世界のTradFiとマクロ経済

ソウルの債券市場データによると、韓国の国債利回りは7月30日に上昇した。3年債利回りは1.0ベーシスポイント上昇して3.813%となり、10年債利回りは4.3ベーシスポイント上昇して4.298%となった。30年債利回りは1.7ベーシスポイント上昇して4.532%となった。これらの動きは、米連邦準備制度（FRB）の政策決定を控えた前夜の米国債イールドカーブのスティープ化と、より広範なアジア市場の動向を反映したものだった。

Cenovus Energyの第2四半期決算発表によると、長江実業（Cheung Kong）とリー家が大きな持分を保有するカナダのエネルギー企業は、純利益が28億カナダドルで、前年同期比で2倍になったと報告した。同社は7月に大きな節目を達成し、日量の上流部門生産量が等価で100万バレルを超える水準に到達した。これにより、この生産規模に到達したカナダの生産者として2社目となった。Bloombergのデータによれば、世界でこの生産量を達成したのは20社未満で、ShellやExxonMobilなどが含まれる。Cenovusはまた、株主への還元として14億カナダドルを発表しており、その内訳は、10億カナダドルの自己株買いと、4億カナダドルの配当による分配である。

Vandaリサーチによると、米国の個人の小口投資家は火曜日に個別株を純額2億1300万ドル分売却し、COVID-19による市場クラッシュ以来の最大の単日ベースの純流出となりました。メモリー関連銘柄が流出の88%を占め、Micron（MU）、Sandisk（SNDK）、Seagate（STX）、Western Digital（WDC）で大きな売りが出ました。 個人投資家は今年ここまで、取引日数9日間で純額の個別株売り越しを記録しており、年間でこのような日がゼロだった2021年、2024年、2025年とは対照的です。株式を完全に手放すのではなく、個別株のリスク選好が低下する中で、投資家は分散型ETFへの資金シフトをますます進めています。これはよりディフェンシブな戦略です。

ChainCatcherおよびSECの提出書類によると、Robinhood（HOOD）の取締役バジュ・バット（Bhatt Baiju）は7月24日に、1株当たりの平均価格$95.09で49,223株を売却し、合計で約$4.68 millionを得ました。取引後、同氏の直接保有は3,703株に減少しました。

インドネシア・ニッケル製錬所協会（FINI）は水曜、政府による強制的な希土類元素の検査プログラムにより、ニッケル製品の輸出が引き続き遅れていると述べた。遅れは、大統領スタッフ事務所がボトルネック解消に取り組むとの保証があるにもかかわらず続いており、複数の鉱山地域で約120件の検査報告書が未発行のまま残っている。FINIによると、同協会は今月上旬に政府が強制的な希土類検査プログラムの実施を開始して以来、輸出業務が停止状態になっていると報告した。インドネシアは2020年に原ニッケル鉱石の輸出を禁止して以降、ニッケル製錬およびバッテリー材料への大規模な投資を呼び込み、自らを世界最大のニッケル生産国であり、加工拠点として確立してきた。 FINI、検査プログラムの実施における課題を指摘 FINIは発表文の中で、規制およびガバナンス上の問題、現場での準備不足、設備不足のため、検査業務を円滑に進めることができないと述べた。同協会は、強制検査によってインドネシアの希土類資源をマッピングするという政府の目標を支持するとした一方、希土類元素が副産物として含まれるだけのニッケル製品については、輸出制限が自動

Mining Weeklyによると、インドネシアのニッケル精製事業者団体（FINI）は水曜日、政府が義務付けた希土類元素の検査が続いており、ニッケル製品の輸出が遅れていると述べた。検査報告書は約120件が未処理のままで、スラウェシ、バンカ・ビリトゥン諸島、西カリマンタンなど主要な鉱山地域に影響している。FINIは、滞留の原因は規制上の抜け穴、現地での準備不足、そして機材不足だとした。同団体は希土類のマッピング推進を支持しているが、副産物として微量の希土類元素を含むニッケル製品については、輸出から自動的に制限されるべきではないと警告した。

SoSoValueのデータによると、ビットコインの現物ETFは7月29日（米国東部時間）に純流入が3,210万ドル記録されました。ブラックロックのIBITが日次の流入で8,983万ドルをリードし、その累計の純流入は604.2億ドルに達しました。フィデリティのFBTCは日次で最大の純流出が4,308万ドルでした。

SoSoValueのデータによると、イーサリアムの現物ETFは昨日（7月29日）純流出が1,865万ドルとなった。フィデリティのFETH ETFが1,607万ドルで純流出をリードしたものの、これまでの歴史的な累積純流入は1.94億ドルのままだ。モルガン・スタンレーのMSSEは単日として最大の流入が1,430万ドルとなり、これまでの累計は21050億9,446万ドルに達した。

ChainCatcherによると、SoSoValueのデータを引用して、ビットコインの現物ETFは昨日、合計で3,211万ドルの純流入を記録しました。ブラックロックのIBITが単日で8,983万ドルの流入となって先行し、これにより同社の累計の純流入は60.4億ドルに達しました。フィデリティのFBTCは単日で4,308万ドルの最大の純流出を記録しました。ビットコインの現物ETFの運用資産総額は77.5億ドルに到達し、累計の純流入は本日までに51.4億ドルに達しています。

トレーダーTによると、ビットコインの現物上場投資信託（ETF）は昨日（7月29日）に純流入が3,210万ドル発生した。ブラックロックのIBITが純流入8,980万ドルで急騰を主導した一方で、フィデリティのFBTCとArkのARKBはそれぞれ純流出4,308万ドルと1,462万ドルを記録した。

JPMorganは最近、7月30日に金利見通しを調整し、2026年12月に25ベーシス・ポイントの連邦準備制度理事会（FRB）利上げが行われるとの見方を修正しました。同銀行はこれまで、FRBが2026年まで金利を据え置くと予測していました。

JPモルガン・チェースによると、同行は、米連邦準備制度（FRB）が2026年12月に25ベーシス・ポイント（bp）利上げすると見込んでおり、今年は金利が据え置きだという従来の予想を撤回した。

SoSoValueのデータによると、ビットコインの現物ETFは昨日（7月29日）で純流入が32.1099百万ドルでした。ブラックロックのIBITが89.8281百万ドルの流入を牽引し、その結果、過去の累計純流入は60.4210十億ドルとなりました。

上記のレポートによると、30日にアナリストのチェ・イェチャン氏が発表した内容では、国内投資家が海外資産への投資を続ける限り、USD-KRWは今後5年間にわたり高水準で推移する見通しだという。証券会社は2つのシナリオを提示している。半導体輸出の好況を背景に、台湾型の道筋ではUSD-KRWが1,500〜1,600ウォンの範囲まで押し上げられる可能性がある一方、ドイツ型の軌道では輸出の伸びが鈍化しても1,430〜1,480ウォンの範囲にとどまるだろうとしている。高止まりが続くのは、外部の健全性が崩壊することを示すというより、韓国が債権国へ移行し、経常収支の黒字を海外資産の積み増しに振り向けているためだ。韓国は、財の収支とネット外部資産に基づき「未熟な債権国」と評価されており、5月時点の均衡水準に対してウォンは約26%割安と見られている。 Sangsangin Securities、2030年までに2つの為替シナリオを提示 チェ・イェチャン氏は「韓国の中長期為替レート見通しと対外健全性チェック」と題するレポートで、「今後5年間の為替レートの方向性は、下向きではなく上向きに傾くことが見込まれる」

Yicaiによると、グローバルの半導体関連株は金曜の引けから水曜（7月29日）まで急落し、FactSetのデータによれば、世界の半導体大手20社の時価総額は合計で1兆5,000億ドル超減少した。 NVIDIAの時価総額は約2,500億ドル下落し、SKハイニックスは1,760億ドル減、サムスンは1,730億ドル減、TSMCは1,190億ドル減となった。さらに、マイクロンとAMDはいずれも約1,300億ドル減少した。今回の急落は、人工知能（AI）向けの大手テック企業による巨額の設備投資や、連邦準備制度（FRB）の金融引き締めに関する政策期待の高まりに対する投資家の懸念が背景とされている。

日本の行動ゲーム会社および暗号資産企業であるGumiは、子会社gC Labsを通じて、8月1日にSBI Financial Servicesと共同で設立する「SBI Crypto Fund I」の暗号資産投資ファンドを正式に立ち上げ、運用を開始します。ファンド規模は約30億円（約1,830万ドル）、期限は3年で、プライベート（私募）構造を採用。大和証券グループなど複数の機関が投資に参加します。 「SBI Crypto Fund I」ファンドの構造と投資戦略 GumiとSBI Financial Servicesの公式発表によると、「SBI Crypto Fund I」の主なパラメータは以下のとおりです： ファンド規模：約30億円（約1,830万ドル） 期限：3年 募集方式：私募 立ち上げ日：2026年8月1日 主要投資対象：ビットコインおよび主要なアルトコイン（上場暗号資産を中心） 投資戦略の組み合わせ：ステーキング、リバランス、ヘッジ 参加投資者：大和証券グループなど複数の機関 立ち上げ日の確定は、暗号資産市場のトレンドを慎重に評価したうえで調整した結果です（当初は、より早い立ち上げ

BlockBeatsが伝えたFarsideUKのデータによると、ビットコインの現物ETFは昨日（7月29日）に純流入が$32.1 millionとなり、イーサリアムの現物ETFは純流出が$32.9 millionとなりました。ブラックロックのIBITがビットコインへの流入を$89.8 millionで牽引した一方、フィデリティのFBTCは$43.1 millionの流出を記録し、ARK 21SharesのARKBも$14.6 million減少しました。イーサリアムETFでは、ブラックロックのETHAが$5.2 millionを追加したのに対し、フィデリティのFETHとグレイスケールのETHEはそれぞれ$16.1 millionおよび$9.7 millionの流出を報告しました。

韓国の主要な4つのリサーチ会社――Embrain Public、KStat Research、Korea Research、Hankook Research――は30日に「全国指数調査（NBS）」の結果を発表し、国内経済を刺激するために金利引き下げを支持する回答が42%だった。調査は27日から29日までの間に、18歳以上の成人1,000人を対象に実施された。調査では、金融政策の方向性、イ・ジェミョン政権下での不動産政策の評価、さらに韓国で進行中の経済政策をめぐる議論の中での住宅市場の見通しに関する世論を測定した。 調査で「経済成長のための金利引き下げ」を42%が支持 NBSの世論調査では、42%が国内経済を活性化するために政策金利（基準金利）を引き下げるべきだと考えていることが分かった。さらに29%は金利は据え置き（ロック）すべき、20%は物価安定のために引き上げるべきだと回答した。 2024年10月の第4週調査と比べると、金利引き下げの支持は6ポイント低下し、金利引き上げの支持は7ポイント上昇した。 属性分析では、60代（50%）とブルーカラー労働者（53%）が、他の層に比べて相対的

Embrain Public、K-Stat Research、Korea Research、Korean Researchによる7月30日に公表された調査によると、韓国の成人の42%は、中央銀行が国内需要を刺激するために利下げすべきだと考えています。さらに29%は現行の金利を維持することを支持し、20%は物価を安定させるための増加（利上げ）を支持しています。別の結果では、56%が政府の不動産政策に反対しており、1月から9ポイント上昇しました。賛成は33%です。調査は7月27日から29日にかけて、18歳以上の成人1,000人を対象に実施されました。

Jin10によると、7月30日の日本の2年物国債入札は、予想を下回る需要となり、応募倍率は3.63で、12カ月平均の3.81を下回った。買い付け倍率（入札倍率）も前回入札の4.82から低下した。スプレッド（終値ベースのテールスプレッド）は先月の0.005から0.007へ拡大し、投資家の関心の低下を示した。2年物JGBの利回りは1.47%まで上昇し、月間高値の1.52%に接近している。市場参加者は日銀が金融政策を引き締めると見込んでいる。