世界のTradFiとマクロ経済

MediaTekが9月11日に発表した8月の業績報告によると、同社の8月の連結売上高は641.8億ニュー台湾ドル（TWD）となり、前月比32.4％増、前年同月比44％増を記録し、月間の過去最高を更新した。第3四半期について、MediaTekは売上高を1,522億TWDから1,598億TWDの範囲と見込み、前四半期比で横ばいから5％増、前年同期比で7％から12％増となる見通しを示した。粗利益率は46％プラスマイナス1.5ポイントになると予想している。 新規事業のハイライトとして、MediaTekのデータセンター部門は、米国の大手クラウドサービスプロバイダーと共同で初のAIアクセラレーターASICを完成させており、第4四半期に量産を開始する見込みだ。同社は今年のデータセンター事業の売上高が20億ドルを超えると予測しており、データセンターのアドレサブル市場における2027年の市場シェア目標を10～15％から15～20％へ引き上げた。

Jin10 Futuresによると、中国の重油市場は9月11日午前、原油価格の上昇と前向きな市場センチメントがトレーダーの信頼感を高めたことで、堅調に上昇した。製油所の在庫は低水準にとどまり、見積価格を押し上げた。川下の買い手は堅調な購入意欲を示し、一部の製油所では休日前の在庫積み増しが進んだ。市場は終日、強さを維持すると予想される。

Guru Clubによると、Singapore Exchangeは9月11日、8月のデリバティブ取引における1日あたりの平均取引高が前年同月比2.0%減少し、130万契約に達したと報告した。

KB証券の9月11日付レポートによると、サムスン電子のHBM市場シェアは、HBM4の出荷量が第3四半期に3倍超へ急増することを背景に、第2四半期の33％から第4四半期には40％へ上昇すると予想されています。HBM4は、下半期のサムスンのHBM売上高全体の60％超を占めると見込まれています。 ファウンドリー事業では、サムスンの4ナノメートル製品の歩留まりが80％超で安定している一方、2ナノメートルGAAプロセスの歩留まりは70％超まで急速に改善しています。KB証券のアナリスト、Kim Dong-Won氏は、ファウンドリー事業は第3四半期以降に収益性を回復すると予想され、2ナノメートルの歩留まり改善が、サムスンによる米国の大手顧客からの受注確保に寄与する可能性があると述べました。

JPMorganは10日（米国時間）、Meta Platforms（NASDAQ: META）の評価を「Neutral」から「Overweight」に引き上げ、目標株価を640ドルから820ドルに引き上げた。リードアナリストのDoug Anmuth氏は、Metaがデジタル広告企業の枠を超え、消費者向け自律型AIエージェントと次世代の最先端AIモデルのリーダーへと変貌することに成功したと述べた。この評価引き上げは、「Muse Spark」モデルを基盤に構築されたMetaの個人向けAIエージェントアプリ「Muse」が、リリースから2日以内に米国App Storeの総合ダウンロードランキングで3位に入り、学習コホートの10倍のユーザーエンゲージメントを達成するという、初期の爆発的な成果を受けたものだ。 Museアプリ、2日以内にApp Storeランキング3位を達成 CNBCが10日（米国時間）に報じたところによると、JPMorganは、MetaのMuseアプリがリリースから2日以内に米国App Storeの総合ダウンロードランキングで3位に達したと報告した。実際のユーザーエンゲージメントは

CNBCとInvesting.comによると、RHは9月10日、2026年第2四半期の売上高が9億2,200万ドルだったと報告し、ウォール街のコンセンサス予想である9億1,500万ドルを上回りました。1株当たり利益は2.70ドルに達し、アナリスト予想の0.39ドルを大幅に上回りました。 家具小売業者のRHは、通期の売上高成長率見通しを5.5～7％に引き上げ、アナリストの平均予想である5.6％を上回りました。調整後EBITDAマージンは15.0～16.2％と予想されています。同社は年間フリーキャッシュフローを3億～4億ドルと見込んでいます。RH株は時間外取引で7.82％上昇し、144.50ドルとなりました。

CNBCによると、9月10日、JPMorganはメタ・プラットフォームズ（NASDAQ: META）の投資判断を「中立」から「オーバーウェイト」に引き上げ、目標株価を640ドルから820ドルへ引き上げた。これは、同社がデジタル広告事業から、消費者向けAIエージェントおよび最先端モデルのリーダーへと転換していることを理由としている。JPMorganのチーフアナリストであるDoug Anmuth氏は、メタのMuse AIエージェントアプリが好調な初期実績を示したことを、今回の引き上げの要因として挙げた。同アプリはローンチから2日以内に米国のアプリストアにおけるダウンロード数で3位に達し、ユーザーエンゲージメントは当初の予想を10倍上回った。Anmuth氏は、メタが広告以外の最先端モデルやAI搭載製品のローンチにおいて初期段階に入っており、MuseエージェントアプリやメタモデルのAPIの一般公開を通じて、株価を大幅に押し上げる可能性があると述べた。

9月11日にXで述べたところによると、暗号資産ストラテジストのアーサー・ヘイズ氏は、連邦準備制度理事会による金融緩和の可能性を示すシグナルが発せられる基準を引き下げた。MOVEボラティリティ指数が130を上回り、10年物米国債利回りが5%に達した場合、連邦準備制度理事会がリバースレポ取引を解消した2023年後半と同様の状況が再び生じ、金融緩和を再開せざるを得なくなる可能性がある。ヘイズ氏は以前、同じシグナルの基準として、2025年4月時点ではMOVE指数が140を上回ることを挙げていた。

中国先物協会が9月10日に発表したデータによると、中国の先物市場における8月の片道取引高は10億8,700万枚、取引価値は85兆400億元に達し、前年同月比でそれぞれ29.05％、30.67％増加した。2026年の最初の8か月間では、累計取引高は71億9,400万枚、累計取引価値は654兆2,000億元となり、前年同期比でそれぞれ20.36％、37.37％増加した。アナリストは、8月の急増について、卑金属・貴金属価格の上昇、地政学的要因に支えられたエネルギー取引の活発化、さらに化学品・農産物先物における堅調なイベントが要因になったと分析した。

CNBCによると、ジム・クレイマー氏は木曜日、株価を支えるため、エヌビディアが5,000億ドル規模の自社株買いを実施すべきだと提言した。「Investing Club」の番組内で、クレイマー氏はCEOのジェンスン・フアン氏と同社のビジョンへの自信を示した。同氏は「私はエヌビディアを諦めない。ジェンスン・フアン氏を諦めない。彼のビジョンを諦めない。そして彼の製品を諦めない」と述べた。P/Eレシオが14倍の水準にあることについて、クレイマー氏はエヌビディア株を「ジェンスン・フアン氏が行える最良の投資」と表現した。エヌビディア株は木曜日、2.26％下落し、218.36ドルとなった。

日経アジアによると、中国の半導体メーカーCXMTは、汎用DRAMの供給逼迫を追い風に、2026年第2四半期の利益率でSKハイニックスとMicronを上回った。同社の主力製品であるDDR5メモリは、ここ数カ月で値上がりしている。

Jin10先物によると、北京時間9月11日8時30分時点で、現物プラチナは0.03％下落し、現物パラジウムは横ばいだった。

市場データによると、米国の株価指数は、地政学的緊張が高まる中で原油価格が急騰し、国債利回りが上昇したため、9月11日（木）に4営業日連続で下落して取引を終えた。ダウ・ジョーンズ工業株平均は316.56ポイント（0.60%）下落して52,064.10、S&P 500は0.58%下落して7,591.70、ナスダック総合指数は0.65%下落して26,081.72となった。 ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は7.1%上昇して1バレル当たり102.93ドルとなり、ブレント原油は7%上昇して108.28ドルとなった。エネルギーコストの上昇がインフレ懸念を強め、米10年国債利回りは2023年10月以来の高水準となる4.95%まで上昇した。投資家が、金利上昇とエネルギーコストの増加によって企業の将来の利益が圧迫される可能性を懸念したため、テクノロジー株と半導体株が特に大きく売られ、インテルは5.5%超、マイクロン・テクノロジーは4.9%下落した。

Haitong Futuresによると、EC（ブレント原油）先物は昨日（9月10日）、地政学的要因が市場の変動を促す中、高水準を維持した。主力限月のEC2610は1.76％高の1,966.0ポイントで取引を終え、建玉は314枚増加して23,737枚となった。その他の限月も上昇し、EC2611は0.18％高の2,203.0ポイント、EC2612は1.28％高の2,484.5ポイントとなった。 現物の海運運賃はさらに下落した。OOは8月末の見積もりをコンテナ1本当たり3,700～3,800ドルに引き下げ、取扱量の多い水準では3,600～3,500ドルまで下げた。COSCOも同様の水準に運賃を調整した。現在の市場における現物の見積もりは、コンテナ1本当たり平均約3,480ドルで、3,270ドルに集中している。

韓国の輸出額は9月1日から10日までの期間に前年同期比82.6%増の350億ドルとなり、この期間として過去最高を記録した。これは9月11日に韓国関税庁が発表したデータによるものだ。大幅な増加は、半導体輸出が270.1%急増したことによるもので、半導体輸出額は過去最高の165億ドルに達し、この期間の合計輸出額の47.1%を占めた。営業日数を考慮した1日当たりの平均輸出額も82.6%増加した。営業日数は8.5日で、前年と同じだった。この急増は、中国、米国、台湾を含む主要輸出市場全体で、半導体業界における価格変動の勢いが続いていることを反映している。 半導体輸出、270%増の165億ドルに到達 9月1日から10日までの半導体輸出額は165億ドルとなり、前年同期比270.1%増加して、この期間の過去最高を記録した。合計輸出額に占める半導体部門の割合は47.1%に上昇し、前年から23.9ポイント増加した。その他の輸出品目では、石油製品が57.0%増加し、乗用車が10.1%増加した一方、精密機器は4.8%減少した。 輸出の伸び、中国、米国、台湾、EU市場に広がる この期間、主要なすべての取引相手国

Jin10によると、エドモン・ド・ロスチャイルド・アセット・マネジメントのチーフ・ストラテジストであるMichael Nizaud氏は9月11日、最近の円高は、円の長期的な過小評価が広範に修正されていることを反映していると述べた。Nizaud氏は、円取引はこれまで主に日米金利差やキャリートレードの資金調達手段としての役割に左右されていたが、次第に経済のファンダメンタルズを反映するようになっていると指摘した。また、円クロスレートの反落は、円のロングポジションを再構築または積み増す好機と捉えるべきだと述べた。

2026年9月11日0:00～0:15（UTC）、BTCは15分間で小幅に0.32%反発し、価格レンジは76,568.5～76,853.0 USDT、値幅は0.37%となった。短期的に価格は回復したものの、市場心理は依然として慎重で、値動きの幅も限定的であり、全体的に様子見ムードが強い。 今回の相場変動の主因は、米国とイランの軍事衝突が継続・激化していることに加え、FRBの利上げ観測が急速に強まったことにある。米国とイランは相互に新たな攻撃を開始し、イランは報復の範囲をホルムズ海峡の外側にまで拡大した。タンカーへの攻撃によって供給途絶への懸念が強まり、ブレント原油は1バレル当たり100ドルを突破した。原油高はインフレ期待を直接押し上げ、金融引き締め観測を強めるため、BTCなどのリスク資産に明確な下押し圧力をかけている。PPIが予想を上回った後、市場では9月16日にFRBが25ベーシスポイント利上げする確率の織り込みが61%まで上昇した。金利上昇観測はドルの実質利回りを直接押し上げ、無利息資産であるBTCの魅力を低下させている。 同時に、金価格は1トロイオンス当たり5,000ドルに迫って

Bitwiseによると、Bitwise Dogecoin ETF（BWOW）は清算され、NYSE Arcaでの最終取引日は10月14日、投資家への現金決済日は10月22日となります。同社は、変化する投資家のニーズに対応するため、商品ラインアップを最適化することを理由に挙げました。

韓国企画財政部が9月11日に発表したところによると、主要公的機関の債券関連債務は2030年末までに約545兆2,300億ウォンに達する見通しだ。今年の予測値である425兆5,600億ウォンから、120兆ウォン増加することになる。 今後4年間の予測では、債務は毎年20兆～40兆ウォンずつ増加する。増加分の大半を占めるのは韓国土地住宅公社（LH）で、公共住宅の建設拡大や賃貸事業の推進により、債券残高は100兆ウォン増加し、162兆ウォンに達すると予想されている。韓国水力原子力株式会社と韓国水資源公社は、2030年までにそれぞれ10兆ウォン、6兆ウォン債務が増加すると見込まれている。