暗号資産市場とオンチェーンエコシステムの動向

本日公表された欧州証券市場監督局（ESMA）の報告書によると、トークン化株式の市場価値は、過去18か月間で約3億ユーロから約19億ユーロ近くまで急増した。ESMAは、同一株式のトークン化バージョンが複数発行されると、流動性が分断され、システミックリスクが生じる可能性があると警告した。 同監督当局は、これらのオフショア構造体が株式による1:1の裏付けを謳っている一方で、所有権記録がオフチェーンで管理されるラップド証券として機能しており、オンチェーン上に単一の真実の情報源が存在しないと指摘した。ESMAはさらに、複雑で多層的な仲介業者の構成や、真のアトミック決済（証券と資金の同時引き渡し）が存在しないことなどを懸念事項として挙げた。xStocks、Ondo グローバル市場、Robinhoodなどの企業は、すでにEUでのトークン化株式商品の募集目論見書を提出している。

Guru Clubによると、9月11日、ビットコインは78,000ドルを超え、前日比で1.97％上昇した。

POLYXは10.36%急騰し、1時間以内に$0.045842へ到達しました。これは暗号資産市場における大幅な価格変動を示しています。この急上昇は、一般的に強気の市場センチメントを生み出すクジラの動きや大口保有者による蓄積活動によるものとされています。24時間の取引高は$36,017,671、時価総額は$60,418,430に達し、より広範な暗号資産市場がボラティリティに見舞われる中、このトークンは強い市場の関心を集めました。 POLYX、24時間の取引で29.84%上昇を記録 POLYXは安値$0.035891を付けた後、日中高値の$0.045842まで上昇し、過去24時間で29.84%の上昇を記録しました。この価格変動は強い市場の関心を示しており、クジラによる蓄積が急騰の背後にある潜在的な要因として挙げられています。大口保有者の活動は、暗号資産取引における市場センチメントの変化を示すことがよくあります。 価格が日中高値に達する中、取引高は3,600万ドルに到達 この資産の24時間の取引高は$36,017,671に達し、トレーダーの間で取引活動が活発化したことを反映しています。現在の

市場データによると、POLYXは過去1時間で10.36%急騰し、$0.045842に達しました。24時間の取引高は$36,017,671に達し、資産価格は24時間安値の$0.035891から高値の$0.045842まで上昇し、過去24時間で29.84%上昇しました。現在の時価総額は$60,418,430です。

Garrett Jin氏（「1011 Insider Whale」代表）によると、BTCが76,500ドル付近で推移し続ける中、ビットコインの強気派は不利な状況に置かれている。Jin氏は、価格がこの水準にとどまる期間が長くなるほど、この水準を下抜けし、より低い価格帯で新たなサポートラインを形成する可能性が高まると述べた。より強い価格変動の勢いを示すには、BTCは78,300ドルを突破し、その水準を上回って推移する必要がある。

ChainCatcherによると、Chainflipは昨日（9月12日）、Tron上で保有するUSDTを標的とした攻撃を公表した。合計736,442.17 USDTが、6件の不正取引によって盗まれた。攻撃者はTronのメモ機能の脆弱性を悪用し、署名済み取引にカスタムメモを追加することでシステムを欺き、90分以内に8件の処理で返金を二重に実行させた。さらに、ユーザーによる合計115,654.41 USDTの償還が失敗し、資金はロックされたままとなっている。 Chainflipは修正を完了し、盗難資金の回収に向けて関係機関に情報を提供した。プロトコルは月曜日の早朝までに運用を再開する見込みで、影響を受けたユーザーには損失を補償する予定だ。

Ledger Insightsによると、ユーロ圏向けの分散型台帳技術（DLT）決済システムであるPontesプロジェクトは、9月21日に開始される予定です。Clearstreamは、システム接続と決済手続きを対象とするエンドツーエンドテストを完了し、Axiologyも、証券発行、セカンダリー・マーケットでの取引、償還のシナリオを含む独自のテストと認証を進めています。Pontesは、複数のDLT市場プラットフォームをユーロ圏のTARGETサービスに接続する相互運用性ブリッジとして機能し、同期的なデリバリー・バーサス・ペイメントを確保するHash-Linkメカニズムを通じて、中央銀行マネーによるトークン化証券のホールセール取引と決済を可能にします。 欧州中央銀行はこのプロジェクトから「パイロット」という名称を外しており、試験運用ではなく本番品質のサービスを提供することを目指していることを示しています。ECB理事会メンバーのPiero Cipollone氏は8月、Pontesは当初、一度限りの接続手数料を課し、2028年半ばまでにサービス時間を24時間365日の運用へ拡大するとともに、マルチ

Bitcoin、Ethereum、XRPはそれぞれ77,000ドル、2,500ドル、1.35～1.40ドル付近で取引されており、米連邦準備制度理事会（FRB）による9月16日の決定が近づく中、10年物米国債利回りは5％近く、2年物利回りは4.5％を上回っている。Risk DimensionsのCIOであるMark Connors氏によると、利回りが上昇しているにもかかわらず暗号資産価格が底堅く推移していることは、市場行動に変化が生じている可能性を示している。同氏は、長期債利回りの上昇は、従来の金利見通しというよりも、根強いインフレや政策の信頼性に対する、より広範な懸念を反映している可能性があると指摘している。 このような環境では、Bitcoinは通貨価値の希薄化に対する防衛手段として機能する可能性がある。WintermuteのトレーダーであるJasper De Maere氏は、9月の重要なテクニカル水準として75,000ドルと82,000ドルを挙げた。FRBの決定後に82,000ドルを上回れば、暗号資産市場が予想以上の高金利環境を吸収していることを示唆する一方、75,000ドルを下回れ

Strategyは、9 月7日に改訂された21ページのBitcoin Investor Guideを公開しました。このガイドでは、Bitcoinを、株式、信用、債務、デリバティブ、通貨を包含する6層構造の「デジタル資本市場」の基盤として説明しています。また、Bitcoinを、さまざまなリスクと収益特性を持つ金融商品を支える準備資産として位置づけ、従来から知られている希少性の説明を超えた見方を示しています。この発表のタイミングは、StrategyがBitcoinの単純な蓄積から積極的な財務管理へと移行したことと重なります。これには、1億7,630万ドルの優先株買い戻しと、買い戻し承認額の20億ドルへの倍増が含まれます。一方、同社は9 月7日時点で845,050 BTCを保有しており、直近の報告週にはBitcoinを購入しませんでした。 Strategy、6層構造のデジタル資本市場アーキテクチャを説明 Bitcoin Investor Guideは、新たに形成されつつあるシステムを、デジタル資本、デジタル株式、デジタル信用、デジタル債務、デジタルデリバティブ、デジタルマネーの6層に分けてい

Strategyは9月7日、21ページにわたる「ビットコイン投資家ガイド」を発表し、ビットコインを企業の貸借対照表上で保有される希少資産にとどまらず、新たな「デジタル資本市場」の基盤として位置付け直した。このガイドでは、ビットコインを準備資産とし、その上に株式、信用、債務、デリバティブ、金融商品を支える6層の金融アーキテクチャについて説明している。 9月7日時点で、Strategyは845,050 BTCを保有しており、1コイン当たりの平均コストは75,412ドル、購入総額は約637.3億ドルだった。米国の現物ビットコインETFは約127万BTCを保有しており、Strategyの保有量を40万BTC超上回っている。これは、ビットコインを取り巻く金融インフラが深化していることを示している。

暗号資産政策で著名なEleanor Terrett氏は、火曜日（9月15日）に予定されているClarity Actの採決に先立ち、Solana Institute Summitでホワイトハウス暗号資産評議会のエグゼクティブディレクターを務めるPatrick Witt氏と会談する予定です。Clarity Actは、デジタル資産に明確な指針を示すことを目的とした規制のフレームワークであり、米国の暗号資産市場の在り方を大きく変える可能性があります。

RippleXのプロダクト責任者であるJazzi Cooperは、9 月 12 日のXへの投稿で、機関投資家向け信用の担保としてのXRPを「決定的なユースケース」と位置付けました。Cooper氏は、このコンセプトがXRP LedgerのXLS-65およびXLS-66のレンディングアーキテクチャによってサポートできると述べました。このコメントは、マーケットメーカーや機関投資家がXRPを利用して信用枠を確保できるかどうかについての質問を受けたものです。Cooper氏の回答は、機関投資家がすでにメインネット上でXLS-65およびXLS-66を通じてXRPを担保として借入を行っていることを確認するものではありません。ネイティブのレンディング改修は、依然としてXRPLの開発およびガバナンスプロセスの途上にあるためです。このコンセプトは、XRPを証拠金、決済、担保付き資金調達のための機関投資家向け担保へと転換しようとするRippleのより広範な取り組みに合致します。 XRPとRLUSDは2つのプールによる信用モデルを形成する可能性 Cooper氏は以前、1つのプールに担保としてXRPを含め、2つ目

BankXRPとSettleMintの発表によると、Rippleは今月初め、機関向けにカストディ、発行、コンプライアンス、決済、サービシングを単一の運用スタックに統合するため、SettleMintと提携しました。アジアではすでに導入が進められています。 Boston Consulting Groupは、デジタル化された現実世界資産が2035年までに88兆ドルに達する可能性があると推計しています。価値がデジタル資産分野の競合他社へ移転した場合、銀行は収益の15%、利益の30%を失うリスクにさらされる可能性があります。この統合モデルは、複数のベンダーとの契約を単一の連携プラットフォームに集約することで、調達を簡素化します。同プラットフォームには、資産のガバナンスを担うRipple Custodyと、トークン化された資産の管理を担うSettleMintのDigital Asset Lifecycle Platformが組み込まれています。

RippleXのプロダクト責任者であるJazzi Cooper氏によると、9 月 12 日、XRPは機関投資家向け信用の担保として「決定的なユースケース」となっており、XRP LedgerのXLS-65およびXLS-66のレンディングアーキテクチャに支えられています。Cooper氏は、機関投資家がXRPを担保として差し入れ、XRPのポジションを売却せずにRLUSD建ての流動性を借り入れられるデュアルプールモデルを説明しました。これは、伝統的金融における担保変換に類似しています。しかし、XLS-65およびXLS-66は依然として開発中であり、メインネットで完全に有効化するにはバリデーターの承認が必要です。

PANewsによると、来週は複数のトークンで大規模なアンロックが実施される。LayerZero（ZRO）は9月20日に2,571万枚、約2,600万ドル相当をアンロックし、流通供給量の4.22%に相当する。Arbitrum（ARB）は9月16日に9,265万枚、1,270万ドル相当（供給量の1.59%）をアンロックする一方、Bedrock（BR）は9月20日に4,063万枚、1,040万ドル相当（供給量の18.68%）をアンロックする。 その他のアンロックでは、Starknet（STRK）が9月15日に1億2,700万枚（360万ドル相当）、YZYが9月15日に2,917万枚（840万ドル相当）、Lista DAO（LISTA）が9月20日に3,344万枚（260万ドル相当）、Sei（SEI）が9月15日に5,556万枚（250万ドル相当）をアンロックする予定だ。

9月13日、複数のオンチェーン指標が暗号資産市場全体でまちまちのシグナルを示した。Robinhood Chainの収益は過去24時間で723,000ドルまで減少し、5日連続の減少となった。Hyperliquidの無期限契約は、建玉に占める市場シェアが10.5%に達し、史上最高を記録した。Ethereumは第3四半期に入ってから60.62%上昇し、史上2番目に好調な第3四半期のパフォーマンスとなった。 規制面では、タイ証券取引委員会（SEC）が、プラットフォームごとに個人口座1口座あたり、ステーブルコインの入金および出金に対して1日約150,000ドルの上限を設けることを提案した。韓国のデジタル資産基本法は成立が遅れる可能性があり、立法スケジュールが2027年上半期まで延長される可能性がある。ロング保有者のイベントには緩やかな回復が見られたものの、2026年の総合的なイベント水準は依然として比較的低調だった。

ベテランのマクロ投資家Jordi Visserは、土曜日に公開されたインタビューで、BitcoinはSpaceX、Anthropic、OpenAIと同じカテゴリーに属すると述べた。同氏の推定では、この4つの資産の合計価値は約8兆ドルに上るが、現在はいずれも利益を生み出していない。Visserは、投資家が同氏が将来にとって重要だと考えるこれらの資産ではなく、連邦準備制度理事会の政策金利や原油価格といった従来の指標に注目しているため、この分類は市場がいかに不適切なポジションにあるかを明らかにしていると主張した。特に、AIを利用したハッキングのリスクが、継続性に依存する企業のターミナルバリューを圧縮する中で、市場は収益を評価することから、価値の主要な源泉として「信頼と速度」を優先する方向へ移行していると同氏は考えている。 4つの資産の実際の評価額は合計5.3兆ドル Visserの8兆ドルという見積もりは、各資産の価値が約2兆ドルであることを前提としていたが、現在の評価額はそれを下回っている。Bitcoinの時価総額は約1.5兆ドルとなっている。SpaceXは6月12日にNasdaqに上場し、

Rippleは、XRP LedgerとEthereum上で、合計約3,940万ドル相当のRLUSDステーブルコインに関するトレジャリー取引を実行しました。これには、XRPLでの14,394,224 RLUSDのミント、XRPLでの1,000万RLUSDのバーン、Ethereumでの1,500万RLUSDのバーンが含まれます。Ripple Stablecoin Trackerによってフラグ付けされたこれらの取引は、発行、償還、供給量のリバランスなど、トレジャリーにおける流動性管理活動を反映しています。ただし、Rippleは各取引の顧客や目的を公表していません。RLUSDの時価総額は9 月11日時点で約24億ドルとなっており、Ethereumが約13.8億ドル、XRPLが約10.3億ドル相当のステーブルコイン供給量を保有していました。 Ethereumが供給量でリードする中、XRP Ledgerが1,440万RLUSDのミントを受領 14,394,224 RLUSDのミントは、XRPLでの1,000万RLUSDのバーンと、その後のEthereumでの1,500万RLUSDのバーンから間もな

Rippleのステーブルコイン・トラッカーによると、Rippleは9 月11日にXRP Ledger上で1,439万RLUSDをミントした一方、ここ数日の間にXRPL上で1,000万RLUSD、Ethereum上で1,500万RLUSDを同時にバーンしており、ミントとバーンを合わせたイベントは約3,940万ドルに相当します。 RLUSDの時価総額は9月11日に24億ドルに達し、9月初めの22億6,000万ドルから増加しました。1日の取引量は約1億1,400万ドルでした。