世界のTradFiとマクロ経済

The Blockによると、ARK Investは本日、Securitizeを通じて、13億ドル規模のARK Venture Fund（ARKVX）をEthereum上でトークン化した。これは、ARKのファンドとして初めてオンチェーン化されたものだ。同ファンドは、OpenAI、Anthropic、Stripe、Databricksなど、非公開企業および上場テクノロジー企業に投資している。ARK Investの創業者兼CEOであるCathie Wood氏は、「トークン化は、投資家が非公開・公開双方の金融市場にアクセスし、参加する方法を根本的に変革する可能性がある」と述べた。

BitGoは9月24日、Greg Cipolaroを部門責任者とするBitGo Researchを立ち上げた。データに基づく相場分析を通じて、機関投資家にサービスを提供する。Cipolaroは以前、NYDIGが今年初めにBitGoに買収される前、NYDIGの機関投資家向け取引事業でグローバル・ヘッド・オブ・リサーチを務めていた。ニューヨーク証券取引所に上場する暗号資産カストディアンのBitGoは、カストディ、取引、融資、決済にまたがる自社の事業基盤を活用し、公開ブロックチェーンのデータだけに依存せず、実際の取引フローから得られる相場分析を提供することを目指している。 Greg CipolaroがNYDIGからBitGo Researchに移籍 Greg CipolaroはNYDIGで実績を築き、同社の機関投資家向け取引部門におけるリサーチ業務を率いていた。BitGoは今年初めにNYDIGを買収し、NYDIGのテクノロジー、顧客関係、人材をBitGoの業務に統合した。CipolaroがNYDIGのリサーチャーからBitGoのリサーチ責任者へ移ったのは、この統合に続くものだ。BitGoのC

Nscaleは、暗号資産マイニング企業Arkon Energyからスピンアウトした英国拠点のAIインフラプロバイダーで、9月18日にSECへS-1登録届出書を提出し、ティッカーシンボルNSCLでのNYSE上場を目指している。同社は2026年上半期に1億4,060万ドルの収益を計上し、前年同期の1,040万ドルから1,252%増加した一方、純損失は10億2,000万ドルとなった。Nscaleは米国および欧州のデータセンター全体で垂直統合型モデルを運営し、GPUクラスターと電力供給を管理している。契約済み収益バックログは1,030億ドル、平均契約期間は5.7年に達している。 Nscale、2026年上半期の収益として1億4,060万ドルを計上 2026年上半期の収益は1億4,060万ドルに達し、前年同期の1,040万ドルから1,252%増加した。この期間の純損失は10億2,000万ドルとなり、前年同期の3億6,890万ドルから拡大した。 Nscale、14地域で461,000基のGPUを運用 Nscaleは米国および欧州全域でデータセンターを所有または契約し、電力供給、GPUクラスター、ソ

9月18日にSECへ提出したS-1届出書によると、暗号資産マイニング企業Arkon Energyから分離独立した英国拠点のAIインフラプロバイダーNscaleは、ティッカーシンボル「NSCL」でNYSEへの上場を目指している。同社は約300億ドルの評価額を目標としており、ゴールドマン・サックス、JPMorgan、モルガン・スタンレーが主幹事を務める。 2026年上半期のNscaleの売上高は1億4,060万ドルとなり、前年同期の1,040万ドルから1,252%増加した。一方、同期間には10億2,000万ドルの純損失を計上した。同社は、稼働中または契約済みのGPUを46万1,000基保有し、14地域で合計10ギガワットを超える電力パイプラインを確保する垂直統合型の事業モデルを展開している。契約済みの受注残高は1,030億ドルで、平均契約期間は5.7年。そのうち約450億ドルをAnthropicが占めている。

上海黄金取引所によると、9月24日（木）の夜間取引で、金T+D先物は0.99％下落し、1グラム当たり926.5元で取引を終えた。銀T+D先物は2.93％下落し、1キログラム当たり15,658元で取引を終えた。

JPモルガンのアナリストらは、Nikolaos Panigirtzoglou氏を中心に、水曜日のレポートで、ビットコインが同行の推定する約85,000ドルの生産コストを上回る動きが続けば、マイナーの売り圧力を低下させる可能性があると述べた。ビットコインは、今週の上昇局面でこの水準を上回るまで、1 BTCの生産にかかる推定平均コストを下回る状態が280日間続いていたが、その後、価格は約84,100ドルまで下落している。アナリストらは、この水準が歴史的にビットコイン価格の「ソフトフロア」として機能しており、これを下回ると、電気代や設備コストが高いマイナーは採算が取れなくなり、保有資産の売却や市場からの撤退を余儀なくされる可能性があると指摘した。 アナリストらは、米上院がClarity Actの審議を前進させられなかったにもかかわらずビットコインが上昇したことは、先週アナリストらが指摘したように、投資家が弱気ポジションを解消していることと一致すると述べた。 コスト管理と設備最適化を通じて適応するマイナー ビットコインのマイナーは、収益性が低迷する長期的な局面を乗り切るため、電気代の安い地域へ

フランスの天然ガス貯蔵量は、今後数週間以内に貯蔵能力の80％に達する見込みだと、エマニュエル・マクロン大統領は述べた。

DTCは、Fireblocksの技術を活用したトークン化イニシアチブを開始し、トークン化された米国債のオンチェーン振替機能を強化します。このサービスは10月に稼働する予定です。この提携により、世界最大級のマーケットメーカーの1社がトークン化された米国債のオンチェーン振替に参加できるようになり、シティグループなどの相手方に差し入れた担保を管理する金融機関の業務プロセスが効率化される可能性があります。Fireblocksは、このイニシアチブがトレジャリー管理の進展を示すものであり、市場効率と流動性に影響を及ぼすと指摘しています。 DTC、トークン化された米国債の振替でFireblocksと提携 Fireblocksは、DTCのトークン化イニシアチブの推進において重要な役割を果たし、世界最大級のマーケットメーカーの1社が効果的に参加できるようにしました。このイニシアチブにより、トークン化された米国債のオンチェーン振替が可能となり、さまざまな金融機関の業務プロセスが効率化される可能性があります。DTCCは証券取引の清算および決済を担っているため、このイニシアチブは業界全体の業務効率向上に特に関

米国30年物国債利回りは5月24日に5.452%まで急上昇し、2004年以来の最高水準を記録した。一方、10年物利回りは5.16%に達し、2007年7月以来の高水準となった。リッチモンド連邦準備銀行のトム・バーキン総裁は5月24日、ワシントンで、連邦準備制度理事会（FRB）による最近の利上げは、インフレ要因が従来の予想より長期化する可能性への懸念を反映していると述べた。その要因として、ガソリン価格の上昇、カナダへの新たな関税、AI投資に関連するサプライチェーンへの圧力を挙げた。利回りの急上昇は、FRBのタカ派的なシグナル、原油価格の上昇、予想を上回る米国経済指標、米国債入札に対する需要の弱さが重なった結果であり、2年物利回りは4.912%まで上昇した。市場では、10月のFOMC会合でFRBが追加利上げを行う確率を65%と織り込んでいる。 リッチモンド連銀のバーキン総裁、利上げを根強いインフレ要因と関連付ける リッチモンド連邦準備銀行のトム・バーキン総裁は、5月24日にワシントンでインフレへの懸念について述べた。バーキン総裁は、最近の利上げは、物価上昇圧力を生み出している要因が従来の予想

報道によると、BNPパリバがNebius Groupに対する見方を強気に転じたことを受け、同社の株価は9月24日に10％上昇した。フランスの金融機関による同株への見通しの引き上げが、上昇の勢いを後押しした。

9月24日のリッチモンド連邦準備銀行（FRB）トム・バーキン総裁の発言を受け、米30年国債利回りは5.452％まで上昇し、2004年以来の最高水準を記録した。10年国債利回りも5.16％まで上昇して2007年7月以来の高水準となった一方、2年国債利回りは4.912％と5％に迫った。バーキン総裁は、こうした利回り上昇の背景として、原油価格の上昇、カナダ製品への関税引き上げ、AI主導のサプライチェーン圧力など、根強いインフレ要因を挙げた。これらの動きは、FRBによる追加利上げへの期待を反映しており、CME FedWatchのデータによると、10月に利上げが行われる確率は65％となっている。BloombergとMUFG銀行によると、短期債の利回りが急上昇した一因は、イールドカーブのスティープ化を見込んでいたトレーダーによるポジションの強制清算だった。一方、長期債では、投資家が30年間資金を固定することに対してより大きな対価を求めているため、「タームプレミアム」が上昇している。

米国財務省によると、9月24日、同省は20～30年物の米国債を対象とした流動性買い戻しオペレーションを実施し、40億7,800万ドル相当の証券を購入した。このオペレーションには104億6,800万ドルの買い注文が集まり、購入額は発表された60億ドルの上限を下回ったものの、投資家の参加が活発だったことを示した。

Gateのデータによると、ブレント原油（XBRUSD）は過去24時間で1バレル当たり106.02ドルまで急騰し、同期間に2.9%上昇しました。

欧州株式市場は9月24日の取引を下落で終え、ドイツのDAX 30指数は0.57%下落して25,266.53ポイント、フランスのCAC 40は0.52%下落して8,081.43ポイント、イタリアのFTSE MIB指数は0.85%下落して51,543.45ポイントとなった。セクター別では、イタリアの銀行株指数が0.83%下落し、下落を主導した。英国のFTSE 100、FTSE 250、FTSE 350指数はそれぞれ0.24%、0.85%、0.30%下落した。

事情に詳しい複数の関係者によると、BPは、石油生産に重点を置くシェール資産を対象とした、20億ドルから50億ドル規模の取引の可能性を検討するため、データルームに入った。この動きは、BPが生産中の石油資産の買収を通じて上流ポートフォリオの拡大に引き続き関心を示していることを意味する。

情報筋によると、英国の大手石油会社BPは、米国のシェール事業を拡大するための買収対象候補を評価する中、ここ数週間にわたり、Devon Energyのイーグルフォード資産への入札を検討している。

フーシ派の軍事報道官ヤヒヤ・サリー氏が9月24日に発表した声明によると、フーシ派部隊は数十発の弾道ミサイルと無人航空機を使用し、ジーザーン地域のサウジアラビア軍施設に対して大規模な軍事作戦を実施した。攻撃の標的となったのは、サウジ軍第6緊急旅団の部隊集結地、指揮センター、武器貯蔵施設、そしてジーザーンのアルダガリール軍事基地だった。 ジーザーンには、日量40万バレルを処理するサウジアラビア最大の石油精製所がある。攻撃後、原油価格は急騰し、11月渡しのWTI原油先物は4％上昇して1バレル＝95.85ドルとなった。

DWF Venturesは木曜日に発表したレポートで、デジタル資産トレジャリー（DAT）企業の大半が、株主を希薄化させることなく資金を調達し、さらに暗号資産を蓄積できるプレミアムで取引されなくなったと指摘した。運用資産残高で見たDAT上位20社のうち、修正純資産価値（mNAV）が1を上回っているのは4社のみで、Bit Digital、Strive、Hyperliquid Strategies、BitMineとなっている。mNAVが1を上回るとは、市場価値が保有する暗号資産の価値を超えていることを意味する。広範なディスカウントは、投資家が上場企業を通じた暗号資産へのエクスポージャーに対して、もはやプレミアムを支払う意思を持っていないことを示唆している。Michael Saylor氏のStrategyが2020年にビットコイン・トレジャリーモデルを先駆けて導入して以来、DWFによると、DAT株の大半は基礎となる暗号資産を単純に保有する場合を下回るパフォーマンスとなっている。 DWF Ventures、純資産価値を上回って取引される4つのDATを特定 DWF Venturesのレポートによる

木曜日、Sequans Communicationsは公式声明で、ビットコイン・トレジャリー戦略からの撤退を完了するため、残る314 BTCをすべて売却したと発表した。ピーク時には3,200 BTC超を保有していたフランスの半導体企業である同社は、ビットコインの売却によって転換社債に関する債務を返済し、バランスシートを強化した。CEOのGeorges Karam氏は、Sequansは現在、政府が資金を提供する研究開発関連の債務を除き、暗号資産も未払い債務も保有・負担していないと述べた。これにより同社は、セルラー・インターネット・オブ・シングス（IoT）とソフトウェア無線という中核事業に再び注力できるようになった。

9月24日木曜日、連邦準備制度の翌日物リバースレポ（RRP）取引の利用額は、3社の取引相手との間で6億3,000万ドルとなり、前回の取引日の4億6,100万ドルから減少しました。