世界のTradFiとマクロ経済

Bloombergによると、米国証券取引委員会（SEC）は8月31日に、株主提案をめぐる現行ルールを撤廃する計画です。この提案はすでに、審査のためホワイトハウス行政管理予算局（OMB）に提出されています。SECのPaul Atkins委員長が規制改正を主導しており、これにより、株主が企業統治に参加する方法や、アクティビスト投資家と上場企業の関係性が変わる可能性があります。この計画は現在も規制当局による審査中で、最終的なルールや施行の詳細はまだ決まっていません。

ドイツのDAX 30指数は8月31日、1.10％安の26,278.42ポイントで取引を終え、月間では約2.5％の上昇となった。フランスの株価指数は0.6％下落した一方、イタリアの指数は0.07％上昇し、銀行セクターは0.06％上昇した。英国の株価指数はこの日、0.29％上昇した。

ブルームバーグ商品指数のデータによると、農産物価格は8月に入り、金曜日までに13％急騰しており、戦争による供給の混乱や異常気象への懸念を背景に、2012年7月以来最大の月間上昇率を記録する勢いとなっている。主要生産地域からの輸出が黒海の港湾への攻撃によって妨げられたことで、小麦価格は3年ぶりの高値に達した。エルニーニョ現象に関連した天候不安を背景に、砂糖とココアの価格はそれぞれ約20％上昇。ニューヨークの砂糖先物は、2015年以来最大の月間上昇率を記録する見通しだ。主要な砂糖生産国であるインドでは、祭りの最盛期に需要が高まるなか在庫が逼迫しており、政府は一部の砂糖輸入について関税を免除する異例の措置を承認した。

8月28日、連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォッシュ議長は、初めてジャクソンホールで講演し、物価安定をFRBの最優先課題とすべきであり、インフレの基調的な動きは大きく改善していないと述べた。市場はこの発言をタカ派的と受け止め、株式、金、ビットコインなどで急激な売りが引き起こされた。 米10年国債利回りは8月31日に4.76％まで急上昇し、2025年1月以来の最高水準を記録した。トレーダーが9月の利上げ観測を強めたことで、短期金利も8月28日に急騰した。しかし、JPMorganとゴールドマン・サックスのアナリストは、8月の雇用統計とインフレ指標が市場予想に沿った内容となれば、FRBは9月に金利を据え置くと予想している。このことは、議長の発言よりも実際の経済指標の方が大きな重みを持つ可能性を示唆している。

ChainCatcherによると、DTCCのDTCトークン化サービスは2026年10月に商用開始される予定です。同サービスは最終ストレステストとして、7月15日にCanton Network上で本番取引を完了しました。テストには30社以上が参加し、Canton NetworkおよびLFDTのBesu上で、担保の差し入れ、証券貸借、米国債およびレポのDVP、エクイティDVP、株式DVP、トークン移転、CCP証拠金ワークフローを検証しました。 規制面の枠組みは、2025年12月11日に整備されました。この日、SECはノーアクションレターを発行し、DTCCが事前承認済みのブロックチェーン上で、3年間にわたりカストディ資産向けのトークン化サービスを運営することを認めました。同サービスは、DTCCのComposerXプラットフォーム・スイート上で稼働します。BlackRock、JPMorgan、Goldman Sachs、Citi、Bank of America、Morgan Stanley、Schwab、State Street、Nasdaq、NYSE、Circle、Ondo、Ripple P

Jin10によると、米国の天然ガス先物は8月31日、今後数週間にわたって平年を上回る気温が予想され、消費者の冷房需要やエアコンの稼働が増加するとみられることから、小幅に上昇した。 先週メンテナンスを終えたテキサス州フリーポートの液化天然ガス（LNG）プラントが再稼働したことで、LNG輸出関連の需要は6月下旬以来の高水準に達した。一方、天然ガス生産量は今年、過去最高水準近くで推移しており、さらなる価格上昇を抑える可能性がある。

情報筋によると、ロシアのヤロスラヴリ製油所は8月28日にドローン攻撃を受け、3基ある原油蒸留装置のうち2基が操業を停止した。この攻撃により、同施設の原油処理能力は大きな影響を受けている。

チリ国家統計局は8月31日、7月の銅生産量が前年同月比9.4％減少し、前年同月の445,322トンから403,424トンに落ち込んだと発表した。この減少は、悪天候の影響を受けた鉱山施設で操業が中断される事態を伴った激しい暴風雨によるものとされた。

2026年8月31日14:00から15:00（UTC）にかけて、BTCはこの1時間で0.05%の小幅上昇となり、価格は77,800.6～78,068.1 USDTの範囲で推移した。日中の値幅はわずか0.34%にとどまった。現在の価格は約78,566 USDTで、24時間では0.25%の小幅下落となっている。市場全体は極めて狭いレンジ内でのもみ合いが続いており、取引センチメントも低調だ。 今回の値動きの核心的な要因は、強力な強気材料と弱気材料が相殺し合っていることにある。一方では、米国とイランの紛争が急速にエスカレートしている。米軍がホルムズ海峡のララク島を空爆し、イラン革命防衛隊が直ちに弾道ミサイルとドローンでヨルダンに駐留する米軍基地を攻撃したことで、紛争は正式に直接対抗の段階に入った。地政学的リスクを受けて原油価格は1%超急騰しており、理論上はBTCの安全資産としての性質を刺激する可能性がある。 しかし他方では、米連邦準備制度理事会（FRB）のウォーシュ議長がタカ派姿勢を維持し、2%のPCEインフレ目標はまだ達成されていないと強調したことで、9月の25bp利上げ確率は約57%まで上

Bitgetの市場データによると、8月31日の米国株式市場では、Nasdaq-100構成銘柄の値動きはまちまちとなった。テスラ（TSLA）が4.58％上昇して上昇率トップとなり、クアルコム（QCOM）が3.31％高、CrowdStrike（CRWD）が3.38％高、サンディスク（SNDK）が3.10％高、マイクロン・テクノロジー（MU）が1.43％高と続いた。 下落銘柄では、Take-Two Interactive（TTWO）が6.84％安、Shopify（SHOP）が4.13％安、Workday（WDAY）が3.35％安、Honeywell Aerospace（HON）が3.17％安となった。半導体、テクノロジー、電気自動車関連株が相対的に堅調だった一方、インターネット消費関連株やメディア株、一部のテクノロジー株には売り圧力がかかった。

月曜日（8月31日）、インドのCNXニフティ優良株指数は0.39％安の24,080.40ポイントで取引を終え、8月全体では1.24％下落した。BSEセンセックスは同月に1.46％下落した。 バングラデシュのDSE総合指数は8月に4.78％下落し、5,598.08ポイントとなった。パキスタンのKSE 100指数は同月に0.48％上昇し、スリランカのコロンボ全株指数は0.99％上昇して21,338.69ポイントとなった。

Jin10によると、インドの石油・天然ガス公社（ONGC）は8月31日、南インドに地下原油貯蔵施設を建設するため、700億ルピー（7億3,600万ドル）を投資する計画だ。新たな戦略備蓄の貯蔵容量は約1,300万バレルで、供給途絶に対する同国の緩衝能力を高める。ONGCのシン会長は、このプロジェクトの用地取得は完了しており、建設は近く始まる予定だと述べ、インド政府によるエネルギー緊急備蓄の拡大計画を後押しするとした。

Wood Mackenzieのデータによると、天然ガス資産の買収に向けた資金調達は2026年上半期に3,200億ドルを超え、過去10年以上で最高水準となった。中東情勢の緊迫化も相まったこの急増により、米州やその他地域のガス資産の評価額も上昇している。投資家が大手エネルギー企業に上流部門の生産拡大を迫る一方、湾岸諸国のエネルギー企業は海外展開を推進している。

ブルームバーグが引用した関係者によると、日本と韓国の精製業者はここ数週間、アルゼンチン産メダニト原油の購入を増やしており、少なくとも1船分の貨物については8月初旬の出荷が確定している。この動きは、イランをめぐる紛争によって中東からの石油供給が混乱する中、精製業者が調達先を多様化し、エネルギー安全保障を強化しようとしていることを示している。

ドイツ連邦統計局（FSO）によると、同国の8月の消費者物価指数は8月31日時点で前年同月比2.9％上昇し、市場予想と一致した。前月比の上昇幅は0.1ポイントで、7月の2.8％から拡大した。変動の大きい食品とエネルギーを除くコアインフレ率は2.4％で、安定していた。エネルギー価格は10.5％急騰し、6月以降の上昇傾向が続いた一方、サービス価格は2.8％、財価格は3.0％上昇した。

Jin10 Dataによると、8月31日、ベッセント財務長官は、政府は債券の均衡価格を変更できず、トランプ大統領の就任以来、10年物米国債利回りは概ね横ばいで推移していると述べた。ベッセント氏は、債券市場の動向に影響を与えようとしたことは一度もなく、連邦準備制度の次の行動についても憶測していないと強調した。また、予算責任者のワット氏と財政再建計画に取り組んでいることを明らかにし、コアインフレ率は依然として穏やかだと指摘した。

Guru Clubによると、中国のコークス用原料炭先物の主力契約は8月31日、取引時間中の早い段階で一時2％以上上昇したものの、その後2％以上下落し、1トン当たり1,662元となった。

BlockBeatsによると、米財務長官のベッセント氏は8月31日、政府はこれまで、供給ショックに直面した際に金利を引き上げたことはないと述べた。