世界のTradFiとマクロ経済

広州先物取引所によると、2026年10月8日から、取引再開後のプラチナ先物およびパラジウム先物契約の日次価格制限は12％に調整され、投機取引の証拠金要件およびヘッジの証拠金要件は14％に調整されます。一方、工業用シリコン、ポリシリコン、炭酸リチウムの先物は、従来の証拠金および価格制限の基準に戻ります。

米国の情報処理機器投資は、第2四半期に1970年代半ば以来初めて住宅投資を上回った。米国経済分析局（BEA）のデータによると、実質民間住宅固定投資は2021年初頭のピークから18%減少し、7,480億ドルとなった一方、情報処理機器投資は同期間に51%急増し、7,520億ドルに達した。サンフランシスコ連邦準備銀行でマクロ経済分析を担当する副総裁のアダム・シャピロ氏はLinkedInで、投資の中心が住宅からコンピューターへと移行する中、米国経済で大きな転換が起きていると述べた。この変化は、高金利が住宅投資を抑制する一方、潤沢な現金を持つテクノロジー企業がデータセンターやAIインフラへの支出を加速させていることを反映している。これは米国の投資パターンにおける根本的な変化であり、主要な資本配分先としてテクノロジー機器が住宅を上回ったことを示している。 BEA、第2四半期に投資先の変化を報告 米国経済分析局のデータによると、第2四半期の実質民間住宅固定投資は7,480億ドルとなり、2021年初頭のピークから18%減少した。同じ期間に、情報処理機器投資は51%増加し、7,520億ドルに達した。シャ

Wellington-Altusのチーフ・マーケット・ストラテジスト、ジェームズ・サング氏によると、9月20日（現地時間）時点で、連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長にとっての本当の試練は、25ベーシスポイントの利上げそのものではなく、FRBが「反応関数」――金融政策を通じて経済状況にどのように対応するか――を再構築できるかどうかだという。FRBは今月のFOMC会合で政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、フェデラルファンド金利の目標レンジを3.50%-3.75%から3.75%-4.00%へと変更した。サング氏は、決定そのものよりも、それが経済成長とインフレに対するFRBの見方についてどのようなシグナルを発するかの方が重要だと強調した。

韓国国債利回りは21日、おおむね上昇した。5年物利回りは5.0ベーシスポイント上昇して4.275%で引け、上昇幅が最も大きかった。市場は前週金曜日の米国債利回りの上昇を受けて軟調に始まったが、国際原油価格が下落し、米国債利回りが低下に転じると、長期債の一部は取引時間中に一時プラス圏へ転じた。5年債入札は4.275%で落札され、応札倍率は238.7%となり、市場予想を下回った。一方、残存期間が2年未満の債券は、短期的な軟調地合いが続く中で最近の高値を付けた。 韓国国債の3年物・10年物利回りはまちまち 韓国国債3年物利回りは前営業日比2.1ベーシスポイント上昇し、4.056%で引けた。10年物利回りは0.9ベーシスポイント低下し、4.457%となった。2年物利回りは3.3ベーシスポイント上昇して4.013%となった。長期債では、20年物利回りが0.7ベーシスポイント低下して4.473%となった一方、30年物と50年物の利回りはそれぞれ2.4ベーシスポイント、1.7ベーシスポイント上昇し、4.597%、4.567%となった。3年物国債先物は7ティック下落して102.22で引け、10年物先物

証券業界筋によると、9月21日、SKハイニックスADRは定期リバランスに伴い、MVIS US Listed Semiconductor 25指数に組み入れられた。これにより、同指数に連動するVanEck Semiconductor ETF（SMH）にも自動的に組み入れられた。 米国最大の半導体ETFで、運用資産額が700億ドルに上るSMHは、SKハイニックスADRに約33.6億ドルを振り向けると予想されている。韓国のKODEX US Semiconductor ETFもSKハイニックスADRを組み入れ、約5.8億ドルの資金流入が見込まれている。9月18日時点で、SKハイニックスADRは187.50ドルで取引されており、国内株の185万7,000ウォンに対して39.2％のプレミアムとなっていた。これは、ETFへの組み入れをめぐる以前からの憶測を反映したものだった。アナリストは、ADRでの利益確定売りと、より割安な国内株への資金流入の可能性を予想している。

韓国の電力網インフラには、人工知能データセンターや半導体クラスターによる急増する電力需要に対応するため、2038年までに73兆ウォンの投資が必要だと、NICE信用評価が引用した第11次長期送電計画は示している。歴史的に電力インフラ投資を担ってきた国営電力会社の韓国電力公社（KEPCO）は、追加の設備投資能力を制限する深刻な債務制約に直面している。韓国政府は、国家送電網拡充特別法の改正を通じて電力網建設を民間資本に開放し、地域別卸電力価格制度の改革を進めることで、投資負担をKEPCOから民間発電事業者へ移そうとしている。 2040年の電力需要予測を205.5TWh引き上げ 先月の公聴会で示された第12次長期電力需給基本計画では、2040年の基準電力需要の予測が従来の予測と比べて205.5TWh引き上げられた。半導体を含む先端産業が増加分の141TWhを占め、データセンターがさらに58TWhを押し上げる。改定された予測には、前回の計画策定後に追加されたAIおよび半導体施設への投資計画が反映されており、実際の投資要件は73兆ウォンの見積もりを上回る可能性がある。 KEPCOの債務負担が追加投

Bitcoinは、暗号資産市場データサイトCoinMarketCapによると、21日午後2時（韓国時間）時点で81,560ドル（約1億1,280万ウォン）まで回復した。1週間で74,000ドルまで下落した後、反発した形だ。回復の背景には、米国の金融規制当局が規制緩和を示唆したことに加え、機関投資家から暗号資産市場への資金流入があった。先週、Bitcoinは、暗号資産市場の規制フレームワークの確立を目的とした米国のClarity Actが成立に至らなかったことを受け、74,000ドル台まで下落していた。サムスン証券のHong Jin-hyunアナリストは、「政策の不確実性に対する下方感応度が低下する一方、規制緩和に対する上昇反応が強まっており、リスク選好と政策期待がデジタル資産市場に流れ込んでいる」と述べた。 Bitcoinは21日午後2時（韓国時間）時点で81,560ドルで取引され、24時間前から1.4％上昇した。アルトコインも上昇し、Ethereumは3.35％、Rippleは3.47％、Solanaは2.84％上昇した。 米国の規制当局、暗号資産市場の規制緩和を示唆 商品先物取引委

ワーナー・ブラザースの株価は9月21日の時間外取引で7%急騰し、パラマウントは5.8%上昇した。これは、パラマウントがカリフォルニア州司法長官との間で、15億ドルの投資を含む譲歩策について協議しているとの報道を受けたものだ。

9月21日付の広州先物取引所の発表によると、同取引所は2026年9月29日から、4つの先物契約の値幅制限および証拠金基準を調整する。 変更内容は以下のとおり。工業用シリコン先物は値幅制限を10％に調整し、投機取引の証拠金を12％、ヘッジ取引の証拠金を11％とする。ポリシリコン先物は値幅制限を11％に調整し、投機取引とヘッジ取引の証拠金をいずれも15％とする。炭酸リチウム先物は値幅制限を15％に調整し、投機取引の証拠金を17％、ヘッジ取引の証拠金を16％とする。プラチナおよびパラジウム先物は値幅制限を16％に調整し、投機取引とヘッジ取引の証拠金をいずれも18％とする。

ChainCatcherによると、Accenture（ACN.N）は本日、AI評価サービスを提供するAnthropicとの20億ドル規模の投資パートナーシップの発表を受け、寄り前取引で6.1%上昇した。この株価の動きは、AI分野での協業拡大に対する市場の反応を反映している。

欧州中央銀行によると、卸売天然ガス価格の上昇は、過去に比べてより速やかにガス料金のインフレに波及する可能性がある一方、電力価格への波及は依然として比較的弱い。

インドネシア中央銀行は最近、オフショアのノンデリバラブル・フォワード（NDF）、オンショアNDF、現物外国為替市場、ならびにセカンダリー・マーケットでの債券購入を通じて、継続的かつ持続可能な外国為替介入を行うと発表した。

9月21日のプレマーケット取引で、大型テクノロジー株はまちまちの動きを見せた。メタは2％超上昇し、SKハイニックス、テスラ、マイクロン・テクノロジーはいずれも1％超上昇した。アップルは0.2％下落した。

Gateの市場データによると、本日、米国株価指数先物は上昇し、ナスダック100先物は0.9％高、S&P 500先物は0.6％高、ダウ・ジョーンズ先物は0.6％高となった。

Guru Clubによると、インドネシアの代表的な株価指数は6月4日に4.2％下落して5,688.57ポイントとなり、2020年12月以来の最低水準に達した。

JPモルガン・チェースによると、SC原油は9月14日以降20％超下落しており、月曜日には一時6％急落した。ブレント原油は1バレル当たり96.97米ドルまで下落し、WTI原油は日中に1バレル当たり93.58米ドルまで値を下げた。この反落は市場の焦点の変化を反映している。地政学的緊張の緩和に関するシグナルが、期待の段階から確認済みの事実へと移行したためであり、その中にはサウジアラビアの原油輸出が1日当たり280万バレルまで回復したことも含まれる。8月は1日当たり70万バレルだった。 カタール外務省の報道官アンサーリは9月20日、紛争終結を目指す米国・イラン協議をカタールが仲介していることを確認した。アンサーリによると、複数の米政府高官が合意に達する意向を示している。イランはカタールとパキスタンを通じて交渉条件を伝えている。米国務省は、イランの高官が国連総会に出席することを承認した。また、トランプ大統領は会期中に湾岸諸国の首脳と会談し、今後の対応を協議すると見込まれている。今週の短期的な原油価格は、外交の進展に大きく左右され続ける可能性がある。

キウム・インベストメント・アセット・マネジメントとハンファ・アセット・マネジメントは、韓国のETF市場の成長が鈍化する中、ETFの運用手数料をほぼゼロの水準まで引き下げた。キウムは18日からKIWOOM 200TR ETFの手数料を年率0.012%から0.010%に引き下げた。一方、ハンファはPLUS US S&P500 ETFの手数料を、ヘッジなしのバージョンでは0.0700%から0.0062%に、ヘッジありのバージョンでは0.3000%から0.0062%に引き下げた。手数料の引き下げは、韓国ETFの日次平均取引高が6月の38兆ウォンから9月1～21日の16.3兆ウォンへ57%減少したことを受けたものだ。韓国のETF市場規制では、競合他社の最低料率を下回る手数料の引き下げが制限されており、資産運用会社間の極端な価格競争が防がれている。 キウムとハンファ、ETF手数料をほぼゼロの水準まで引き下げ 金融投資業界によると21日、キウム・インベストメント・アセット・マネジメントは、KIWOOM 200TR ETFの合計手数料を18日から年率0.012%から0.010%に引き下げた。これは韓国

アップルは、同社がサブスクリプションサービスの将来を再評価する中、先週Fitness+部門の従業員を一部削減したとBloombergが報じた。人員削減の対象となったのは、Apple Watchから利用できる「Time to Walk」や「Time to Run」セッションなど、Fitness+の音声コンテンツに携わる従業員だった。月曜日を前にした夜間取引でAAPL株は0.4%下落したが、新しいiPhoneシリーズの発売を受け、過去1週間では株価が1.2%上昇した。今回の削減は、今後数か月から数年にわたり、より広範なコスト削減やFitness+の変更を進めるための起点となる可能性があると社内では見られている。アップルは、Fitness+がPelotonなどのプラットフォームと競合する中、今年初めから同サービスを再評価している。 アップル、Fitness+の音声コンテンツの配信頻度を引き下げ アップルは音声サービスを廃止するわけではないが、新しいコンテンツの配信頻度は低下する見込みだとBloombergは報じた。考えられる方向性の一つは、Fitness+をアップルが刷新するヘルスケアアプリ

ブルームバーグによると、アップルは先週、サブスクリプションサービス「Fitness+」の今後を再評価する中で、同サービスの音声コンテンツ部門のスタッフを解雇し、戦略転換の可能性を示唆した。影響を受けた従業員には、「Time to Walk」や「Time to Run」セッションなどの音声コンテンツ制作に携わっていた人々が含まれていた。 新しい音声コンテンツの配信頻度は低下するとみられるものの、アップルは音声サービスを完全に廃止するわけではない。同社はまた、刷新された「Health」アプリへのFitness+の統合をさらに深めることも検討している。このアプリには、健康に関するトピックや個人のベンチマークを解説する動画コンテンツが含まれる予定だ。AAPL株は月曜日の時間外取引で0.4％下落した。

E-Dailyによると、Kiwoom Asset ManagementとHana Asset Managementは、市場の減速を受け、9月18日から主要指数ETFの手数料をほぼゼロの水準まで引き下げた。KiwoomはKOSPI200 TR ETFの手数料を年率0.012%から0.010%に引き下げ、国内市場で最低水準の料率に並んだ。HanaはPLUS S&P500 ETFの手数料を0.07%から0.0062%に、ヘッジ型の手数料を0.30%から0.0062%に引き下げた。 これらの動きは、ETF市場の成長が鈍化する中、競争が激化していることを反映している。韓国のETF純資産は、6月のピーク時の512.4兆ウォンから、9月18日時点で455.6兆ウォンへと10%減少した。1日平均取引額は、6月の38.1兆ウォンに対し、9月初旬には57%減の16.4兆ウォンとなり、3か月連続の減少を記録した。