Gateインサイトと暗号資産市場分析

Super Micro Computerは7月21日、2026会計年度に9社の顧客がそれぞれ10億ドルを超える売上高を生み出したと発表した。これは、FY25にその水準へ到達した4社の2倍以上となる。暫定的な業績アップデートは、6月30日に終了する会計年度について、8月11日に予定されている同社のFY26通期決算説明会に先立って公表された。同社の発表によると、売上高10億ドル超の顧客数の急増は、企業顧客およびチャネル顧客がAIインフラをアップグレードした時期と重なった。Super Microは、暫定的な第4四半期売上高が110億ドルから125億ドルのガイダンス範囲の下限付近になる見込みであり、GAAPおよび非GAAPの粗利益率は15%から17%になると予想していると報告した。これは、従来予想されていた8.2%から8.4%を大幅に上回る。粗利益率の拡大は、同社が第4四半期だけで600億ドル超の新規受注を処理した時期に、より高価値のAI最適化システム構成へ移行していることを示している。 Super Micro、FY26第4四半期の暫定的な財務指標を報告 NASDAQでティッカーSMCIとして

Shinhan Investment & Securitiesのデジタル資産部門責任者であるChoi In-soo氏は、セキュリティトークン・オファリング（STO）の導入までおよそ6か月となる中、迅速な取引執行よりも、信頼に基づくインフラの構築を優先すべきだと述べた。他の証券会社が暗号資産取引所への出資を進める一方、Shinhanは規制施行時に顧客が信頼できる基盤の構築に注力している。Choi氏は、機関投資家水準の技術・ビジネス環境を提供する企業が市場を主導するとし、「資本やスピードではなく、まず信頼を生む仕組みを構築しなければならない」と強調した。 12日のインタビューでChoi氏は、概念実証（PoC）プロジェクトを実施することには価値があるものの、信頼性の高い仕組みの確立を優先すべきだと説明した。今年の主な焦点は、発行、流通、台帳運用にわたる内部統制を標準化し、新規事業について全社的な足並みをそろえることにある。 Shinhan、AIと並ぶ戦略的柱としてデジタル資産を位置付け Shinhan Investment & Securitiesは昨年末に組織改編を行い、2月にはAX（AI

Shinhan Investment & Securitiesのデジタル資産部門責任者であるChoi In-soo氏は12日のインタビューで、韓国のセキュリティ・トークン・オファリング（STO）制度の施行までおよそ6か月となる中、スピードよりも信頼に基づくインフラの構築を優先すべきだと強調した。証券会社が暗号資産取引所の持分取得をめぐって競争する一方、Shinhanは制度開始時に顧客が信頼できる基盤の確立に注力している。Choi氏は、機関投資家向けの技術・ビジネス環境を提示する企業が市場を主導すると述べた。 「現時点では、1件か2件の概念実証プロジェクトを実施することにも意味がありますが、まずは資本やスピードだけでなく、信頼が残る仕組みを作らなければなりません」とChoi氏は語った。「機関投資家が参入できる水準の技術・ビジネス環境を提示するところが市場を主導するでしょう」。 今年の主な焦点は、発行、流通、台帳運用にわたり、すべての部門が新規事業を同じ視点で捉えられるよう、内部統制を標準化することにある。 「これは個人の仕事ではなく、人が変わっても会社に残る、社内に定着した資産です」と同

Korea Zincの株価は10日に11.6％上昇し、1株当たり12.29億5,000ウォンで引けた。12日も12.35億9,000ウォンの水準を維持した。今月、国内の複数の証券会社が目標価格を引き下げたにもかかわらず、株価は急反発した。この上昇は、米商務長官のHoward Lutnick氏が、重要鉱物のサプライチェーンにおける外国投資の代表例としてKorea Zincを直接挙げたことに続くものだった。これに加え、米政府は7日（現地時間）、重要鉱物に30億ドルを投資する計画を発表した。これらの動きは、米中間のサプライチェーン競争が激化する中、中国の重要鉱物への依存を減らそうとする米国の取り組みにおいて、Korea Zincが重要なパートナーとして戦略的な位置を占めていることを浮き彫りにしている。 米商務長官の直接言及を受け、Korea Zinc株が11.6％急騰 12日の聯合インフォマックスによると、Korea Zinc [010130]は前営業日、1株当たり12.35億9,000ウォンで取引を終えた。株価は10日に11.6％上昇して12.29億5,000ウォンで引けた後も、堅調な水準

Morgan Stanleyのアナリスト、Adam Jonas氏は、SpaceXに対する投資判断をオーバーウエートで維持し、目標株価を300ドルに設定したと、CNBCが現地時間11日に報じた。この目標株価は、株式の終値133.29ドルの2倍を超える。Jonas氏は、SpaceXの人工知能（AI）事業の拡大を株価上昇の主な要因として挙げ、同社によるAIコーディング・スタートアップCursorの買収を重要な触媒として強調した。 Morgan Stanley、AI事業を主要な成長要因と指摘 Morgan Stanleyは、SpaceXの上昇余地の源泉は既存の宇宙事業ではなく、AI事業の拡大にあると分析した。同社は特に、SpaceXが6月に買収に合意したAIコーディング・スタートアップCursorが、主要な成長要因になり得ると評価した。 「投資家がCursorとxAIのAIモデル『Grok』との潜在的なつながりを示す証拠をより多く確認するにつれて、株価が大きく上昇する可能性がある」とJonas氏はレポートで述べた。 SpaceX、Cursorを600億ドル相当の株式で買収することに合意 Spa

LB Investmentは大手機関投資家からのコミットメントを確保し、第3号セカンダリーファンドの組成を加速させている。長老教会年金財団は記事公開の前日にLB Investmentをゼネラルパートナー（GP）に選定し、最大200億ウォンを出資する。これは先月、私学年金から200億ウォンのコミットメントを確保したことに続くもので、同社は2,000億ウォン超のファンド組成目標の達成に近づいている。今回の資金調達の勢いは、過去2本のセカンダリーファンドで合計4,000億ウォン超の運用資産を築いたLB Investmentの実績に支えられている。 LB Investment、第3号セカンダリーファンドで2,000億ウォン超を目標 ベンチャーキャピタル業界によると、長老教会年金財団は2026年下半期のオルタナティブ投資GPとして3社を選定した。ベンチャーキャピタル部門では、LB InvestmentとIMM InvestmentがGPに選定された。各社は同財団から最大200億ウォンの出資を受けることができる。 LB Investmentは、長老教会年金財団からの出資を活用してセカンダリーファン

国連食糧農業機関（FAO）は、7月の世界食料価格指数が131.1となり、前月比0.6%、前年同月比1.0%上昇し、2023年1月以来の最高水準に達したと報告した。上昇は穀物、砂糖、植物油の価格上昇によるもので、ロシア・ウクライナ紛争の激化による黒海地域からの輸出の混乱や、主要生産国での熱波による作物被害を受け、小麦価格は5.8%急騰した。砂糖や小麦を含む輸入原材料に大きく依存する韓国の食品企業は現在、業界全体で利益率を圧迫しかねない、さらなるコスト圧力に直面している。 FAO、7月の食料価格指数が2年半ぶりの高水準と報告 業界関係者が12日に明らかにしたところによると、FAOの7月の世界食料価格指数は131.1となり、前月の130.3から上昇した。同指数は、131.2を記録した2023年1月以来の最高値となった。前月比0.6%、前年同月比1.0%の上昇は、複数の商品カテゴリーにわたる広範な価格上昇圧力を反映している。上昇は、穀物、砂糖、植物油の価格上昇によるものとされた。 小麦と砂糖の価格が原材料コストの上昇を牽引 穀物価格指数は113.8まで上昇し、前月比3.4%の上昇となった。特に

米国連邦地裁のVernon D. Oliver判事は、Kalshiのスポーツコントラクトは商品取引法（Commodity Exchange Act）上のスワップではないと判断し、コネチカット州による賭博取締措置に対する予測市場プラットフォームの連邦法による専占の抗弁を退けた。この判決は、スポーツコントラクトがCFTCの管轄に入るかどうかを扱ったもので、Oliver判事は、何がスワップに該当するかを決めるのは当局ではなく司法であると判断した。スポーツコントラクトはKalshiの取引所に上場された商品の80%から90%を占め、収益の同程度の割合を生み出していたが、CFTCは特別規則に基づき、Kalshiのスポーツコントラクトを一つも審査していなかった。この判決は、規制が広範に強化されるさなかに下されたもので、コネチカット州消費者保護局は12月、複数の予測市場プラットフォームに対して停止命令を発出していた。 Oliver判事、スワップを定義し連邦管轄権の主張を退ける Vernon D. Oliver判事の判断は、専占そのものではなく、その前提となる論点に基づいている。すなわち、CFTCの専属

Hanyang Securitiesのアナリスト、Lee Jun-seok氏は8月12日付のレポートで、高性能AIサーバー用プリント基板（PCB）にけん引され、Neotisがドリルビット需要の増加と価格上昇の恩恵を受けていると述べた。同アナリストは、AIサーバー用PCBでは層数が増加し、より硬い銅張積層板（CCL）材料が使用されているため、ドリルビットの消費量が増え、摩耗も速まっていることがこの傾向の要因だと説明した。レポートによると、Neotisは国内ドリルビット市場で約40%、ルーター市場で70%のシェアを保有しており、Samsung Electro-Mechanics、Daeduck Electronics、Simmtech、Korea Circuitなどの主要PCBメーカーを顧客としている。同社のマイクロビット売上高は2024年の1,610億ウォンから昨年は2,300億ウォンに増加し、今年第1四半期の売上高は前年同期比73%増の810億ウォンに達した。Hanyang Securitiesは、Neotisが下半期からSoCAMM2ルーターによる売上高も獲得すると予想し、2026年

CoreWeaveは2026年8月11日、2026年の設備投資ガイダンスを350億ドル～390億ドルに引き上げた。従来の310億ドル～350億ドルからの引き上げであり、中間値ベースでは12%の増加となる。AIクラウドインフラプロバイダーである同社は、AIコンピューティング需要の高まりと新規顧客契約の増加を、上方修正の主な要因として挙げた。Reutersによると、同社は2026年第2四半期だけで94億ドルの設備投資を実施した。この投資増加は、AIサーバーインフラに対する持続的な需要を反映しており、HBM4、DDR5、エンタープライズSSDの各カテゴリーにおけるメモリチップ消費を直接的に支えている。今回のガイダンス引き上げは、急騰するメモリ価格がAIインフラ投資を減速させる可能性があるとの、以前からの市場懸念に応えるものだ。 CoreWeaveの契約受注残は1,042億ドルに到達 Reutersによると、CoreWeaveの契約受注残は2026年第1四半期の994億ドルから1,042億ドルに増加した。同社は2026年第3四半期に250億ドルを超える新規顧客コミットメントを確保した。Core

教保生命保険とTossの運営会社Viva Republicaは12日、デジタル資産エコシステムの構築およびサービス開発に向けた協力のため、覚書（MOU）を締結したと発表した。締結式は7日、ソウル特別市鍾路区にある教保生命保険本社で行われ、教保生命保険のパク・ジンホ副社長とTossのキム・ギュハ副社長が出席した。今回の提携は、デジタル資産を活用した金融サービスを共同開発するための基盤を構築することを目的としている。教保生命保険はデジタル資産事業を拡大しており、12月には国内保険会社として唯一CircleのArcテストネットに参加し、Rippleとは国債取引のリアルタイム決済に向けた概念実証を実施した。 教保生命保険とToss、デジタル資産サービスでMOU締結 合意に基づき、教保生命保険とTossは、デジタル資産を活用した金融サービスを共同開発するための基盤構築に取り組む。両社はデジタル資産の活用方法を具体化し、概念実証（PoC）による技術検証を行うとともに、関連する標準モデルを構築する計画だ。これらの基盤をもとに新たなサービスを開発し、情報交換や共同対応体制の構築でも協力する。 教保生命

SFA Nexellは8月11日、第2四半期の営業利益が前年同期比889.6%増の136億ウォンになったと発表した。売上高が46.7%減少したにもかかわらず、利益は大幅に増加した。同社の半期報告書によると、純利益は前年同期の87億ウォンの赤字から136億ウォンの黒字に転換し、営業利益率は前年同期の1.1%から19.7%に上昇した。売上高は690億ウォンで、前年第2四半期の1,296億ウォンから減少した。同社は、利益率の改善について、高利益率プロジェクトの売上計上とコスト構造の最適化によるものと説明した。一方、売上高は、世界的な金利変動、EV補助金政策の変更、地政学的リスクにより二次電池用電極加工装置の需要が減少したことで、引き続き圧迫された。発表時点の時価総額は約6,160億ウォンだった。 SFA Nexell、第2四半期の営業利益率が19.7%に上昇 SFA Nexellの第2四半期営業利益率は19.7%に達し、前年同期の1.1%、第1四半期の4.1%から上昇した。前四半期比では15ポイント超の改善となった。営業利益は売上高690億ウォンに対して136億ウォンとなり、前年第2四半期の

韓国のKOSPIのボラティリティは、個別株レバレッジ上場投資信託（ETF）規制の施行後に急速に低下し、KOSPI200ボラティリティ指数（VKOSPI）は前日に61.68を記録した。VKOSPIは、規制が施行された7月31日の84.35から26.9％低下し、6月29日のピークである96.94からは36％下落した。ボラティリティの低下は、レバレッジETFの取引量が急減したことによるもので、これらのETFは以前、原資産である個別株の値動きを増幅させていた。聯合インフォマックスによると、ETF主導の取引が個別株価格に与える影響が弱まる中、市場環境は安定しつつあるものの、外国人投資家の売り越し傾向は構造的に続いており、年初来の純売越額は前日までに約16兆5,500億ウォンに達している。 ETF規制施行後、VKOSPIは61.68を記録 KOSPI200ボラティリティ指数は前営業日に61.68となり、レバレッジETFの取引が活発だった時期に見られた高水準から大幅に低下した。同指数は、個別株レバレッジETF規制が施行された7月31日に84.35まで上昇し、6月29日には96.94の高値を付けていた

Riot Platforms（NAS:RIOT）の米国株は、AIモデル企業Anthropicとの91億ドル規模のデータセンター契約に関するニュースを受け、8月10日（現地時間）に4.33％上昇し、20.24ドルで取引を終えた。20年間の契約は191メガワットのデータセンター容量を対象としており、Riotがビットコインマイニングからデータセンターのコンピューティングサービス提供へと戦略的に転換したことを示している。Yahoo Financeの報道によると、この契約は、暗号資産市場が低迷局面に入る一方でAI向けコンピューティング容量の需要が急増し、ビットコインマイナーが自社のインフラをAI企業にリースしている状況を反映している。CEOのJason Les氏は、この取引は同社が大規模データセンターの主要事業者へと進化したことを示すものだと述べた。Riotはまた、第2四半期の売上高が前年同期比14％増の1.74億ドルになったと報告した。これは、データセンター事業とエンジニアリング事業の成長によるものだ。 Riot Platforms、Anthropicと91億ドルの契約を締結 Riot Pla

韓国を代表するカーシェアリングプラットフォームSOCARは、今年第2四半期に目覚ましい業績回復を達成し、初めて現金配当を実施することで、企業価値向上の取り組みを加速させた。同社の第2四半期連結営業利益は前年同期比271.2%増の64650億1,100万ウォンとなり、売上高は22.6%増の1,209億9,000万ウォン、純利益は68110億6,500万ウォンとなって黒字転換を果たした。この回復は、中核事業であるカーシェアリング事業の業務効率改善と、収益性重視の経営への転換によるものだ。Lotte Rental（持分25.70%）、SK Inc.（8.94%）、IMM Private Equity（約3%）をはじめとする主要な戦略的・財務的投資家は、SOCARの株価下落とバリュエーション圧縮によって長期間にわたり圧力を受けてきたが、資本回収の見通しと株式価値の上昇期待が高まっている。 SOCAR、第2四半期営業利益が前年同期比271.2%急増 金融投資業界によると、SOCARが12日に発表した暫定開示で、同社の第2四半期連結営業利益は64650億1,100万ウォンとなり、前年同期比271.

KB国民銀行は、年間38兆ウォン規模の資産を運用する韓国中小企業中央会のカストディアン銀行に再選定されたことが、先月、金融業界関係者への取材で明らかになった。同行は技術面での協議を経て選定され、正式な業務開始に向けて準備を進めている。KB国民銀行は2023年8月以来、同会にカストディ業務を提供しており、資産運用業務に対する深い理解と実績が再選定の決め手となった。カストディアン銀行の地位をめぐっては、多額の低コスト資金を確保できることに加え、中小企業関係者の顧客基盤を拡大する機会にもつながるため、韓国の銀行間で競争が激しい。 KB国民銀行、2029年8月までの38兆ウォン規模のカストディ契約を確保 契約期間は、最長4年間となる3年＋1年の構成だ。KB国民銀行は2029年8月までの3年間、カストディ業務を担い、その後、業績評価に基づいて契約をさらに1年間延長するかどうかが決定される。カストディアン銀行は、同会の有価証券、オルタナティブ投資、海外投資資産に関する決済および運用指図に加え、資産照合業務も担当する。3年間の予想平均残高は、Yellow Umbrella共済基金と同会の共済基金を合

Delicious（東大門ファッションB2Bプラットフォーム「신상마켓」の運営会社）は、2026年8月12日に韓国のKOSDAQ市場へ上場し、1株当たり7,000ウォン（公募予定価格5,000～7,000ウォンの上限）で公募価格を決定した。新株220万株の発行により154億ウォンを調達し、上場後の予想時価総額は約1,532億ウォンとなる。IPOは表面的には強い需要を集め、2026年7月23～29日に実施された機関投資家向けブックビルディングでは、機関投資家から合計80.71億370万株の申込があり、競争倍率は184.06倍となった。一方、義務保有確約はほぼゼロで、参加した機関投資家441社のうち、割当株式の保有を確約したのは5社（申込数量ベースで0.10%）にとどまった。その結果、上場初日には発行済み株式総数の約36.9%（218.56億株、IPO価格ベースで約565億ウォン）が自由に売買可能となり、アナリストはこれを今回の公募における主要な需給面の上値抑制要因と指摘した。Deliciousは2025年に初めて営業黒字を達成し、売上高307億ウォン（前年同期比22.3%増）、営業利益1

火曜日の米国市場の取引序盤、金が一晩で2カ月ぶりの高値に達した後、スポット金価格と銀価格は下落した。水曜日に発表される米国CPI報告を前に市場がインフレ警戒モードに入る中、トレーダーが利益確定に動いたためだ。執筆時点で、スポット金は1オンス当たり4,386.30ドル近辺で取引され、0.04%安となっている。一方、スポット銀は65.090ドルで取引され、セッション中に0.78%下落した。このポジショニングは、弱い労働市場データ（7月の雇用者数が23,000人減少）と、原油の最近の反発によって再燃したインフレリスクとの綱引きを反映している。原油の反発により、9月のFRB利上げ確率は51.9%まで上昇した。 水曜日のCPI報告を前に、FRBの利上げ確率は51.9%に上昇 市場は、水曜日の東部時間午前8時30分に米国CPI報告が発表される際、前年比インフレ率が3.5%から3.4%へ鈍化すると見込んでいる。7月の雇用者数は23,000人減少し、先週の報告を受けて9月のFRB利上げ確率は40%台前半まで低下したが、原油の最近の反発により、その確率は再び51.9%まで上昇した。10年物米国債利回りは

Lumentum Holdingsは、最近の決算説明会で、コパッケージド・オプティクス（CPO）の導入時期とレーザー部品の需要動向に関する見通しを明らかにした。同社は、主要顧客向けのCPOの本格展開が2027年下半期に始まるとの見通しを示し、その時期に超高出力レーザーチップの需要が拡大すると予想していることを確認した。Lumentumは、2027年下半期までの納入に向けた外部光源モジュールの初の購入注文を受けたと報告した。同社は見通しを更新した理由として、会計年度第1四半期から始まり2027年まで続く1.6Tトランシーバーへの需要の増加に加え、超高出力連続波レーザーの生産能力が極めて逼迫していることを挙げた。Lumentumは、AIデータセンターのインフラ向けにレーザーチップやモジュールを供給する光部品分野で事業を展開しており、こうした導入時期は機器メーカーやハイパースケール顧客に直接影響を及ぼす。 Lumentum、2027年下半期のCPO導入時期を確認 Lumentumは、CPOの本格展開の時期について見通しが明確になっており、2027年下半期に超高出力レーザーチップの需要が拡大す

韓国の信用回復委員会と包摂金融振興院は、脆弱な立場にある人々への金融アクセス拡大がもたらす社会的便益を定量化する評価指標の開発に着手した。両機関は最近、債務調整、マイクロファイナンス、金融・雇用一体型支援プログラムの効果を測定するため、約30の候補指標と基本的な算定式を盛り込んだフレームワークの草案を完成させた。今回の調査は、金融基本権を金融サービスの最低保障基準として法制化する今後の立法に、実証的な根拠を提供することを目的としている。金融基本権とは、信用状況にかかわらず、すべての国民が不可欠な金融サービスを利用できるべきだという考え方を指す。これは、幸福度指数が定量化可能な指標によって生活の質を測定する方法に似ている。 信用回復委員会、債務救済プログラム向けの多領域評価システムを設計 信用回復委員会は、個別プログラムの有効性を測定するための詳細な指標を設計している。同委員会は、これらの指標を数値化し、分野ごとに示すか、単一の総合スコアに集約する計画だ。測定対象には、延滞の解消、正常な返済の再開、信用スコアの回復、債務調整後の正規金融機関への復帰が含まれる。また、雇用と所得の変化に加え