Gateインサイトと暗号資産市場分析

Bitcoinは22日朝、75,000ドルを突破し、5月27日以来86日ぶりの高値を記録した。CoinMarketCapによると、Bitcoinは1週間（8月16～22日）で約24％上昇し、62,980ドルから78,056ドルまで値を上げた。CoinGlassの報告によると、この上昇はショートスクイーズによって引き起こされ、2日間（19～20日）で31億ドル相当のショートポジションが清算された。韓国では、Upbit取引所でBitcoinが6月2日以来80日ぶりに1億ウォンの水準を回復した。この急騰は、暗号資産の機関投資家による導入を後押しする米国の規制動向が続く中で起きたもので、2か月にわたる調整局面の後に投資家センチメントを回復させている。 ショートスクイーズにより2日間で31億ドルが清算 CoinGlassによると、20日（現地時間）には、30億ドルを超えるレバレッジを利用した暗号資産ポジションが1日で強制清算された。2日間（19～20日）のショートポジションの累計清算額は31億ドルに達した。ショートスクイーズとは、価格が予想に反して上昇した際、ショートポジションを保有する投資家が

DeFiプロジェクトEthenaのネイティブトークンENAは、暗号資産プライムブローカーのFalconXとの10億ドル規模の機関向けレンディング枠の設立発表を受け、39％急騰した。CoinMarketCapによると、21日午前10時15分（韓国時間）時点で、ENAは1週間前から39.13％上昇し、0.1192ドルで取引されていた。FalconXは19日（現地時間）、特別目的事業体（SPV）を通じて担保付きレンディング枠を設立したと発表した。この枠組みでは、Ethenaの合成ドル型ステーブルコインUSDeを裏付ける資産を活用し、機関投資家に過剰担保型ローンを提供する。この提携は、オンチェーン資本と従来型の信用市場を結び付ける取り組みであり、FalconXが融資の実行と担保の監督を担い、適格カストディアンが担保資産を保管する。 FalconXとEthena、10億ドル規模の機関向けレンディング枠を設立 FalconXは19日（現地時間）、特別目的事業体を通じ、Ethenaとの提携により10億ドル規模の担保付きレンディング枠を設立したと発表した。この枠組みでは、Ethenaの合成ドル型ステー

通貨オプション市場の参加者は、2月下旬にイラン戦争が始まって以来初めて、25デルタのUSD-KRW 1カ月物リスク・リバーサルが0％を下回ったことで、ウォン高への賭けに転じた。この指標は3月に2.46％まで上昇し、7月を通じて0.1～0.3％のプラス圏を維持していたが、最近になって急落した。Woori Bankのエコノミスト、Lim Hwan-yeol氏は、この転換について、ウォン高に備えるヘッジ需要の増加により、コールオプションに比べてプットオプションのボラティリティが大幅に上昇したためだと説明した。この市場のポジション調整は、USD-KRWが10カ月ぶりに1,300ウォン台まで下落する中で起きており、3月以降オプション価格を支配してきた戦争由来のリスクプレミアムからの、注目すべき反転を示している。 リスク・リバーサル指標がマイナスに転じる Yonhap InfomaxのFXO日次データ（画面番号2294）によると、25デルタのUSD-KRW 1カ月物リスク・リバーサルは最近、0％を下回った。この指標は戦争が始まる直前にはマイナスだったが、3月中に2.46％まで上昇し、その後は一貫し

韓国の金融監督院（FSS）は8月20日、暗号資産市場全体における価格操作を検知するため、リアルタイムで稼働するAI搭載の市場監視システムを導入した。このプラットフォームは生成AIと機械学習アルゴリズムを組み合わせ、24時間取引されている数千のデジタル資産を監視する。FSSは、複数の取引所を同時に追跡しなければならない人間の調査官が直面するリソース上の制約を克服するため、このシステムを導入した。この取り組みは、1月に開発されたアルゴリズムを拡張したもので、価格操作の疑いがある取引や注文のタイミングに関するパターンを特定していた。 FSSのAIシステム、レースホース型とケージ型の操作スキームを標的に このAIプラットフォームは、既知の市場乱用手法をまとめた過去のデータベースを参照し、短期的な価格操作を検知する。主な標的には、トレーダーが短期間でトークン価格を急速につり上げる「レースホース」型スキームや、一時的に入出金が制限されている資産で急激な価格変動を引き起こす「ケージ」型スキームが含まれる。このシステムは、ベンフォードの法則と機械学習モデルを組み合わせ、出来高の水増しパターンからウォッ

Arcturus Therapeutics（ARCT）株は今週、先週金曜日の終値から60％超上昇し、今年最も好調な週間パフォーマンスとなる見込みです。この急騰は、高リスクのメラノーマ（悪性黒色腫）患者を対象に、MerckとModernaが個別化mRNAがんワクチンとKeytrudaの併用療法を評価した後期臨床試験で、良好な結果を発表したことを受け、メッセンジャーRNA技術に対するセクター全体の期待が高まったことによるものです。この試験は、がんの再発および転移を減らすという主要目標を達成し、mRNAセクター全体を押し上げました。Moderna株は約17％、BioNTech株は約22％上昇しました。 Modernaのがんワクチン結果を受け、水曜日にArcturus株が25％上昇 上昇は水曜日に始まり、ARCTは25％超上昇して10.28ドルで取引を終えました。きっかけとなったのは、高リスクのメラノーマ患者を対象に、MerckとModernaが個別化mRNAがんワクチンとKeytrudaの併用療法を評価した後期臨床試験で、良好な結果を発表したことです。この試験は、がんの再発および転移を減らす

韓国の単一銘柄レバレッジETFの取引高は、8月18日から21日にかけて1日当たり1兆270億ウォンまで減少した。金融当局は個人投資家に対する投資要件を引き上げ、8月19日から新規参加者に5時間以上の模擬取引を義務付けた。レバレッジETFの取引が低迷するなか、金関連ETFが運用成績ランキングの上位に急浮上し、国際金先物は8月20日に1オンス当たり4,516.30ドルに達した。 韓国の規制当局、ETF取引要件を厳格化 韓国取引所のデータによると、16銘柄の単一銘柄レバレッジETFおよびインバースETFの合計取引高は、8月18日から21日までの4日間で4兆108億ウォンとなった。1日平均1兆270億ウォンは、保証金規制の強化が施行される前日の取引高12兆4,485億ウォンから約12分の1に減少した水準だ。 取引は大型商品に集中した。Samsung Asset ManagementのKODEX SK Hynix Single Stock Leverageは、4日間で1兆4,831億ウォン（全体の37％）を占めた。Shinhan Asset ManagementのSOL SK Hynix Fut

海外ブローカーによると、USD-KRW 1か月物NDFは22日夜、1,385.80ウォン（MID）で取引を終え、前日のソウル現物市場終値1,386.50ウォンから0.55ウォン下落した。この下落は、ホルムズ海峡の再開をめぐる交渉が停滞する中、地政学的な不確実性が続いていることを反映している。イランのマスード・ペゼシュキアン大統領は21日（現地時間）、「全世界が我々の勝利を認めている」「今すぐ戦争を終わらせるのが望ましい」と述べた。一方、米国のドナルド・トランプ大統領は、イランについて「彼らは必死に合意を望んでいるが、正しい合意を結ぶ準備ができていたとは思わない」と述べた。米国は24日にイランに対する具体的な制裁を発表する予定で、テヘランへの経済的圧力を強める。 買値は1,385.60ウォン、売値は1,386.00ウォンだった。計算には、直近の1か月物スワップポイントであるマイナス0.15ウォンが反映されている。 イラン大統領とトランプ氏、21日（現地時間）に発言 イランの準公式通信社ISNAによると、イランのマスード・ペゼシュキアン大統領は21日（現地時間）、「全世界が我々の勝利を認め

ドル・ウォン相場は22日午前6時時点で1,386.20ウォンとなり、前回のソウル市場終値である1,386.50ウォンから0.30ウォン下落した。ウォンは週間で30.60ウォン上昇し、輸出企業のネゴシエーション取引（ドル売り）とオフショア勢の売り圧力を背景に、11カ月ぶりに1,300ウォン台で取引を終えた。韓国銀行のクォン・ミンス副総裁は、基礎的な経済状況を踏まえれば、ウォンは基本的に上昇すべきだと述べた。 韓国銀行副総裁、ファンダメンタルズから見てウォンは上昇すべきと発言 韓国銀行のクォン・ミンス副総裁は韓国銀行の記者室を訪れ、「為替レートは当初予想していた通りには動いていない」と述べ、さらに「ファンダメンタルズから見れば、基本的にはウォンが上昇するのが正しいと考えている」と語った。ドル/ウォン相場は前日午前11時23分に日中安値の1,380.30ウォンを付け、輸出企業のネゴシエーション取引（ドル売り）とオフショア勢の売り圧力が重なった。 ドル・ウォンのティックチャート（聯合インフォマックス） 米国が制裁発表を計画する中、イラン大統領が戦争終結を呼びかけ イランのマスウード・ペゼシュキ

フィリピン財務省は、ProGRESS税制改革パッケージに基づき、砂糖入り飲料の物品税を1リットル当たり6ペソから20ペソへ、高果糖コーンシロップを使用した飲料については12ペソから40ペソへ引き上げることを提案しています。いずれも233%の引き上げで、個人所得税の免税基準額を35万ペソへ引き上げることで生じる税収減を補うことが目的です。この提案は、経済が逆風にさらされている時期に示されました。7月のインフレ率は6.2%に達し、住宅・公益サービス費は8.2%上昇しました。一方、第2四半期のGDP成長率は2.3%に鈍化し、家計消費の伸びも2.8%に減速しました。 ProGRESSの歳入予測、1,918億ペソの純増を示す 財務省は、ProGRESSにより、2027年から2030年にかけて減税措置による減収が約3,269億2,000万ペソとなる一方、増税措置によって約5,187億1,000万ペソの歳入が得られると試算しています。両方を合わせると、政府の歳入は約1,918億ペソの純増となります。砂糖入り飲料税による歳入は、2027年から2030年にかけて約2,969億7,000万ペソに達すると予

イランの原油積み出し量は、2026年5月までに日量約26万バレルへと急減した。これは、2026年2月下旬に米国・イスラエル間の紛争が激化する前の日量150万～185万バレルからの減少である。この減少は、2026年2月28日に始まった、イランの港湾およびホルムズ海峡に対する米海軍による封鎖によって生じた。この封鎖により、OPECで最も重要な産油国の一つであるイランは事実上グローバル市場から締め出され、約60億ドルの石油収入を失った。また、過去の封鎖期間中には、生産量を日量約120万バレル削減した。 米海軍の封鎖により、2026年5月までにイラン産原油の積み出し量は日量26万バレルに減少 イランの港湾およびホルムズ海峡に対する米海軍の封鎖は2026年2月28日に始まり、通常は世界の石油の約5分の1が通過するチョークポイントを閉鎖した。6月に成立した米国・イラン間の暫定合意により、積み出し量は日量約130万バレルまで回復した。7月中旬に封鎖が再開されると、輸出は再び減少した。原油の行き先がなくなったため、封鎖によって生産量は日量約120万バレル削減された。 8月までに中国のイラン産原油輸入量

Anthropicは2026年8月5日、Claudeモデル専用に構築されたAIチップの設計を担う、社内専任のカスタムシリコンチームを編成していることを確認した。目標は共同設計であり、エンジニアがチップアーキテクチャとソフトウェアの両方を同時に設計することで、トレーニングの高速化、推論コストの削減、レイテンシーの短縮を実現することだ。この動きは、すでにOpenAIとMetaが採用している戦略に倣うもので、チップ設計を単なる調達上の判断ではなく、競争上の武器として位置付けている。 Anthropic、カスタムAIチップで共同設計アプローチを目指す 同社のアプローチの中心にあるのは共同設計だ。これは、Anthropicのエンジニアがチップアーキテクチャと、その上で動作するソフトウェアの両方を同時に設計することを意味する。この緊密な統合によって、同社は大規模環境で最も重要となる性能向上、すなわちトレーニングの高速化、推論コストの削減、Claudeがクエリに応答する際のレイテンシー低減を引き出せる。 Claudeのアーキテクチャ専用に設計されたチップは、幅広いワークロード向けに最適化された汎用チ

トランプ政権は木曜日、2030年までに年間1,000回を超える打ち上げおよび再突入を支援するため、より多くの宇宙港の開発を求める新たな国家宇宙輸送政策に署名した。この政策は、通信サービス、上空監視、宇宙を利用した目標指示、軌道上データセンターに対する急増する商業・軍事需要に対応するものだ。大統領覚書は、バラク・オバマ前大統領が署名した2013年の政策に取って代わるもので、米国領土からの軌道打ち上げ試行回数が2013年の約18回から昨年の176回へと、ほぼ10倍に増加した打ち上げ分野の現状を反映している。 2013年以降の打ち上げイベントの増加 昨年、米国領土からは176回の軌道打ち上げが試みられ、2013年のほぼ10倍に達した。SpaceXは昨年、Falcon 9ロケットによる軌道打ち上げを165回実施したほか、はるかに大型のStarshipによる弾道飛行試験を5回実施し、最多となった。政策文書は、2030年までに米国の宇宙輸送射場が、毎年1,000回を超える打ち上げおよび再突入を支援できる規模に拡大しなければならないとしている。 国防総省とNASAによるインフラ調整 トランプ政権は、

韓国国債先物は、米国債が軟調に推移する中、夜間取引でまちまちの動きとなった。ソウル債券市場によると、3年物先物は103.13で変わらず、10年物先物は21ティック上昇して105.32で引けた。この乖離は、ドル安とビットコイン主導のリスク資産ラリーを背景に、両限月で海外投資家の買い越しが見られたことを反映している。一方、市場参加者が米財務省による買い戻し拡大策の一時性を疑問視したことで、米国債価格には下押し圧力がかかった。 韓国国債先物、夜間取引で方向感が分かれる 韓国3年物国債先物は夜間取引で103.13で引け、前日の通常取引の終値と同水準となった。海外投資家は114枚を買い越した一方、金融投資会社と個人投資家はそれぞれ64枚、50枚を売り越した。 10年物先物は105.32で取引を終え、21ティック上昇した。海外投資家は24枚を買い越し、金融投資会社と個人投資家はそれぞれ6枚、18枚を売り越した。 3年物先物の取引量は、前の取引時間帯の96枚から178枚に増加した。10年物先物の取引量は、179枚から37枚へと大幅に減少した。 買い戻しへの懐疑と堅調なPMIデータを受け、米国債利回り

Rippleは、XRP Ledger上の機関向け信用イニシアチブを支援しており、フィンテック企業、決済企業、暗号資産企業が運転資金の需要に対応するためRLUSDを借り入れられるようにする。このプロジェクトにはClearpool、Cicada Partners、Rippleが参加し、Clearpoolがレンディングインフラを構築し、Cicadaが信用の組成と管理を担い、Rippleは他のリミテッドパートナーとともに、同一条件でファンドに投資する。各社は、DeFiの利回りの約98%が、実体経済の事業者への融資ではなく、ループ取引、裁定取引、ベーシス取引、流動性インセンティブなどの市場メカニズムから生じていると主張している。新たなモデルは、より伝統的な収益源として、事業会社が支払う利息を提供することを意図している。 ClearpoolとCicada、RLUSD融資で現実世界の借り手を対象に 2021年以降、機関向け融資で9億3,000万ドル超を仲介してきたとするClearpoolは、XRPLが提案するLending ProtocolとSingle Asset Vaultアーキテクチャを利用す

米国のバイオテクノロジー企業Modernaは、臨床試験の発表を受け、韓国の製薬・バイオテクノロジー株に大きな変動をもたらした。8月19日、ModernaがMerckと共同開発した個別化mRNAがん治療薬「Intismaran Autogene」について、高リスクの黒色腫を対象とする第3相試験で主要評価項目を達成したと発表したことを受け、株価は176.97%急騰した。この上昇は8月20日に韓国株へ波及し、Samyang BiopharmとSomagenはそれぞれ29.79%、29.98%上昇してストップ高となり、KOSDAQ指数も1.99%上昇した。しかし8月21日、韓国株は急反落し、KOSPIは1.35%安、KOSDAQは2.00%安で取引を開始した。市場全体の調整を受け、製薬セクターは2～4%下落した。アナリストは、黒色腫におけるmRNAプラットフォーム技術の成功が、肺がん、膀胱がん、腎がんを含む今後のがん適応症にも広がるとの投資家の期待が、当初の急騰をもたらしたとみている。 Moderna、8月19日に黒色腫試験の成功を発表 8月19日、ModernaとMerckが共同開発した個別

モデルナ株は、メルクと共同開発した個別化mRNAがんワクチンの第3相臨床試験で良好な結果を発表したことを受け、19日（現地時間）に176.97％急騰し、174.38ドルで取引を終えた。これは同社史上最大の1日上昇率であり、3年ぶりの高値水準となった。今回の上昇は、高リスク黒色腫患者の治療において、実験的治療薬mTEST-MRNAとメルクのキイトルーダ（Keytruda）の併用療法が主要評価項目と副次評価項目を達成したとの結果を受けたものだ。パンデミック関連の売上高が急減し、同社の株価がこれまで50～60ドルの範囲で低迷するなか、新たな成長ドライバーを示すよう圧力を受けていたモデルナにとって、今回の画期的な成果は、新型コロナウイルスワクチンへの依存を超える成長への道筋となる可能性がある。 モデルナとメルク、第3相黒色腫試験の成功を発表 モデルナとメルクは、両社が共同開発した個別化メッセンジャーRNAがん治療薬mTEST-MRNAが、約1,100人の高リスク黒色腫患者を対象とした第3相試験で、主要評価項目である無再発生存期間（RFS）と、重要な副次評価項目である遠隔転移無再発生存期間（DM

Apple Inc.（AAPL）は、人工知能と将来のハードウェアに重点を移す中、Siriデジタルアシスタント、ソフトウェアエンジニアリング、Vision Proの各チームで200超のポジションを削減していると、Bloombergが報じた。今回の人員削減は、Vision Pro部門の約100ポジションと、Siri音声アシスタントチームおよびAI搭載のソフトウェア機能を担当するIntelligent Systems Experienceグループの約100ポジションに及ぶ。Appleは声明で、今回のチーム再編は事業の進化に対応するためのものだと説明し、新たなポジションを創設するとともに、影響を受ける従業員に移行支援や社内の別ポジションへの応募機会を提供すると述べた。AAPL株は金曜日に0.6%下落した一方、週間では1.2%高で取引を終えた。今回の再編は、AppleがAI強化版Siriの開発を進め、ハードウェアの優先事項をスマートグラスへ移す中で実施される。 Apple、Vision Proとソフトウェアチームで200ポジションを削減 Appleは約200ポジションを削減し、Vision Pr

BCAは22日、戦略レポートで、ベッセノミクス下で最近見られる米国債利回りの上昇は、過去の金利上昇局面とは根本的に異なり、コア実質金利の上昇ではなく、財政プレミアムとインフレプレミアムの上昇を反映していると指摘した。ベッセノミクスとは、米財務長官スコット・ベッセント氏の経済政策を指す。この分析は、米国の財政赤字が高水準にとどまり、公的債務の対GDP比が上昇し続ける一方、予想されていた直接投資や製造業雇用の増加が実現していない状況を受けたものだ。 通常、経済成長が加速し、実質成長の見通しが改善すると、コア実質金利は上昇し、それに伴ってドルにも上昇圧力がかかる。しかしBCAは、最近の米国債利回りの上昇は異なるパターンを示していると指摘した。拡大する財政赤字とインフレをめぐる不確実性を背景に、債券保有者が追加の補償を求めており、その結果、タームプレミアムと名目金利が上昇している。 米国の財政赤字は高水準にとどまり、債務の対GDP比は上昇 米国の財政赤字は高水準にとどまる一方、公的債務の対GDP比は上昇を続けている。その一方で、米政府が予想していた直接投資の拡大や製造業雇用の増加は、明確には確

前日時点で、BitcoinとEthereumは、米国の暗号資産政策をめぐる期待と長期金利の圧力緩和を背景に、週間ベースで2桁の上昇率を記録した。暗号資産データ分析企業Zangleが22日に発表したデータによると、Bitcoinは前週比15.97%上昇して$73,033となり、Ethereumは23.70%上昇して$2,326となった。ドナルド・トランプ大統領は19日、ホワイトハウスで暗号資産業界の代表者らと会談した際、議会に対してCLARITY Actの成立を迅速に進めるよう要請し、Bitcoinおよび暗号資産市場で米国が主導権を維持するという米政府の姿勢を改めて示した。米財務省は19日、長期国債の買い戻し上限を1回当たり20億ドルから最低40億ドルへ拡大すると発表し、長期金利の圧力が一時的に緩和されたことで、デジタル資産全体のリスク選好を支えた。 上位100銘柄ではEthena、Pump.fun、Hyperliquidが週間上昇率をリード 時価総額上位100銘柄の暗号資産では、Ethena (ENA) が週間で38.56%上昇し、最も高い上昇率を記録した。Pump.fun (PUMP

韓国の個人投資家「Seohak Gaemi（西学アリ）」が、5月14日から20日までの期間にRoundhill Memory ETFを8,561万米ドル（約1,185億韓国ウォン）買い越していたことが、5月22日に公表された韓国預託決済院のデータで明らかになった。この投資は、Samsung Electronics、SK Hynix、Micronなどのメモリー半導体株の回復を受けたものだ。メモリー半導体企業に集中投資するRoundhill Memory ETFには、関連株が最近、国内外の市場で好調なパフォーマンスを示したことを受け、資金が流入した。 Seohak Gaemi、Roundhill Memory ETFを8,561万米ドル買い越し 韓国預託決済院の証券情報ポータル「Seibro」によると、5月22日時点の照会データでは、Seohak Gaemiは5月14日から20日までの期間にRoundhill Memory ETFを8,561万米ドル買い越した。この金額は、Seohak Gaemiが投資した海外銘柄の中で、Alphabetの8,912万米ドルに次いで2番目に大きかった。 R