世界のTradFiとマクロ経済

Binanceの共同創業者であるHe Yi氏によると、8月19日時点で、米国株に投資するBinanceユーザーの約75%が純買い手となっており、そのうち約20%は一度も売却していない。Z世代の投資家は最も強いコミットメントを示し、全世代の中で純買い手の割合が最も高く、取引頻度が最も低かった。

Bank of Americaは、19日にCNBCが引用した報告書の中で、深刻なエルニーニョ現象によって引き起こされる世界的な食料供給ショックに対する最も有効な投資ヘッジとして、ニュージーランドドル（NZD）を挙げた。同銀行の分析では、エルニーニョに起因する食料危機によってニュージーランドの交易条件が大幅に改善し、外国為替市場でNZDが急騰する可能性があると予測している。BofAのストラテジスト、Oliver Levingstonは、肥料価格の高騰やサプライチェーンの混乱によって、現在のリスクが増幅されていると指摘した。これには、肥料原料の供給に影響を及ぼしている中東のホルムズ海峡周辺における最近の物流ボトルネックも含まれる。 BofA、エルニーニョによる作物収量リスクとサプライチェーンへの圧力を強調 BofAのストラテジスト、Oliver Levingstonは、「歴史的に、エルニーニョ現象は主要輸出国で作物収量の広範な減少を引き起こしてきた」と述べ、さらに「現在の状況では、肥料価格の急騰とサプライチェーン混乱のリスクによって、こうしたリスクが一段と増幅されている」と付け加えた。分析

日経アジアによると、日本の10年物国債利回りは8月19日、3％に迫った。高市早苗首相の財政拡張政策がさらなる金利上昇を招く可能性への懸念が背景にある。SMBC日興証券のエコノミストは報告書で、財政政策をめぐる不確実性は年末の予算編成過程を通じて続く可能性が高いと指摘した。政府は最近、各省庁の予算要求に対する歳出上限を撤廃し、2027年度に向けてより大規模な歳出要求が出される可能性を示唆した。さらに、2027年4月から食料品の消費税を8％から1％に引き下げる計画により、年間税収は約5兆円減少すると見込まれている。これにより財政の持続可能性への懸念が高まり、長期国債利回りに上昇圧力がかかっている。

8月19日のCNBCによると、バンク・オブ・アメリカ（BofA）は、深刻なエルニーニョ現象による世界的な食料供給ショックに対する最も有効なヘッジ手段として、ニュージーランドドルを位置付けた。BofAのストラテジストであるOliver Bevington氏は、エルニーニョによる農作物の不作を受けて世界の食料価格が上昇するにつれて、ニュージーランドの交易条件は大幅に改善し、それによってNZドルは急激に上昇すると予測した。G10経済圏の中で、ニュージーランドは農業へのエクスポージャーが最も大きい国であり、市場が有利な交易条件を織り込めば、NZドルには大幅な上昇余地が生じ、急速な上昇圧力がかかるという。

Securitize Corp.とNeuberger Bermanは、Ethereum、Solana、Avalanche、Sui上で展開されるマルチチェーン型のトークン化債券ファンド、Neuberger Securitize High Income Tokenized Fund（ティッカー：HINC）を立ち上げました。このファンドは主に、ハイイールド社債、ローン担保証券、レバレッジドローンに投資し、Neuberger Bermanにとって、トークン化投資ビークルのサブアドバイザーを務める初の機会となります。この立ち上げは、トークン化されたリアルワールドアセットへの需要が機関投資家向け金融市場全体で拡大し続ける中、従来型のクレジット市場におけるブロックチェーン・インフラの採用が進んでいることを示しています。 Neuberger Berman、HINCファンドに2,300億ドルの債券運用ノウハウを提供 Neuberger Bermanは2,300億ドルを超える債券資産を運用しており、これは約6,130億ドルに上る運用資産総額の一部を占めています。この提携を通じて、同運用会社は従来型のクレジ

イランのFARS通信は石油省の話として、イランが今年最初の4か月間に石油関連で75億ドルの外貨を獲得し、中央銀行に移管したと報じた。これは前年同期比50％増で、12月までの政府の外貨支出を賄う見通しだ。

韓国取引所は19日から、単一銘柄レバレッジETFに初めて投資する投資家に対し、5日間の模擬取引を義務付けた。金融当局および金融投資業界によると、この措置は、国内外に上場された単一銘柄レバレッジ商品およびインバース商品の購入を初めて行う国内の個人投資家に適用される。投資家は、Samsung ElectronicsやSK HynixのレバレッジETFを購入する前に、韓国取引所の模擬取引ウェブサイトでシミュレーションを完了しなければならない。これは、追加の安全対策として先月実施された基本預託金の引き上げに続く措置だが、国内市場への資金回帰効果はほとんどない一方、主に証券会社の手数料収入を増やしたとの批判も根強い。9月の国会定期会期では、規制責任をめぐる議論が続く見通しだ。 韓国取引所、5日間のシミュレーション研修制度を開始 新規投資家は、韓国取引所の模擬取引ウェブサイトで、合計5取引日以上のシミュレーション取引を完了しなければならない。参加者は、通常の取引時間中またはリプレイモードで、1取引日当たり少なくとも1時間ログインする必要がある。週末などの非取引日には、システムのリプレイ機能を利用し

8月19日、ユーロ圏の季節調整済み6月経常収支と英国のLME銅、アルミニウム、ニッケル在庫変動が、今後10分以内に発表される予定です。

韓国金融委員会によると、8月19日以降、単一銘柄レバレッジ上場投資信託（ETF）に初めて投資する投資家は、Samsung ElectronicsおよびSK Hynixのレバレッジ商品を購入する前に、韓国取引所のプラットフォーム上で少なくとも5日間の模擬取引を行わなければならない。この措置は、投機的な取引を抑制し、香港市場への資本流出を抑えることを目的としている。しかし、データはその効果が限定的であることを示している。国内投資家は7月23日時点で、香港上場の単一銘柄レバレッジETFを3,284億ウォン相当、純売却した一方、証券会社は7月末時点で、これらの商品を通じて893.5億ウォンの仲介手数料を得ていた。7月に預託金要件が引き上げられた後、1日平均取引高は89％減少したものの、これらの措置が政策目標をどの程度達成できているかをめぐる議論は続いている。

韓国の個人投資家は7月、45億ドル相当の米国株を純購入し、そのうち8億4,000万ドルがSK Hynix American Depositary Receipts（ADR）に向けられた。CNBCが17日（現地時間）、韓国預託決済院のデータを引用して報じた。SK Hynix ADRへの投資額は、この期間に韓国の投資家が購入した米国株の純購入額全体の約19％を占めた。ウォール街のアナリストはこの投資パターンに懸念を示し、韓国の投資家は国内市場でSK Hynix株を直接購入できると指摘したうえで、価格の異常な乖離がバブルの兆候となる可能性を指摘した。 国内市場で購入できるにもかかわらず、SK Hynix ADRに8億4,000万ドルが流入 SK Hynixは先月10日（現地時間）、NasdaqでADRの取引を開始した。韓国の投資家による8億4,000万ドルの購入により、SK Hynix ADRは7月に韓国の投資家が購入した米国上場証券の純購入額で2位となった。Acadian Asset Managementのシニアバイスプレジデント、Owen Lamont氏は、SK Hynix ADRと国内

水曜日、日本のTOPIX指数は3.1％急落し、3月以来最大の下落幅を記録した。債券利回りが数十年ぶりの高水準に急上昇する中、資金調達コストの上昇に対する懸念と、日本銀行が来月利上げに踏み切るとの見方が相場の下落を促した。テクノロジー株の比重が高い日経225指数は3.2％下落し、半導体メーカーや光ケーブルメーカーが下落を主導した。 日本の10年国債利回りは水曜日に小幅低下したものの、1996年以来の最高水準付近にとどまった。インフレ懸念と、中央銀行の次の政策対応をめぐる市場の思惑が、引き続き債券価格を圧迫している。

Hanwha Aerospaceの株価は5月19日、韓国総合株価指数（KOSPI）が5.80％急落して6,471.17となる中、前営業日比2.71％高の1,177,000ウォンで取引を終えた。米陸軍は5月18日（現地時間）、Mobile Tactical Cannon（MTC）プログラムの試作開発契約をHanwha Defense USAと締結したと発表した。契約額は1億2.63億ドル（約1,417億ウォン）。この契約により、Hanwhaは初期試作品を納入する唯一の選定サプライヤーとなり、最大18両まで拡大できるオプションも付いている。MTCプログラムは、米陸軍のM777 155mmけん引式榴弾砲を車輪式自走砲に置き換えることを目指しており、本格調達では最大498両に達すると見込まれている。Hanwhaは、ドイツのRheinmetall、英国のBAE Systems、イスラエルのElbit Systems、米国を拠点とするGeneral Dynamicsなど、世界の防衛企業と競争した。当初、業界関係者は複数社が選定されると予想していた。 米陸軍、HanwhaとMTC試作開発契約を単独締

CNBCが韓国の預託機関のデータを引用して伝えたところによると、韓国の個人投資家は7月に米国株へ45億ドルを投じ、そのうち約8億4,000万ドルがNasdaq上場のSK Hynixの米国預託証券（ADRs）に集中した。これは米国株の純購入額全体の約19％に相当し、韓国人投資家が最も多く購入した米国証券として2位にランクインした。 この集中投資はウォール街で懸念を招いた。SK Hynixは韓国国内の取引所でも取引されており、現地投資家はそこで株式を直接購入できるためだ。Arcadian Asset Managementのシニア・バイスプレジデントであるOwen Lamontは、このADRが国内株価を約10％上回る水準で取引され、ボラティリティも高いと指摘した。同氏はこの買い付けパターンを「まったく常軌を逸している」と評し、ドットコム・バブル期に台湾株やインド株で見られた価格の歪みになぞらえた。

BlockBeatsによると、8月19日、米国の経済指標が悪化する中、金利オプショントレーダーは、FRBが2027年に利下げを行うとの見方を織り込んだポジションへとシフトした。市場データによれば、トレーダーは9月と12月の利上げに賭けたポジションを解消しており、3つの主要な予測市場であるPolymarket、Kalshi、Myriadでは、9月の会合でFRBが金利を据え置く確率が74～75％に収束した。これは、2週間前に利上げ確率が68％だった水準から大幅に低下している。

大連商品取引所によると、8月19日、ポリ塩化ビニル（PVC）先物の倉庫証券は112枚増加して121,096枚となった一方、エチレングリコールは1,600枚急増して3,996枚となった。 ポリエチレン、ポリプロピレン、液化石油ガスの先物倉庫証券はそれぞれ5,623枚、27,129枚、3,303枚で横ばいだった。

米国に上場するビットコインおよびイーサの上場投資信託（ETF）は、8月18日（火）も回復基調を強め、両カテゴリー合計で約3.69億ドルの純流入を記録した。機関投資家の需要は、BlackRockとFidelityの商品に大きく集中した。Farside InvestorsおよびTrader Tの報告データによると、現物ビットコインETFには約2.98億ドルの純流入があった一方、現物イーサETFには約7,147万ドルが流入した。BlackRockのiShares Bitcoin Trustにはビットコイン関連の資金流入のうち約1.6億ドルが入り、FidelityのWise Origin Bitcoin Fundには約1.12億ドルが流入した。両社を合わせると、この日に報告されたビットコインETFの流入額の91%以上を占めた。この日の取引は、直前の3取引日から大きく反転した。直前の3日間には、ビットコイン商品全体で合計約2.48億ドルの純流出が発生していた。 ビットコインファンド、最近の売り圧力から反転 8月18日のビットコインETFへの純流入額は2.98億ドルとなり、直前の3取引日に続いてい

Korea Investment & SecuritiesとSamsung Securitiesは、韓国の金融委員会が6月、所定の期限内に訂正された誤発注による株式購入は違法な空売りに該当しないとの判断を示したことを受け、裸の空売り違反に対する制裁を免れた。この判断は、昨年4月に発生した事案を対象としたもので、Korea Investment & Securitiesが誤ってHanwha Ocean株54,044株（45億5,000万ウォン相当）を購入し、Samsung Securitiesが誤ってSamsung Electronics株33,892株（19億ウォン相当）を購入した。金融委員会は、両社がT+1の期限内に訂正申請を提出したため、これらの取引は契約に基づき引き渡されるべき有価証券に該当すると判断した。これは、厳格な国家空売り検知システム（NSDS）の導入後、単純なミスに対する取引後の訂正という業界の長年の慣行を認めた初の事例となった。 金融委員会、訂正された誤発注による購入に空売り規制の適用除外を認める 金融委員会の証券先物委員会は6月の第11回会合で、Korea Inve

米ドル／韓国ウォン相場は19日午後3時30分、1,397.7ウォンまで下落し、昨年9月24日以来11か月ぶりの安値を記録した。輸出企業によるドル売りと、米連邦準備制度理事会（FRB）が来月利下げを行うとの市場予想が下落の要因となった。相場は前日の終値1,411.8ウォンから14.1ウォン下落し、昨年10月2日以来初めて1,400ウォンの節目を下回った。 米ドル／韓国ウォン相場、1,397.7ウォンまで下落 19日午後3時30分、ソウル外国為替市場で米ドル／韓国ウォン相場は1,397.7ウォンで取引を終え、前日の1,411.8ウォンから14.1ウォン下落した。これは、1,397.5ウォンだった昨年9月24日以来、最も低い終値となる。相場は昨年10月2日（1,399.5ウォン）以来初めて1,400ウォンを下回り、10か月半ぶりの水準となった。日中の安値は1,396.0ウォンに達し、これも昨年9月24日（1,390.0ウォン）以来の安値となった。7月1日の高値1,559.2ウォンと比べると、相場は1か月半で160ウォン下落した。相場は1,413.3ウォンで寄り付き、取引時間中を通じて下落を続

8月19日、上海黄金交易所の金T+Dは0.97％安の1グラム当たり944.95元で取引を終え、銀T+Dは3.74％下落して1キログラム当たり15,399元となった。

聯合インフォマックスによると、韓国の30年物国債利回りは8月19日に過去最高を更新し、李在明氏が14か月前に大統領に就任して以来、200ベーシスポイント超上昇した。共に民主党の朴秀英議員によると、現政権発足時の利回りは約2.7％だった。 朴議員によると、韓国の政府債務は1,415兆ウォンに達し、GDPの51.6％に相当する。今年の赤字補填国債の発行額は110兆ウォンに達しており、新型コロナウイルス感染症の流行以降で最高水準となっている。