世界のTradFiとマクロ経済

SKテレコムの2025年第3四半期の営業利益は、前年同期比で10倍超に増加する見通しだ。これは、聯合インフォマックスが直近1カ月に大手証券会社9社のコンセンサス予想を集計した結果に基づく。増加の背景には、2024年8月にサイバーセキュリティインシデントを受けて同社が1カ月間にわたり顧客向け割引イベントを実施し、前年同期の収益性が圧迫されたことによるベース効果がある。SKテレコムは中核の移動通信事業で売上高を維持する一方、新たな成長ドライバーとして人工知能（AI）インフラの開発を進めている。 SKテレコム、2025年第3四半期の営業利益は5,352億ウォンに達する見込み SKテレコムの2025年第3四半期のコンセンサス予想は、売上高が4兆4,500億ウォン、営業利益が5,352億ウォンとなっている。売上高は2024年第3四半期の3兆9,800億ウォンから11.92%増加し、営業利益は前年同期の484億ウォンから1,005.85%増加する見通しだ。営業利益の急増は、2024年8月に実施した割引イベントによるベース効果を反映している。このイベントでは、1カ月間にわたり料金を50%引き下げた。

10月19日のトランプ大統領の発表によると、米国農務省は、収穫期のディーゼル燃料費を相殺できるよう農家を支援するため、80億ドル規模の「ハーベスト燃料救済プログラム」を開始します。トランプ氏はカンザス州での選挙演説でこの取り組みを発表し、資金によってディーゼル価格の上昇が米国の農業に与える経済的負担を軽減できると述べました。 全米自動車協会によると、ディーゼル価格は1ガロン当たり6.30ドルに急騰し、1年前と比べて70％以上上昇しています。米国農務省は、農家の燃料費が今年約30％上昇し、その結果、農業純所得が推定2.6％減少すると予測しています。

Smart Financeによると、Crescent Enterprises Pharma-B（06628）は本日（10月20日）、CDMO資産の1億9,000万元での売却に関し、WuXi Biologicsの子会社から第1回分の支払いとして税引後9,500万元を受領したと発表した。売却代金は、運転資金の補充と同社の製品パイプラインの開発に充てられる。

智通財経によると、人型ロボットを含む中国のロボット関連セクターは、市場全体で広範な下落が続く中、10月19日から20日にかけて急騰した。10月20日には、Geeplus-W（02590）が5％超上昇し、UBTech（09880）やDOBOT（02432）などの同業他社もこれに続いた。上昇の背景には、複数の材料が重なったことがある。9つの政府部門が商業物流におけるエンボディドAIの導入に関する指針を発表し、市場監督管理当局が人型ロボットに関する6件の国家標準を初めて承認したほか、第1～第3四半期の産業用ロボット生産台数が前年同期比29.1％増加し、OpenAIがロボットチームの拡大を発表した。Geeplus-Wは、エンボディドAI製品を生産する数少ない上場ロボット企業の一つであり、半期売上高が10億元を超える企業の中で上位3社に入る点でも際立っている。

モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル（MSCI）は16日、インドネシアの株式市場を「新興市場」から格下げする可能性があると警告した。これを受け、ルピア防衛のためにBank Indonesiaが利上げを迫られる状況となった。MSCIはインドネシアを「新興市場」から「スタンドアローン市場」へ再分類することを検討しており、1月に示した「フロンティア市場」への格下げ警告よりも深刻な措置となる。ジャカルタ総合指数は過去最悪の2日間の急落に見舞われ、ルピアは20日に1ドル＝18,030ルピアまで下落し、6月に記録した過去最安値に迫った。インドネシアは1989年以降、「新興市場」のステータスを維持している。 MSCI、新興市場からスタンドアローン市場への格下げを検討 MSCIは16日、投資可能性への懸念を理由に、インドネシアの市場ステータスを「新興市場」から「スタンドアローン市場」へ再分類するかどうかを検討していると表明した。これは、1月に示された「フロンティア市場」への格下げの可能性に関する警告よりも深刻な措置である。インドネシアは1989年以降、「新興市場」の分類を維持してきた。

Jin10によると、10月20日、オフショア人民元銀行間取引金利（CNHHIBOR）は大半の期間で低下した。2週間物CNHHIBORは1.43242%に低下し、3週間以上ぶりの低水準となった。翌日物CNHHIBORは2ベーシスポイント上昇して1.37242%となり、1週間物CNHHIBORは小幅に上昇して1.42576%、1年物CNHHIBORは小幅に低下して1.76939%となった。

米国の現物イーサETFは、Trader Tによると、10月19日に合計1億328万ドルの純流出を記録し、4営業日連続の純流出となった。ブラックロックのETHAが当日の流出の大半を占め、流出額は9540万ドルだった。 ブラックロックのETHA、3ファンドから合計1億328万ドルの純流出 米国の現物イーサETF 11本は、10月19日に合計1億328万ドルの純流出を記録した。ブラックロックのETHAでは9540万ドルの純流出が発生し、この日の単一ファンドとして最大の純流出額となった。フィデリティのFETHからは596万ドルが流出し、グレースケールのETHEは192万ドルの純流出を記録した。残りのファンドでは、この日の純流入も純流出も記録されなかった。 よくある質問 10月19日の米国現物イーサETFの純流出総額はいくらでしたか？ Trader Tによると、米国の現物イーサETFは10月19日に合計1億328万ドルの純流出を記録しました。 10月19日に最も大きな流出を記録したファンドはどれですか？ ブラックロックのETHAが9540万ドルで最大の純流出を記録し、米国の現物イーサETF 11

Zhi Tong Cai Jingによると、Min Xin Group（00222）は10月20日、小口融資子会社のSanming Sanyuan District Min Xin Microfinance Companyの全持分を売却する案を発表した。入札開始価格は約2,747万元。取引は、中国の国有資産譲渡に関する規則に従い、福建省股権交易中心を通じて実施される。 取引完了後、対象会社は連結子会社ではなくなる。同社の財務業績はグループの連結業績に含まれなくなる。

ChainCatcherが引用したCoinglassのデータによると、暗号資産恐怖・強欲指数は本日（10月20日）56となっており、昨日から4ポイント低下した。7日間の平均値は57である一方、30日間の平均値は66を維持している。

中国人民銀行は10月20日、ローンプライムレート（LPR）を17カ月連続で据え置き、5年超のLPRを3.5%、1年物LPRを3%に維持した。これらの金利は2025年5月以降、この水準に据え置かれている。

モルガン・スタンレーのデータによると、9月には投資家がAI関連企業を対象とするクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）の購入に殺到し、週間取引高は90億ドルを超えました。これは7月の20億ドル未満から大幅に増加した水準です。CDSでヘッジされたのは、オラクル、スペースX、アルファベットなど大手企業の社債でした。 米国企業のCDS指数をめぐる取引高は、すでに2025年通年の合計を上回っており、AIセクターで市場調整が起こる可能性について投資家の懸念が強まっていることを反映しています。

Bloombergによると、大和証券グループとみずほフィナンシャルグループは先週、中国本土で完全子会社として証券業務を営む承認を受けた。大和証券は4月、中国の提携先が保有する残りの株式を約1億ドルで取得し、規制当局の承認を経て完全子会社化を完了した。みずほ証券は、2025年10月に完全子会社の設立承認を受けた後、証券業務のライセンスを取得した。

USD-KRW為替レートは20日朝、半導体企業による輸出決済の売りに押され、3日ぶりの安値まで下落した。午前11時05分現在、レートは前日終値比1.60ウォン安の1,328.70ウォンで取引された。輸出関連のドル売りがレートを下押しする中、外国人投資家は国内株式を1兆2,000億ウォン超、純売りし、通貨先物の純売りも4万3,000枚を上回った。 USD-KRW、1,325.40ウォンに下落し、2年ぶりの安値 USD-KRW為替レートは1,330.30ウォンで寄り付き、午前9時52分頃には1,325.40ウォンまで下落した。3日ぶりの安値を更新し、2年ぶりの安値となった。前営業日まで2日連続で上昇していたKOSPI指数は、この日の取引中に一時5％近く急落した後、下落率を約3％まで縮小した。前夜にナスダック総合指数が反発したにもかかわらず、AI業界に対する根強い懸念がKOSPIの重しとなった。外国人投資家はこの時点で国内株式を1兆2,000億ウォン超、純売りしている。 外国人の株式売り越しの中、輸出決済がレートを下押し 半導体企業による輸出決済（ネゴ）フローが、引き続きUSD-KRWレート

エネルギーコンサルティング会社のRystad Energyによると、カナダからブラジルに至る南北アメリカ全域の石油生産量は2026年に過去最高を記録し、南北アメリカの石油生産量は同年12月までに10％増加すると予測されています。原油とディーゼルの米国から欧州、アジア、オセアニアへの輸出は15％急増しました。アナリストは、中東での紛争開始から7か月が経過するなか、ベネズエラやアルゼンチンなどでは、西半球における戦略的なエネルギーの多様化に向けた開発が進んでいると指摘しました。これは、中東の供給国への依存を減らし、将来的にOPECの価格決定力を抑えることを目指しています。

Yonhap Infomaxによると、USD/KRW為替レートは10月20日午前11時05分（KST）時点で1,328.70ウォンまで下落し、前日の終値から1.60ウォン値下がりして、2年ぶりの低水準を記録した。朝方には1,325.40ウォンまで下落し、3日連続で安値を更新した。 この下落は、韓国の輸出企業による為替先物の売り圧力が続いたことに加え、外国人投資家がKOSPI株を約7,968億ウォン相当純売却したことが要因となった。アナリストは、短期的にはUSD/KRWレートが1,325～1,335ウォンの範囲で推移すると予想しており、1,320ウォンを下回れば、さらに1,280ウォンに向けて下落する可能性があると警告している。

Smartkarmaアプリによると、大昌行集団（00052）は、2026年9月30日までの6カ月間における株主に帰属する利益が3,200万～3,400万香港ドルとなり、前年同期の1,321万5,000香港ドルから前年同期比で140～160％増加すると予想しています。この増加は、革新的な製品やデータに基づく販促活動による顧客基盤の拡大に加え、AIを活用した店舗業績分析やコスト構造の合理化を通じて業務効率が改善したことによるものです。

取引に詳しいトレーダーによると、韓国とインドの製油会社は10月20日、11月積みの米国産原油を購入した。インドのBharat Petroleum Corporation Limited（BPCL）と韓国のSK Energyは、それぞれ約75万バレルを積載したアフラマックス級タンカー1隻分の原油を購入した。ソウルに本社を置くGS Caltexは、シェブロンから約200万バレルを積載したVLCC1隻分の原油を購入した。

韓国の国債利回りは20日に上昇し、ソウル債券市場のデータによると、現地時間午前11時03分時点で、指標となる3年物韓国国債（KTB）利回りは0.5ベーシスポイント上昇して3.882%、10年物利回りは0.7ベーシスポイント上昇して4.217%となった。利回り上昇は、フランスで大規模な抗議活動が発生したことを受けてフランス国債利回りが急騰するなど、欧州債券市場が混乱したことを背景に、米国債利回りが前夜に急上昇したことに続くものだった。国内債券の弱含みは、外国人投資家が3年物KTB先物を2,206枚、10年物先物を1,724枚純購入したことに加え、KOSPI株価指数が3%急落して5,500台まで下落し、安全資産としての債券需要が生じたことで一部相殺された。 20日、韓国国債利回りは短中期物を中心に上昇 30年物KTB利回りはこの流れに逆行し、1.1ベーシスポイント低下して4.274%となった。3年物KTB先物は前営業日比で横ばいの102.92、10年物先物は6ティック下落して106.17となった。外国人投資家の買いは長期物先物に集中し、取引時間中の純購入は3年物で2,206枚、10年物で1

米国の現物ビットコイン上場投資信託（ETF）は、Trader Tが10月20日に報告したデータによると、1日で5億2,664万ドルの純流入を記録した。この流入は、規制された投資手段を通じたビットコインへのエクスポージャーに対する投資家の需要が回復したことを示している。米国の現物ビットコインETF 12本には前日、合計で資金が流入し、BlackRockのIBITが6億6,520万ドルの純流入を記録してグループ全体をリードした。一方、すべての発行体で資金流入がプラスになったわけではなく、FidelityのFBTCとGrayscaleのGBTCは、それぞれ8,363万ドルと5,493万ドルの純流出を記録し、残りの商品では純流入も純流出もなかった。 BlackRockのIBIT、1日で6億6,520万ドルの資金流入を獲得 BlackRockのIBITは前日、6億6,520万ドルの純流入を集め、グループ全体の純流入額5億2,664万ドルを上回った。同商品の好調な実績が、現物ビットコインETFカテゴリーにおける他の発行体からの資金流出を相殺した。 FidelityとGrayscaleのETF、合計