世界のTradFiとマクロ経済

Bloombergのストラテジスト、Mike McGlone氏は昨日、米国株が20%下落した場合、ビットコインは10,000ドルのサポート水準まで下落する可能性があると警告した。McGlone氏は、BTCが2009年以降、リスク資産を上昇に導いてきた一方で、ビットコインが2025年に100,000ドルを超える高値をつけたことに加え、第1四半期に金価格が5,000ドルを超え、中央銀行が慎重な姿勢を取っていることは、サイクルの終わりを示唆している可能性があると指摘した。しかし、暗号資産アナリストのDarkfost氏は、過去のデータには、株式市場が20%下落した際にビットコインがピークから約92%下落したような類似例は見られないと反論し、この価格目標を「実現可能性が極めて低い」と評した。

韓国銀行（BOK）の李昌鏞（イ・チャンヨン）総裁は10月17日（現地時間）、異なるAIモデルを使用していても、金融市場の参加者が一斉に同じ方向へ動く可能性があると述べた。IMF・世界銀行年次総会の期間中にバンコクで開催されたG30国際銀行セミナーで発言した李総裁は、金融の安定を確保するうえで、従来型の規制の重要性が高まっていると強調した。同氏は、市場の制約がショックを増幅する相関行動を引き起こす可能性があり、AIモデルが多様であっても、その現象は起こり得ると指摘した。国際決済銀行（BIS）のパブロ・エルナンデス・デ・コス総支配人が議長を務めた同セミナーには、IMF専務理事のクリスタリナ・ゲオルギエワ、イングランド銀行総裁のアンドリュー・ベイリー、ナイジェリア中央銀行総裁のオレイェミ・カルドーゾらがパネリストとして参加した。 李総裁、金融市場におけるAIの多様性がもたらす保護に異議 李総裁は、8月のジャクソンホール会合でインド準備銀行のラグラム・ラジャン前総裁が述べた発言に言及した。ラジャン氏は、AIモデル自体の多様性が一定の保護をもたらすと主張したが、李総裁は、金融市場に関してはこの見

Odailyによると、DTCCは、DTCがカストディする約30兆ドル相当の原資産に裏付けられた25銘柄の証券を対象に、トークン化サービスを開始した。トークンは元の証券と同じCUSIPを使用し、1対1の対応関係を維持するとともに、帳簿記入方式の証券と同等の投資家保護を提供する。DTCのカストディ記録は引き続き公式カストディアンに保管され、コンプライアンス上の制限に従って、DTCに登録されたウォレット間で24時間365日のピアツーピア送金が可能となる。 第1段階では、Russell 1000の構成銘柄、一部のETF、および米国債に対応し、Canton NetworkのCIP-56とDTCCのBesu ERC-20ネットワーク上で提供される。StellarのSEP-41とCircleのArc ERC-20は、2027年に統合される見込み。米国債の分配金と満期償還はオンチェーンで処理され、参加者の従来型口座には法定通貨で支払われる。

10月16～17日、中国人民銀行の潘功勝総裁は、国際通貨基金（IMF）がバンコクで開催した国際通貨金融委員会（IMFC）の第54回会合に出席した。潘氏は、貿易摩擦や保護主義的措置はサプライチェーンを混乱させ、インフレを押し上げ、市場の信頼を損なうことで、世界経済の成長を阻害していると述べた。また、新たな技術革新と産業変革の波は、機会とガバナンス上の課題の双方をもたらすと指摘した。潘氏は、企業が直面する不確実性を低減するための各国間の政策協調の強化、多角的貿易体制への強い支持、あらゆる形態の保護主義への反対を呼びかけた。中国人民銀行は、世界の金融安定を維持するため、IMFとの協力を深める決意を改めて表明した。

Capital Economicsによると、エコノミストのハマド・フセイン氏は10月16日、2026年の残りの期間に金価格が徐々に下落する可能性があると予測した。その理由として、連邦準備制度理事会による利上げが続くことと、人工知能ブームの終焉をめぐる市場の懸念が一時的に高まっていることの2つを挙げた。

米国株式市場ニュースでは、投資家の信用取引残高が過去最高水準に膨らみ、ウォール街のアナリストの間で、市場が突然調整するリスクへの懸念が高まっています。FINRAのデータによると、顧客の証券信用取引口座における借方残高は6月に過去最高の1.5兆ドルに達し、8月も1.4兆ドルと高水準を維持しており、過去1年間で約27%増加しています。一部のストラテジストは、過去最高の信用取引残高が、今夏の韓国株式市場で起きたような強制売りの波を引き起こし、強気相場を終わらせる可能性を懸念しています。今日の株式市場ニュースは、システミックリスクの高まりを警告しています。 信用取引残高は最近、これまで大規模な調整を控えた局面でしか見られなかったペースで増加しています。BCA Researchのチーフエコノミスト、Peter Berezin氏はBusiness Insiderに対し、信用取引残高が高水準から減少することは、歴史的に市場への警告サインだったと語りました。「いったんそれが始まると、自己増幅的に進む傾向があります。投資家がレバレッジを縮小すると、株式へのエクスポージャーを減らさなければならず、それが株

Dan Ives氏（Yorkville Ives Partnerのシニア・マネージング・ディレクター）は、AIインフラ企業CoreWeave Inc.（CRWV）の株価が約25％下落し、約1年ぶりの大幅な週間下落となる中、金曜日のBloombergのインタビューで、CoreWeave株に対する最近の売り圧力を「誤ったストーリー」と呼んだ。Ives氏は、この下落はCoreWeaveの負債負担と借入コストの上昇に対する投資家の懸念によるものだと指摘する一方、同社の需要と受注残を踏まえれば、今回の売り圧力は買いの好機だと見ている。この売りは、負債の多いデータセンター企業に対する市場全体の再評価の中で起きているが、Ives氏は、市場の懸念と基礎的なAI需要の加速との間には大きな乖離があると見ている。 CoreWeave株は金曜日に約12％安で取引を終え、時間外取引ではさらに約1％下落した。同株は今週、25％超下落しており、2025年11月に約26％下落して以来、最悪の週間下落率となっている。 Ives氏、CoreWeave株の売りを「誤ったストーリー」と表現 Ives氏は、CoreWeaveや

Yorkville Partnersのアナリスト、Dan Ives氏によると、CoreWeave Inc.（CRWV）の株価は今週25%下落し、過去11カ月で最大の週間下落率となった。投資家が同社の負債負担と借入コストの上昇を再評価したためだ。金曜日のBloombergのインタビューで、Ives氏は今回の売りを過剰反応と評し、AIインフラへの根強い需要は依然として強いと主張した。同氏は、過去60～90日間でメモリーチップ需要が30～40%増加したことを挙げ、AI関連インフラの構築全体が加速している証拠だと述べた。Jefferiesのアナリスト、Brent Thill氏もこれに同意し、「買い」評価を維持したうえで、無担保債の利回り上昇に対する市場の反応は、CoreWeaveのファンダメンタルズに照らして厳しすぎると指摘した。

ゴールドマン・サックスによると、人工知能関連のポジションが大規模に解消されたことを受け、10月15日までの週に世界のヘッジファンドは2.9%下落し、アジア特化型ファンドが最も大きな打撃を受け、10月16日だけで2.6%急落した。データセンター運営会社のCoreWeaveは今週、同社の債券が激しい売り圧力にさらされ、利回りが15%を超えるまで急上昇した。予想を上回る米国のインフレデータを受けて、さらなる金利引き上げへの見方が強まり、半導体株やAIサプライチェーン関連株が圧迫されるなか、韓国のKOSPI指数は10月16日に8%下落して6カ月ぶりの安値をつけ、台湾の株式市場も3%超下落した。

Guru Clubによると、ブレント原油は10月17日の店頭取引で106ドルを突破し、日中に4％超上昇した。

Blockworksのデータによると、Solanaのアプリ収益は2026年第3四半期に前四半期比48%増の2億9,910万ドルとなり、2025年第3四半期以来の最高水準に達しました。トークン化株式の取引高は四半期ベースで過去最高となる71億ドルを記録し、9月単月でも過去最高の44億ドルに達しました。 現物DEXの取引高は1,972億ドルに達し、クロスチェーン現物取引高の36%を占め、9四半期連続で30%を上回りました。オンチェーン取引件数は過去最高の142億件に達し、平均処理速度は毎秒1,790件でした。

アップル（AAPL）は、金曜日に予約注文の受付が始まった直後、Evercore ISIが全地域・全構成を追跡した結果、iPhone Duoの配送予定日が1月下旬、約100日先まで後ずれしたと報告した。Evercoreは需要について「出だしから堅調に推移している」と評価したが、納期の長期化は強い需要または供給制約のいずれかを反映している可能性があり、新たなフォームファクターによって発売初期に供給がさらに逼迫する可能性があると注意を促した。Deepwater Asset ManagementのGene Munsterは、金曜日の米東部時間午後1時30分時点で配送予定が2027年1月25日で安定したと報告し、2027会計年度の販売台数を2,000万台とする予想への確信を強めた。これは、市場予想の1,000万台と比較したものだ。こうした初期需要の兆候が現れる中、アップル株は9月のiPhone Duo発売以来最も好調な週を終え、今週は2%超上昇し、年初来では26%高となった。 Evercore ISI、iPhone Duoの配送予定日が1月下旬まで後ずれしたと報告 TheFlyによると、Ever

Evercore ISIによると、金曜日に予約受付が始まった後、AppleのiPhone Duoの配送予定日は全地域で1月下旬まで後ろ倒しされ、納期は約100日先となった。同社は需要について「出だしは堅調」と評した一方、新たなフォームファクターを踏まえると、納期の長期化は旺盛な需要と供給制約のどちらを反映している可能性もあると警告した。 Deepwater Asset ManagementのGene Munster氏は、配送予定日が2027年1月25日となっていることから、2027会計年度のiPhone Duoの販売台数予想を2,000万台とする自信が強まったと述べた。これは市場予想の1,000万台を上回る水準だ。2,000万台の場合、Duoは来年のAppleのiPhone総販売台数の約8%を占める可能性がある。

Fundstrat共同創業者のTom Lee氏は10月17日、暗号資産、半導体株、AIクラウド企業が主要なサポート水準まで調整しており、ファンダメンタルズが維持されれば、潜在的に「巻き上げられたばね」のようなシナリオが生じると述べた。Lee氏は、ファンダメンタルズが維持される一方で市場の恐怖感が強まっている状況は、リスクとリターンの観点から魅力的になり得ると説明した。Coin Bureauは10月17日、X上でのLee氏のコメントを報じ、FundstratのストラテジストであるMark Newton氏は、市場が10月17日遅く、または遅くとも翌月曜日までに底を形成する可能性があると見ていると伝えた。 Tom Lee氏、3つの資産クラスでサポート水準を確認 Tom Lee氏は、暗号資産、半導体株、AIクラウド関連企業について、ファンダメンタルズが維持されれば「巻き上げられたばね」のような状態になると説明した。Lee氏は、3つすべての資産クラスが主要なサポート水準まで調整したと述べた。さらに、ファンダメンタルズが維持される一方で市場の恐怖感が高まっている現在の環境は、リスクとリターンの観点

8月16日に公表された米財務省のデータによると、8月の海外勢による米国債保有額は830億ドル増加して9.33兆ドルとなり、最近の低水準から回復しました。カナダとベルギーが増加をけん引し、カナダは380億ドル増の約4,650億ドル、ベルギーは約200億ドル増の約4,910億ドルとなりました。 財務省の報告書によると、8月の中国の米国債保有額は270億ドル減少して5,910億ドルとなり、18年ぶりの低水準を記録しました。

CNBCによると、BitMineの会長Tom Lee氏は昨日、暗号資産価格や半導体株、ネオクラウド企業の株価はサポート水準まで下落しており、ファンダメンタルズが安定していれば上昇に転じる態勢にあると述べた。Lee氏は、ファンダメンタルズが安定している一方で市場に恐怖感が広がっているときは、「実際、リスクとリターンのバランスがかなり良い状況だ」と指摘した。

Guru Clubによると、6月4日、インドネシアの主要株価指数は4.2%下落して5688.574ポイントとなり、2020年12月以来の最低水準を記録した。

マスクは本日（10月17日）、Xで、新型テスラ・ロードスターはさまざまなスタントを自律的に実行する能力と知覚能力を備えると述べた。テスラはまた、ロードスターのオーナーが車両を試せるよう、テキサス本社に円形のテストコースを建設している。この車は、ステアリング、ブレーキ、加速にドライブ・バイ・ワイヤ技術を採用する。

欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁は土曜日、ユーロ圏の9月のインフレ率3.8%は主に高いエネルギーコストを反映したものであり、ECBは来年にかけてエネルギーコストが低下すると見込んでいると述べた。IMF年次総会で発表されたこの声明は、エネルギーショックにより2027年前半までインフレ率が中銀の目標を上回り続けると予想される一方、慎重な政策対応が依然として適切であることを示した。ラガルド総裁はまた、日常の決済で現金を補完するデジタルユーロの準備をECBが進めていると発表した。これは、欧州の戦略的自律性を確保しながら、リテール決済におけるイノベーションと競争を促進することを目的としている。 ECB、2027年前半までインフレ率が目標を上回ると予測 ラガルド総裁の声明によると、ECBはエネルギーショックにより、2027年前半までユーロ圏のインフレ率が中銀の目標を上回り続けると予想している。ECBは来年にかけてエネルギーコストが低下すると見込んでいるが、慎重な政策対応の枠組みは維持されている。9月のインフレ率3.8%は、主にエネルギー価格の上昇によるものとされた。 ECB、P

IMF年次総会で土曜日に発言した欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁によると、ECBは日常的な決済で現金を補完するデジタルユーロの準備を進めている。ラガルド総裁は、9月のユーロ圏インフレ率が3.8%となった主な要因はエネルギーコストの高騰であり、ECBは来年にはその影響が和らぐと予想していると述べた。一方、インフレ率は2027年半ばまでECBの目標である2%を上回る見通しだ。デジタルユーロは、欧州の戦略的自律性を支えながら、リテール決済におけるイノベーションと競争を促進する。