世界のTradFiとマクロ経済

Bit.comによると、8月25日の米国の光エレクトロニクスセクターは全般的に上昇し、Marvell Technology（MRVL）が6.22%高、Coherent（COHR）が5.09%高、Applied Optoelectronics（AAOI）が3.94%高、Nokia（NOK）が3.16%高、Lumentum（LITE）が2.83%高、Roundhill Optical Module ETF（LYTE）が2.64%高、Corning（GLW）が1.61%高となった。

Jin10によると、トランプ米大統領は8月25日、カナダが米国産農産物に最大400％超の関税を課しているほか、10年以上にわたりGulfstream製ジェット機の認証を妨げていると投稿した。トランプ氏は、カナダが多くの米国企業を自国市場から締め出してきたと指摘し、これまで関わってきた中で「最も困難で不合理な」国だと述べた。また、カナダは自国の競合ジェット機メーカーのために市場を独占しようとしていると主張した。

Businesswireによると、Nasdaq上場企業のEmpery Digitalは、保有するビットコインが1,179 BTCに減少したと発表しました。同社はまた、約6,200万ドルの現金と3,500万ドルの負債を保有していると報告しました。

Yonhap Infomaxによると、8月25日の米ドル／韓国ウォン相場は1,384.60ウォンまで上昇し、前日の終値から1.40ウォンのドル高・ウォン安となった。最近の相場下落を受けて安値拾いのドル買いが入ったほか、米国の半導体株の急落やトランプ政権による関税発動の脅威を背景としたリスク回避ムードがドル指数を押し上げた。外国人投資家による韓国株の3兆5,140億ウォンの売り越しも、ウォン安を支えた。相場は時間外取引で1,387.10ウォンまで上昇したが、その後、ロンドンおよびニューヨークの取引時間帯には1,380ウォン前後まで下落した。

BitcoinTreasuries.NETによると、BritishHodlは9月28日にニューヨークで開催されるBitcoin Treasuries Conferenceに参加する予定で、BlackRockに対し、IBITにおけるビットコインの最低交換額を5,000万ドルから200万ドルへ引き下げさせることに成功したという。

Bitgetの市場データによると、過去24時間で米国上場の暗号資産関連株はまちまちな値動きとなった。Strive (ASST)は8.38%上昇して値上がり率トップとなった一方、Coinbase (COIN)は5.19%下落し、最大の下落率を記録した。Galaxy Digital (GLXY)は2.49%、Gemini (GEMI)は3.69%下落した。

米国務省は、イランとの紛争中に退避させていた外交官を中東の大使館へ再配置する準備を進めている。25日（現地時間）、ニューヨーク・タイムズが引用した国務省文書で明らかになった。この動きは、米国が近い将来、イランとの軍事的対立が再開するとは見込んでいないことを示唆している。再配置の対象は、イスラエル、ヨルダン、レバノン、サウジアラビア、イラク、クウェート、オマーンの大使館で、帰還する外交官を最初に受け入れる場所にはレバノンが指定されている。 米国、7か国の中東大使館への外交官帰還を段階的に計画 国務省文書によると、レバノンの米国大使館が、帰還する外交官の受け入れを最初に開始する。その後、イスラエル、ヨルダン、オマーンの米国大使館が、完全な人員体制を回復する予定だ。再配置計画の対象は、イスラエル、ヨルダン、レバノン、サウジアラビア、イラク、クウェート、オマーンの計7か国に及ぶ。 ホルムズ海峡［聯合ニュース］ 国務省、安全評価に基づく人員配置の調整を確認 国務省はニューヨーク・タイムズに対し、「世界中の外交使節団の安全態勢を継続的に見直している」と述べ、「最近の評価に基づき、中東の一部の使節団

Arthur Hayes氏（BitMEX共同創設者兼Maelstrom最高投資責任者）は本日、米財務省による債券買い戻しプログラムの拡大が、新たなビットコイン強気相場の始まりを示していると論じるリサーチエッセイを発表した。今週、BTCが日中最高値の81,000ドルに達したことを受けたものだ。米財務省は9月9日から、長期債の買い戻し上限額を1回あたり20億ドルから少なくとも40億ドルへ倍増し、11月4日まで継続する。これは、四半期中に流動性支援を目的とした購入に380億ドル、短期債のキャッシュマネジメントを目的とした買い戻しに250億ドルを充てる、より大規模な計画の一環である。Hayes氏は、満期の長い米国債を購入することで債券価格が上昇し、利回りが低下するため、リターンを求める投資家にとってビットコインのようなリスク資産がより魅力的になると主張している。発表前後には、10年物米国債利回りが4.65％付近まで低下し、30年物は5.20％に近づいた。一方、ビットコインの最近の上昇は、ビットコインETFへの約5億1,700万ドルの資金流入と重なった。 米財務省、9月9日から長期債の買い戻し上

BlockBeatsがBITの市場データを引用して報じたところによると、8月25日の米国株式市場は上昇して始まり、ナスダックは0.65%、S&P 500は0.35%、ダウ平均は0.36%上昇した。 ストレージ関連株が反発し、SanDisk（SNDK.O）とSK Hynix（SKHY.O）はそれぞれ約3%上昇した。

本日公開されたリサーチレポートで、BitMEX共同創設者でありMaelstromの最高投資責任者を務めるArthur Hayes氏は、米国財務省による国債買い戻しプログラムの拡大が、新たなビットコイン強気相場の始まりを示していると主張した。今週の発表と時を同じくして、ビットコインは81,000ドルを突破した。財務省は9月9日から11月4日まで、1回当たりの長期国債買い戻し上限額を20億ドルから40億ドルへ倍増する。 Hayes氏は、自身のファンドであるMaelstromが現在「最大限のリスク」を取っており、ビットコイン、イーサ、ENAに大きくエクスポージャーを傾けていると述べた。今回の上昇相場は、ビットコインETFへの純流入額が約5億1,700万ドルに達したことに支えられている。また、発表後には10年物米国債利回りが4.65%、30年物が5.20%へと低下した。

トランプ氏が8月25日に提出した資産開示によると、同氏のポートフォリオ・マネージャーは、SpaceXのIPO直後に当たる6月23日、同社株を1万5,001ドル以上5万ドル以下購入した。ホワイトハウスは、この取引がトランプ氏のポートフォリオを運用する第三者機関によって実行されたものであり、同機関はSchwab 1000などの主要指数に連動して運用しているため、売買判断をトランプ氏が直接管理していないことを確認した。 株式は1株当たり約156.11ドルで購入された。SpaceX株は月曜日、IPO価格と同じ135ドルで取引を終え、投資額に対する含み損は約13.5％となった。

Bloombergによると、8月25日、約90億ドルの顧客資産を運用するBitwise Asset Managementは、米国外の適格投資家を対象に、Automated Token Portfolios（ATP）の提供を開始した。この商品では、投資家は0.15％の手法利用料で、トークン化された米国株式バスケットをノンカストディアルウォレットで保有できる。資産はプールされず、投資家自身のウォレットに保管される。 この商品では、Coinbaseのトークン化された米国株式を活用し、Gliderが技術インフラを提供する。初期ポートフォリオは、「マグニフィセント・セブン」と呼ばれる大手テクノロジー企業の株式、人工知能、ロボティクスのテーマに焦点を当て、提供開始は今後数週間以内となる見込みだ。

Guru Clubによると、8月25日、燃料油先物の主力連続契約は日中取引で6％下落し、3,698元で取引された。

モルガン・アセット・マネジメントのストラテジスト、カレン・ワード氏によると、米国の労働市場は雇用の安定性が弱いことを示しており、米連邦準備制度理事会（FRB）は9月に利上げすべきではないと示唆している。マネーマーケットでは現在、9月中旬の会合で25ベーシスポイントの利上げが行われる確率を42％と織り込んでいる。米国の7月のインフレ率は前年同月比2.5％に低下し、2021年以来最も低い伸びとなったものの、ワード氏は総合インフレ率が依然として高止まりしていると指摘した。同氏は、物価上昇圧力が続くかどうかは完全に労働市場の動向に左右されると強調した。ただ、労働市場には、賃金上昇を促すほど十分に強まる兆しは見られないという。

Guru Clubによると、エチレングリコール先物の連続限月は8月25日の取引時間中に5％下落し、5,222元で推移している。

NVIDIAは、2027会計年度第2四半期（5～7月）の決算を韓国時間8月27日午前5時に発表する予定で、市場では売上高920億ドル、1株当たり利益2.09ドルが予想されている。今回の決算発表を前に、NVIDIA株は8月24日まで7取引日連続で下落し、208.48ドル（2.91%安）で取引を終えた。これは2022年9月以来最長の連敗記録となる。NVIDIAのAI投資見通しは、韓国の半導体メーカー2社が供給する高帯域幅メモリ（HBM）やサーバーDRAMの需要に直接影響するため、Samsung ElectronicsとSK Hynixの投資家からも決算発表に大きな注目が集まっている。 決算発表を前にNVIDIA株が7日続落 NVIDIA株は8月24日、前営業日比6.24ドル（2.91%）安の208.48ドルで取引を終えた。7日連続の下落は、同社にとって2022年9月以来最長の連敗記録となる。同日には他の半導体株も軟調となり、Micronは5.83%下落、Broadcomは2.63%下落した。フィラデルフィア半導体指数は2.70%下落した。8月25日の金融投資業界では、AI投資の持続可能性へ

Nvidia（NVDA）株は火曜日のプレマーケット取引で上昇し、Raymond Jamesが同株の目標株価を330ドルから352ドルに引き上げ、「強い買い」の評価を維持したことを受け、7日間続いた下落に終止符を打つ展開となりそうだ。同社は、半導体メーカーであるNvidiaのバリュエーションが市場全体に対して割安であることを「根本的に非合理的」と指摘し、同株が2027年予想GAAP利益の15倍未満で取引されている一方、S&P 500は約18.6倍であると述べた。これらの動きは、Nvidiaが水曜日の取引終了後に発表する予定の第2四半期決算を前にしたものだ。 Raymond James、2028年までにCPU売上高が5％まで成長すると予想 TheFlyが引用した投資家向けメモの中で、Raymond Jamesは、NvidiaのCPU事業がますます重要な成長ドライバーとして台頭しており、CPU売上高は現在の総売上高の約3％から、2028年までに約5％へ上昇すると予想していると述べた。同社は、CPUがNvidiaで最も急成長する事業の一つとなり、最終的には同社をCPU売上高で世界最大の企業に押

Raymond Jamesによると、火曜日のプレマーケット取引でNvidia（NVDA）の株価は上昇し、7日間続いた下落に終止符を打つ見通しとなった。同投資会社はNvidiaの目標株価を330ドルから352ドルに引き上げ、半導体メーカーである同社のバリュエーションが市場全体に比べて割安に評価されているのは「根本的に非論理的」だと指摘した。Raymond Jamesは、NvidiaのCPU事業が重要な成長の原動力として浮上しているとし、CPUの売上高は現在の総売上高の約3％から、2028年までに約5％へ上昇すると予想している。 こうした動きは、Nvidia製ハードウェアの利用に対する監視が強まる中で起きている。The New York Timesは、ウクライナ当局者の話として、ロシアが自律型AI誘導ドローンにNvidiaのJetson Orinモジュールを使用していると報じた。Reutersは、台湾の検察当局が、中国へのAIサーバーの違法輸出の疑いで、Nvidiaの従業員を含む9人を起訴したと伝えた。

金融業界関係者によると、NVIDIAは8月27日（KST）に2027会計年度第2四半期の決算を発表する予定で、市場コンセンサスでは売上高が920億ドルと予想されている。過去最高を更新し、同社が従来示していたガイダンスの910億ドルを上回る水準となる見通しだ。予想どおりとなれば、前年同期比で90％の増収となる。 決算発表を控え、NVIDIA株は8月24日時点で7営業日連続の下落となり、2022年9月以来最長の下落局面を記録している。市場の注目は、第3四半期のガイダンス、粗利益率の持続性、Blackwellの生産計画に加え、次世代Rubin GPUの出荷時期にも引き続き集まっている。これらは、国内の高帯域幅メモリおよびサーバーDRAMの需要に直接影響を及ぼすためだ。

ChainCatcherによると、8月29日（金）にジャクソンホールで予定されている米連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・パウエル議長の講演は、米国の長期国債利回りが上昇する中、金融政策と債務管理に関する重要なシグナルを示すものと予想されている。現在、FRBは約1.6兆ドルの長期米国債を保有しており、市場では、パウエル議長がインフレと財政上の懸念に対応するため、ハト派姿勢を示す可能性があると見られている。