世界のTradFiとマクロ経済

国際原油価格は、米国とイランの緊張激化を背景に、9月2日（米国東部時間）に3営業日連続で上昇した。10月渡しのWTI原油は1バレル当たり91.01ドルで取引を終え、前日比0.79ドル（0.88%）上昇した。一方、11月渡しのブレント原油は1バレル当たり95.63ドルで取引を終え、0.98ドル（1.04%）上昇した。米国とイランの間で続く紛争は、原油市場に引き続き上昇圧力をかけている。米国の原油在庫が予想を上回る大幅なドローダウンとなったことも、さらなる支援材料となった。 トランプ氏、緊張激化を受けてイランへの攻撃再開を示唆 米国のドナルド・トランプ大統領は9月2日、イランへの攻撃を再開する作戦について「そう時間はかからない」と述べ、「望めばいつでも新たな攻撃を開始する用意がある」と付け加えた。これに対し、イラン最高国家安全保障会議（SNSC）のモフセン・レザーイ事務局長は、「戦場、外交、経済封鎖への対応として、イランの新たな戦略が相手の基盤を崩壊させるのを、まもなく目にすることになる」と警告した。 ホルムズ海峡 [聯合ニュース] 米国の原油在庫、445万バレル減少 米エネルギー情報局（

暗号資産取引所Krakenの親会社であるPaywardは、暗号資産市場で続く課題を理由に、新規株式公開（IPO）を2027年第2四半期まで延期しました。CryptoTwitterのコメンテーター@WuBlockchainがこの発表を明らかにしたもので、同社が2025年11月に米証券取引委員会（SEC）へS-1登録届出書の草案を非公開で提出した後のことです。この延期は、業界全体で暗号資産価格と取引量に影響を及ぼしている不利な市場環境を反映しています。 Payward、2025年11月にS-1登録届出書を提出 Paywardは2025年11月、SECにS-1登録届出書の草案を非公開で提出し、IPOプロセスを開始しました。延期の発表に先立ち、同社は企業価値200億ドルの評価で8億ドルを調達していました。取引量と暗号資産価格に下落圧力がかかる中、市場環境を再評価した結果、株式上場の延期を決定しました。Paywardは将来的に上場企業となる見込みのある企業であるため、SECは同社に連邦証券法の遵守を求めており、IPO計画に対する監督権限を維持しています。 Payward、第2四半期の収益5億80

ブロードコムのCEO、ホック・タン氏は、AIチップの売上高が2027年に約1,150億ドル、2028年には約2,300億ドルに達すると予測しました。同社は2027年末までに第3世代チップをメタに納入する見込みです。ブロードコムはまた、2028会計年度の1株当たり利益30ドルを目標としています。

Binanceの公式アカウントによると、同プラットフォームでは最近、特に富裕層のユーザーを中心に、暗号資産と伝統金融の双方へのアクセスを求める需要が高まっているという重要な傾向が見られます。Binanceは、将来は暗号資産とTradFiが対立するのではなく、ユーザーが両者を組み合わせた統合型の金融ソリューションを必要とするようになると見ています。

KOSDAQ株は8月に15.91%上昇し、韓国取引所が9月3日に発表したデータによると、1996年の市場発足以来、8月として最大の上昇率を記録した。しかし、日次取引高は1月の14.9122兆ウォンから8月には5.9868兆ウォンへと60%急減した。アナリストらは、指数の反発について、ファンダメンタルズの改善ではなく、KOSPI株からのショート循環取引や政策期待が要因だと指摘した。KOSPI株が年初来で52%急騰した一方、KOSDAQ株は同期間に15%近く下落した。 KOSDAQの取引高、1月以降60%減少 KOSDAQ株の日次取引高は、1月の14.9122兆ウォンから8月には5.9868兆ウォンへと減少し、約60%の落ち込みとなった。8月の15.91%上昇は、1996年の市場開設以来、8月として初めての2桁上昇となり、2012年8月に記録した従来の8月最高記録8.71%の約2倍となった。Mirae Asset Securitiesの研究員、ユン・ジェホン氏は、この反発について、ファンダメンタルズの改善に基づくトレンド転換ではなく、KOSPIの調整局面における循環取引と政策期待が組み合わ

韓国取引所と金融投資協会のデータによると、韓国の投資家は6月から8月にかけてKOSPI株式市場から資金を移動させた。日次取引高は48.66%減少し、投資家預金は2月11日以来初めて100兆ウォンを下回った。KOSPIが6000台前後で推移する一方、米国市場が史上最高値を更新し、韓国銀行による相次ぐ金利引き上げを受けて韓国の銀行がより魅力的な定期預金金利を提示したことが背景にある。日次平均取引高は6月の50.3471兆ウォンから8月には25.846兆ウォンに減少した。一方、韓国の5大銀行の定期預金は1,000兆ウォンを超え、韓国の投資家が保有する米国株は7月の1,714億6,600万ドルから8月には1,883億6,400万ドルに増加した。 KOSPIの取引高、6月から8月に48.66%減少 2日に発表された韓国取引所のデータによると、KOSPIの日次平均取引高は、6月の50.3471兆ウォンから7月には36.8754兆ウォン、8月には25.846兆ウォンに減少した。8月の取引高は7月比で29.90%、6月比で48.66%減少した。9月1日には取引高が19.2034兆ウォンまで落ち込み、8

Newsisによると、韓国のKOSDAQ指数は8月に15.91%急騰し、1996年の市場発足以来、月間として過去最高のパフォーマンスを記録した。しかし、1日平均の売買代金は1月の14.91兆ウォンから5.98兆ウォンへと60%減少し、指数が反発したにもかかわらず、流動性が枯渇していることを示した。一方、KOSPI指数が年初来で52%上昇したのに対し、KOSDAQは15%下落しており、大型株に投資資金が集まる中、両指数のパフォーマンスの差は拡大している。アナリストは、機関投資家や外国人投資家からの最近の資金流入に加え、KOSDAQ上場企業の業績も改善しており、2026年上半期の利益が前年同期比で260%増加したことから、業種ローテーションが起きる可能性があると指摘している。

韓国取引所および金融投資協会によると、KOSPIの取引量と投資家預託金残高は、6月から8月にかけて大幅に減少した。1日平均取引量は6月の50.3兆ウォンから8月には25.8兆ウォンへ減少し、48.66％減となった。証券会社に預けられた投資家の預託金は28.62％減少して99.7兆ウォンとなり、8月31日時点で2月以来初めて100兆ウォンを下回った。 一方、主要商業銀行の固定倍率定期預金残高は初めて1,000兆ウォンを超え、8月には1,005.2兆ウォンに達した。国内投資家の米国株保有額は、7月の1,715億ドルから8月には1,884億ドルへ増加した。ウォン・ドル為替レートは、7月1日の1,548.4ウォンから8月31日には1,376.5ウォンへ下落し、為替による逆風は弱まった。韓国の中央銀行も8月に2度利上げを実施し、預金利回りへの期待を高めた。

Coinbaseは米国証券取引委員会への提出書類で、Anthony Armstrongを取締役会のメンバーに任命し、監査・コンプライアンス委員会にも加わることを明らかにした。この任命により、Coinbaseの取締役会は9人から10人に拡大した。Armstrongはモルガン・スタンレーで約10年にわたり投資銀行業務の経験を積み、投資銀行部門の副会長を務めたほか、イーロン・マスク氏が率いる複数の企業で上級職を歴任し、xAI、X.AI Corp.、X Corp.ではCFOを務めた。今回の動きは、Coinbaseが「何でも取引できる取引所」になるという戦略的な取り組みと一致しており、暗号資産取引に厳密に限定されず、英国の対象ユーザー向けに約4,000銘柄の米国株式を24/5で取引できるサービスを提供するなど、事業を拡大している。 Armstrongのキャリアはモルガン・スタンレーとマスク氏のベンチャー企業にまたがる Coinbaseはブログ投稿で、Armstrongがモルガン・スタンレーに約10年間在籍し、最終的に投資銀行部門の副会長を務めたと説明した。その後、彼は政府効率化省（DOGE）に上

水曜日（9月2日）のニューヨーク終値時点で、オフショア人民元（CNH）は米ドルに対して6.7180元で取引され、火曜日の終値から41ピップス上昇した。日中の取引レンジは1ドル＝6.7267～6.7161元だった。

RBC Capital Marketsのストラテジストによると、米国債の買い戻し計画の拡大は、水曜日時点でも長期ゾーンの国債利回りにプラスの影響を与え続けている。30年債利回りが発表前の水準近くまで戻ったにもかかわらずだ。ストラテジストらは、長期ゾーンのスワップスプレッドが計画発表以降、上昇分を維持していると指摘し、買い戻しの取り組みがまったく影響を及ぼさなかったわけではないことを示していると述べた。

公式データによると、韓国の外貨準備高は2026年8月に前月の4,279.5億ドルから4,423億ドルへ増加した。前月比での増加額は143.5億ドルとなり、3.4％増加した。

欧州の天然ガス価格は9月2日、イラン戦争が6か月を超えて長期化する中、米国とイランの軍事衝突が再開したことを受け、2023年以来の最高水準に達した。オランダのTTFハブの天然ガス先物は、9月2日現地時間午後2時10分までに2％超上昇し、1メガワット時（MWh）当たり€73.60となった。日中取引では、戦争勃発以来初めて€75/MWhを上回った。価格上昇は、ホルムズ海峡の封鎖によって天然ガスの供給フローが混乱し、冬季需要が急増したことに加え、8月最終週時点で欧州のガス・ストレージ施設の貯蔵率が過去10年以上で最低の63％にとどまっていることも影響している。 TTF天然ガス先物、日中取引で€75/MWhを突破 オランダのTTFハブで取引される天然ガス先物は、9月2日現地時間午後2時10分時点で€73.60/MWhとなり、前日比で2％超上昇した。日中取引では、イラン戦争の勃発以来初めて€75/MWhを上回った。TTFベンチマークが最後に€75を上回ったのは2023年1月だった。冬が近づき、イラン戦争が6か月を超えて長期化する中、天然ガス価格の上昇を見込む投資家が優勢となった。ホルムズ海峡の封

韓国の個人投資家によるETFの純購入額は8月に2兆3,756億ウォンとなり、今年の月間最低水準を記録した。韓国取引所が2日に発表したデータによると、これは7月の8兆7,868億ウォンから73%減少した水準である。この大幅な縮小は、国内株式市場の取引活動が低下する中で、投資センチメントが悪化したことを反映している。市場関係者は、この減少について、投資家の信頼感の悪化と単一銘柄レバレッジ商品への規制の影響が重なった結果だと指摘している。また、資金はテーマ型商品よりも、伝統的な指数連動型ETFへ流れる傾向が強まっている。 8月のETF購入額、73%減で今年最低に 8月の個人投資家によるETF純購入額は、合計2兆3,756億ウォンとなり、今年の月間最低額を記録した。これは7月の8兆7,868億ウォンから73%減少した水準である。8月の合計額は、グローバル市場が米国とイランの緊張を受けて変動した4 月に、個人投資家の資金がETF市場へ流入した3兆ウォン超をも下回った。 韓国のETF市場は、年初には大きく成長していた。個人投資家の純購入額は1月に14兆9,765億ウォンへ達した後、4 月には3兆6

Yonhapinfomaxによると、欧州の天然ガス価格は9月2日、2023年1月以来の高値を付けた。オランダのTTFハブ先物は取引時間中に75ユーロ/MWhを突破した後、73.60ユーロで引け、前日比で2％超上昇した。この急騰は、紛争開始からすでに6カ月を超えた米国とイランの軍事的緊張が高まる中、グローバルなエネルギー供給が逼迫するとの懸念を反映している。EUのガスストレージの貯蔵率は8月下旬時点でわずか63％にとどまり、冬前の目標である80％を大きく下回った。暖房シーズンが近づく中、供給をめぐる競争は一段と激化している。

韓国取引所によると、8月の個人投資家によるETF純購入額は2.376兆ウォンとなり、7月の8.787兆ウォンから73％減少し、今年の月間額として最低水準を記録した。Mirae Asset Securitiesのアナリスト、ユン・ジェホン氏は、この減少について、個別株レバレッジ商品に対する規制強化が投資家のセンチメント悪化に拍車をかけたためだと指摘した。最近の資金流入はTIGER S&P 500やKODEX Nasdaq-100のようなベンチマーク指数ETFに向かっており、より広範な市場の低迷を受けて、テーマ型商品から離れる動きが示されている。

マグニフィセント7テクノロジー指数は9月2日（水）、米国のハイテク株が高値圏で小幅な持ち合いとなる中、序盤の上昇幅を拡大したことを受け、0.87％高の226.71ポイントで取引を終えた。より広範なテック・タイタンズ指数は0.58％上昇し、445.95ポイントで引けた。

連邦準備制度理事会は2日（現地時間）、8月のベージュブックを公表し、7月初旬以降、経済活動が緩やかに増加したと報告した。12地区のうち10地区では小幅から緩やかなペースで成長が見られ、2地区では変化がなかった。報告書によると、消費者支出は総合的に小幅に増加し、価格への敏感さが高まる一方で、高級品の購入が堅調だったことを反映した。また、ほとんどの地域で製造業活動が回復し、防衛関連およびデータセンター関連の注文が引き続き強かった。ベージュブックは会合前の経済評価として機能しており、次回の連邦公開市場委員会会合は15日に予定されている。 連邦準備銀行地区で経済活動にばらつき、製造業が回復 8月のベージュブックは、12の連邦準備銀行地区のうち10地区で経済活動が小幅から緩やかなペースで成長した一方、残る2地区では経済活動に変化がなかったと示した。前回7月に公表されたベージュブックでは、11地区が小幅から緩やかな成長を示し、1地区では変化がなかったと報告されていた。 消費者支出は総合的に小幅に増加し、価格への敏感さの高まりと高級品の堅調な購入の両方が報告に反映された。ほとんどの地域で製造業活動が

米国株式市場の主要3指数は、4日続落後の2日（米東部時間）、米国債利回りが小幅に低下し、押し目買いが入ったことでそろって反発した。中長期国債利回りは、株式相場を圧迫していた5営業日連続の急上昇後、約1ベーシスポイント低下した。ドナルド・トランプ大統領が、ホルムズ海峡付近のイラン施設を標的とする軍事作戦は長期化しないとの見方を示したことで、楽観ムードが強まった。一方、原油価格は3日続伸したものの、上昇一服の兆しを見せた。 主要3指数、4日続落後に反発 2日（米東部時間）のニューヨーク証券取引所（NYSE）で、ダウ・ジョーンズ工業株平均は前営業日比295.07ポイント（0.56%）高の53,061.95で取引を終えた。S&P 500指数は35.13ポイント（0.46%）高の7,666.60、Nasdaq総合指数は118.05ポイント（0.45%）高の26,217.83で取引を終えた。 米国債利回りが小幅低下、押し目買いが株式を下支え 2日、米国債利回りは中長期債を中心に約1ベーシスポイント低下し、上昇が一服した。利回りが5営業日連続で急上昇したことを受け、投資家には疲労感が広がっているよう

連邦準備制度は9月2日、8月のベージュブックを公表し、12の連邦準備銀行地区のうち10地区で7月初旬以降、軽度から緩やかな経済成長が見られた一方、2地区ではイベントに変動がなかったと報告した。 消費支出は総合的に小幅に増加し、価格感応度の高まりと高級品に対する強い需要の双方を反映する報告が寄せられた。製造業のイベントは大半の地区で回復し、防衛関連およびデータセンター関連の受注は引き続き堅調だった。雇用はごくわずかに増加し、3地区が緩やかな雇用増、4地区が小幅な増加を報告する一方、5地区では変動がなかった。大半の地区で賃金は緩やかなペースから中程度のペースで上昇し、顕著な賃金上昇は、建設業および製造業における熟練労働者への需要と関連するケースが最も多かった。投入コスト、エネルギー、輸送、金属や石油化学製品を含む原材料全般で、価格圧力は強まった。