CPIリスクを背景に市場が安定する中、金と銀は2カ月ぶりの高値から反落

火曜日の米国市場の取引序盤、金が一晩で2カ月ぶりの高値に達した後、スポット金価格と銀価格は下落した。水曜日に発表される米国CPI報告を前に市場がインフレ警戒モードに入る中、トレーダーが利益確定に動いたためだ。執筆時点で、スポット金は1オンス当たり4,386.30ドル近辺で取引され、0.04%安となっている。一方、スポット銀は65.090ドルで取引され、セッション中に0.78%下落した。このポジショニングは、弱い労働市場データ（7月の雇用者数が23,000人減少）と、原油の最近の反発によって再燃したインフレリスクとの綱引きを反映している。原油の反発により、9月のFRB利上げ確率は51.9%まで上昇した。

水曜日のCPI報告を前に、FRBの利上げ確率は51.9%に上昇

市場は、水曜日の東部時間午前8時30分に米国CPI報告が発表される際、前年比インフレ率が3.5%から3.4%へ鈍化すると見込んでいる。7月の雇用者数は23,000人減少し、先週の報告を受けて9月のFRB利上げ確率は40%台前半まで低下したが、原油の最近の反発により、その確率は再び51.9%まで上昇した。10年物米国債利回りは4.74%近辺で取引されており、2025年1月以来の最高水準に近い。一方、ドル指数は99.834近辺で横ばいとなっている。

イラン、ホルムズ海峡の再開を米国の譲歩と結び付ける

ホルムズ海峡は、金属市場とエネルギー市場にとって依然として主要な地政学的要因となっている。イランが海峡の完全な再開を米国の譲歩と結び付けたことを受け、月曜日に原油価格は上昇した。一方、ワシントンは新たな補償要求を加え、合意への道筋は複雑化した。火曜日には北海ブレント原油が一時1バレル当たり90ドルを上回った後に落ち着き、米国産原油は82ドル近辺で推移した。金価格への影響は両面がある。ホルムズ海峡を巡るリスクは安全資産需要を支えるが、原油高はインフレ圧力を維持し、トレーダーがFRBの追加利上げを完全に織り込むことを難しくする。

火曜日、バブ・エル・マンデブ海峡で貨物船が攻撃される

中東の海運リスクは海峡の外にも広がった。火曜日、小型貨物船がバブ・エル・マンデブ海峡で攻撃され、海上警備筋によると、この船は紅海で標的にされたとみられている。

アジアと欧州の指数が乖離し、グローバル市場はまちまち

米国株価指数先物はほぼ変わらず、S&P 500先物は0.1%高、Nasdaq先物は0.3%高、Dow先物は0.1%安となった。欧州では、フランスのCAC 40が0.1%下落、ドイツのDAXが0.1%小幅上昇し、FTSE 100は横ばいだった。アジアでは、韓国のKospiが0.7%上昇、香港のHang Sengが1.1%下落、上海総合指数が0.8%下落し、オーストラリアのS&P/ASX 200は0.2%上昇した。東京市場は祝日のため休場だった。

テクニカル分析、金の抵抗帯を4,430.00～4,492.00ドルのゾーンと示す

NymexのWTI原油価格は1バレル当たり82.19ドル近辺で取引され、北海ブレント原油は87.61ドル近辺だった。米ドル指数はほぼ横ばいとなっている。指標となる10年物米国債利回りは4.7%近辺で取引されている。

3日間の金価格の値動き。最近の2カ月ぶりの高値と火曜日の反落を示す

スポット金の強気派が次に目指す上値目標は、価格を4,430.00～4,492.00ドルの抵抗帯の上に押し戻すことであり、その水準を持続的に上回れば、4,500.00ドル、さらに4,598.48ドルが目標となる。弱気派が次に目指す短期的な下値目標は4,360.00ドルを下抜けることで、さらに深い下値目標は4,299.00ドル、続いて4,224.00ドルとなる。最初の抵抗線は4,430.00ドル、その次が4,492.00ドル。最初の支持線は4,360.00ドル、その次が4,299.00ドルとなる。

3日間の銀価格の値動き。セッション中の下落を示す

スポット銀の強気派が次に目指す上値目標は、価格を65.21～66.27ドルのゾーンの上に押し戻すことであり、そのゾーンを上回れば、67.60ドル、続いて68.92ドルが目標となる。弱気派が次に目指す下値目標は64.00ドルを下抜けることで、さらに深い下値目標は63.16ドル、続いて61.64ドルとなる。最初の抵抗線は65.21ドル、その次が66.27ドル。次の支持線は64.00ドル、その次が63.16ドルとなる。

よくある質問

火曜日に金価格と銀価格が下落した原因は何ですか？
火曜日の米国市場の取引序盤、金が一晩で2カ月ぶりの高値を付けた後、トレーダーが利益確定に動き、水曜日の米国CPI報告を前に市場が再びインフレ警戒モードに移行したため、スポット金価格と銀価格は下落しました。

現在の9月のFRB利上げ確率はどの程度ですか？
9月のFRB利上げ確率は51.9%となっており、原油の最近の反発を受けて40%台前半から上昇しています。7月の雇用者数は23,000人減少し、10年物米国債利回りは4.74%近辺で取引されており、2025年1月以来の最高水準に近い状態です。

ホルムズ海峡の状況は原油価格にどのような影響を与えましたか？
イランがホルムズ海峡の完全な再開を米国の譲歩と結び付けたことを受け、月曜日に原油価格は上昇しました。一方、ワシントンは新たな補償要求を加えました。火曜日には北海ブレント原油が一時1バレル当たり90ドルを上回った後に落ち着き、米国産原油は82ドル近辺で推移しました。