上」を保有していると指摘した。

Bitgetによると、8月28日の香港株式市場では、ハンセン指数が終値ベースで0.07％上昇した一方、ハンセンテック指数は0.33％下落した。貴金属株は相対的に好調で、China Silver Group（00815.HK）とZhuofeng Gold（01815.HK）はいずれも7％超上昇した。ハイテク株は下落し、Zhipuは6％超、MINIMAX-Wは4％超下落した。

上海先物取引所は8月28日、「マーケットメイカー管理規則」の改正版を公表し、2026年9月11日から施行すると発表した。改正規則は取引所の理事会で承認され、公表前に中国証券監督管理委員会へ報告された。

8月27日時点で、MSCIグローバル・ゴールド・マイナーズ指数は8月に43％急騰し、過去最大の月間上昇率を記録した。このパフォーマンスは半導体株を大きく上回っている。MSCIグローバル半導体指数とフィラデルフィア半導体指数は、今年最高の月となった8月にそれぞれ27％、38％上昇したものの、現在はいずれも金鉱株に後れを取っている。 この上昇相場のきっかけとなったのは、米財務省が借入コストを引き下げるため、国債買い戻しプログラムを拡大すると発表したことだった。これにより、通貨価値の下落に対する懸念が再燃した。投資家が安全資産を求めたことから、金価格は8月に13％上昇し、1オンス当たり4,500ドルを突破した。J.サフラ・サラシン銀行などの金融機関によると、金は依然として通貨安に対する重要なヘッジであり、中央銀行にとって戦略的な準備資産でもある。一方、半導体株は、世界的な債券利回りの上昇や、AI設備投資の収益性に対する投資家の懸念から、逆風に直面している。

Jin10 Futuresによると、短期金融市場の状況を示すCFETS-NEXセンチメント指数は、本日（8月28日）午後4時時点で48となり、午後2時30分時点から3ポイント上昇した。市場参加者の内訳では、大手銀行が47、中小銀行が49、ノンバンク機関が47となり、いずれも前回の数値から3ポイント上昇した。同指数は0～100の範囲で算出され、50が均衡を示し、50を上回ると流動性環境の引き締まりを意味する。