世界のTradFiとマクロ経済

Jin10によると、2026年9月7日（月）の米国取引セッション開始時点における恐怖と欲望指数（米国株式市場の市場センチメント指標）が発表された。具体的な価値は原資料では開示されていない。

Jin10の9月7日のデータによると、南アフリカの第2四半期GDPは0.1％縮小すると予想されています。イラン紛争が国内の需要を抑制し、主要産業が縮小するなか、10年にわたって続いてきた四半期ベースの成長が途切れる見通しです。14人のエコノミストを対象とした調査の中央値では、前期の第1四半期の0.5％成長から減速し、マイナス成長になると予測されています。 第2四半期には、ブレント原油や農業投入財の価格を押し上げ、ホルムズ海峡を通る輸送を混乱させた戦争の影響が全面的に表れました。小売売上高の伸びはわずか0.4％にとどまり、卸売取引は4.2％減少しました。エコノミストのJohn Loos氏は、センチメント指標が依然として低迷しており、経済に根底から備わる構造的な強靱性があるにもかかわらず、不確実性によって投資は低調にとどまる可能性があると指摘しました。

S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスは、ナイキが9月21日の米国市場取引開始前にS&P 100指数から除外されると発表した。これにより、同指数への約18年にわたる採用に終止符が打たれることになる。四半期ごとのリバランスでは、デル、パロアルトネットワークス、アリスタネットワークス、サンディスクが、ナイキおよびその他3銘柄の除外銘柄（コルゲート・パルモリーブ、サイモン・プロパティ・グループ、ハネウェル・エアロスペース）に代わって採用される。 ナイキの株価は9月4日に38.40ドルまで下落し、12年ぶりの安値を記録した。2021年のピークからの下落率は78～79％に達した。同社の時価総額は2,200億ドル超減少して約570億ドルとなった。2026会計年度の売上高は464億ドルだったが、見通しはほぼ横ばいとなった。消費者直販部門とデジタル部門の売上高は、それぞれ6％、12％減少した。

Gate Newsメッセージ：9月7日更新済みの最新データによると、Bitcoin ETFの1日間の純流入は2,038 BTC（+161.83Mドル）、7日間の純流入は11,093 BTC（+880.76Mドル）でした。Ethereum ETFの1日間の純流入は22,023 ETH（+55.04Mドル）、7日間の純流入は64,879 ETH（+162.16Mドル）でした。Bitcoin ETFとEthereum ETFはいずれも、両期間で純流入がプラスとなりました。

インテルの株式は9月4日に95.80ドルに達し、米国政府の持分価値は約415億ドルとなった。2025年8月に、1株当たり20.47ドルで4億3,330万株を取得するための89億ドルの投資によって構築されたこのポジションは、約326億ドルの含み益を生み、367%の収益に相当する。政府はインテルの約9.9%を保有しており、取締役の席を持たない受動的な株主として機能している。

ChainCatcherによると、ビットコインと金の90日間の価格相関は0.56に達し、主要なデータプロバイダーのデータでは2017年以来の最高水準となった。これは、2020年11月に記録された約0.5という過去最高値を上回る。一方、BTCとナスダック100の90日間の相関は約0.3まで低下し、1年ぶりの低水準となった。30日間ベースでは、ビットコインと金の相関はさらに上昇して0.72となった一方、ナスダック総合指数との相関は約0.22だった。

Zcashは2026年9月初旬、Grayscaleが新たに開始した現物ETFへの機関投資家の資金流入と、数千万ドル相当のショートポジションを清算に追い込んだ大規模なショートスクイーズを背景に、1,200ドルを突破した。プライバシー重視の暗号資産は24時間で1.12%上昇し、1,200.40ドルに達した。同期間のBitcoinの上昇率を大きく上回る伸びとなった。 この上昇を支えたのは、GrayscaleのZCSH上場投資信託に対する継続的な需要だった。同ファンドは8月25日にNYSE Arcaで運用を開始して以来、4億6,300万ドルを超える資産を積み上げており、さらに約5,430万ドル相当のレバレッジポジションが清算された。そのうち4,891万ドルがショートポジションだった。業界アナリストは、AI主導の監視が拡大する中で、金融プライバシーに対する機関投資家の関心が高まっていることが上昇の要因だと指摘した。 Bitwiseの最高投資責任者Matt Houganは、Zcashが機関投資家向けBitcoinの領域外にある資産への需要を満たしていると述べた。この急騰はプライバシーコイン全体の上

BlockBeatsによると、9月7日、アラブ首長国連邦の大統領顧問アンワル・ガルガシュ氏は、UAEが中核的な経済的利益を米国・イラン間の紛争から独立して維持できるよう、代替エネルギーの輸出・取引ルートを積極的に構築していると発表した。ガルガシュ氏は、「我々のエネルギー輸出が人質に取られることはなく、取引および経済活動が外部からの圧力にさらされることも決してない」と述べた。また、ロングの地域安全保障ソリューションには、湾岸諸国に対するイランの攻撃から確実に守るための保障措置を盛り込む必要があると強調した。

Beatingによると、OpenAIが最新のフラッグシップモデル「Astra」をリリースしたことを受け、メモリーチップ株は先週金曜日から月曜日にかけて急騰した。米国の半導体株は金曜日に上昇し、マイクロン・テクノロジーは6%超、サンディスクは12%近く上昇した。一方、アジア市場では月曜日も上昇が続き、SKハイニックスは約8%、サムスン電子は5%超、キオクシアは約10%上昇した。 ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーは、グローバルなAI設備投資が2027年に1.3兆ドルから1.5兆ドルに達し、その半分超がメモリーインフラに割り当てられると予測している。Saxo Bankのチーフ・インベストメント・ストラテジストであるCharu Channa氏は、AstraのリリースがAI関連支出の持続的な成長をさらに裏付けるものだと述べた。フロンティアモデルによる計算需要の増加は、SKハイニックスやサムスン電子などのメモリーチップメーカーに恩恵をもたらすという。

2026年9月上旬、Zcash（ZEC）は1,200.40ドルまで急騰し、24時間で1.12%上昇した。これは、8月25日の運用開始以来、Grayscaleの現物ETF（ZCSH）が4億6,300万ドルの資産を積み上げたことが要因となった。この上昇によりデリバティブ市場でショートスクイーズが発生し、24時間で4,891万ドル相当のレバレッジポジションが清算され、大規模な弱気ポジションの決済を余儀なくされた。GrayscaleがZcash TrustをZCSHへ転換したことで、ZEC初の米国現物ETFが誕生し、機関投資家がこのプライバシー資産へアクセスできるようになった。

ビットコインは、最大の暗号資産が先週の上昇分を返上した後、月曜日には79,500ドル前後で取引されていた。この反落は、金曜日に発表された米雇用統計で、8月の雇用者数が市場予想の55,000人を上回る162,000人増となったことを受けたものだ。これにより、CMEのFedWatchツールによると、9 月16日の連邦準備制度理事会による利上げの織り込み確率は約60%に上昇した。米国債利回りの上昇とドル高が金利に敏感な資産を圧迫する一方、LMAX Groupの市場ストラテジストであるJoel Kruger氏は、アグレッシブな8月の上昇後もビットコインは80,000ドル付近を維持しており、暗号資産市場は並外れた耐性を示し、意味のあるテクニカル上のダメージを受けることなく逆風を吸収していると指摘した。 ビットコインは雇用統計の発表前、先週一時82,000ドルを上回っていた。失業率は4.1%で変わらなかった。データの発表後、米国債利回りと米ドルは上昇した。Kruger氏は、直近の米国とイランの対立激化を受けて米国債利回りと原油価格が上昇したことに言及し、暗号資産はこれらの逆風を吸収し、意味のあるテ

The Blockによると、金曜日に発表された米雇用統計を受けて米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ懸念が再燃する中、ビットコインは月曜日、79,500ドル前後で取引されていた。8月の米雇用者数は16万2,000人増加し、予想の5万5,000人を上回ったことから、最大の暗号資産であるビットコインは先週、82,000ドル超から下落した。CMEのFedWatchツールによると、9月16日にFRBが25ベーシスポイントの利上げを実施するとの織り込み確率は約60％まで上昇した。 米国の現物ビットコイン上場投資信託（ETF）には先週、9億8,700万ドルが流入し、資金流入は3週連続でプラスとなった。市場の注目は現在、木曜日に発表される米卸売物価指数（PPI）と金曜日に発表される8月の消費者物価指数（CPI）に移っており、総合CPIは前年同月比3.4％で横ばいとなる見通しだ。コアCPIが予想を上回れば、利上げ観測が一段と強まる可能性がある。

BofA Securitiesのチーフ投資ストラテジスト、Michael Hartnett氏によると、今後の米中間選挙で民主党が上下両院を制した場合、米国株は10％超下落する可能性があるほか、AIバブルも崩壊のリスクに直面する可能性がある。Hartnett氏は今週の「Flow Show」レポートで、世界の債券利回りが20年ぶりの高水準にあることから、AI設備投資をめぐる価格変動の勢いへの脅威が高まっていると指摘した。Polymarketのデータによると、民主党が上下両院を制する確率は50％まで急上昇し、共和党の10％を大きく上回っている。Hartnett氏は、増税と規制強化に向かう政策転換が企業収益やAIインフラ投資を圧迫する可能性があるため、このシナリオは依然として市場で過小評価されている最大級のテールリスクの一つだと述べた。

Guru Clubによると、9月7日、ユーロ圏の第2四半期の賃金上昇率は鈍化し、従業員の平均報酬は前年同期比3.3％増となり、第1四半期の3.5％から低下した。この鈍化により、さらなる金融引き締めの緊急性が低下し、ユーロには下押し圧力がかかっている。欧州中央銀行は、2％のインフレ目標に沿って、賃金上昇率3％を目標としている。市場では、今週のECB会合で25ベーシスポイントの利上げが予想されているが、トレーダーの間では追加利上げが必要かどうかについて疑問が強まっており、現在の市場価格には2027年半ばまでに合計75ベーシスポイントの引き締めが織り込まれている。金利差に対するユーロの感応度は高まっており、金融政策見通しの変化に対する反応が増幅されている。

ナイキは金曜日に38.40ドルで取引を終え、2026年に約40％下落したことで、ダウ・ジョーンズ工業株平均の構成銘柄の中で最もパフォーマンスの悪い銘柄となった。この急落により、ナイキの時価総額は2021年末の約2,640億ドルから569.7億ドルまで減少した。株価が下落する一方、アナリストによる12カ月間の平均目標株価は約50.46ドルで、金曜日の終値から約31％の上昇余地を示している。ただし、全体のコンセンサス評価は「ニュートラル」にとどまっている。同株の低迷は、CEOのElliott Hillによる再建戦略への懸念を反映しており、特にグレーター・チャイナの立て直しについては、JPMorganが年間10億ドル超の売上高減少圧力を生むと推定している。また、スポーツウェア業界全体の幅広い低迷も影響している。 現在のダウのパフォーマンスデータでは、ナイキは30銘柄で構成される指数の最下位に位置し、IBMの約21％安、McDonald'sの約16％安を下回っている。同株は2021年11月の過去最高値からも約78％下落している。 アナリストが目標株価を引き下げる中、ナイキのバリュエーションが圧

Guru Clubによると、バルチック海運指数（BDI）は9月7日、ケープサイズ船とパナマックス船の運賃が軟化したため、53ポイント下落して3,575となり、3日間続いた上昇が止まった。ケープサイズ指数（BCI）は141ポイント下落して6,286となり、2.2％低下した。一方、パナマックス指数（BPI）は17ポイント下落して2,431となり、0.7％低下した。スープラマックス指数（BSI）とハンディサイズ指数（BHSI）は小幅な上昇となった。

SolanaとRobinhood Chainは、トークン化株式に関連する分散型金融（DeFi）活動を主導するネットワークとして台頭しており、DeFiへの預入額は合計1億5,200万ドルに達しています。これは、トークン化株式を扱うDeFiプロトコルにおける世界全体のロックされた合計価値（TVL）の約79%に相当します。Solanaは7,540万ドル、つまり64.5%の市場シェアで首位に立ち、2026年7月にローンチしたRobinhood Chainが7,270万ドルの預入額で僅差で続いています。 Solanaはオンチェーン株式取引でも依然として優位に立っており、2026年第2四半期のトークン化株式の取引高は約58億ドルに達しました。この集中は、取引手段として、また分散型金融アプリケーションにおける潜在的な担保として、ブロックチェーンベースの株式表現の採用が拡大していることを反映しています。

Nikeは金曜日、ダウ工業株30種平均の構成銘柄の中で最もパフォーマンスが悪く、38.40ドルで取引を終えた。2026年の下落率は約40%に達している。急落したにもかかわらず、アナリストによる12カ月の平均目標株価は約50.46ドルで、金曜日の終値から約31%の上昇余地を示している。一方、総合コンセンサスは依然として中立（Neutral）である。JPMorganは8月、Nikeの投資判断をアンダーウェイト（Underweight）に引き下げ、目標株価を40ドルとした。CEOのElliott Hillによる再建策が2028会計年度まで利益を圧迫する可能性があるとの懸念が理由だ。

金融コラムニストのショーン・ウィリアムズ氏と連邦準備制度のデータによると、米国のマネー・マーケット・ファンドの残高は2026年第1四半期に過去最高の8.29兆ドルへ急増し、2022年半ば以降で65％増加した。これらの低リスクなショート期間の米国債証券や譲渡性預金への資金流入は、「トランプ・ブルマーケット」にもかかわらず、投資家が慎重な姿勢を示していることを反映している。連邦準備制度理事会が2024年9月から2025年12月にかけて6回利下げを行ったにもかかわらず、資金は株式ではなく安全資産へ流入している。 ウィリアムズ氏は、3つのリスク要因を指摘した。米国株のバリュエーションが過去156年間で2番目に高い水準に近いこと、関連セクターが急速に上昇したことを受けたAIバブルへの懸念、そして証拠金債務残高が過去最高水準にあることだ。マネー・マーケット・ファンドへの大規模な資金シフトは、2008年の金融危機や2020年のパンデミックによる暴落前に見られたパターンを想起させ、市場が下落する可能性に対する投資家の不安を示している。