世界のTradFiとマクロ経済

21st Century Business Heraldによると、複数の半導体企業が2026年8月下旬以降、大幅な値上げを発表した。RFチップメーカーのXilinx Microは、9月1日付でRF製品ライン全体の価格を改定すると通知し、National Techも翌日、一部のMCU製品を10～20％値上げすると発表した。海外のチップメーカーもこの動きに加わっており、STMicroelectronicsは8月23日に年内3回目の価格改定を実施し、Analog Devicesは9月13日に2回目の値上げを行う。値上げの対象は、ストレージチップ、MCU製品、RF部品、パワー半導体、アナログチップ、受動部品に及んでいる。

木曜日（8月20日）、ドイツ10年国債利回りは3.241%から3.276%の間で変動し、米国財務長官ベッセント氏が債券買い戻しの規模について発言したことで相場が不安定となる中、3.259%で取引を終えた。2年債利回りは1.2ベーシスポイント低下して2.854%となった一方、30年債利回りは3.761%で横ばいだった。

ロイター／イプソスが8月14～17日に実施した世論調査によると、米国の回答者の63％が、トランプ大統領とその家族が在任中に暗号資産投資から利益を得るのは適切ではないと回答した。1,166人を対象としたこの調査では、党派間の意見の大きな隔たりが明らかになり、共和党員の69％が適切だと答えた一方、民主党員の92％はそうではないと回答した。

米財務省は水曜日、10年債から30年債までのセクターに属する証券を対象とした流動性支援の買い戻しオペレーションの規模を、少なくとも2倍に拡大すると発表した。金は4％急騰し、Kitcoの現物チャートで185.50ドル上昇して4,518.90ドルとなり、4,524.50ドルに達した。数週間にわたって下回っていた水準を上抜けた形だ。この動きは、30年債利回りが最大10ベーシスポイント低下して5.18％となり、2007年以来の最高水準から後退したことを受けた。財務省は今回の増額について、市場参加者から一貫して強い需要がある長期の名目債セクターに、より大きな流動性支援を提供したいとの意向を反映したものだと説明した。この発表は、同じ日の午後に連邦準備制度理事会（FRB）が7月会合の議事要旨を公表し、複数の当局者が利上げを主張していたことが明らかになった直後に行われた。同じ政府内の2つの機関が、同じイールドカーブの両端に対して逆方向に動くという状況が生まれた。 財務省、長期債務の買い戻しオペレーションを倍増 四半期の買い戻しスケジュールを公表してから2週間後、財務省は水曜日、同省の声明によると、10

木曜日（8月20日）の欧州市場の引け時点で、イタリア10年国債利回りは1.6ベーシスポイント上昇し、4.073%となった。 フランス10年国債利回りは1.5ベーシスポイント上昇して4.124%となった一方、スペインは0.8ベーシスポイント上昇して3.705%、ギリシャは1.0ベーシスポイント上昇して3.953%となった。

Jin10によれば、米連邦準備制度理事会（FRB）の当局者は、現在利上げを実施すれば、将来、より積極的な政策対応を迫られるのを回避できる可能性があると述べた。コアインフレ率は依然として2.5％から3％の範囲にあり、当局者は高すぎるため、低下させる必要があると考えている。

Odailyによると、連邦準備制度理事会（FRB）当局者のMusyalem氏は、金融政策は現在、中立的または緩和的なスタンスにあり、金融環境は十分に緩和された状態が続いていると述べた。FRBは引き続き、財政政策からの金融政策の独立性の維持に注力しており、FRBの信認に問題はないとしている。

英国の10年物国債利回りは、8月20日の欧州取引時間中に5.909%まで急上昇した後、取引終盤には5.040%を下回る水準まで反落した。2年物国債利回りは2.3ベーシスポイント上昇し、4.380%となった。

CoinMarketCapによると、Crypto Fear and Greed Indexは本日55となり、前日から14ポイント上昇しました。この指数は、時価総額上位10銘柄の価格変動、市場のボラティリティ、デリバティブ市場の指標、プット・コール比率、ステーブルコインの供給比率など、複数の指標を用いて投資家センチメントを測定します。1日で14ポイント上昇したことは、最近の市場でリスク選好度が高まっていることを示しています。一方で、依然として中立的な水準にあることから、投資家が強い上昇相場を見込む段階へ完全に移行したわけではないこともうかがえます。

財務長官のスコット・ベセント氏によると、企業は人工知能への投資から大きなリターンを期待しているため、現在の社債発行は利回り水準の影響をほとんど受けなくなっている。ベセント氏の見解は、将来AIが生み出すリターンによって、社債市場における従来の利回りに関する懸念が相殺されると投資家が確信していることを反映している。

米国財務長官のスコット・ベッセント氏は8月20日、同日の原油価格の動向について困惑を示し、「原油価格に何が起きているのか理解できない」と述べた。ベッセント氏は、近く発表される経済措置によって、原油価格の下落が加速する可能性を示唆した。同氏は来週月曜日に記者会見を開き、イラン関連の経済措置の詳細を説明する予定だ。これに先立ち、米国がイランに対する「前例のない」経済的孤立を準備していることをほのめかしていた。

BITのデータによると、本日（8月20日）、米国の株価指数は下落しました。ナスダックは1％下落し、ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.8％下落し、S&P 500指数は0.4％下落しました。

Guru Clubによると、チリ中央銀行は8月20日、1オンス当たり平均922.80チリペソのレートで、8,400万ドル相当の外国為替フォワードを売却した。

Guru Clubによると、バルチック海運指数（BDI）は8月20日、ケープサイズ運賃の上昇がパナマックス運賃の下落を上回り、15ポイント（0.54%）上昇して2,791となり、2日続落に終止符を打った。 ケープサイズ指数（BCI）は53ポイント（1.2%）上昇して4,429となり、1日当たりの収益は486米ドル増加して36,667米ドルとなった。一方、パナマックス指数（BPI）は19ポイント（1%）下落して2,088となり、7月31日以来の最低水準を記録した。1日当たりの収益は174米ドル減少して18,790米ドルとなった。

ARK InvestのCEOであるCathie Wood氏によると、ARKのアナリストであるLorenzo Valente氏が8月18日に発表した分析では、中央集権型の暗号資産企業は2025年に年間約700億ドルの収益を生み出した一方、オンチェーンのプロトコルやブロックチェーンが生み出した収益は約80億ドルにとどまった。Wood氏は、「いつものように開発者を追い、可能な限りエンドユーザーに近づきなさい」とのメッセージを添えて、Valente氏の調査結果を支持した。 このデータは、流通、取引、顧客との関係を管理する企業のほうが、暗号資産の普及を収益化するうえで有利な立場にあったというValente氏の主張を裏付けている。Geminiでは、取引の低迷により取引所収益が大幅に減少したものの、クレジットカードとステーキングサービスに支えられ、8月の総収益は前年同月比37％増の4,550万ドルとなった。Bullishでも同様の傾向が見られ、調整後収益は前年同期比62％増の9,260万ドルとなり、8月13日の決算発表後には株価が約12％急騰した。

ゴールドマン・サックスが2026年8月に公表した報告書によると、イーロン・マスク氏はXへの投稿で、世界の宇宙経済は同社が2035年時点で予測した1.8兆ドルを「はるかに上回る」規模になると述べた。『The Second Space Age』と題されたこの報告書は、再利用可能なロケットや衛星の革新が商業化を促進していると指摘している。 SpaceXが2026年第2四半期に規制当局へ提出した書類から、同社が約11億ドル相当の18,712ビットコインを保有していることが明らかになった。これは、暗号資産が地球外での商取引やインフラを支えるというマスク氏の長年にわたるビジョンを浮き彫りにするものだ。

ChainCatcherによると、米連邦準備制度理事会（FRB）のムサレム副議長は、7月に利上げを提言したと述べた。

8月20日に実施された米国4週間物国債入札の落札利回りは3.64％となり、前回の3.625％から上昇した。