世界のTradFiとマクロ経済

韓国金融委員会のクォン・デヨン副委員長は30日、NH農協銀行政府ソウル支店を訪れ、国民参加成長ファンド第2次募集に自ら加入するとともに、販売手続きの現場点検を実施した。クォン副委員長は、一般市民が直面する不便や問題点を把握するため、投資家情報の分析やファンドの重要事項の確認など、加入手続き全体を体験した。今回の点検は、30日に同ファンドの販売が開始されたことを受けて行われたもので、同ファンドは翌月15日までの10営業日間の販売期間中に6,000億ウォンの募集を目指している。政府は、金融機関における適切な販売慣行を確保しながら、戦略産業への投資機会を提供する方針だ。 金融委員会副委員長、ファンド加入手続きの点検を完了 クォン・デヨン副委員長は、一般市民と同じように、投資家情報の分析やファンドの重要情報の確認など、ファンド加入の全手続きを体験した。金融委員会によると、クォン副委員長は加入申込書に署名する前に、加入手続きの利便性や困難な点を確認した。加入を終えたクォン副委員長は、国民参加成長ファンドについて、国民が将来の戦略産業の成長をともに享受できる有意義な投資機会となると述べた。また、先

聯合ニュースと韓国預託決済院によると、秋夕（チュソク）連休中の9月28、29日、韓国の個人投資家は米国の大手テクノロジー株や半導体株を大幅に買い越した。Metaが3,819万ドルの純買い越し額で首位となり、SanDisk（3,531万ドル）、Alphabet（1,988万ドル）、Oracle（1,754万ドル）が続いた。 KORU ETF（韓国株指数に連動する3倍レバレッジ型ファンド）は、2,379万ドルの純流入で3位となった。アナリストらは、連休中に米国債利回りが変動したにもかかわらず、人工知能や半導体に対する投資家の期待が根強く、テクノロジー関連銘柄に買いが集中したと分析した。

韓国取引所によると、AriBio Holdingsは本日（9月30日）、非上場バイオテクノロジー企業AriBioとの合併契約を撤回した。これを受け、同社の株価は805ウォン（20.56%）下落し、3,110ウォンとなった。合併を進めた場合、大規模な株式買い取り請求が発生する懸念が高まる中、同社の株価が法定の株式買い取り価格を大幅に下回ったため、取締役会はこの決定を下した。 この合併は当初、AriBioがアルツハイマー病治療薬AR1001のグローバル第3相試験の資金を確保するために計画された。しかし、同臨床試験の52週間にわたる投与段階は最近終了し、同社は5月、中国のFuxing Pharmaと最大47億ドル相当のグローバル独占ライセンス契約を締結した。両社は10月1日に戦略発表会を開催し、合併終了の詳細を説明するとともに、今後の事業計画を明らかにする予定だ。

香港証券取引所の発表によると、Wecan Technology（06802）は本日、香港証券取引所に上場し、公開募集の応募倍率は3,546.91倍となった。同株は日中の非公式取引（グレーマーケット）で200％超急騰し、新規上場銘柄に対する投資家の強い需要を示した。

香港取引所によると、9月29日、Weichai Power（02338）では、総額14億100万香港ドル相当の保有株式の変動があり、発行済み株式資本の2.6％に相当した。同社の株主は、4,849万2,500株をCitibankに移管するとともに、BNP Paribasから2,609万1,700株を移管した。 Weichai Powerは、2026年6月30日までの6カ月間を対象に、10株当たり5.976香港ドルの中間配当を支払うと発表した。支払日は2026年10月23日に設定されている。

香港証券取引所および清算によると、Jet Long Holdings（01425）は9月29日、HK$4億7,800万相当の株式振替を実施した。これは持分の67.05%に相当する。同社はUBS Securities Hong KongからStandard Chartered Bank (Hong Kong)へ8億3,800万株を振り替えた。

香港取引所・清算所によると、Kaisa Group（01638）の株主は9月29日、HSBCに10億4,900万株を預け入れ、保有比率を8.27％引き上げた。預け入れられた保有ポジションの評価額は3,256万香港ドルで、現在の総資産の8.29％を占めた。

香港証券取引所のデータによると、China International Holdings（08118）の株主は9月29日、1億1,000万株をYin Li Securitiesに担保として差し入れた。これらの担保設定株式は同社の発行済み株式総数の22％に相当し、時価総額は1,089万HKDに達した。 同社は以前、9月11日にプレースメント契約を締結し、1株当たり0.049HKDで、少なくとも6名の投資家に最大1億株を割り当てる予定だと発表していた。この価格は、直近終値の0.057HKDに対して14.04％のディスカウントとなる。約483万HKDの純調達資金は、一般的な運営費に充てられる予定である。

フィリピンは8月、輸入が前年同月比16.6%、輸出が前年同月比27.8%増加し、同月の貿易赤字は38.5億ドルとなった。

KOSDAQ市場のデータによると、Bumhan Fuel Cellは9月30日午前、9.17％（2,100ウォン）上昇し、25,000ウォンとなった。この上昇は、AIデータセンターからの電力需要が増加するとの期待と、韓国製潜水艦の輸出拡大への期待に支えられた。Bumhan Fuel Cellは、KSS-III級潜水艦に水素燃料電池モジュールを独占的に供給している。

上海黄金交易所によると、9月30日午前の金現物価格（T+D契約）は0.96％上昇し、1グラム当たり903.1元となった。一方、銀現物価格は0.87％上昇し、1キログラム当たり14,919.0元となった。

韓国の金融委員会（FSC）の李億元委員長は9月29日、Nasdaq、Depository Trust & Clearing Corporation（DTCC）、香港取引所・清算所（HKEX）の幹部と会談し、トークン化証券について協議した。FSCは9月30日に会談を発表した。李委員長は、Nasdaqの副会長ボブ・マククーイ氏、DTCCの最高リスク責任者ティモシー・カディヒー氏、HKEXのマネージングディレクターであるユ・テソク氏と会い、トークン化証券、T+1決済への移行、市場区分の分離、上場廃止規則について米国と香港の経験を共有するとともに、今後の協力の道筋を模索した。韓国では、2027年2月の電子証券法施行に伴い、本格的なトークン化証券エコシステムの構築に向けた準備が進められている。 DTCC、トークン化証券を将来の主要産業と位置付け DTCCは、トークン化証券がグローバル資本市場をけん引する将来の主要産業へと成長する可能性があると述べた。現在、トークン化をめぐる議論は伝統的な証券商品に焦点が当てられているが、この分野がより幅広い新商品へと拡大すれば、成長の可能性はさらに高まると同機関

9月30日、ダクサン・ネプコア（株式コード：266690）は、韓国初となるKOSDAQへの重複上場に関する例外承認を受け、14,600ウォンの公募価格から日中取引で96.58％急騰し、28,700ウォンを付けた。現地時間午前9時22分時点では、58.22％高の23,100ウォンで取引されていた。 衛星航法および妨害対策機器を専門とする同社は、昨年の営業利益が前年比103.6％増の410億ウォンに急増し、売上高は485億ウォンに達したと発表した。主要顧客には、ハンファ・エアロスペース（売上高の34％）、LIG Defense and Aerospace（33％）、現代ロテム（15％）が含まれる。

IBK資産運用によると、同社は9月30日、「IBK韓米トップ2企業プラス債券混合50アクティブETF」を発売した。このETFは、韓国と米国の時価総額上位企業にそれぞれ25％ずつ配分し、残りの50％を国内のショート債券および通貨安定債券に投資する。韓国株と米国株の部分は、各国の時価総額首位企業を中心に構成され、25％の配分のうち約20％を現在の市場をリードする企業に集中させ、最大5％をトップ10以内の次世代代表企業に振り向ける。同ファンドは、国・資産クラスをまたぐ集中リスクを分散しながら、主要企業の長期的な成長へのエクスポージャーを維持するよう設計されている。

今朝の取引開始時点（9月30日）、中国の先物市場ではまちまちの動きとなり、合成ゴムは4％超、天然ゴムと20号ゴムは3％超上昇し、菜種油と大豆先物は2％近く上昇した。SC原油は2％超下落し、燃料油と低硫黄燃料油（LU）は2％近く下落した一方、液化石油ガス（LPG）、アスファルト、ニッケルは1％超下落した。

Odailyによると、ETF Storeの社長であるNate Geraci氏は最近、AIエージェントによる株式・オプション取引が個人投資家の運用成績に悪影響を及ぼす可能性がある一方、AI取引ボットの急速な普及は、アクティブ運用を行うファンドマネージャーにさらに大きな打撃を与える可能性があると述べた。Geraci氏は、AIが金融市場の効率性を高め、個人投資家と機関投資家の情報格差を縮小していると指摘した。市場情報のコモディティ化が進むにつれ、AIを活用するファンドマネージャーでさえ、従来の情報面での優位性がさらに低下する可能性がある。

副首相兼企画財政相のイ・ヒョンイル氏は30日、債券金利が過度に上昇した場合、税収の余剰分を活用し、緊急買い入れや債券発行の削減を含む市場安定化措置を実施すると明らかにした。イ氏は政府ソウル庁舎で拡大マクロ経済・財政・金融会議を主宰し、原油価格の上昇や主要国の金融引き締めに伴う世界的な金利上昇に国内要因も重なり、国内債券金利が上昇し続けていると述べた。この会議は、イ氏が就任して以来初めて開いた政策調整会合であり、韓国銀行による最近の利上げを受け、国会で来年度予算案の審議が始まる中、財政・金融当局の高官が一堂に会した。 副首相就任後初の政策調整会合に4人の高官が出席 会議には、イ副首相、パク・ホングン企画予算相、イ・オクウォン金融委員会委員長、シン・ヒョンソン韓国銀行総裁が出席した。イ氏は前日の閣議で、政府は国債市場の動向を綿密に注視し、金利上昇が過度になった場合には緊急買い入れなど必要な安定化措置を直ちに実施すると、すでに述べていた。 参加者、外部の不確実性が続く中で経済成長を評価 参加者は、輸出や投資などの経済指標が、成長の勢いが強まる中で好調な動きを示している一方、主要国の利上げや地

韓米戦略投資公社は、初の外貨建て債券発行に向けて、月半ばに国内外の大手証券会社およびグローバル投資銀行に提案依頼書（RFP）を配布した。債券発行は、総額2,000億ドルの戦略投資フレームワークの一環として、年間最大200億ドルに達する米国投資の実行に必要な資金を確保することを目的としている。資金調達の仕組みでは、韓国銀行が保有する外貨資産および外国為替平衡基金から得られる運用収益の活用を優先し、投資の実行額が運用収益を上回る場合には、政府保証債の発行を補完的な市場ベースの資金調達手段として計画している。特別法は、国会の承認を得た政府保証により、元本および利息の返済を保証する韓米戦略投資債券を公社が発行できる法的根拠を定めている。 公社、運用収益と政府保証債を通じて資金を調達 韓国銀行は7月に国会へ提出した業務状況資料で、「韓国銀行と政府は、外貨資産の運用収益を超えない範囲で、韓米戦略投資公社に資金を委託する計画だ」と明らかにした。米国における戦略産業への投資総額は2,000億ドルで、年間の実行上限は最大200億ドルとなっており、投資規模や時期によっては、運用収益を超える追加資金が必要と

サムスン電子とSKハイニックスの株価は30日午前の取引で上昇した。韓国取引所のデータによると、午前9時10分時点でサムスン電子は275,250ウォン（+1.01%）、SKハイニックスは1,808,000ウォン（+2.44%）まで上昇した。上昇の背景には、AnthropicがIPO目論見書で5,180億ドル規模のAIインフラ投資計画を開示したことを受け、前日のニューヨーク市場で米国のAI・半導体株が堅調に推移したことがある。今年中の株式公開に向けて準備を進めるAnthropicが明らかにしたこのAI関連支出計画は、世界の半導体市場全体の投資家センチメントを押し上げた。米国債利回りが上昇したにもかかわらず、ニューヨーク市場ではマイクロン（+1.1%）、メタ（+3.2%）、SKハイニックスADR（+2.62%）がいずれも上昇して取引を終えた。 サムスン電子とSKハイニックスの株価、午前の取引で上昇 サムスン電子は30日、274,500ウォン（+0.73%）で寄り付き、取引開始後に276,000ウォン（+1.28%）まで上昇した後、上げ幅を縮小し、午前9時10分時点で275,250ウォン（+1

News1によると、Deksan Nepcoreの株価は9月30日午前の取引で公募価格比46.58%高の21,400ウォンとなり、韓国のコスダック市場に上場した。同社は27,100ウォンで取引を開始し、日中高値は28,700ウォンに達した。公募価格14,600ウォンのほぼ2倍に相当する水準まで上昇したものの、その後は利益確定売りに押され、上げ幅を縮小した。Deksan Nepcoreは、金融当局が新たに設けた二重上場の例外枠組みに基づいて上場する初の子会社であり、コスダック上場企業Deksan Hi-Metalの子会社として、防衛用途向けの航法ソリューションを製造している。同社の製品には、韓国の宇宙ロケットや軍事装備に使用される衛星航法受信機などが含まれる。